80 milionów dolarów rocznie? Jak rodzina Trumpów polegała na swoim "własnym stablecoinie", aby uzyskać udział w ogromnych transakcjach kryptowalutowych na Bliskim Wschodzie

Tytuł oryginalny: Jak rodzina Trumpów jest gotowa do czerpania zysków z transakcji kryptowalutowej na Bliskim Wschodzie o wartości 2 miliardów dolarów, która wykorzystuje ich stablecoin

Oryginalni autorzy: LEO SCHWARTZ, BEN WEISS

Oryginalna kompilacja: BitPush

Prezydent Trump i jego rodzina są coraz bardziej przywiązani do kryptowalut. Najnowszy przykład pojawił się w zeszłym tygodniu, kiedy syn Trumpa, Eric Trump, ogłosił, że firma venture capital MGX ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich użyje stablecoinów wyemitowanych przez World Liberty Financial, firmę blockchain należącą do rodziny Trumpów, aby zapłacić za inwestycję o wartości 2 miliardów dolarów w platformę handlu kryptowalutami Binance.

Oczekuje się, że rodzina Trumpów i jej partnerzy biznesowi skorzystają na transakcji, ale dokładna kwota jest trudna do ustalenia, ponieważ szczegóły nie są przejrzyste. Binance nie odpowiedziało na prośbę o komentarz, a rzecznik World Liberty Financial odmówił podania więcej szczegółów poza informacjami publicznymi.

Pomimo ograniczonego ujawnienia, Fortune nadal podaje górny limit szacunków możliwych zysków rodziny Trumpów poprzez wywiady z ekspertami w dziedzinie stablecoinów i analizę obecnego ekosystemu kryptowalut.

Biznes stablecoinów: duży i niewidoczny

Stablecoiny są najnowszym elementem rozwijającego się imperium kryptograficznego Trumpa, ale od dawna są ważną częścią branży kryptowalutowej. Tether, Circle, a później PayPal i Ripple zarobiły dużo pieniędzy, emitując stablecoiny. Przychody Tether w ostatnim kwartale osiągnęły 5,6 miliarda dolarów, a całkowite przychody Circle w 2024 roku również osiągnęły 1,7 miliarda dolarów.

Z tego powodu World Liberty Financial wyemitował pod koniec marca tego roku własny stablecoin USD, USD1. Podobnie jak większość stablecoinów powiązanych z dolarem, USD1 jest wspierany przez krótkoterminowe obligacje skarbowe i inne aktywa podobne do dolara i zazwyczaj generuje roczną stopę zwrotu w wysokości około 4% – a większość tych odsetek jest zwykle własnością emitenta.

Jeśli Binance posiada 1 USD, World Liberty Financial naliczy odsetki od aktywów rezerwowych, które wynoszą 4% i mogą przynieść nawet 80 milionów dolarów w ciągu roku. Figura ta jest jednak bardzo zmienna. Na przykład, jeśli World Liberty ma wyłączny dostęp do wszystkich zysków z odsetek, Binance nie ma motywacji do długoterminowego trzymania 1 USD i może go wymienić na BNB lub inne dochodowe aktywa.

Ponadto, według rzecznika, aktywa rezerwowe USD1 obejmują różne "ekwiwalenty gotówki" oprócz obligacji skarbowych. Jednak World Liberty nie ujawnia konkretnego składu aktywów, więc może się w nim znajdować składnik gotówkowy niegenerujący zysków.

Omid Malekan, badacz kryptowalut w Columbia Business School, zwrócił uwagę, że MGX mógł w rzeczywistości nie wysłać środków do Binance, a World Liberty nie byłoby w stanie zarobić żadnych odsetek, gdyby Binance zlikwidowało USD1 bezpośrednio po jego otrzymaniu. Ponadto Binance może również używać tych 1 USD do rozliczeń transakcji lub płatności płac pracowników na platformie. Edward Woodford, współzałożyciel i dyrektor generalny Zero Hash (dostawcy infrastruktury stablecoinów), powiedział również: "Dostawcy i pracownicy muszą płacić, więc te tokeny mogą zostać szybko spalone". ("Burn" odnosi się do wymiany stablecoinów na gotówkę od emitenta). ）

Binance może dostać kawałek tortu?

Todd Phillips, profesor prawa na Uniwersytecie Stanowym Georgii, zauważył, że Binance może mieć jakąś umowę o podziale zysków z World Liberty Financial. Jako przykład, powiedział, Binance miał wcześniej podobną umowę z Circle, który płacił Binance miesięczną opłatę za promowanie USDC, oprócz jednorazowej płatności w wysokości 60 milionów dolarów, i obiecał zatrzymać część środków w stablecoinie.

Jeśli Binance i World Liberty również będą miały taką umowę partnerską, zarobki tej ostatniej mogą się znacznie skurczyć, ale płynność i widoczność rynkowa jej stablecoina znacznie wzrosną. Binance nawiązało współpracę z emitentem stablecoinów Paxos, aby uruchomić BUSD, ale moneta została zamknięta przez organy regulacyjne na początku 2023 roku. USD1 jest obecnie emitowany głównie na własnym blockchainie Binance.

"Dlaczego 1 USD?" "Może po prostu dali Binance najlepsze warunki do współpracy" – powiedział Malekan. Podsumowując, o ile rodzina Trumpów mogłaby teoretycznie zarobić 80 milionów dolarów z 1 dolara, to zależy to również od tego, czy tokeny zostaną spalone, czy też zyski będą musiały zostać podzielone.

Demokraci kontratakują: "nagi konflikt interesów"

Niezależnie od konkretnej umowy między Binance a World Liberty, demokratyczni prawodawcy postrzegają umowę jako nowy dowód na konflikt interesów między rodziną Trumpów a branżą kryptowalutową. Kongresman Maxine Waters, weteranka Demokratów w Komisji Usług Finansowych Izby Reprezentantów i Kalifornijczyk, wyszła we wtorek z przesłuchania w sprawie blockchain, aby zaprotestować przeciwko zaangażowaniu rodziny Trumpów w poszukiwanie zysku w ustawodawstwie regulacyjnym.

W oświadczeniu dla Fortune powiedziała: "Jestem bardzo zaniepokojona, że Republikanie nie tylko przymykają oko na korupcję Trumpa, ale nawet pomagają jemu i jego rodzinie zalegalizować korzystanie z kryptowaluty w celu wzbogacenia się". Zamieszanie wpłynęło również na ustawę o regulacji stablecoinów, która pierwotnie uzyskała ponadpartyjne poparcie w Kongresie. Grupa demokratycznych senatorów, którzy wcześniej popierali ustawę, zbiorowo sprzeciwiła się najnowszej wersji w weekend, właśnie z powodu obaw o powiązania Trumpa z 1 dolarem.

Senator Elizabeth Warren z Massachusetts powiedziała wprost: "To jest jawna korupcja i żaden senator nie powinien jej popierać".

Link do oryginalnego artykułu