DUBAJ, Zjednoczone Emiraty Arabskie - Firma zajmująca się tokenizacją Securitize i specjalista od zdecentralizowanych finansów (DeFi) Gauntlet planują wprowadzić tokenizowaną wersję funduszu kredytowego Apollo do DeFi, co jest godnym uwagi krokiem w osadzaniu aktywów świata rzeczywistego w ekosystemie kryptowalut.
Obie firmy prezentują w środę ofertę strategii lewarowanej stopy zwrotu skoncentrowaną na Apollo Diversified Credit Securitize Fund (ACRED), tokenizowanym funduszu powiązanym, który zadebiutował w styczniu i inwestuje w zdywersyfikowany fundusz kredytowy Apollo o wartości 1 miliarda dolarów. Strategia będzie działać na Compound Blue, protokole pożyczkowym obsługiwanym przez Morpho,
Oferta, zwana Levered RWA Strategy, będzie po raz pierwszy dostępna na Polygon (POL). Oczekuje się, że po fazie pilotażowej zostanie rozszerzony na sieć główną Ethereum i inne blockchainy.
"Ideą produktu jest to, że chcemy, aby nasze papiery wartościowe były konkurencyjne w stosunku do strategii stablecoinów w dużej mierze" – powiedział Reid Simon, szef DeFi i rozwiązań kredytowych w Securitize, w wywiadzie dla CoinDesk.
Strategia DeFi oparta na tokenizowanych aktywach
Wprowadzenie następuje w momencie, gdy tokenizowane RWA – fundusze, obligacje, produkty kredytowe – zyskują na popularności wśród tradycyjnych gigantów finansowych. BlackRock, HSBC i Franklin Templeton należą do firm badających emisję i rozliczanie aktywów w oparciu o blockchain. Same tokenizowane amerykańskie obligacje skarbowe przyciągnęły ponad 6 miliardów dolarów, zgodnie z danymi z RWA.xyz.
Podczas gdy instytucje eksperymentują z tokenizacją, kolejnym wyzwaniem jest sprawienie, aby te aktywa mogły być użyteczne w aplikacjach DeFi. Obejmuje to umożliwienie ich wykorzystania jako zabezpieczenia pożyczek, handlu z depozytem zabezpieczającym lub budowania strategii inwestycyjnych, które nie są możliwe na starszych torach.
Strategia wykorzystuje natywną dla DeFi technikę optymalizacji zysków zwaną "pętlą", w której tokeny ACRED zdeponowane w skarbcu są wykorzystywane jako zabezpieczenie do pożyczenia USDC, które są następnie wykorzystywane do zakupu większej ilości ACRED. Proces powtarza się rekurencyjnie w celu zwiększenia rentowności, a ekspozycja jest dynamicznie dostosowywana w oparciu o oprocentowanie pożyczek i pożyczek w czasie rzeczywistym.
Wszystkie transakcje są zautomatyzowane za pomocą inteligentnych kontraktów, co zmniejsza potrzebę ręcznego nadzoru. Ryzyko jest aktywnie zarządzane przez silnik ryzyka Gauntlet, który monitoruje wskaźniki dźwigni i może likwidować pozycje w niestabilnych warunkach rynkowych w celu ochrony użytkowników.
"Oczekuje się, że dostarczy to DeFi klasy instytucjonalnej, które nasza branża obiecywała od lat" – powiedział dyrektor generalny i współzałożyciel Morpho, Paul Frambot. "Ten przypadek użycia w unikalny sposób pokazuje, w jaki sposób DeFi umożliwia inwestorom w fundusze takie jak ACRED dostęp do komponowalności finansowej, która po prostu nie jest możliwa na tradycyjnych szynach".
Skarbiec jest również jednym z pierwszych zastosowań nowego narzędzia sToken firmy Securitize, które pozwala akredytowanym posiadaczom tokenów na utrzymanie zgodności i ochrony inwestorów w zdecentralizowanych sieciach. W tym przypadku inwestorzy ACRED najpierw wybijają sACRED, który mogą wykorzystać do szerszych strategii DeFi bez łamania przepisów regulacyjnych.
"Jest to silny przykład DeFi klasy instytucjonalnej, nad którym pracowaliśmy: uczynienie tokenizowanych papierów wartościowych nie tylko dostępnymi, ale także atrakcyjnymi dla inwestorów kryptowalutowych poszukujących strategii, które obiektywnie wyprzedzają ich tradycyjne odpowiedniki" – powiedział w oświadczeniu dyrektor generalny Securitize Carlos Domingo.