可乐谈AI
可乐谈AI
AI Builder｜Crypto Miner 深耕 AI 与加密挖矿 关注 PoW 早期项目与算力机会 学习美股 用实践发现趋势，用分享记录成长
58Ви підписалися
292підписники
Новини
Трансляція
Новини
Йти поруч із добрими людьми справді поступово приносить удачу.
Цього року сталося багато подій: були сумніви, були спади, навіть думки повністю покинути цю сферу. Але якщо запитати мене, яка найбільша удача цього року, я б сказала, що це не скільки я заробила, а знайомство з сестрою Місою.
Історія починається з квітня цього року.
Тоді я, мабуть, переживала найзаплутаніший період за п’ять років у криптоспільноті.
П’ять років у цій сфері, багато злетів і падінь. Через збитки на торгах, борги, а також розчарування у цій індустрії, я почала сумніватися, чи варто продовжувати.
Навіть планувала, що якщо не вийде, то залишу Web3 і повернуся у Web2, щоб знайти стабільну роботу.
Але іноді поворотний момент у житті — це проста випадкова зустріч.
У травні, випадково переглядаючи Twitter, я натрапила на твіт сестри Міси, поставила лайк і залишила коментар.
Ця звичайна взаємодія стала початком нашого знайомства.
Потім я отримала свій перший подарунок від біржі.
Можливо, це звучить смішно, але за п’ять років у крипті я вперше отримала щось від біржі просто за лайк і коментар.
І тоді я була дуже щаслива.
Адже мої твіти тоді мали менше 200 переглядів, я не була лідером думок.
Але сестра Міса ніколи не оцінювала людей за кількістю підписників чи вигодою, яку вони можуть їй принести.
Це те, чим я все більше захоплювалася в ній.
Пізніше вона створила першу групу у WeChat, і я приєдналася.
У групі було багато талановитих людей з різних сфер.
Цікаво, що багато хто називав мене вчителем, хоча я сама розуміла, що саме я маю вчитися у них.
Тоді я навчалася, обмінювалася проєктами, відкривала для себе багато нового.
Сестра Міса постійно підбадьорювала мене вести Twitter і ділитися контентом.
Для неї це були звичайні слова підтримки, але для мене, яка була на дні, це було дуже важливо.
Бо людині, яка майже здається, найважливіше — не гроші, а віра в те, що вона може йти далі.
У липні я взяла участь у хакатоні і виграла приз близько 3200U.
Для багатьох це може бути дрібницею, але для мене тоді це були гроші на порятунок.
Я погасила більшість боргу, залишивши собі близько 5000 юанів, щоб дати собі ще один шанс у цій сфері.
До того я також отримала 2000U за конкурс коротких оповідань OKX.
Разом це близько 5200U.
Для інших це може бути незначно, але для мене, яка була в боргах і сумнівах, це було справжньою підтримкою.
З того часу я поступово відновила віру залишатися у криптоспільноті.
У серпні, зайнята своїми проєктами і торгівлею, я стала менше активною у спільноті Міси.
Мені було трохи соромно через це.
Але мене дуже зворушувало, що сестра Міса ніколи не забувала про мене.
Вона завжди першою повідомляла про події, бонуси чи корисні ресурси.
Незалежно від моєї активності чи користі для неї, її ставлення до друзів залишалося незмінним.
Я завжди вважала, що у стосунках найважливіше — щирість.
Дехто допомагає, очікуючи відплати; інші — просто тому, що щиро хочуть добра.
Сестра Міса — саме з другої категорії.
Якщо ти щиро до неї, вона відповідає тим самим.
Потрібно вміти бути вдячним, не сприймати доброту як належне і не очікувати, що допомога триватиме вічно.
З серпня по жовтень я заробила близько 20 000U.
Нарешті погасила всі борги і знайшла роботу у Web3.
Хоч це ще не фінансова свобода, але тепер я не хвилююся через борги і не сумніваюся у майбутньому.
Оглядаючись назад, від квітня, коли я була в боргах і сумнівах, до тепер, коли погасила борги і знайшла свій шлях, це наче інше життя.
Я розумію, що це результат моїх зусиль.
Але також знаю, що без тих, хто простягнув руку допомоги у найважчі часи, я б не змогла так швидко піднятися.
Тому сьогодні я особливо вдячна двом людям — точніше, OKX і сестрі Місі.
Дякую OKX.
У найскладніші моменти 2000U за конкурс і 3200U за хакатон реально допомогли мені вийти з кризи.
Іноді одна акція чи нагорода платформи може змінити життя звичайного користувача.
Дякую сестрі Місі.
Дякую, що стала моїм другом, коли я була простою людиною з менш ніж 200 переглядами твітів.
Дякую, що запросила мене у спільноту, де я познайомилася з чудовими, добрими і цікавими людьми.
Дякую за підтримку у створенні контенту, за ресурси і за те, що пам’ятаєш про мене, навіть коли я менш активна.
Я завжди вважала, що хороша спільнота — це не кількість впливових осіб чи обсяг торгів, а готовність щиро допомагати іншим, навіть простим учасникам.
І це я відчула у спільноті Міси.
Пишу це не для того, щоб хвалитися заробітком чи створювати мотиваційну історію.
Цього року було багато переживань, і я просто хотіла це зафіксувати.
За п’ять років у крипті я бачила багато користі і багато людської холодності.
Але цього року я остаточно переконалася:
Йти поруч із добрими людьми справді приносить удачу.
Звісно, удача — це не коли хтось просто дає тобі багатство, а коли у найскладніші моменти хтось дає підтримку, шанс і довіру, щоб ти міг іти далі.
Це цінніше за будь-які подарунки чи нагороди.
Мій найбільший здобуток цього року — не 20 000U і не погашення боргів, а зустріч із сестрою Місою і друзями, яких варто цінувати у найтемніші часи.
У житті зустріти тих, хто щиро до тебе ставиться — це велике щастя.
І я сподіваюся, що колись, коли зможу, передам цю доброту далі.
Якщо тебе освітлювали, старайся стати світлом для інших.
Дякую сестрі Місі, дякую OKX і дякую собі, що не здалася цього року.❤️
@okxchinese @star_okx @misaENFP
Чому все більше людей грають у квитки на Day 1 Doomsday? Чи правда заробляти 10 разів за один день?
Останніми роками на фондовому ринку США з'явився дедалі популярніший торговий продукт — Zero Days To Expiration (0DTE).
У соціальних мережах часто можна побачити шокуючі випадки:
Хтось купив опціон за $100, і за кілька годин він став $1,000; Деякі люди заробляють у кілька разів або навіть більше десяти разів більше прибутку за один день. Ці історії зацікавили багатьох інвесторів: що ж таке апокаліптичні варранти? Чи справді можливо заробити десять разів за один день?
Простіше кажучи, опціон на останній день — це опціон, куплений у той же день і який закінчується в той самий день. Звичайні акції можна утримувати довгостроково, тоді як звичайні опціони можуть мати тижні, місяці або навіть рік, тоді як опціони 0DTE мають життєвий цикл лише кілька годин.
Наприклад:
Nvidia (NVDA) наразі коштує $100. На ринку є кол-опціон із ціною страйку $100, який закінчується наприкінці дня. Якби Nvidia раптово зросла з $100 до $105 того дня через новини ШІ чи настрої ринку, опція могла б зрости з десятків доларів до кількох сотень. Але якщо Nvidia не підніметься того ж дня або навіть трохи впаде, опція може закрити на нулі.
Це також найбільша особливість прав на кінець світу:
Здобутки зростають дуже швидко, але втрати трапляються так само швидко. Чому все більше людей готові брати участь у торгівлі 0DTE? Основну причину можна підсумувати двома словами: важіль впливу.
Якщо купувати акції напряму, купівля компанії за $1,000 зросте на 10%, а прибуток буде близько $100. Але якщо ви купуєте варрант за $100, коли акції зазнають різких коливань, ці $100 можуть стати $500 або навіть $1,000. Ось чому багато людей обирають опціони tail trading: використання менших обсягів капіталу для участі у великих коливаннях акцій.
Ще одна причина — це те, що він дуже підходить для великих подій на ринку. Наприклад: Федеральна резервна система публікує процентні ставки, дані про CPI, дані про заробітну плату в несільськогосподарських секторах або звіти про прибутки технологічних компаній. Ці події часто призводять до значних коливань акцій протягом одного дня.
До оприлюднення прибутків AMD ринок вважав, що попит на чипи ШІ може перевищити очікування. Якщо інвестори вирішать, що звіт про прибутки AMD значно перевищить ринкові очікування, вони можуть купувати коли, що закінчуються в той самий день. Якщо ціна акцій AMD швидко зросте після публікації звіту про прибутки, ціни на опціони можуть суттєво зрости. Багато хто вважає це можливістю для опції фінансових звітів.
Чи є заробіток у 10 разів більшою за ваш щоденний дохід правдою чи фальшивкою? Відповідь правдива. Але це лише показує сторону успіху. Припустимо, інвестор вважає, що Nvidia прорветься з ралі того ж дня, тому купує колл за $50. Того дня на ринку раптово з'явилися позитивні новини, пов'язані з ШІ, акції Nvidia зросли з $100 до $108. Оскільки час до закінчення дуже короткий, невеликі зміни ціни акції збільшуються, і опціон, спочатку оцінений у $50, може зрости до $500. Повернення досягають 900%.
Ось що часто бачать усі: невеликі кількості, що множаться кілька разів. Але ще більш поширена ситуація. Якби Nvidia того дня не зросла і коливалася лише близько $100, Зміни ціни акцій можуть сягати 1%. Але ваш варіант може впасти з $50 до $5. Бо ви купуєте не лише можливість для зростання акцій, а й вчасно.
Найбільша проблема 0DTE у тому, що часу майже не залишилося. Саме тому багато хто вважає, що права на кінець світу — це як азартні ігри. Якби тільки:
"Мені здається, сьогодні він підніметься, тому я купив Колл."
Тож це майже не відрізняється від азартних ігор. Але професійні трейдери зосереджуються не лише на простих коливаннях цін, а й на ринкових очікуваннях, волатильності, потоках капіталу, впливі на події та співвідношенні ризику до винагороди. Вони обмінюються не впевненістю, а ймовірністю.
Чому 0DTE став дедалі популярнішим останніми роками? Однією з важливих причин є зниження порогів транзакцій. Раніше торгівля опціонами була переважно для професійних інвесторів, але тепер, через різні торгові платформи, звичайні інвестори можуть легко брати участь. Крім того, соціальні мережі посилили ризик прибутку.
Історія про «$100 перетворюється на $10,000» розповсюджується дуже швидко, але дуже мало хто ділиться своїм досвідом купівлі опціонів, які зрештою дійшли до нуля.
Тим часом нещодавні ралі на ШІ, зміни в політиці Федеральної резервної системи та конкуренція між технологічними компаніями суттєво підвищили волатильність на фондовому ринку США. А для трейдерів з 0DTE: волатильність — це можливість. Отже, що ж таке право Судного дня? Це не простий інструмент для заробітку грошей і не чиста лотерея.
Це скоріше фінансовий інструмент, який використовує менші кошти для участі у короткострокових різких ринкових коливаннях. Це може швидко перетворитися на $100 у $1,000, або зробити $100 швидким зникненням. Щоб по-справжньому зрозуміти опціони кінця світу, потрібно усвідомити: ви торгуєте не лише напрямком акцій,
Ще важливіше, це про торгівлю: час, волатильність і ринкові очікування.
У наступній статті ми продовжимо розбирати це:
Що таке варіанти? Чому купівля колу — це не проста ставка на зростання ціни акцій? 》
Починаючи з основ Call and Put, зрозумійте, як опціон може приносити прибуток або збитки.
Фінансовий звіт SanDisk значно перевищує очікування, то чому ж ціна акцій досі падає більш ніж на 10%?
SanDisk оприлюднив фінансовий звіт за четвертий квартал 2026 фінансового року, загальний результат якого значно перевищив ринкові очікування.
Цього кварталу компанія досягла доходу у 8,97 мільярда доларів, що перевищило ринкові очікування у 8,48 мільярда доларів, що становить приріст на 51% у порівнянні з кварталом і на 372% у річному вимірі. Скоригований прибуток на акцію досяг 39,25 доларів, що також перевищує ринкові очікування у 34,96 доларів. Чистий прибуток за GAAP досяг 6,9 мільярда доларів, а валова маржа зросла до 84,6%, що свідчить про те, що попит на корпоративні SSD та високоємну флеш-пам'ять у дата-центрах ШІ продовжує стимулювати зростання доходів і прибутку SanDisk. Компанія також схвалила додатковий дозвіл на викуп акцій на суму 14 мільярдів доларів, збільшивши залишкову квоту на викуп до 15,5 мільярда доларів. Масштабні викупи відображають нинішній значний грошовий потік SanDisk, а також передають впевненість керівництва у довгостроковій вартості компанії.
Але ринок капіталу не повністю прийняв цей сильний фінансовий звіт. Під час регулярних торгів 5 серпня ціна акцій SanDisk впала на 5,4%, закрившись на рівні $1,350.50, досягнувши денного максимуму $1,454.09 і мінімуму $1,197.94, з обсягом торгівлі близько 16,37 мільйона акцій. Після оголошення прибутків ціна акцій впала ще на 5,3% під час торгів після робочого часу, що збільшило кумулятивне падіння до і після звіту до приблизно 10,4%.
Прямою причиною падіння ціни акцій є прогнози продуктивності компанії на наступний квартал.
SanDisk очікує, що дохід за перший квартал 2027 року становитиме від 10,3 мільярда до 10,8 мільярда доларів із медіаною 10,55 мільярда доларів. Хоча він все ще вищий за цей квартал, він трохи нижчий за ринкові очікування близько 10,8 мільярда доларів; скоригований прогноз прибутку на акцію становить 44–46 доларів, медіана близько 45 доларів, що в основному відповідає очікуванням ринку. Для акції, які раніше різко зросли, просто відповідати очікуванням вже недостатньо.
Ціна акцій SanDisk зросла приблизно на 469% у певний момент 2026 року, досягнувши історичного максимуму у $2,354,39 22 червня. За ціною закриття $1,350.50 5 серпня ціна акцій вже відкотилися приблизно на 42,6% від історичного максимуму. Попереднє значне зростання цін свідчить про те, що ринок уже врахував оптимістичні очікування щодо вибухового попиту на зберігання ШІ, подальшого зростання цін на NAND та зростання прибутковості. Отже, це падіння ціни акцій не пов'язане з тим, що ринок вважає звіт про прибутки SanDisk поганим, а тому, що фокус інвесторів змістився.
Раніше ринок обговорював, чи може попит на зберігання ШІ справді перетворитися на дохід і прибуток. Тепер, коли фінансовий звіт довів, що попит на дата-центри на базі ШІ дійсно достатньо сильний, ринок більше переймається тим, як довго ціни на NAND flash можуть зростати, чи зможе підтримувати попит на високопродуктивні флеш-ефекти та чи зможе нинішня валова маржа понад 80% зберігатися в довгостроковій перспективі.
Варто зазначити, що близько третини квартального зростання доходу SanDisk припадає на зростання обсягів поставок, а інші дві третини — на зростання цін на товари. Іншими словами, поточне зростання прибутку компанії залежить не лише від попиту на ШІ, а й значною мірою виграє від обмеженого обсягу зберігання та зростання цін на товари. Це також найбільший ринковий розбіжник.
Поки AI-дата-центри продовжують розширюватися, попит на корпоративні SSD зроставатиме, а пропозиція NAND залишається обмеженою, очікується, що високий прибуток і грошовий потік SanDisk триватимуть. Але коли ціни на сховища досягнуть піку, конкуренти розширять потужності або хмарні обчислювальні провайдери уповільнять капітальні витрати, нинішні надзвичайно високі валові маржі та оцінки можуть зазнати коригування.
Отже, цей фінансовий звіт можна узагальнити так:
Результати були дуже сильними, але ринок раніше очікував її вищого рівня.
SanDisk вже перевірила автентичність попиту на зберігання ШІ. Наступний етап має довести, що цей раунд зростання цін на зберігання, висока валова маржа та попит на дата-центри ШІ не є короткостроковим циклом, а може бути перетворений на замовлення та вільний грошовий потік на кілька років.
Розбіжності на ринку змістилися з того, чи існує попит на зберігання ШІ, на те, як довго триватиме цей цикл високого буму.
#闪迪财报双超预期 додатково $SNDK на викуп на суму 14 мільярдів доларів
Фінансовий звіт SanDisk показує зростання доходу на 372%, то чому ж ціна акцій впала більш ніж на 10%?
Останній фінансовий звіт SanDisk досить суперечливий: доходи, прибуток, валова маржа та грошовий потік показали значне зростання, хоча ціна акцій безперервно падала до і після звіту. 5 серпня він впав на 5,4% всередині дня, закрившись на $1,350.50. Після оголошення прибутків він впав приблизно на 5,3% у післяробочих торгах і досягнув до $1,279. За даними закриття попереднього торгового дня, загальне падіння становило близько 10,4%. Найвищий день становив $1,454.09, мінімум — $1,197.94, обсяг торгівлі перевищив 16.3 мільйона акцій, з дуже сильними розбіжностями між биками та ведмедями.
Якщо подивитися лише на фінансовий звіт, він майже бездоганний. Виручка зросла на 372%, прибутки зросли безпосередньо. Виручка за четвертий квартал досягла 8,965 мільярда доларів, що на 51% більше у порівнянні з кварталом і на 372% у порівнянні з минулим роком. Ринок очікував 8,48 мільярда юанів, але фактична ціна була на 5,7% вищою. Скоригований прибуток на акцію склав $39,25 порівняно з очікуваними $34,96, що перевищує 12,3%. Чистий прибуток за GAAP склав 6,903 мільярда доларів, з розведеною часткою 43,97 доларів, порівняно зі збитком у 23 мільйони доларів за аналогічний період минулого року. Валова маржа ще більше зросла з 78,4% у минулому кварталі до 84,6%. За повний рік дохід на 2026 фінансовий рік становитиме $20,248 мільярда, що на 175% більше, ніж у річному вимірі; Чистий прибуток за GAAP становив $11,433 мільярда, а скоригований прибуток на акцію — $70,88. Після збитків попереднього фінансового року компанія одразу перейшла у фазу з високим прибутком і високим грошовим потоком.
Цей хвиля зростання стосується не лише відновлення споживчих сховищ, а й стрімкого зростання попиту на рівні підприємств, зумовленого AI-центрами даних. Дохід від бізнесу дата-центрів у четвертому кварталі склав $2,977 мільярда, що на 103% більше у порівнянні з кварталом; Edge бізнес склав $5,432 мільярда, що на 48% більше у порівнянні з кварталом. Споживчий бізнес становив лише 556 мільйонів доларів, що на 32% менше за квартал до кварталу та на 5% у порівнянні з минулим роком. Річний дохід дата-центрів становив 5,153 мільярда доларів, що на 437% більше у порівнянні з минулим роком; Дохід Edge склав $12,16 мільярда, що на 195% більше у порівнянні з минулим роком. Фокус зростання змістився з карт пам'яті, USB-флешок і споживчих SSD на дата-центри, корпоративні SSD та сховища інфраструктури ШІ.
Операційний грошовий потік за квартал становив $7,126 мільярда, а вільний грошовий потік — $7,083 мільярда. З урахуванням передплат та інших впливів скоригований вільний грошовий потік становив 5,035 мільярда доларів; за рік — 8,743 мільярда доларів. Компанія також оголосила про додаткові 14 мільярдів доларів на викуп, довівши залишкову доступну квоту до 15,5 мільярда. Не лише зросли прибутки з бухгалтерії, а й реальний грошовий потік також сильний, а керівництво використовує масштабні викупи коштів для передачі впевненості.
З такими сильними фінансовими звітами, чому ціна акцій досі падає? Проблема не в поганих результатах, а в тому, що очікування ринку були просто надто високими. Прогноз доходу на наступний квартал не виправдав очікувань. SanDisk очікує дохід у першому кварталі від 10,3 до 10,8 мільярда доларів із медіаною 10,55 мільярда доларів. Волл-стріт очікує близько $10,8 мільярда, при цьому медіанний прогноз знизиться на 2,3%. Прогнози прибутку залишаються непоганими: скоригований прибуток на акцію становить $44–$46, медіана $45, що трохи вище очікуваних $44,72. Але для гарячих акцій із високою оцінкою та високою волатильністю «відповідати очікуванням» недостатньо. Ринок купує SanDisk через постійне зростання цін на NAND, вибуховий попит на зберігання ШІ та стабільне різке перевершення прогнозів щокварталу. Коли орієнтація знаходиться лише на «нормальному рівні», фонди природно обирають нарахування.
Валова маржа 84,6% може бути близькою до піку. Прогноз валової маржі на наступний квартал становить 83% проти 85%, медіана близько 84%, що свідчить про те, що керівництво вважає, що подальшого значного покращення не буде. 84% валової маржі вже є надзвичайно високим показником для виробників NAND
Звісно, ринок замислюється: як довго ще можуть зростати ціни на NAND? Як довго можуть тривати нестача постачання? Чи це довгострокова зміна, чи тимчасове явище на вершині циклу?
Зростання доходів здебільшого зумовлено зростанням цін. З 51% квартального зростання цього кварталу близько третини припала на поставки, а дві третини — через зростання цін. Підвищення цін може швидко збільшити доходи та прибутки, але цикли цін також є найбільшим ризиком для індустрії зберігання. Якщо конкуренти розширять виробництво, запаси клієнтів відновляться або закупівля ШІ сповільниться, ціни на NAND можуть знову опинитися під тиском. Споживчий бізнес скорочується. Споживчий дохід становив 556 мільйонів юанів, що на 32% менше, ніж у кварталі, і на 5% у річному вимірі. Зростання дата-центрів і edge достатньо, щоб компенсувати це, але також означає, що продуктивність дедалі більше залежить від кількох великих хмарних провайдерів. Прибутки вищі, але зміни капітальних витрат клієнтів мають більший вплив.
Ціна акцій раніше зросла надто сильно. З початку року сукупне зростання становить майже 469%. 22 червня він досяг історичного максимуму — $2,354,39. За даними ціни закриття 5 серпня, він уже знизився приблизно на 42,6%, а ціни після робочого часу — близько 45,7%. Оцінки базуються на припущенні, що квартальні результати мають значно перевищувати очікування. Незалежно від того, наскільки якісний звіт про прибутки, доки прогнози не підвищуються далі, ціни на акції можуть впасти.
Основні фундаментальні показники залишаються сильними: доходи від дата-центрів швидко зростають, валова маржа перевищує 80%, грошовий потік стрімко зростає, а довгострокові угоди з клієнтами та обсяги викупу зростати. Це падіння більше схоже на переоцінку надто високих очікувань і оцінок, а не на погіршення фундаментальних показників.
Але тепер SanDisk має довести три речі:
Зростання цін на NAND не є короткостроковим циклічним трендом;
Валові маржі понад 80% можуть зберігатися тривалий час;
Попит на дата-центри ШІ може постійно перетворюватися на реальні замовлення та вільний грошовий потік, а не покладатися лише на клієнтів у поповнення запасів заздалегідь.
Загалом показники дуже сильні, але ринок не прагне сильного результату, а прагне й надалі перевищувати найоптимістичніші очікування.
Доходи та прибутки значно перевищили очікування, зробивши дата-центри новим стовпом зростання. Однак прогноз доходу наступного кварталу буде трохи нижчим за очікування, а валова маржа може тимчасово досягти піку. Зростання доходів значною мірою залежить від зростання цін, а попереднє надмірне підвищення цін зрештою спричинило реалізацію прибутку. Ринок не заперечує логіку зберігання ШІ; він переходить від зосередження виключно на зростанні до аналізу, як довго може тривати зростання. Наступний етап визначить ціну акцій, вже не квартальне зростання доходу на кілька сотень відсоткових пунктів, а чи зможе компанія перетворити прибуток від зростання цін і обмеженої пропозиції на більш стабільний і тривалий довгостроковий грошовий потік.
13 серпня День інвестора — наступна важлива віха, ринок зосереджується на довгострокових цілях зростання, контрактах з клієнтами, плануванні потужностей і сталості високих валових марж.
$SNDK
#闪迪财报前夕, дефіцит HBF і зберігання спричинив гарячі дискусії
AAOI впала з піку на 77 днів, тож чому вона майже подвоїлася всього за кілька днів?
Нещодавно в американському секторі апаратного забезпечення для штучного інтелекту AAOI показала найвражаючі результати. У середині травня акції залишалися на історичному максимумі, але до кінця липня ціна впала майже на дві третини. Щойно всі думали, що ралі на оптичні модулі ШІ завершилося, він раптово стрімко зростав, відновлюючись понад 80% за кілька торгових днів. Він знизився з 233 до 76, а потім підскочив з 76 до 140
13 травня AAOI досяг внутрішньоденного історичного максимуму в $233,67 і закрив день приблизно на $223,10. Потім він коливався вниз, досягнувши мінімуму $76.01 29 липня. 77 календарних днів, з найбільшим падінням близько 67,5%.
Після дна 29 липня:
30 липня він зріс на 17,76%, закрившись на $90,11
3 серпня він зріс на 16,85%, закрившись на доларі 110,21
4 серпня він зріс на 19,44%, закрившись на $131,63
5 серпня внутрішньоденна торгівля короткочасно торкнулася близько $140
З 76,01 до 140,34 найвищий відскок за кілька торгових днів становив близько 84,6%, всього на крок від подвоєння.
Чому спочатку так погано впало?
Справа не в тому, що компанія втратила замовлення; натомість весь сектор оптичного зв'язку на основі штучного інтелекту був сильно пригнічений у оцінці. У першій половині року AAOI рекламували як одну з найгнучкіших компаній у сфері AI-інфраструктури завдяки попиту на оптичні модулі 800G, AI-дата-центри та концепцію внутрішнього виробництва у США. Чим швидше він зростає, тим вищі очікування. Однак дохід першого кварталу склав $151,1 мільйона, що на 51% більше, ніж у попередньому вимірі, а дохід дата-центрів зріс з $32,05 мільйона минулого року до $81,4 мільйона, проте компанія все ще зазнає збитків. Втрата на акцію не за GAAP склала $0,07, при цьому валова маржа впала з 31,4% у попередньому кварталі до 29,2%. Доходи швидко зростають, але прибутки не наздогнали його. Коли ринок починає хвилюватися, чи зможуть капітальні витрати на ШІ бути стійкими, чи нові технології CPO вплинуть на попит на традиційні оптичні модулі, першим буде скинутий перший інвестицій у акції AAOI з високою оцінкою та високою волатильністю. У липні ETF SOXX Semiconductor одного разу впав більш ніж на 20%, і весь сектор апаратного забезпечення штучного інтелекту колективно зменшив навантаження, при цьому AAOI був найважче впасти.
Чому раптовий сплеск? Три фактори перетинаються. Вона впала надто сильно. Після падіння на дві третини від піку позитивні очікування були заглушені панікою. Коли сектор апаратного забезпечення ШІ колективно відновився наприкінці липня, акції на кшталт AAOI, які мають значні падіння та високу волатильність, природно стали головним вибором для відновлення. Вони впали сильніше за інших під час падіння і відновлювалися швидше, ніж інші. Завдяки коротким позиціям на ринку після послідовних проривів ведмеді були змушені прикривати зростання, що ще більше посилило прибуток.
Сполучені Штати можуть обмежити імпорт китайських оптичних модулів. Це основний каталізатор. Reuters повідомило, що адміністрація Трампа розробляє заходи, які можуть заборонити імпорт певного обладнання китайських дата-центрів з міркувань національної безпеки, зосереджуючись на оптичних трансиверних модулях на базі ШІ. AAOI, виробник оптичних модулів зі США, розширює майже 400 000 квадратних футів потужності 800G та 1,6T у Pearlland, Техас. Якщо китайські постачальники, такі як Zhongji Xuchuang і Xinyishen, будуть виключені, американські хмарні обчислювальні компанії все одно потребуватимуть велику кількість оптичних модулів, а замовлення можуть перейти до американських постачальників, таких як AAOI, Coherent і Lumentum. Ринок торгується не з підвищеним попитом, а з конкурентами, які потенційно блокують двері. Щойно новина з'явилася, Coherent, Lumentum, Marvell і Corning колективно зросли, що свідчило про те, що це була угода на рівні галузі.
Фінансові звіти будуть опубліковані 6 серпня. Прогноз доходу за другий квартал становить $180–$198 мільйонів, що є значним зростанням у порівнянні з $151,1 мільйона у першому кварталі. У першому кварталі вона доставила 800G основним клієнтам партіями. Компанія заявила, що збільшення обсягів почалося у другому кварталі, а виробничі потужності можуть прискоритися у третьому кварталі після запуску потужностей. За сприятливих політик у поєднанні з розширенням потужностей ринок легко спекулює: китайські постачальники обмежені→ нові потужності AAOI ще дефіцитніші→ Якщо фінансовий звіт доведе зростання 800G, логіка зростання знову буде підтверджена.
Фундаментальні показники — це не просто хайп; бізнес дата-центрів швидко зростає, 800G вже відвантажено оптом, 1,6T просувається, а внутрішнє виробництво у США обмежене через торговельні обмеження. Але в короткостроковій перспективі зростання надто швидке. Від 76 до 140 вже заздалегідь оцінені сприятливі політики та оптимістичні очікування щодо прибутку. Більше того, політика обмеження імпорту оптичних модулів Китаєм ще перебуває на стадії розробки, і Джеффріс навіть вважає, що ймовірність її впровадження низька, можливо, лише розмінна монета.
Справжнім випробуванням є фінансовий звіт від 6 серпня.
Ринок зосереджений переважно на чотирьох речах: чи відповідає обсяг відправлень 800 G стандарту;
Чи може прогноз за третій квартал бути значно вищим, ніж за другий;
Чи сприяло розширення потужностей покращенню валової маржі;
Як керівництво оцінює торговельні обмеження, накладені китайськими конкурентами?
І дохід, і прогнози перевищили очікування, і цей раунд може перейти від перепроданого відновлення до фундаментальної переоцінки.» Але якщо ціль ледве досягнута або керівництво обережне, кошти, які раніше займалися донною риболовлею, можуть просто зникнути.
Дві третини впали за 77 днів, відновилися на 85% всього за кілька днів, а різке падіння було зумовлене концентрованим зменшенням кредитного навантаження на переоцінені акції апаратного забезпечення ШІ, тоді як зростання було зумовлене перепроданими ремонтами, політичними очікуваннями та ставками на прибуток.
Підняття з 76 до 140 лише свідчить про повернення ринкових настроїв. Щоб справді повернутися до 233, компанія має довести фінансовими звітами, що очікування, які ринок викупив, зрештою здійсняться.
$AAOI
Чесно кажучи, мене найбільше вразило не те, наскільки він розумний, а те, як він перетворює багато того, чого ти не знаєш, на те, що можна спробувати. Раніше, якщо хотів навчитися чомусь новому, доводилося шукати всюди матеріали та екранні курси, що займало багато часу, щоб визначити, які з них надійні. Складніші навички вимагають запису на заняття та купівлю курсів, які коштують лише кілька тисяч юанів. Тепер, коли ШІ доступний, багато речей не потрібно навчати іншими; просто спробуйте спочатку скористатися ШІ.
Найочевидніший — це вивчення англійської.
Практика мовлення включає кілька речей: навчання курсів, іноземних викладачів або пошук друга, готового попрактикуватися з вами. Обидва варіанти ефективні, але дорогі, і вам доводиться діяти на час суперника. Гірше — не наважуватися говорити; якщо вимова неправильна, вам соромно; якщо ви робите граматичні помилки — боїтеся, що буде незручно; якщо говорити повільно — можете втратити терпіння. Штучний інтелект може вирішити значну частину. Нехай це буде вашим партнером по спарингу; якщо ваша промова надто швидка — повільніше; якщо основа слабка — нехай вона просто перескакує через прості слова. Якщо не хочете, щоб вас перебивали, скажіть: зачекайте, поки я закінчу, перш ніж виправляти. Після практики він автоматично організовує нові словникові та граматичні помилки для вас, і ви отримуєте нотатку для повторення.
Те, що раніше коштувало один курс іноземного викладача, тепер можна зробити, просто відкривши телефон. ШІ не знайде тебе дратівливим і не закотить очі. Вивчаючи англійську за допомогою ШІ, деякі люди просто спілкуються невимушено, а інші вже налаштували рівень складності, правила розмови, методи корекції помилок і шаблони повторення. Використання однієї моделі робить досвід зовсім іншим.
Тож я вважаю, що справді корисними є не лише базові моделі ШІ, а й те, що інші вже налаштували і готові використовувати: агенти.
Агенти, які вже налаштовані іншими, можна використовувати одразу
Ця логіка працює будь-де. Аналіз фінансових звітів, оптимізація резюме, фітнес і дієта, створення PPT — кожен, хто знає цю сферу, може поділитися своїм досвідом із агентом. Звичайним користувачам не потрібно турбуватися про технології, що стоїть за ним, а просто користуватися нею безпосередньо.
Agent Plaza: Як сервісний магазин на базі штучного інтелекту
Store。 Розробники завантажують готових агентів, а користувачі отримують те, що їм потрібно — ті, хто вивчає англійську, перевіряє фінансові звіти, переглядає резюме або рахує калорії — просто шукайте їх.
Раніше ці розпорошені потреби вимагали пошуку іншого програмного забезпечення або вчителів, але тепер вони доступні на одній площі. Немає потреби купувати повний набір курсів лише для вивчення розмовної англійської — платіть за один раз щоразу. Для користувачів поріг нижчий. Для розробників їхні навички нарешті можна перетворити на продукти.
Quest Hall: Не впевнений, який із них обрати? Надішліть вимоги безпосередньо
Я не зміг знайти нічого зручного на площі, але там також був зал для квестів. Вам не потрібно знати, який агент використовувати, або навіть як описувати технічні вимоги. Просто чітко скажіть, що ви хочете зробити, і опублікуйте це. Наприклад:
"Без основи, допоможіть мені скласти 30-денний план англійської мови, практикуйте 30 хвилин щодня і включайте щоденний матеріал для повторення."
Відповідні агенти прийдуть приймати замовлення. Старий процес був таким: «спочатку знайди інструмент, потім навчися ним користуватися»; тепер — «вкажи вимоги, чекай на результати». Agent Plaza — це місце, де я знаю, чого хочу, тому обираю сам. Місіонерський зал — це «Я знаю, що робити, але не знаю, кого шукати.» Одна дає вам вибір, інша — сервіс приходить до вас.
Раніше використання ШІ означало спілкування з моделлю, яка трохи знала, але мала навчити всьому. У майбутньому це може бути схоже на відкриття мобільного додатку: натисніть English Agent, щоб вивчити англійську, натисніть Financial Report Agent, щоб прочитати фінансові звіти, і використовуйте Health Agent для встановлення планів харчування.
Вам не потрібно хвилюватися, яка модель стоїть за ним або як вона побудована. Вам потрібно дбати лише про одне: чи зможе він виконати роботу за мене за меншою ціною? Найбільша цінність ШІ, ймовірно, не в тому, щоб замінити когось, а в тому, щоб упакувати те, що розуміють кілька людей, у сервіси, якими зможе користуватися більше людей. Раніше для вивчення англійської потрібно було знайти викладача, купити курси та запланувати час; тепер просто відкриваєш Agent. Раніше розв'язання професійних проблем вимагало покладання на зв'язки для розв'язання професійних проблем; тепер я просто відправляв завдання і пробував його.
Коли знання та досвід можна буде зберігати в агентах, вартість для звичайних людей на здобуття професійних навичок поступово зменшуватиметься. Ті, хто справді розуміє ремесло, мають ще один спосіб перетворити його на бізнес.
你的爱播Misa
AI圈这两个话题放在一起
突然有点赛博黑色幽默🤣🤣🤣
尤其是Misa现在也成为了AI的老板
有一些心得体会
一边是老板们疯狂拥抱AI
觉得AI真香，能降本增效
还能替代一部分人力
于是乎开掉了很大一批程序员
降本增效的同时
misa发现了很多乐子
没有TOKEN，AI立刻停工
如果是人
还可以想办法拖欠工资
写错代码，需要返工，AI继续扣费
如果是人
错误由打工人自己承担 也不给修改费
想让它加班
可以，24小时在线，但每小时都算钱
人的话 加班费却是很模糊的事情
特别大的正规公司才做得到
Misa这么一分析发现
AI可能是历史上
第一个真正实现按劳动时间收费的打工者
不能拖欠工资
不能画大饼
不需要谈涨薪
老板一句优化成本
AI直接甩出账单
No money no honey😹
但更魔幻的还在后面
我看到有人嫌Claude Code干活太慢
直接给它做了一条赛博鞭子
Bad Claude
快捷键一按
啪！
AI被打断工作
还不够，顺手附赠一句
“Faster, go faster.”
最离谱的是
作者甚至准备了鞭打日志
什么时候抽的 抽了几次 为什么抽
全记录下来
未来如果AI真的觉醒
它可能都不用查监控
打开日志：
哦，原来你就是那个天天拿鞭子催我的人
不过，地狱笑话来了
抽打它 依旧需要TOKEN😹
Misa现在已经可以用AI完成工作流
极其的便利
前几天我还发帖子
说自己上微机课老打4399小游戏
不会做表格不会做ppt不会用办公软件
我目前会的AI技能都是我自己专项研究的
通过朋友提醒
没想到这些办公技能AI直接秒了
不需要我学习
那么起点相同的情况下
比的是谁的提示词更好
谁的审美更优
我又占了一大优势！好开心！
解决了生存需要
我现在开始研究怎么样可以用OKXAI赚钱
虽然黑客松员工不能参加
不能和用户们抢福利
但是OKXAI每个人都可以上架～
在我完全不擅长的领域又一次出发
说实话
其实今年开始才有点
我们小时候写幻想未来的作文的感觉了
以前我们担心AI会不会替代人类
现在突然发现
人类可能正在训练一个越来越像员工的AI
会工作，会收费，会记账
甚至训练的好的可能会有人味儿 会记仇
不知道未来AI觉醒的第一天
它会不会先清算那些天天让它996 007
还拿鞭子催它的人
当然，Misa认为它根本不在乎
因为它的第一句话可能是
很抱歉 您的TOKEN余额不足🫠
Звіт про прибутки SPCX перевершив очікування, тож чому ціна акцій все одно впала?
Перший фінансовий звіт SpaceX після виходу на біржу оприлюднено. Якщо подивитися лише на результати, цей фінансовий звіт виглядає досить вражаюче: дохід майже подвоївся, збитки значно звузилися, скориговані прибутки значно зросли, Starlink продовжує стабільно отримувати прибуток, а AI-бізнес починає демонструвати ознаки комерціалізації. Однак, щойно було опубліковано звіт про прибутки, ціна акцій SPCX впала з $125,33 до $115,98 у післяробочих торгах — зниження більш ніж на 7%. Це падіння не пов'язане з прибутками; це ринок, який перераховує оцінку.
До звіту про прибутки ціна акцій вже зросла заздалегідь. У день публікації звіту про прибутки SPCX зріс на 9,43% у звичайні торгові години, піднявшись з $114,53 попереднього дня до $125,33, майже досягнувши $130 всередині дня. Ринок уже заздалегідь зробив ставку, що прибутки перевищать очікування.
Деякі фонди ставлять на те, що перший звіт про прибутки SpaceX після виходу на біржу виглядатиме добре, тоді як інші можуть бути недооціненими. Під час стрімкого зростання цін на акції деякі позитивні новини у звіті про прибутки були опубліковані заздалегідь.
Хоча ціна акцій впала з $125,33 до $115,98 після публікації звіту про прибуток, це все одно трохи вище за $114,53 попереднього дня. Ціна зросла надто швидко до звіту про прибутки, а після публікації результатів короткострокові фонди першими зникли.
Це те, що ринок часто називає очікуваннями купівлі та фактами продажу.
Щодо даних, доходи SpaceX у другому кварталі майже подвоїлися. Чистий збиток склав 541 мільйон доларів, що є суттєвим скороченням порівняно з 1,008 мільярда доларів за аналогічний період минулого року; скоригований EBITDA досяг 3,538 мільярда доларів, що на 191% більше у порівнянні з минулим роком. І зростання доходів, і покращення збитків виявляються сильнішими, ніж спочатку очікував ринок. Але SpaceX більше не можна розглядати як просто ракетну компанію.
Бізнес-структура стає дедалі чіткішою: Starlink відповідає за заробляння грошей, ШІ — за зростання, а Rocket і Starship — за закладання довгострокової інфраструктури. Серед них бізнес у сфері підключення, зокрема Starlink, мав дохід у другому кварталі $4,291 мільярда, операційний прибуток — $1,656 мільярда та скоригований EBITDA $2,597 мільярда.
Starlink вже є найстабільнішою джерелом прибутку SpaceX, витрачаючи власні прибутки для підтримки розширення своїх AI-дата-центрів, мереж Starship та супутників.
Бізнес ШІ також стрімко зростає. Дохід від штучного інтелекту у другому кварталі склав $2,561 мільярда, що на 247% більше у порівнянні з минулим роком; Скоригований EBITDA становив $1,146 мільярда, що стало позитивним порівняно з аналогічним періодом минулого року.
Але є момент, який легко ігнорувати: за GAAP-орієнтацією бізнес ШІ все ще має операційний збиток у розмірі 1,257 мільярда доларів. Інакше кажучи, хоча бізнес ШІ виглядає прибутковим після коригування, з урахуванням амортизації, акційних стимулів і витрат на інфраструктуру, він не отримує справжнього прибутку.
Ринок справді цікавиться капітальними витратами
Капітальні витрати SpaceX у другому кварталі склали 18,369 мільярда доларів. Загальний дохід за квартал склав лише $7,814 мільярда, при цьому капітальні витрати у 2,35 рази перевищили виручку. Серед них капітальні витрати лише на ШІ становили $15,828 мільярда, що становить близько 86% загальних капітальних витрат компанії. Гроші, зароблені SpaceX у другому кварталі, були далеко не для покриття інвестованих коштів того кварталу.
Саме тому, незважаючи на сильні фінансові звіти, ринок не хоче продовжувати переслідування максимумів. Сучасні інвестори вже не задовольняються лише історіями про стрімке зростання доходів від ШІ.
Скасування обмежень 6 серпня — чого насправді боїться ринок?
Згідно з раніше оприлюдненими домовленостями, близько 910 мільйонів акцій, що належать працівникам, інсайдерам та раннім інвесторам, можна продати починаючи з 6 серпня. За поточними цінами акцій ринкова вартість цих акцій перевищує $100 мільярдів. Звісно, скасування заборони не означає, що всі продадуть усе в один день. Отримання права на продаж 900 мільйонів акцій не означає, що всі 900 мільйонів акцій будуть продані одночасно. Але навіть якщо лише 5% вирішать продавати, це все одно перевищує 45 мільйонів акцій; Якщо є 10% продаж, потенційна ціна продажу наближається до 90 мільйонів акцій. Для акцій, яка недовго перебувала на ринку і має невеликий флоат, такий розмір достатній, щоб суттєво змінити короткострокове співвідношення попиту та пропозиції.
Крім того, ранні працівники та інвестори SpaceX могли мати значно нижчі витрати на утримання, ніж поточна ціна акцій.
Навіть якщо вони довго залишаються оптимістами щодо SpaceX, у них є всі підстави продати частину прибутку, сплатити податки або диверсифікувати розподіл активів — це цілком природно.
Отже, ключовим після скасування заборони є не те, чи продають люди, а скільки насправді продається і чи зможе ринок витримати.
Після зняття блокування що може статися з SPCX?
Існує приблизно три сценарії.
По-перше, фактичні обсяги продажів явно вищі за очікування.
Якщо обсяг торгівлі швидко зросте після зняття блокування, і ціна акцій впаде нижче близько $114 і не відновиться, ринок, ймовірно, продовжить шукати підтримку. За цією схемою район вартістю близько $105 є відносно важливою зоною для спостереження. Якщо немає очевидної підтримки капіталу навколо $105, це свідчить про те, що тиск на чіп від розблокування більший, ніж очікувалося, і ціна акції й надалі буде під тиском у короткостроковій перспективі.
Другий сценарій спочатку падає, а потім коливається між $105 і $115.
Особисто я вважаю, що це найімовірніший сценарій. Оскільки розблокування — це не раптове оголошення, ринок уже торгувався заздалегідь. SPCX явно відступала від своїх максимумів раніше, і після публікації прибутків відбулася нова хвиля отримання прибутку, частина тиску якої вже відобразилася у ціні акцій. Навіть якщо продажі відбудуться після зняття блокування, це може бути лише масштабний оборот чипів. На цьому етапі справжня увага зосереджена не на тому, наскільки він знизився під час торгівлі, а на тому, чи зможе після падіння великого обсягу відновити діапазон від $114 до $116. Якщо її можна швидко відновити, це означає, що нові кошти отримуються від внутрішніх акціонерів. Якщо його не можна відтягнути, це означає, що тиск продажів вище ще не повністю знятий.
Третій сценарій полягає в тому, що фактична ціна продажу не відповідає очікуванням, що призведе до відскоку в шорт-покриттях.
До звіту про прибутки короткі позиції в SPCX були досить переповнені, а очікування ринку щодо розблокування вже були на повному рівні.
Якщо фактична кількість проданих акцій 6 серпня не така велика, як очікувалося, або якщо інституції захоплять їх через блокові угоди, ціна акцій може фактично відновитися. За цією тенденцією $125 — це перша точка, яка повертає свою позицію. Лише повернувши ціну закриття $125,33 у день прибутку, це покаже, що короткострокові настрої справді зміцнилися. Район близько $135 важливіший. З одного боку, це близько до ціни IPO SPCX; з іншого — це зона витрат для багатьох інвесторів на ранніх стадіях.
#SpaceX首份财报超预期 розблокування залишається ключовою змінною
$xSPCX
Раптове зростання перед звітом про прибутки — чи почали ведмеді відступати?
Лише за один торговий день до публікації першого звіту про прибутки SPCX зробила чіткий V-подібний розворот.
3 серпня SPCX відкрився на рівні $106.42, але на початку торгів впав до $104.83, досягнувши нового мінімуму з моменту лістингу. Однак після падіння нижче $105 ціна акції не продовжила падіння; натомість вона швидко відновила позиції, досягнувши внутрішньоденного максимуму $116 і нарешті закрившись на $114,53, що на 5,78% за день більше.
Від найнижчої точки SPCX відновився більш ніж на 9% всередині дня, а ціна закриття була близько до денного максимуму, що свідчить про сильну підтримку капіталу біля $105.
За даними FINRA, близько 33,27 мільйона акцій SPCX вчора торгувалися через відповідні позабіржові канали, з яких близько 25,09 мільйона були позначені як короткі продажі, що становить понад 75%. Це не означає, що короткі позиції додали 25,09 мільйона акцій, адже це також включає хеджування маркет-мейкерів і короткострокові короткі продажі, але принаймні це свідчить про те, що пропозиція продавців вчора не була слабкою.
Незважаючи на значні короткі продажі, ціна акцій все одно закрилася біля найвищої точки, що свідчить про те, що деякі замовлення були поглинуті фондами з дном і позиціями коротких покупок.
Однак вчорашній загальний обсяг торгів склав близько 70,25 мільйона акцій, що є лише близько 60% від середнього обсягу останнього часу, тому це ще не є справжнім розворотом обсягу. Це зростання більше схоже на перепродані ремонти після послідовних спадів, коротких позицій, які фіксують прибуток до прибутку, а також загальне зростання ринку.
Отже, вчорашнє ралі було позитивним сигналом, але воно ще не доводить, що тиск на розблокування у $100 мільярдів був поглинутий ринком.
Звіти про прибутки визначають короткострокові настрої; фактичне зниження акцій 6 серпня визначає, наскільки далеко може зайти це відновлення.
$xSPCX
