Apple, Tesla uruchamiają Solana: Czy tokenizowane akcje mogą przyciągnąć użytkowników kryptowalut?

Słowa: Jeffrey Gogo

Kompilator: Tim, PANews

Kluczowe wnioski:

• Z 23,3 miliarda dolarów rzeczywistych aktywów emitowanych w łańcuchu, coraz więcej platform kryptowalutowych zaczyna czynić uwertury do tradycyjnych finansów.

• Kilka giełd, takich jak Kraken i Binance, wprowadziło tokenizowane produkty dla popularnych amerykańskich akcji, takich jak Apple i Tesla.

• Niektórzy analitycy twierdzą, że tokenizowane akcje mają ogromny potencjał w przestrzeni kryptowalutowej, podczas gdy inni uważają, że tokenizowane akcje odniosą sukces tylko wtedy, gdy skupią się na akcjach wysokiego ryzyka, niestabilnych.

Giełda kryptowalut Kraken ogłosiła uruchomienie xStocks, tokenizowanej wersji popularnych amerykańskich akcji, takich jak Apple, Nvidia, Tesla i inne. W stale rozwijającej się sferze aktywów świata rzeczywistego z technologią blockchain, ta innowacja łączy kryptowaluty z tradycyjnymi finansami.

Teraz, gdy giełdy kryptowalut zbliżają się do tradycyjnych finansów, czy tokenizowane akcje mogą opierać się na wcześniejszych niepowodzeniach? Czy będą w stanie przyciągnąć "degeneratywnych" traderów, którzy są znani z pogoni za inwestycjami o wysokim ryzyku i wysokiej zmienności?

Ryan Lee, główny analityk w Bitget, powiedział Cryptonews: "Tokenizowane akcje mają ogromny potencjał w przestrzeni kryptowalutowej ze względu na ich zdolność do podziału własności aktywów, nieprzerwany handel przez 24 godziny na dobę i zwiększoną płynność za pośrednictwem platformy blockchain".

Tokenizowane papiery wartościowe to cyfrowe wersje zwykłych akcji, którymi można handlować na blockchainie. W przypadku Krakena na blockchainie Solana wyemitowanych jest ponad 50 tokenów i ETF-ów.

Każdy token xStock jest powiązany z wartością odpowiadających mu akcji podmiotu, które są przechowywane w depozycie przez Backed Finance, który współpracuje jako partner równorzędny Krakena w tym partnerstwie. Na przykład token Apple Inc. (AAPLx) będzie śledził cenę akcji AAPL na NASDAQ i będzie można go wymienić na gotówkę w stosunku 1:1.

Inwestorzy nie muszą bezpośrednio trzymać akcji, mogą po prostu trzymać token, który reprezentuje własność papieru wartościowego. Kraken powiedział, że jego tokeny nie są otwarte do użytku przez klientów w Stanach Zjednoczonych i będą sprzedawane tylko na wybranych rynkach poza Stanami Zjednoczonymi.

Amerykańskie giełdy kryptowalut, które oferują tokenizowane usługi giełdowe, nie są pionierami w branży. Platforma Bybit niedawno ogłosiła podobny produkt, a Binance, największa na świecie giełda kryptowalut, próbowała takiego biznesu w 2021 roku, ale szybko wstrzymała projekt pod presją organów regulacyjnych w Hongkongu.

Czy istnieje zapotrzebowanie na tokenizację akcji w przestrzeni kryptowalutowej?

Tokenizowane akcje nie zyskały jeszcze powszechnej adopcji w przestrzeni kryptowalutowej, ale zwolennicy uważają, że takie produkty mają potencjał, aby fundamentalnie zmienić sposób, w jaki ludzie uczestniczą w inwestowaniu na rynkach finansowych. Jak zauważa analityk Bitget, Lee, "

Produkty takie jak akcje tokenizowane stają się coraz bardziej popularne na rynku, głównie ze względu na popyt ze strony inwestorów detalicznych na tradycyjne możliwości inwestowania w akcje z niższymi barierami wejścia i większą elastycznością operacyjną".

Sam MacPherson, współzałożyciel i dyrektor generalny Phoenix Labs (twórcy zdecentralizowanego protokołu pożyczkowego Spark), powiedział, że tokenizowane papiery wartościowe "przekształcają statycznie zamknięte instrumenty rynkowe w komponowalne moduły w gospodarce on-chain".

"Ta technologia umożliwia całodobowy globalny dostęp, rozliczenia w czasie rzeczywistym i umożliwia nowe przypadki użycia finansowego" – powiedział MacPherson Cryptonews, dodając:

"Ten finansowy przypadek użycia może obejmować szeroki zakres produktów finansowych, takich jak kredyty hipoteczne i zautomatyzowane strategie portfelowe, wyznaczając nową fazę konwergencji między tradycyjnymi rynkami finansowymi i DeFi, a ostatecznie zintegrowanym systemem finansowym".

Ale nie wszyscy mają taki sam entuzjazm, przynajmniej nie na początku. Georgii Verbitskii, założyciel platformy usług DeFi Tymio, jest ostrożny co do tego, które aktywa będą faworyzować traderzy kryptowalut.

W wywiadzie dla Cryptonews, Verbitskii powiedział, że aby tokenizowane akcje odniosły sukces, ich strategie notowania muszą być dostosowane do preferencji inwestorów kryptowalutowych, z naciskiem na to, co proponuje jako "aktywa oparte na trendach lub nieskorelowane".

"Chociaż koncepcja jest obiecująca, rzeczywisty popyt będzie w dużym stopniu zależał od konkretnego rodzaju aktywów notowanych na giełdzie" – zauważył Verbitskii, dodając: "Na platformach handlu aktywami kryptograficznymi inwestorzy prawdopodobnie preferowają bardzo zmienne akcje tematyczne". Dodał:

Akcje influencerów, takie jak GameStop, a nie tradycyjne akcje blue chipów, takich jak Nvidia i Microsoft. Te ostatnie są zwykle mniej zmienne, co czyni je mniej atrakcyjnymi dla traderów kryptowalut, podczas gdy wyższa zmienność przyciąga większe zainteresowanie.

W ostatnich latach inwestorzy kryptowalutowi mieli tendencję do wybierania aktywów, które budują narrację wokół kultury memów lub mają spekulacyjny potencjał wzrostowy.

Na przykład influencer Keith Gill (który nazywa siebie Roaring Kitty na Twitterze i YouTube oraz DeepFxxingValue na forum kasyna Reddit na Wall Street) zasłynął z tego, że postawił zakład na GameStation, co wywołało entuzjazm handlowy wśród inwestorów detalicznych, w tym inwestorów kryptowalutowych.

W styczniu 2021 r. cena akcji GameStation poszybowała w górę o 1 600% po postach społecznościowych Gilla, co kosztowało fundusze hedgingowe, które dokonały krótkiej sprzedaży sprzedawcy gier wideo z siedzibą w Teksasie.

To szaleństwo rozszerzyło się również na akcje influencerów, takich jak AMC Entertainment, i nadal rozprzestrzenia się na rynek kryptowalut. Traderzy kryptowalut stworzyli nowe tokeny influencerów inspirowane firmami takimi jak GameStop, AMC i innymi.

Tokenizowane akcje celują w rynek o wartości 250 miliardów dolarów: w obliczu

wyzwań regulacyjnychVerbitskii uważa, że tokenizowane towary, takie jak złoto czy srebro, mają większe szanse na "wygenerowanie dużego zainteresowania" niż tokenizowane akcje aktywami kryptograficznymi.

"Istnieją precedensy dla tych aktywów, aby przyciągnąć inwestorów szukających dywersyfikacji lub hedgingu" – powiedział, odnosząc się do giełdy kryptowalut FTX, która uruchomiła wieczyste kontrakty terminowe na złoto przed szokującym bankructwem w 2022 roku.

Eksperci wskazują na wejście Krakena w tokenizowane papiery wartościowe jako nowy sposób na wypełnienie luki między kryptowalutami a tradycyjnymi finansami, ale kluczem do sukcesu firmy będzie spełnienie wymogów regulacyjnych w regionach, w których dostępne są xStocks.

Głównym powodem, dla którego Binance nie udało się wprowadzić tokenizowanego produktu giełdowego w 2021 roku, były problemy z przestrzeganiem przepisów, a firma nie uzyskała licencji na obrót papierami wartościowymi. Regulatorzy z Hongkongu zapytali również o ustalenia dotyczące przechowywania tokenów kapitałowych przez giełdę.

Analitycy zwracają uwagę, że tokenizowane akcje mogą przekształcić się w regulacyjną bombę zegarową przy braku zaufania publicznego. Partnerstwo Krakena z Backed Finance, regulowaną platformą tokenizacji, ma na celu prewencyjne rozwianie takich obaw.

"xStocks został zaprojektowany od podstaw, aby sprostać tym wyzwaniom regulacyjnym" – powiedział współzałożyciel Backed Adam Levi w odpowiedzi e-mailowej na pytania Cryptonews.

"Są one w pełni zabezpieczone i zabezpieczone akcjami bazowymi w stosunku 1:1, wyemitowane na podstawie prospektu emisyjnego UE, który jest zgodny z wymogami MiFID II (dyrektywa w sprawie rynków instrumentów finansowych), zawiera pełne przepisy dotyczące ujawniania informacji przez inwestorów i podlega jasnym ramom prawnym i regulacyjnym. To sprawia, że tokenizowana forma osiąga standard klasy instytucjonalnej".

Levi dodał, że produkty xStocks oferowane przez Kraken są wydawane w pełnej zgodności z wymogami regulacyjnymi na Jersey, w Szwajcarii i Unii Europejskiej.

Uważa on, że popyt na tokenizowane akcje "z czasem znacznie wzrośnie". Levi przewiduje, że segment ten będzie kontynuował trajektorię stablecoinów, a wielkość rynku ma wzrosnąć do 250 miliardów dolarów w ciągu najbliższych kilku lat. Powiedział, że

infrastruktura jest gotowa, popyt na rynku rośnie z dnia na dzień, a dynamika transformacji jest nie do zatrzymania.

Demokratyzacja aktywów w świecie rzeczywistymBranża kryptowalutowa

kiedyś postrzegała regulację jako radykalne odwrócenie Bitcoina, a teraz Kraken i Backed testują zdolność firm kryptowalutowych do wprowadzania innowacji w ramach regulacyjnych. Obecnie wiele firm zaczęło świadczyć usługi związane z tokenizowanymi akcjami w zakresie papierów wartościowych.

Tokenizowana giełda papierów wartościowych w Dubaju, Allo, zakończyła tokenizację aktywów o wartości 2,2 miliarda dolarów w świecie rzeczywistym w 11 000 amerykańskich akcjach i funduszach giełdowych. Użytkownicy mogą korzystać z platformy do kupowania akcji on-chain ciężkich akcji Bitcoin, MicroStrategy Technology, Tesli, Google i innych firm.

Dyrektor generalny Allo, Kingsley Advani, powiedział, że firma tokenizowała ponad 1000 spółek notowanych na giełdzie, które planują przejść przez IPO, w tym SpaceX Elona Muska, OpenAI i Anthropic.

"Inwestorzy mogą uzyskać szybszy dostęp do tych aktywów przy niższych barierach wejścia, co demokratyzuje inwestycje w aktywa fizyczne" – zauważył Advani, dodając, że tokenizacja zwiększyła płynność jego platformy, poszerzyła dostęp do inwestycji dla drobnych inwestorów i przyspieszyła rozliczenia.