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Caminar con personas amables realmente mejora la suerte poco a poco. Este año han pasado muchas cosas, hubo confusión, momentos bajos, e incluso pensé en abandonar completamente este círculo. Pero si me preguntas cuál fue la mayor suerte de este año, creo que no fue cuánto dinero gané, sino conocer a la hermana Misa. La historia comienza en abril de este año. En ese momento, creo que fue el período más confuso en mis cinco años dentro del mundo cripto. Después de cinco años luchando en este círculo, he experimentado muchos altibajos. Debido a pérdidas en trading, con préstamos encima, y cada vez más decepcionado con este mundo, empecé a dudar de mí mismo, preguntándome si tenía sentido seguir adelante. Incluso ya había planeado que, si no funcionaba, dejaría Web3 y volvería a Web2 para conseguir un trabajo estable y tener una vida más tranquila. Pero a veces, el cambio en el destino de una persona viene de un encuentro inesperado. En mayo, mientras navegaba por Twitter, vi un tuit de la hermana Misa, le di like y dejé un comentario. Fue una interacción muy común, pero eso nos conectó. Después, recibí mi primer regalo de un exchange en la vida. Puede sonar gracioso, cinco años en el círculo y la primera vez que recibo algo de un exchange fue solo por dar un like y comentar. Pero en ese momento, estaba realmente feliz. Ten en cuenta que mis tuits apenas llegaban a 200 vistas, ni hablar de ser un KOL. Pero la hermana Misa nunca decide si ser amiga de alguien por la cantidad de seguidores, si es KOL o cuánto beneficio le puede traer. Eso es algo que cada vez admiro más de ella. Luego, la hermana Misa creó uno de los primeros grupos de WeChat y me uní. Al entrar, descubrí que había gente muy talentosa de diferentes áreas. Curiosamente, muchos en el grupo me llaman maestro, pero en realidad sé que soy yo quien debe aprender de todos. Durante ese tiempo, aprendí y compartí proyectos con amigos del grupo, y conocí muchas cosas que antes no entendía. La hermana Misa siempre me animaba a manejar bien mi Twitter y a crear más contenido. Para ella quizás era solo un recordatorio o un poco de ánimo, pero para mí, que estaba en un momento bajo, fue muy importante. Porque alguien a punto de rendirse no necesita dinero, sino que alguien crea que puede seguir adelante. En julio participé en un hackathon de y tuve la suerte de ganar un premio de aproximadamente 3200U. Para muchos expertos, esa cantidad puede ser solo una pequeña ganancia o pérdida, pero para mí fue un dinero que me salvó. Usé la mayor parte para pagar mis préstamos y guardé unos 5000 yuanes para darme otra oportunidad y seguir intentando en este círculo. Antes de eso, también gané 2000U en un concurso de redacción de OKX. Sumando ambos premios, fueron unos 5200U. Para otros puede no ser mucho, pero para mí, que estaba endeudado, confundido y pensando en dejar Web3, fue un apoyo crucial. Desde entonces, poco a poco recuperé la confianza para quedarme en este mundo. A mediados de agosto, al estar ocupado con mis proyectos y trading, mi actividad en la comunidad de Misa disminuyó. Me sentí un poco mal por eso. Pero lo que me conmovió fue que, aunque ya no participaba tanto, la hermana Misa nunca me olvidó. Cada vez que había eventos, beneficios o buenos recursos, ella me contactaba primero. No importa si estás activo o no, ni si puedes darle algo a cambio, su actitud hacia sus amigos nunca cambia. Siempre he pensado que lo más importante en las relaciones humanas es la sinceridad mutua. Algunas personas ayudan esperando algo a cambio; otras, simplemente porque quieren que estés bien. La hermana Misa me da esa sensación, es la segunda. Si eres sincero con ella, ella te corresponderá con todo su corazón. Hay que saber agradecer, no dar por sentado la bondad de otros, ni esperar que siempre te ayuden solo porque alguna vez lo hicieron. De agosto a octubre, en poco más de dos meses, gané alrededor de 20,000U. Finalmente pagué todos mis préstamos y encontré un trabajo en Web3. Aunque ese dinero no significa libertad financiera, al menos ya no me preocupo por los préstamos ni dudo de mí mismo por no ver futuro. Mirando atrás, desde aquel abril en que estaba endeudado, confundido y pensando en dejar el mundo cripto, hasta ahora que pagué mis deudas y encontré mi camino, siento que es como otra vida. Sé que todo esto también es gracias a mi esfuerzo. Pero también sé que sin las personas que me tendieron la mano en mi peor momento, no me habría levantado tan rápido. Por eso hoy quiero agradecer a dos personas, o mejor dicho, a OKX y a la hermana Misa. Gracias OKX. En mis momentos más difíciles, los premios de 2000U del concurso de redacción y 3200U del hackathon me ayudaron a superar la crisis. A veces, un evento o premio de una plataforma puede cambiar la vida de un usuario común. Y gracias a la hermana Misa. Gracias por querer ser mi amiga cuando apenas tenía 200 vistas en mis tuits y era un desconocido. Gracias por llevarme a la comunidad y presentarme a tantos amigos talentosos, amables y divertidos. Gracias por animarme a crear contenido, compartir recursos y por recordarme incluso cuando no estaba tan activo. Siempre he creído que una buena comunidad no se mide por cuántos grandes influencers o volumen de trading tiene, sino por cuántas personas están dispuestas a ayudar sinceramente y hacer que un pequeño miembro sienta bondad. Y eso lo sentí en la comunidad de Misa. No escribo todo esto para presumir cuánto gané ni para hacer una historia motivacional. Solo que este año viví mucho y quería dejarlo registrado. En cinco años en el mundo cripto, he visto muchas relaciones de interés y también la frialdad y calidez humanas. Pero este año me confirmó algo: Caminar con personas amables realmente te hace más afortunado. Claro, la suerte no es que alguien te entregue riqueza directamente, sino que cuando estás perdido, alguien te dé ánimo, una oportunidad, una confianza para que tengas el valor de seguir adelante. Eso vale mucho más que un regalo o un premio. Mi mayor logro este año no fue ganar 20,000U ni pagar todas mis deudas, sino encontrar a la hermana Misa y un grupo de amigos valiosos en mi peor momento. En la vida, encontrar personas que te traten sinceramente es una bendición. Espero que en el futuro, cuando pueda, pueda devolver esa bondad que recibí. Si alguien te iluminó, también debes esforzarte por ser la luz para otros. Gracias hermana Misa, gracias OKX, y gracias a mí mismo por no rendirme este año.❤️ @okxchinese @star_okx @misaENFP

¿Por qué cada vez más gente juega entradas para el Día 1 del Apocalíptico? ¿Es cierto ganar 10 veces en un día? En los últimos años, ha surgido un producto de trading cada vez más popular en el mercado bursátil estadounidense: Zero Days To Expiration (0DTE). En las redes sociales, a menudo se ven casos impactantes: Alguien compró una opción por 100 dólares, y en pocas horas se convirtió en 1.000 dólares; Algunas personas han ganado varias veces o incluso más de diez veces sus rendimientos en un solo día. Estas historias han despertado el interés de muchos inversores: ¿qué son exactamente los warrants apocalípticos? ¿Es realmente posible ganar diez veces en un solo día? En pocas palabras, una opción de último día es una opción comprada el mismo día y que expira ese mismo día. Las acciones ordinarias pueden mantenerse a largo plazo, mientras que las opciones ordinarias pueden tener semanas, meses o incluso un año restantes, mientras que las opciones 0DTE tienen un ciclo de vida de solo unas pocas horas. Por ejemplo: Nvidia (NVDA) tiene actualmente un precio de 100 dólares. Hay una opción call con un precio de ejercicio de 100 dólares en el mercado, que expira al cierre del día. Si Nvidia hubiera subido de repente de 100 a 105 dólares ese día debido a noticias sobre IA o al sentimiento del mercado, la opción podría haber aumentado de decenas de dólares a varios cientos de dólares. Pero si Nvidia no sube ese día, o incluso solo baja ligeramente, la opción podría cerrarse en cero. Esta es también la característica más importante de los derechos apocalípticos: Las ganancias explotan muy rápido, pero las pérdidas ocurren igual de rápido. ¿Por qué cada vez más personas están dispuestas a participar en el trading 0DTE? La razón principal se puede resumir en dos palabras: apalancamiento. Si compras acciones directamente, comprar una empresa por 1.000 dólares aumentaría un 10%, y el beneficio sería de unos 100 dólares. Pero si compras una garantía por 100 dólares, cuando la acción experimenta fuertes fluctuaciones, esos 100 pueden convertirse en 500 o incluso 1.000 dólares. Por eso muchas personas buscan opciones de trading de cola: utilizando cantidades menores de capital para participar en grandes fluctuaciones bursátiles. Otra razón es que es muy adecuado para eventos importantes en el mercado de trading. Por ejemplo: la Reserva Federal publica tipos de interés, datos del IPC, datos de nóminas no agrícolas o informes de beneficios de empresas tecnológicas. Estos eventos suelen provocar fluctuaciones significativas en las acciones en un solo día. Antes de la publicación de resultados de AMD, el mercado creía que la demanda de chips de IA podría superar las expectativas. Si los inversores consideran que el informe de resultados de AMD superará significativamente las expectativas del mercado, pueden comprar calls que expiren el mismo día. Si el precio de las acciones de AMD sube rápidamente tras la publicación del informe de resultados, los precios de las opciones podrían experimentar un aumento significativo. Esto es lo que mucha gente ve como oportunidades de opciones para informes financieros. ¿Ganar 10 veces tu ingreso diario es verdadero o falso? La respuesta es cierta. Pero solo muestra el lado del éxito. Supongamos que un inversor cree que Nvidia saldrá del rally ese día, por lo que compra una call por 50 dólares. Ese día, de repente aparecieron noticias positivas relacionadas con la IA en el mercado, con las acciones de Nvidia subiendo de 100 a 108 dólares. Como el tiempo antes del vencimiento es muy corto, se magnifican pequeños cambios en el precio de la acción, y una opción originalmente valorada en 50 dólares puede subir hasta 500 dólares. Los rendimientos alcanzan el 900%. Esto es lo que todo el mundo suele ver: pequeñas cantidades multiplicándose varias veces. Pero otra situación es aún más común. Si Nvidia no subió ese día y solo fluctuó alrededor de 100 dólares, Los cambios en el precio de las acciones pueden ser tan bajos como un 1%. Pero tu opción podría bajar de 50 a 5 dólares. Porque no solo compras la oportunidad de subir en acciones, sino también el momento en el que se puede. El mayor problema con 0DTE es que casi no queda tiempo. Por eso mucha gente piensa que los derechos apocalípticos son como el juego. Si tan solo: "Siento que hoy subirá, así que compré a Call." Así que realmente no es muy diferente del juego. Pero los traders profesionales no se centran solo en simples oscilaciones de precio, sino también en las expectativas del mercado, la volatilidad, los flujos de capital, el impacto en los eventos y la relación riesgo-recompensa. No intercambian certeza, sino probabilidad. ¿Por qué 0DTE se ha vuelto cada vez más popular en los últimos años? Una razón importante es la reducción de los umbrales de transacción. En el pasado, el trading de opciones era principalmente para inversores profesionales, pero ahora, a través de diversas plataformas de trading, los inversores ordinarios pueden participar fácilmente. Además, las redes sociales han amplificado los casos de beneficios. La historia de "100 dólares que se convierten en 10.000 dólares" se extiende muy rápido, pero muy pocas personas comparten su experiencia de comprar opciones que finalmente llegaron a cero. Mientras tanto, los recientes repuntes de la IA, los cambios en la política de la Reserva Federal y la competencia entre empresas tecnológicas han incrementado significativamente la volatilidad en el mercado bursátil estadounidense. Y para los traders 0DTE: la volatilidad es oportunidad. Entonces, ¿qué es exactamente el Día del Juicio Final? No es una simple herramienta para ganar dinero, ni una lotería pura. Es más parecido a un instrumento financiero que utiliza fondos más pequeños para participar en fluctuaciones bruscas y a corto plazo. Puede convertirse rápidamente en 100 dólares en 1.000, o hacer que 100 desaparezcan rápidamente. Para entender realmente las opciones apocalípticas, debes darte cuenta: estás operando más que solo la dirección de las acciones, Más importante aún, se trata de trading: el timing, la volatilidad y las expectativas del mercado. En el próximo artículo, seguiremos desglosándolo: ¿Qué son exactamente las opciones? ¿Por qué comprar una Call no es simplemente una apuesta sencilla sobre subidas de precio de la acción? 》 Comenzando por lo básico de Call and Put, entiende cómo una opción puede generar dinero o perderlo.

El informe financiero de SanDisk supera con creces las expectativas, entonces, ¿por qué el precio de su acción sigue cayendo más de un 10%? SanDisk publicó su informe financiero para el cuarto trimestre del año fiscal 2026, con un rendimiento global superando significativamente las expectativas del mercado. Este trimestre, la empresa alcanzó unos ingresos de 8.970 millones de dólares, superando la expectativa del mercado de 8.480 millones de dólares, lo que representa un aumento trimestral del 51% y un incremento interanual del 372%. El beneficio por acción ajustado alcanzó los 39,25 dólares, también por encima de la expectativa del mercado de 34,96 dólares. El beneficio neto GAAP alcanzó los 6.900 millones de dólares, con un margen bruto que aumentó aún más hasta el 84,6%, lo que indica que la demanda de SSD empresariales y memoria flash de alta capacidad en centros de datos de IA sigue impulsando el crecimiento de ingresos y beneficios de SanDisk. La empresa también aprobó una autorización adicional de recompra de acciones de 14.000 millones de dólares, elevando la cuota restante a 15.500 millones. Las grandes recompras reflejan el actual flujo de caja amplio de SanDisk y también transmiten la confianza de la dirección en el valor a largo plazo de la empresa. Pero el mercado de capitales no aceptó plenamente este sólido informe financiero. Durante la negociación regular del 5 de agosto, el precio de las acciones de SanDisk cayó un 5,4%, cerrando en 1.350,50 dólares, alcanzando un máximo diario de 1.454,09 dólares y un mínimo de 1.197,94 dólares, con un volumen de negociación de unos 16,37 millones de acciones. Tras la publicación de resultados, el precio de la acción cayó otro 5,3% en las operaciones fuera de horario, ampliando la caída acumulada antes y después del informe a aproximadamente un 10,4%. La causa directa de la caída del precio de la acción proviene de la previsión de rendimiento de la empresa para el próximo trimestre. SanDisk espera que los ingresos del primer trimestre fiscal de 2027 sean de 10.300 a 10.800 millones de dólares, con una mediana de 10.550 millones. Aunque sigue siendo superior a este trimestre, está ligeramente por debajo de la expectativa del mercado, que es de unos 10.800 millones; la previsión ajustada de beneficios por acción es de 44 a 46 dólares, con una mediana de unos 45 dólares, lo que está básicamente en línea con las expectativas del mercado. Para una acción que antes había subido bruscamente, simplemente cumplir con las expectativas ya no es suficiente. El precio de las acciones de SanDisk ha subido alrededor de un 469% en un momento de 2026, alcanzando un máximo histórico de 2.354,39 dólares el 22 de junio. Según el precio de cierre de 1.350,50 dólares el 5 de agosto, el precio de la acción ya ha retrocedido alrededor de un 42,6% desde su máximo histórico. Los enormes aumentos de precios anteriores indican que el mercado ya había presupuestado expectativas optimistas sobre una demanda explosiva de almacenamiento con IA, continuos aumentos de precio para NAND y márgenes de beneficio en aumento. Por lo tanto, esta caída en el precio de las acciones no se debe a que el mercado considere que el informe de resultados de SanDisk es pobre, sino a que el enfoque de los inversores ha cambiado. Anteriormente, el mercado debatía si la demanda de almacenamiento por IA podría traducirse realmente en ingresos y beneficios. Ahora que el informe financiero ha demostrado que la demanda de centros de datos de IA es lo suficientemente fuerte, el mercado está más preocupado por cuánto tiempo pueden aumentar los precios de la flash NAND, si la demanda de flash de alta capacidad y alto rendimiento puede mantenerse, y si el margen bruto actual de más del 80% puede mantenerse a largo plazo. Cabe destacar que aproximadamente un tercio del crecimiento trimestral de los ingresos de SanDisk provino del crecimiento de los envíos, mientras que los otros dos tercios se debieron al aumento de precios de los productos. En otras palabras, el actual aumento de beneficios de la empresa depende no solo de la demanda de IA, sino que también se beneficia enormemente de la escasa oferta de almacenamiento y el aumento de los precios de los productos. Este es también el mayor desacuerdo del mercado. Mientras los centros de datos de IA sigan expandiéndose, la demanda de SSD de nivel empresarial siga creciendo y el suministro de NAND siga siendo limitado, se espera que los altos beneficios y el flujo de caja de SanDisk continúen. Pero una vez que los precios del almacenamiento alcanzan su punto máximo, los competidores amplíen la capacidad o los proveedores de computación en la nube ralenticen el gasto de capital, los actuales márgenes brutos y valoraciones extremadamente altos podrían verse reajustados. Por lo tanto, este informe financiero puede resumirse como: El rendimiento fue muy sólido, pero el mercado esperaba previamente que fuera más alto. SanDisk ya ha verificado la autenticidad de la demanda de almacenamiento por IA. La siguiente fase debe demostrar que esta ronda de aumentos de precios de almacenamiento, altos márgenes brutos y demanda de centros de datos con IA no es un ciclo a corto plazo, sino que puede convertirse en pedidos y flujo de caja libre que dure varios años. La divergencia del mercado ha cambiado de si existe demanda de almacenamiento por IA a cuánto puede durar este alto ciclo de auge. #闪迪财报双超预期, una autorización adicional de recompra de 14.000 millones de dólares $SNDK

El informe financiero de SanDisk muestra un aumento del 372% en los ingresos, entonces, ¿por qué el precio de su acción cayó más del 10%? El reciente informe financiero de SanDisk fue contradictorio: ingresos, beneficios, margen bruto y flujo de caja se dispararon, pero el precio de la acción cayó consecutivamente antes y después del informe. El 5 de agosto, cayó un 5,4% intradía, cerrando en 1.350,50 dólares. Tras la publicación del informe, cayó otro 5,3% en las operaciones fuera de horario, llegando a bajar hasta 1.279 dólares. Según el cierre del día de negociación anterior, el total cayó aproximadamente un 10,4%. El máximo del día fue de 1.454,09 dólares, el mínimo fue de 1.197,94 dólares, con un volumen de negociación superior a 16,3 millones de acciones, lo que hace que la brecha entre toros y bajistas sea extremadamente marcada. Si solo miras el informe financiero, es casi perfecto. Los ingresos crecieron un 372%, los beneficios explotaron al instante, con unos ingresos en cuarto trimestre de 8,$ 965.000 millones, un aumento del 51% trimestre a trimestre y un 372% interanual. La expectativa del mercado fue de 8.480 millones de dólares, pero el valor real fue un 5,7% superior. El beneficio ajustado por acción fue de 39.25 dólares, frente a las expectativas de 34,96 dólares, superando el 12,3%. El beneficio neto GAAP fue de 6.903 mil millones de dólares, con acciones diluidas de 43,97 dólares, frente a una pérdida de 23 millones en el mismo periodo del año anterior. El margen bruto aumentó aún más del 78,4 % en el trimestre anterior al 84,6 %. Para el año completo, los ingresos del año fiscal 2026 son de 20.248 millones de dólares, un aumento del 175 % interanual; El beneficio neto GAAP es de 11.433 millones de dólares, con un beneficio ajustado por acción de 70,88 dólares. A partir de las pérdidas del año fiscal anterior, saltó directamente a una fase de alto beneficio y alto flujo de caja. Este auge no se debe solo a la recuperación del almacenamiento para consumidores, sino también al rápido crecimiento de la demanda a nivel empresarial impulsado por los centros de datos de IA. En el cuarto trimestre, los ingresos por negocios de centros de datos fueron de 2.977 millones de dólares, un aumento del 103% trimestre a trimestre; El negocio en el edge fue de 5.432 mil millones de dólares, un aumento del 48% trimestre a trimestre. El negocio de consumo fue solo de 556 millones, un 32% menos trimestre a trimestre y un 5% menos interanual. Los ingresos anuales completos de centros de datos fueron de 5.153 mil millones de dólares, un aumento del 437% interanual; Los ingresos de Edge fueron de 12.160 millones de dólares, un aumento del 195% interanual. El enfoque de crecimiento ha cambiado de tarjetas de memoria, unidades USB y SSDs de consumo a centros de datos, SSD empresariales y almacenamiento de infraestructura de IA. El flujo de caja operativo este trimestre fue de 7.126 mil millones de dólares y el flujo de caja libre de 7.083 mil millones de dólares. Tras deducir pagos anticipados y otros impactos, el flujo de caja libre ajustado fue de 5.035 mil millones de dólares; para el año completo, 8.743 mil millones de dólares. La empresa también anunció 14.000 millones adicionales en autorizaciones de recompra, elevando la cuota restante disponible a 15.500 millones de dólares. No solo aumentaron los beneficios en libros, sino que el flujo de caja real también fue sólido y la dirección transmitía confianza mediante recompras a gran escala. Con unos beneficios tan fuertes, ¿por qué sigue cayendo el precio de la acción? No son malos beneficios, sino que las expectativas del mercado eran simplemente demasiado altas. La previsión de ingresos para el próximo trimestre no cumplió las expectativas. SanDisk espera unos ingresos en el primer trimestre de entre 10,3 y 10.800 millones de dólares, con una mediana de 10.550 millones. Wall Street espera unos 10.800 millones, con una previsión mediana un 2,3% inferior. La previsión de beneficios es decente, con beneficios ajustados por acción de 44 a 46 dólares, mediana de 45 dólares, ligeramente por encima de los 44,72 dólares esperados. Pero para una acción caliente altamente valorada y volátil, "cumplir las expectativas" no es suficiente. El mercado compra SanDisk gracias a los continuos aumentos de precios NAND, la demanda explosiva de almacenamiento por IA y la rota brusca de las previsiones cada trimestre. Cuando la previsión es solo "normal", los fondos eligen naturalmente cobrar. Un margen bruto del 84,6% podría estar cerca del máximo. La orientación de margen bruto para el próximo trimestre es del 83% al 85%, con una mediana de aproximadamente el 84%, lo que significa que la dirección cree que no habrá un aumento significativo adicional. Un margen bruto del 84% ya es un nivel extremadamente alto para los proveedores de NAND Naturalmente, el mercado se pregunta: ¿Cuánto tiempo más pueden subir los precios de la NAND? ¿Cuánto tiempo más puede durar la oferta ajustada? ¿Es esto un cambio a largo plazo o un fenómeno temporal en la parte alta del ciclo? El crecimiento de los ingresos proviene más de los aumentos de precios. Del crecimiento trimestral del 51% en este trimestre, aproximadamente un tercio proviene de envíos y dos tercios de subidas de precios. Los aumentos de precios pueden impulsar rápidamente los ingresos y beneficios, pero los ciclos de precios también son el mayor riesgo para la industria del almacenamiento. Una vez que los competidores amplíen la producción, los inventarios de los clientes se recuperen o la adquisición de IA se ralentice, los precios de las NAND podrían volver a estar bajo presión. El negocio de consumo está disminuyendo. Los ingresos del consumidor fueron de 556 millones, un 32% menos trimestre a trimestre y un 5% interanual. El crecimiento en centros de datos y en el edge es suficiente para compensar esto, pero también significa que el rendimiento depende cada vez más de unos pocos grandes proveedores de nube. Los beneficios son mayores, pero los cambios en el gasto de capital de los clientes tienen un impacto mayor. El precio de la acción ha subido demasiado antes. En lo que va de año, la ganancia acumulada es de casi el 469%. El 22 de junio alcanzó un máximo histórico de 2.354,39 dólares, pero según el precio de cierre del 5 de agosto, ha retrocedido alrededor de un 42,6%, y después del horario laboral, ha retrocedido alrededor del 45,7%. La valoración se basa en la suposición de que cada trimestre debe superar significativamente las expectativas; no importa lo bueno que sea el informe de resultados, mientras no se suba más las previsiones, el precio de la acción puede caer. Los fundamentos fundamentales se mantienen sólidos: los ingresos de los centros de datos crecen rápidamente, el margen bruto supera el 80%, el flujo de caja está en auge y los acuerdos y recompras a largo plazo con clientes están aumentando. Esta caída se parece más a un revaloración de expectativas y valoraciones excesivamente altas en el mercado, no a un deterioro fundamental. Pero SanDisk ahora necesita demostrar tres cosas: El aumento de los precios de la NAND no es una tendencia cíclica a corto plazo; Los márgenes brutos superiores al 80% pueden mantenerse durante mucho tiempo; La demanda de centros de datos con IA puede traducirse continuamente en pedidos reales y flujo de caja libre, en lugar de depender únicamente de que los clientes se abastezcan con antelación. En general, el rendimiento es muy sólido, pero el mercado no busca un rendimiento sólido, sino seguir superando las expectativas más optimistas. Los ingresos y beneficios superaron con creces las expectativas, convirtiendo los centros de datos en un nuevo pilar de crecimiento. Pero la previsión de ingresos para el próximo trimestre estará ligeramente por debajo de las expectativas y los márgenes brutos podrían alcanzar su pico temporalmente. El crecimiento de los ingresos depende en gran medida de los aumentos de precios, y los aumentos excesivos anteriores acabaron desencadenando la realización de beneficios. El mercado no niega la lógica de almacenamiento por IA; está pasando de centrarse únicamente en el crecimiento a examinar cuánto puede durar el crecimiento. La siguiente fase determinará que los precios de las acciones dejarán de ser unos cientos de puntos porcentuales en un solo trimestre, sino si la empresa podrá convertir los beneficios derivados de subidas de precios y la oferta ajustada en un flujo de caja más estable y duradero a largo plazo. El 13 de agosto El Día del Inversor es el siguiente hito importante, con el mercado centrado en objetivos de crecimiento a largo plazo, contratos con clientes, planificación de capacidades y sostenibilidad de altos márgenes brutos. $SNDK #闪迪财报前夕, la escasez de HBF y almacenamiento han generado un acalorado debate

El AAOI ha caído desde su pico en 77 días, ¿entonces por qué casi se duplicó en solo unos días? Recientemente, en el sector de hardware de IA en Estados Unidos, el AAOI ha mostrado el rendimiento más dramático. Seguía en un máximo histórico a mediados de mayo, pero a finales de julio, el precio de la acción había caído casi dos tercios. Justo cuando todos pensaban que el rally del módulo óptico de IA había terminado, de repente se disparó de forma continua, rebotando más del 80% en solo unos días de negociación. Cayó de 233 a 76, y luego repuntó de 76 a 140 El 13 de mayo, AAOI alcanzó un máximo histórico intradía de 233,67 dólares y cerró ese día en torno a 223,10 dólares. Luego fluctuó a la baja, alcanzando un mínimo de 76,01 dólares el 29 de julio. En 77 días naturales, la mayor caída fue de alrededor del 67,5%. Después de tocar fondo el 29 de julio: El 30 de julio, subió un 17,76%, cerrando en 90,11 dólares El 3 de agosto, subió un 16,85%, cerrando en 110,21 dólares El 4 de agosto, subió un 19,44%, cerrando en 131,63 dólares El 5 de agosto, las operaciones intradía rozaron brevemente los 140 dólares De 76,01 a 140,34, el mayor rebote en varios días de negociación fue de alrededor del 84,6%, a un paso de duplicarse. ¿Por qué cayó tan mal al principio? No es que la empresa haya perdido pedidos, sino que todo el sector de comunicaciones ópticas con IA ha sido fuertemente reprimido en valoración. En la primera mitad del año, AAOI fue promocionada como una de las acciones más elásticas en infraestructura de IA, impulsada por módulos ópticos 800G, la demanda de centros de datos con IA y el concepto de fabricación local en EE. UU. Cuanto más rápido suba, mayores serán las expectativas. Pero los ingresos del primer trimestre fueron de 151 dólares. 1 millón, un aumento del 51% interanual, y los ingresos de centros de datos pasaron de 32,05 millones en el mismo periodo del año pasado a 81,4 millones, pero la empresa sigue perdiendo dinero. La pérdida por acción no GAAP fue de 0,07 dólares, y el margen bruto cayó del 31,4% el trimestre pasado al 29,2%. Los ingresos se movieron rápidamente, pero los beneficios no siguieron el ritmo. Cuando el mercado empezó a preocuparse de si el gasto en capital en IA podría mantenerse o si las nuevas tecnologías CPO afectarían la demanda de módulos ópticos tradicionales, los primeros en invertir en acciones AAOI con altas valoraciones y alta volatilidad fueron los primeros en invertir. En julio, el ETF SOXX Semiconductor cayó más de un 20%, y todo el sector de hardware de IA se desapalancó colectivamente, siendo el AAOI el más difícil de caer. ¿Por qué este repentino repunte? Tres factores se solapan. Cayó demasiado. Tras caer dos tercios desde el máximo, las expectativas positivas quedaron ahogadas por el pánico. Cuando el sector de hardware de IA se recuperó colectivamente a finales de julio, acciones como AAOI, que sufrieron grandes caídas y alta volatilidad, se convirtieron naturalmente en la primera opción para aprovechar el rebote, cayendo más fuerte que otras durante la caída y recuperándose más rápido. Combinado con posiciones cortas, tras rupturas consecutivas, los bajistas se vieron obligados a cubrir las ganancias, amplificando aún más las ganancias. Estados Unidos podría restringir las importaciones de módulos ópticos chinos. Este es el catalizador principal. Reuters informó que la administración Trump está elaborando medidas que podrían prohibir la importación de algunos equipos de centros de datos chinos por razones de seguridad nacional, centradas en módulos transceptores ópticos de IA. AAOI, un fabricante local estadounidense de módulos ópticos, está ampliando casi 400.000 pies cuadrados de capacidad de 800G y 1,6T en Texas Pearland. Si proveedores chinos como Zhongji Xuchuang y New Yisheng quedan excluidos, las empresas estadounidenses de computación en la nube seguirán necesitando un gran número de módulos ópticos, y los pedidos podrían trasladarse a proveedores estadounidenses como AAOI, Coherent y Lumentum. Las transacciones de mercado no se tratan de aumentar la demanda, sino de que competidores puedan ser excluidos. En cuanto se hizo pública la noticia, Coherent, Lumentum, Marvell y Corning se reagruparon, indicando que se trataba de un acuerdo de política a nivel industrial. El informe financiero se publicará el 6 de agosto. La previsión de ingresos para el segundo trimestre es de 180 a 198 millones de dólares, un aumento significativo trimestre a trimestre en comparación con los 151,1 millones del primer trimestre. En el primer trimestre, el 800G se entregó en lotes a clientes importantes. La empresa dijo que aumentará el volumen en el segundo trimestre y podría acelerarse en el tercer trimestre una vez que la capacidad entre en funcionamiento. Con políticas favorables combinadas con una expansión de capacidad, el mercado especula fácilmente: los proveedores chinos son limitados→ la nueva capacidad de AAOI es más escasa→ Si el informe financiero demuestra una subida de 800G, la lógica de crecimiento se validará de nuevo. Los fundamentos no son puramente exageraciones; el negocio de centros de datos crece rápidamente, 800G ya se ha lanzado a granel, se promociona 1,6T y la fabricación nacional estadounidense es escasa bajo restricciones comerciales. Pero a corto plazo, los precios han subido demasiado rápido. De 76 a 140, ya se han valorado con antelación políticas favorables y expectativas optimistas de beneficios. Además, la política que restringe las importaciones de módulos ópticos de China aún está en fase de redacción, y Jefferies incluso cree que la probabilidad de su implementación es escasa y puede ser solo una moneda de cambio. La verdadera prueba es el informe financiero del 6 de agosto. El mercado se centra principalmente en cuatro cosas: si el volumen de envíos de 800G cumple con el estándar; Si la previsión para el tercer trimestre puede ser significativamente superior a la del segundo trimestre; Si la expansión de capacidad ha impulsado mejoras en el margen bruto; ¿Cómo ve la dirección las restricciones comerciales impuestas por competidores chinos? Si tanto los ingresos como las previsiones superan las expectativas, esta ronda podría pasar de un rebote sobrevendido a una revalorización fundamental." Pero si el objetivo apenas se cumple o la dirección es cautelosa, los fondos que compraron el fondo antes pueden huir inmediatamente. Dos tercios cayeron en 77 días, repuntaron un 85% en solo unos días, y la fuerte caída se debió a la reducción concentrada de acciones de hardware de IA sobrevaloradas, mientras que el aumento fue impulsado por reparaciones sobrevendidas, expectativas de política y apuestas de beneficios. Pasar de 76 a 140 solo muestra que el sentimiento del mercado ha regresado. Para volver realmente a 233, la empresa debe demostrar con informes financieros que las expectativas que el mercado recompró se cumplirán finalmente. $AAOI

Para ser sincero, lo que más me impresionó de la IA no fue lo inteligente que es, sino cómo convierte muchas cosas que no sabes en algo que puedes probar. Antes, si querías aprender algo nuevo, tenías que buscar materiales por todas partes y hacer una selección de cursos, lo que llevaba mucho tiempo solo para juzgar cuáles eran fiables. Habilidades más complejas requieren matricularse en clases y comprar cursos, que cuestan solo unos pocos miles de yuanes. Ahora que la IA está disponible, muchas cosas no necesitan que las enseñen otros; simplemente prueba primero con la IA. La más obvia es aprender inglés. Practicar la expresión oral implica varias cosas: clases de formación, profesores extranjeros o encontrar un amigo dispuesto a practicar contigo. Ambos son efectivos, pero caros, y tienes que sobrecargar el tiempo del oponente. Lo peor es no atreverse a hablar; si tu pronunciación es incorrecta, te da vergüenza; si cometes errores gramaticales, temes que sea incómodo; si hablas despacio, podrías impacientarte. La IA puede resolver una gran parte. Que sea tu compañero de combate; si tu habla es demasiado rápida, ve más despacio; si tu base es débil, deja que simplemente salte con palabras simples. Si no quieres que te interrumpan, di que espere a que termine antes de corregirlo. Después de practicar, organiza automáticamente nuevos errores de vocabulario y gramática para ti, y tienes una nota de repaso. Lo que antes costaba una clase de profesor extranjero ahora se puede hacer simplemente abriendo el móvil. La IA no te verá molesto ni pondrá los ojos en blanco. Cuando aprendes inglés con IA, algunas personas simplemente charlan de forma informal, mientras que otras ya han configurado el nivel de dificultad, las reglas de conversación, los métodos de corrección de errores y las plantillas de revisión. Usar el mismo modelo hace que la experiencia sea muy diferente. Así que creo que lo realmente útil no son solo los modelos de IA subyacentes, sino también cosas que otros han ajustado y están listas para usar: los agentes. Los agentes ya ajustados por otros pueden usarse inmediatamente Esta lógica funciona en cualquier sitio. Análisis de informes financieros, optimización de currículums, fitness y dieta, elaboración de PPTs: cualquiera que conozca el sector puede aportar su experiencia a un agente. Los usuarios normales no tienen que preocuparse por la tecnología que hay detrás y simplemente la usan directamente. Agent Plaza: Como una tienda de servicios impulsada por IA Store。 Los desarrolladores suben los agentes terminados, y los usuarios obtienen lo que necesitan—aquellos que aprenden inglés, revisan informes financieros, revisan currículums o calculan calorías—simplemente los buscan. Antes, estas necesidades dispersas requerían buscar otro software o profesores, pero ahora están disponibles en una sola plaza. No hace falta comprar un conjunto completo de cursos solo para aprender inglés hablado: paga un solo pago cada vez. Para los usuarios, el umbral es menor. Para los desarrolladores, sus habilidades finalmente pueden convertirse en productos. Salón de Misiones: ¿No sabes cuál usar? Envía directamente los requisitos No encontré nada conveniente en la plaza, pero también había una sala de misiones. No necesitas saber qué agente usar, ni siquiera cómo describir los requisitos técnicos. Simplemente indica claramente lo que quieres hacer y publícalo. Por ejemplo: "Sin una base, ayúdame a montar un plan de inglés de 30 días, practica 30 minutos cada día e incluye material de repaso diario." Los agentes elegibles vendrán a tomar órdenes. El proceso antiguo era "encontrar primero la herramienta y luego aprender a usarla"; ahora es "declarar los requisitos, esperar los resultados". Agent Plaza es donde sé lo que quiero, así que lo elijo yo mismo. La sala de misiones es "Sé qué hacer, pero no sé a quién buscar." Uno te deja elegir, el otro deja que el servicio venga a ti. Antes, usar IA significaba charlar con un modelo que sabía un poco pero tenía que enseñarte todo. En el futuro, podría ser más parecido a abrir una aplicación móvil: haz clic en Agente en inglés para aprender inglés, haz clic en Agente de Informes Financieros para leer informes financieros y usa Agente de Salud para configurar planes de comidas. No tienes que preocuparte por qué modelo hay detrás ni cómo está construido. Solo tienes que preocuparte por una cosa: ¿puede hacer el trabajo por mí a un coste menor? El mayor valor de la IA probablemente no sea reemplazar a nadie, sino empaquetar lo que unas pocas personas entienden en servicios que más personas puedan usar. Antes, aprender inglés requería encontrar un profesor, comprar cursos y programar una cita; ahora solo tienes que abrir Agente. Antes, resolver problemas profesionales requería depender de contactos para resolver problemas profesionales; ahora simplemente enviaba una tarea y la intentaba. Una vez que el conocimiento y la experiencia puedan almacenarse en los agentes, el coste para que la gente común adquiera habilidades profesionales disminuirá gradualmente. Quienes realmente entienden el oficio también tienen otra forma de convertir su oficio en un negocio.

AI圈这两个话题放在一起突然有点赛博黑色幽默🤣🤣🤣 尤其是Misa现在也成为了AI的老板有一些心得体会一边是老板们疯狂拥抱AI 觉得AI真香，能降本增效还能替代一部分人力于是乎开掉了很大一批程序员降本增效的同时 misa发现了很多乐子没有TOKEN，AI立刻停工如果是人还可以想办法拖欠工资写错代码，需要返工，AI继续扣费如果是人错误由打工人自己承担也不给修改费想让它加班可以，24小时在线，但每小时都算钱人的话加班费却是很模糊的事情特别大的正规公司才做得到 Misa这么一分析发现 AI可能是历史上第一个真正实现按劳动时间收费的打工者不能拖欠工资不能画大饼不需要谈涨薪老板一句优化成本 AI直接甩出账单 No money no honey😹 但更魔幻的还在后面我看到有人嫌Claude Code干活太慢直接给它做了一条赛博鞭子 Bad Claude 快捷键一按啪！ AI被打断工作还不够，顺手附赠一句 “Faster, go faster.” 最离谱的是作者甚至准备了鞭打日志什么时候抽的抽了几次为什么抽全记录下来未来如果AI真的觉醒它可能都不用查监控打开日志：哦，原来你就是那个天天拿鞭子催我的人不过，地狱笑话来了抽打它依旧需要TOKEN😹 Misa现在已经可以用AI完成工作流极其的便利前几天我还发帖子说自己上微机课老打4399小游戏不会做表格不会做ppt不会用办公软件我目前会的AI技能都是我自己专项研究的通过朋友提醒没想到这些办公技能AI直接秒了不需要我学习那么起点相同的情况下比的是谁的提示词更好谁的审美更优我又占了一大优势！好开心！解决了生存需要我现在开始研究怎么样可以用OKXAI赚钱虽然黑客松员工不能参加不能和用户们抢福利但是OKXAI每个人都可以上架～在我完全不擅长的领域又一次出发说实话其实今年开始才有点我们小时候写幻想未来的作文的感觉了以前我们担心AI会不会替代人类现在突然发现人类可能正在训练一个越来越像员工的AI 会工作，会收费，会记账甚至训练的好的可能会有人味儿会记仇不知道未来AI觉醒的第一天它会不会先清算那些天天让它996 007 还拿鞭子催它的人当然，Misa认为它根本不在乎因为它的第一句话可能是很抱歉您的TOKEN余额不足🫠

El informe de resultados de SPCX supera las expectativas, entonces, ¿por qué el precio de la acción aun así cayó? Se ha publicado el primer informe financiero de SpaceX tras salir a bolsa. Solo mirando los resultados, este informe financiero parece bastante impresionante: los ingresos casi se duplicaron, las pérdidas se redujeron significativamente, los beneficios ajustados aumentaron considerablemente, Starlink sigue obteniendo beneficios constantes y el negocio de la IA empieza a mostrar signos de comercialización. Sin embargo, tan pronto como se publicó el informe de resultados, el precio de las acciones de SPCX cayó de 125,33 a 115,98 dólares en las operaciones fuera de horario, una caída de más del 7%. Esta caída no tiene nada que ver con los beneficios; es el mercado recalculando la puntuación. Antes del informe de resultados, el precio de la acción ya había subido de antemano. El día que se publicó el informe de resultados, SPCX subió un 9,43% durante el horario habitual de negociación, pasando de 114,53 dólares del día anterior a 125,33 dólares, casi alcanzando 130 dólares intradía. El mercado ya ha apostado de antemano a que los beneficios superarán las expectativas. Algunos fondos apuestan a que el primer informe de resultados de SpaceX tras salir a bolsa tendrá buena pinta, mientras que otros podrían estar cubriendo en corto. Durante el rápido alza de los precios de las acciones, algunas de las noticias positivas del informe de resultados se han negociado con antelación. Aunque el precio de la acción cayó de 125,33 a 115,98 dólares tras la publicación del informe de resultados, este valor fue aún ligeramente superior a los 114,53 dólares del día anterior. El precio subió demasiado rápido antes del informe de resultados y, tras la publicación de los resultados, los fondos a corto plazo huyeron primero. Esto es lo que el mercado suele llamar expectativas de compra y hechos de venta. En cuanto a datos, los ingresos de SpaceX en el segundo trimestre casi se duplicaron. La pérdida neta fue de 541 millones de dólares, un estrechamiento significativo respecto a los 1.008 millones de dólares del mismo periodo del año pasado; el EBITDA ajustado alcanzó los 3.538 millones de dólares, un aumento del 191% interanual. Tanto el crecimiento de ingresos como la mejora en pérdidas son más fuertes de lo que el mercado esperaba inicialmente. Pero SpaceX ya no puede considerarse una simple empresa de cohetes. Su estructura empresarial cada vez es más clara: Starlink es responsable de generar ingresos, la IA del crecimiento y Rocket y Starship de la infraestructura a largo plazo. Entre ellos, el negocio de conectividad incluyendo Starlink tuvo unos ingresos en el segundo trimestre de 4.291 millones de dólares, un beneficio operativo de 1.656 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 2.597 mil millones. Starlink ya es la vaca de beneficios más estable de SpaceX, utilizando sus propios beneficios para apoyar la expansión de sus centros de datos de IA, Starship y redes satelitales. El negocio de la IA también está creciendo rápidamente. Los ingresos por IA en el segundo trimestre fueron de 2.561 millones de dólares, un aumento del 247% interanual; El EBITDA ajustado fue de 1.146 mil millones de dólares, mejorando en comparación con el mismo periodo del año pasado. Pero hay un punto fácil de pasar por alto: en términos de GAAP, el negocio de IA sigue teniendo una pérdida operativa de 1.257 millones de dólares. En otras palabras, aunque el negocio de la IA parece rentable tras el ajuste, una vez que se tienen en cuenta la depreciación, los incentivos de capital y los costes de infraestructura, no ha generado realmente beneficios. Lo que realmente preocupa al mercado es el gasto de capital El gasto de capital de SpaceX en el segundo trimestre fue de 18.369 mil millones de dólares. Los ingresos totales del trimestre fueron solo de 7.814 millones de dólares, con gastos de capital 2,35 veces los ingresos. De entre estos, el gasto de capital solo en IA ascendió a 15.828 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 86% del gasto total de capital de la empresa. El dinero que SpaceX ganó en el segundo trimestre estuvo lejos de cubrir el dinero invertido ese trimestre. Por eso, a pesar de los sólidos informes financieros, el mercado no está dispuesto a seguir persiguiendo los máximos. Los inversores de hoy ya no se conforman con escuchar historias sobre ingresos por IA que crecen rápidamente. Levantar las restricciones el 6 de agosto: ¿a qué le teme realmente el mercado? Según acuerdos previamente divulgados, unas 910 millones de acciones en manos de empleados, insiders e inversores iniciales pueden venderse a partir del 6 de agosto. A los precios actuales de las acciones, el valor de mercado de estas acciones supera los 100.000 millones de dólares. Por supuesto, levantar la prohibición no significa que todo el mundo venda todo el mismo día. Obtener el derecho a vender 900 millones de acciones no significa que se venderán todas las 900 millones de acciones de una vez. Pero incluso si solo el 5% elige vender, eso sigue siendo más de 45 millones de acciones; Si hay una venta del 10%, el precio potencial de venta se acerca a 90 millones de acciones. Para una acción que lleva poco tiempo en el mercado y tiene un pequeño flote, este tamaño es suficiente para cambiar significativamente la relación de oferta y demanda a corto plazo. Además, los primeros empleados e inversores de SpaceX pudieron haber tenido costes de mantenimiento mucho más bajos que el precio actual de las acciones. Aunque sigan siendo optimistas respecto a SpaceX durante mucho tiempo, tienen todas las razones para vender parte de los beneficios, pagar impuestos o diversificar la asignación de sus activos: es lo más natural. Así que la clave después de levantar la prohibición no es si la gente está vendiendo, sino cuánto se vende realmente y si el mercado puede sostenerse. Después de levantar el bloqueo, ¿qué podría pasar con SPCX? Hay aproximadamente tres escenarios. Primero, los volúmenes reales de venta son claramente mayores de lo esperado. Si el volumen de operaciones aumenta rápidamente tras levantar el bloqueo y el precio de la acción cae por debajo de unos 114 dólares y no se recupera, es muy probable que el mercado siga buscando apoyo. Bajo este patrón, la zona alrededor de los 105 dólares es una zona relativamente importante a vigilar. Si no hay un soporte de capital evidente alrededor de 105 dólares, indica que la presión del chip al desbloquear es mayor de lo esperado, y el precio de la acción seguirá bajo presión a corto plazo. El segundo escenario primero cae y luego fluctúa entre $105 y $115. Personalmente, creo que este es el escenario más probable. Como el desbloqueo no es un anuncio repentino, el mercado ya ha estado cotizando con tiempo de antelación. SPCX claramente había remontado sus máximos antes, y tras la publicación de los resultados, hubo otra oleada de captación de beneficios, con parte de la presión ya reflejada en el precio de la acción. Incluso si hay ventas después de que se levante el bloqueo, puede que solo se trate de una gran facturación de fichas. En este punto, el verdadero foco no está en cuánto bajó durante la operación, sino en si, tras una caída de alto volumen, puede recuperar el rango de 114 a 116 dólares. Si se puede recuperar rápidamente, significa que se están adquiriendo nuevos fondos de los accionistas internos. Si no se puede retirar, significa que la presión de venta mencionada anteriormente no se ha liberado del todo. El tercer escenario es que el precio real de venta queda por debajo de las expectativas, lo que provoca un repunte en la cobertura corta. Antes del informe de resultados, las posiciones cortas en SPCX estaban bastante saturadas y las expectativas del mercado para desbloquear ya estaban a plena capacidad. Si el número real de acciones vendidas el 6 de agosto no es tan alto como se imagina, o si las instituciones toman el control mediante operaciones en bloque, el precio de la acción podría realmente recuperarse. Con esta tendencia, 125 dólares es el primer punto para recuperar su posición. Solo recuperando el precio de cierre de 125,33 dólares en el día de resultados se mostrará que el sentimiento a corto plazo se ha fortalecido realmente. La zona de alrededor de 135 dólares es más importante. Por un lado, está cerca del precio de la OPV de SPCX; por otro, es una zona de coste para muchos inversores en fase inicial. #SpaceX首份财报超预期, el desbloqueo sigue siendo una variable clave $xSPCX