Rynek kryptowalut jest ponury, a najbardziej kompletna strategia zarządzania majątkiem stablecoin w 2025 r. przeprowadzi Cię przez byki i niedźwiedzie

Oryginalny autor: @arndxt_xo, badacz w Crypro
Oryginalna kompilacja: zhouzhou, BlockBeats

Uwaga redaktora: W tym artykule omówiono strategie i zyski kilku oprocentowanych stablecoinów, w tym sposób, w jaki różne platformy mogą generować zyski, inwestując w amerykańskie obligacje skarbowe, pożyczki DeFi i aktywa w świecie rzeczywistym. Każdy stablecoin ma inne strategie i zyski, takie jak obstawianie, udzielanie pożyczek lub wydobywanie płynności. W artykule wspomniano również o cechach tych stablecoinów, takich jak brak lock-up, automatyczna akumulacja zwrotów itp., które są odpowiednie dla inwestycji długoterminowych i użytkowników wymagających stabilności, zapewniając innowacyjne zdecentralizowane rozwiązanie finansowe.

Poniżej znajduje się oryginalna treść (oryginalna treść została zredagowana w celu ułatwienia czytania i zrozumienia):

Co to jest oprocentowany stablecoin? Jest to stablecoin, który pozostaje powiązany z 1 USD, a jednocześnie przynosi dochód pasywny. Jak? Pożyczając, stakując lub inwestując w aktywa świata rzeczywistego, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe. Pomyśl o tym jak o funduszu rynku pieniężnego on-chain, ale jest on programowalny i pozbawiony granic.

Na rynku stablecoinów o wartości ponad 225 miliardów dolarów i bilionach rocznych wolumenów obrotu, oprocentowane stablecoiny pojawiają się wraz z:

• Konta oszczędnościowe on-chain

• Uzysk produktów zasilanych środkami do usuwania dymu i ciepła

• Alternatywy dla bankowości i fintech

• Stopy zwrotu na poziomie około 3–15% rocznie przy utrzymaniu aktywów w USD

Przeanalizujmy, w jaki sposób główne protokoły osiągają te korzyści

sDAI – Dostarczane przez MakerDAO za pośrednictwem @sparkdotfi

→ Roczna rentowność: około 5–8% (zmienna)

Strategia →: Rentowność DSR (Dai Savings Rate) pochodzi z różnych źródeł

• Wpłać DAI do Spark

• Źródła przychodów obejmują:

• Opłata stabilizacyjna za kredyt

• Wpływy z likwidacji

• Pożyczki DeFi (np. Aave)

• Tokenizowane aktywa amerykańskich obligacji skarbowych

Otrzymasz sDAI, token oparty na standardzie ERC-4626, którego wartość będzie automatycznie rosła (bez zmiany bazy), a zysk zostanie dostosowany przez mechanizm zarządzania zgodnie z warunkami rynkowymi.

sUSDe – Syntetyczny zysk dostarczany przez @Ethena_Labs

→ roczna rentowność: około 8–15% (do 29% podczas hossy)

Strategia →: Zysk neutralny pod względem delta z Ethereum

• Wpłać stawkę → ETH za pośrednictwem Lido

• Również krótkie ETH na CEX

• Stawka Finansowania + Nagrody za Staking = Zarobki

Posiadacze sUSDe otrzymują składane zarobki. Wysoka rentowność = wysokie ryzyko, ale w ogóle nie zależne od banku.

sUSDS – Dostarczane przez @SkyEcosystem (dawniej zespół MakerDAO).

→ Roczna wydajność: około 4,5%

Strategia →: Hybrydowe RWA + Pożyczki DeFi

• Dochód bazowy pochodzi z tokenizowanych amerykańskich obligacji skarbowych

• Dodatkowy dochód pochodzi z pożyczek Spark

• Wpływy są dystrybuowane za pośrednictwem Sky Savings Rate (SSR).

Brak stakingu, lock-up, automatyczna akumulacja salda, a mechanizm zarządzania ustala docelową roczną stopę zwrotu dla SSR.

USDY – Oferowane przez @OndoFinance

→ Roczna wydajność: około 4–5%

Strategia →: Tokenizowane tradycyjne finanse dla posiadaczy spoza USA

• Wsparcie 1:1 dla krótkoterminowych obligacji skarbowych USA + lokaty bankowe

• Zarabiaj jak fundusz rynku pieniężnego

• W wyniku Reg S wpływy są dystrybuowane do użytkowników spoza USA

Prawdopodobnie będzie on automatycznie akumulowany, dzięki czemu dochód pasywny będzie bardziej płynny.

USDM – Dostarczone przez @MountainPrtcl

→ Roczna wydajność: około 4–5%

→ Strategia: w 100% wspierana przez amerykańskie bony skarbowe (T-Bill).

• Wszystkie rezerwy ulokowane są w krótkoterminowych obligacjach skarbowych USA

• Codzienna zmiana bazy w celu zwiększenia salda (np. 0,0137% dziennie)

• Tylko posiadacze spoza USA

Proste, stabilne i w pełni przejrzyste dzięki audytom.

USDtb – oferowane przez @Ethena_Labs i @BlackRock

→ Roczna wydajność: około 3–5%

→ Strategia: Tokenizowane fundusze klasy instytucjonalnej

• BUIDL to tokenizowany fundusz składający się z amerykańskich obligacji skarbowych, gotówki i umów odkupu (repo).

• USDtb wykorzystuje BUIDL do zabezpieczenia 90% swoich rezerw

• Bezpieczeństwo tradycyjnych finansów w połączeniu z dostępnością DeFi 24/7

Idealny dla DAO i protokołów szukających bezpieczeństwa i zysku.

USD0 – Dostarczone przez @UsualMoney

→ Roczna wydajność: około 5–7%

Strategia →: RWA+ DeFi + Nagrody za Staking

• Rentowność bazowa: 3–5% z amerykańskich obligacji skarbowych

• Dodatkowy dochód: 1–3% z pożyczek DeFi i wydobywania płynności

• Stakuj → USD0++, aby otrzymać tokeny USUAL (do 60% APY)

Wysoce komponowalny, wdrożony w 27 łańcuchach i 30+ zdecentralizowanych aplikacjach.

YLDS – Dostarczone przez @FigureMarkets

→ Roczna rentowność: około 3,8%

Strategia →: Zyski powiązane z SOFR (Gwarantowaną Stopą Finansowania Overnight), które spełniają wymogi zgodności z SEC

• Kotwica SOFR - 0,5%

• Fundusze rezerwowe są ulokowane w wysokiej jakości funduszach rynku pieniężnego (FRP) i amerykańskich obligacjach skarbowych

• Naliczaj codziennie i wypłacaj co miesiąc

• Zarejestrowane publiczne papiery wartościowe – dostępne do zakupu przez inwestorów amerykańskich

Stabilny, regulowany i idealny do inwestycji on-chain zgodnych z przepisami.

USP – dzięki uprzejmości @Pi_Protocol_ (spodziewana premiera w drugiej połowie 2025 r.)

→ Roczna wydajność: około 4–5% (prognoza)

→ Strategie: Tokenizowane amerykańskie obligacje skarbowe, fundusze rynku pieniężnego (FRP), ubezpieczenia

• Nadmiernie zabezpieczone wsparcie dla aktywów ważonych ryzykiem

• Model z dwoma tokenami:

• USP (Stabilny Coin)

• USI (przychody)

• NFT USPi oferują udział w przychodach + zarządzanie

Zaprojektowany, aby dostosować użytkowników do długoterminowego rozwoju platformy.

OUSD – dzięki uprzejmości @OriginProtocol

→ Roczna wydajność: około 4–7%

→ Strategia: Natywne, automatyczne zwroty oparte na DeFi

• Pożyczaj USDT, USDC, DAI do Aave, Compound, Morpho

• Zapewnij płynność na Curve + Convex

• Zmieniaj bazę codziennie, aby zwiększyć saldo portfela

Bez stawki, bez blokady.

「Oryginalny link」