In apertura OKX ha spinto Ethereum oltre circa 2700, ora il prezzo si aggira ancora intorno ai 2700. L'incremento nelle ultime 24 ore è di circa il 2,7%. Ieri si discuteva ancora intorno ai 2600, oggi il livello tondo è stato nuovamente testato. Il mercato è davvero vivace, ma ora tutti sono sicuramente più interessati a ciò che c'è sotto: le posizioni bloccate sono ancora lì? Quanto rimane sugli exchange? Il canale continua a spostare spot? Scompongo la situazione in più livelli 😂 1. Mercato: il livello tondo si è riacceso, da circa 2600 si è spinto di nuovo verso l'alto, toccando concretamente la soglia psicologica di circa 2700. L'umore a breve termine viene acceso dai livelli tondi. Un promemoria: toccare non significa stabilizzarsi. Se ci sarà un ritracciamento, potrebbe restituire la parte appena guadagnata, dipende se lo spot regge. I contratti servono solo a riscaldare l'atmosfera. 2. Perché è caldo: livello + posizioni bloccate insieme a creare fermento. A stringere davvero il titolo non è solo un livello tondo. Sulla blockchain pubblica circa il 35% è ancora in staking, la coda di uscita è sottile, quella di ingresso è in attesa. Dopo che una parte della moneta è bloccata, gli acquisti a breve termine possono spingere il prezzo a fare rumore. Ora tutti sono più interessati a una cosa: è la posizione bloccata che tiene a bada la pressione di vendita o è solo l'umore che sfrutta il livello tondo per un'impennata? 3. Moneta sugli exchange: vicino ai minimi pluriennali. Ho visto dati pubblici on-chain di più piattaforme, il saldo di Ethereum sugli exchange è ancora vicino ai minimi pluriennali. I numeri specifici variano, ma la direzione è simile: la moneta sta uscendo. Un promemoria: meno moneta non significa solo rialzo. Se l'umore cambia, anche una pressione di vendita leggera può causare un ritracciamento più brusco. L'interpretazione è che lo spessore dello spot si assottiglia, non è una prova di rialzo unilaterale. 4

Il grande BTC ha appena recuperato di nuovo la fascia da circa 80.000 a circa 81.000. Nella notte del 21 settembre, i dati pubblici hanno nuovamente mostrato le due barriere di leva da entrambe le parti in faccia. Guardando i dati di CoinGlass, se scende sotto circa 77.253, l'intensità cumulativa delle liquidazioni long sulle principali CEX raggiunge circa 1,141 miliardi di dollari. Al contrario, se supera circa 84.818, l'intensità cumulativa delle liquidazioni short raggiunge circa 986 milioni di dollari. Non è una semplice ripetizione della pressione short di ieri, ma entrambe le mappe delle scorte di leva su due livelli si sono accese insieme. Lo scompongo in più livelli 😂 1. Situazione di mercato: si trova tra due muri, il prezzo attuale oscilla ancora intorno a 80.000-81.000. Il muro inferiore è circa 77.300, il muro superiore circa 84.800, lasciando un buffer di circa 7.600 dollari. Nel breve termine, tutti discutono sulle oscillazioni, ma ciò che attira davvero l'attenzione è che l'intensità da entrambe le parti ha raggiunto circa un miliardo di dollari. Ora tutti sono sicuramente più interessati a una cosa: trovandosi tra i muri, quale lato verrà toccato per primo e quale lato vedrà amplificarsi la liquidazione forzata a causa del momentum. 2. Perché è caldo: intensità ≠ importo già liquidato. Ricordo a tutti che il muro di intensità di liquidazione indica "se il prezzo raggiunge questa posizione, quanta intensità cumulativa di liquidazione verrà attivata". Non significa "sono già stati liquidati 1,14 miliardi" né è un punto garantito dalle exchange. Molti, parlando a voce, considerano il muro di liquidazione come l'importo già realizzato, ma questa interpretazione distorce le aspettative. L'intensità è l'energia potenziale sulla mappa delle scorte; l'importo realizzato dipende dalla velocità con cui si attraversa il muro, dallo slippage e dalla reale profondità degli ordini. 3. Muro inferiore: se scende sotto circa 77.300, il lato long ha circa 1,14 miliardi.

Il grande BTC ha appena recuperato di nuovo la fascia da circa 80.000 a circa 81.000. Nella notte del 21 settembre, i dati pubblici hanno nuovamente mostrato le due barriere di leva da entrambe le parti in faccia. Guardando i dati di CoinGlass, se scende sotto circa 77.253, l'intensità cumulativa delle liquidazioni long sulle principali CEX raggiunge circa 1,141 miliardi di dollari. Al contrario, se supera circa 84.818, l'intensità cumulativa delle liquidazioni short raggiunge circa 986 milioni di dollari. Non è una semplice ripetizione della pressione short di ieri, ma entrambe le mappe delle scorte di leva su due livelli si sono accese insieme. Lo scompongo in più livelli 😂 1. Situazione di mercato: si trova tra due muri, il prezzo attuale oscilla ancora intorno a 80.000-81.000. Il muro inferiore è circa 77.300, il muro superiore circa 84.800, lasciando un buffer di circa 7.600 dollari. Nel breve termine, tutti discutono sulle oscillazioni, ma ciò che attira davvero l'attenzione è che l'intensità da entrambe le parti ha raggiunto circa un miliardo di dollari. Ora tutti sono sicuramente più interessati a una cosa: trovandosi tra i muri, quale lato verrà toccato per primo e quale lato vedrà amplificarsi la liquidazione forzata a causa del momentum. 2. Perché è caldo: intensità ≠ importo già liquidato. Ricordo a tutti che il muro di intensità di liquidazione indica "se il prezzo raggiunge questa posizione, quanta intensità cumulativa di liquidazione verrà attivata". Non significa "sono già stati liquidati 1,14 miliardi" né è un punto garantito dalle exchange. Molti, parlando a voce, considerano il muro di liquidazione come l'importo già realizzato, ma questa interpretazione distorce le aspettative. L'intensità è l'energia potenziale sulla mappa delle scorte; l'importo realizzato dipende dalla velocità con cui si attraversa il muro, dallo slippage e dalla reale profondità degli ordini. 3. Muro inferiore: se scende sotto circa 77.300, il lato long ha circa 1,14 miliardi.

Il grande BTC ha appena recuperato di nuovo la fascia da circa 80.000 a circa 81.000. Nella notte del 21 settembre, i dati pubblici hanno nuovamente mostrato le due barriere di leva da entrambe le parti in faccia. Guardando i dati di CoinGlass, se scende sotto circa 77.253, l'intensità cumulativa delle liquidazioni long sulle principali CEX raggiunge circa 1,141 miliardi di dollari. Al contrario, se supera circa 84.818, l'intensità cumulativa delle liquidazioni short raggiunge circa 986 milioni di dollari. Non è una semplice ripetizione della pressione short di ieri, ma entrambe le mappe delle scorte di leva su due livelli si sono accese insieme. Lo scompongo in più livelli 😂 1. Situazione di mercato: si trova tra due muri, il prezzo attuale oscilla ancora intorno a 80.000-81.000. Il muro inferiore è circa 77.300, il muro superiore circa 84.800, lasciando un buffer di circa 7.600 dollari. Nel breve termine, tutti discutono sulle oscillazioni, ma ciò che attira davvero l'attenzione è che l'intensità da entrambe le parti ha raggiunto circa un miliardo di dollari. Ora tutti sono sicuramente più interessati a una cosa: trovandosi tra i muri, quale lato verrà toccato per primo e quale lato vedrà amplificarsi la liquidazione forzata a causa del momentum. 2. Perché è caldo: intensità ≠ importo già liquidato. Ricordo a tutti che il muro di intensità di liquidazione indica "se il prezzo raggiunge questa posizione, quanta intensità cumulativa di liquidazione verrà attivata". Non significa "sono già stati liquidati 1,14 miliardi" né è un punto garantito dalle exchange. Molti, parlando a voce, considerano il muro di liquidazione come l'importo già realizzato, ma questa interpretazione distorce le aspettative. L'intensità è l'energia potenziale sulla mappa delle scorte; l'importo realizzato dipende dalla velocità con cui si attraversa il muro, dallo slippage e dalla reale profondità degli ordini. 3. Muro inferiore: se scende sotto circa 77.300, il lato long ha circa 1,14 miliardi.

Nei dati pubblici di CoinGlass, i contratti ETH aperti ammontano a circa 31,48 miliardi di dollari, toccando un massimo di circa 4 mesi. Sul mercato spot, il prezzo oscilla intorno a 2600, con continue prove di resistenza. Il mercato sembra come se "il mercato spot si fosse appena stabilizzato, mentre i contratti sono già pieni di partecipanti". Ho chiesto ad Ai di analizzare e scomporre in più livelli 😂 1. Mercato: l'Open Interest (OI) è in aumento, il prezzo rimbalza a 2600. L'open interest è cresciuto costantemente da un minimo fino a circa 31,48 miliardi, un livello di spessore raro da metà maggio. Il prezzo ha contemporaneamente superato nuovamente i 2600, ma bisogna distinguere: l'aumento dell'OI può essere dovuto a nuove posizioni long, oppure a short costretti a rinnovare le posizioni, o anche a entrambe le parti che aumentano la leva. Guardare solo un numero non basta. Nelle discussioni pubbliche, il rapporto tra conti long e short è circa 1,065, leggermente orientato al long. Il tasso di finanziamento si sta muovendo verso valori positivi. Intorno al 18-19 settembre c'è stata una liquidazione di short per circa 140 milioni di dollari. Questa combinazione sembra più un "colpo subito dagli short + aumento delle posizioni da parte dei trader momentum" piuttosto che un acquisto lento e costante sul mercato spot. 2. Chi sta comprando: il mercato a leva è decisamente più attivo del canale ETF. Il 18 settembre, l'ETF spot ETH negli USA ha registrato un afflusso netto giornaliero di circa 143,7 milioni di dollari, con BlackRock ETHA che ha contribuito in modo significativo. Sembra forte, ma considerando l'intera settimana dal 14 al 18 settembre, l'ETF spot ETH ha avuto un deflusso netto di circa 140,6 milioni. L'afflusso di venerdì ha solo compensato parzialmente i riscatti dei giorni precedenti. La settimana rimane debole. Il confronto è chiaro: l'open interest dei contratti sta toccando un massimo di 4 mesi, mentre l'ETF spot sta ancora perdendo denaro settimanalmente. Ciò indica che in questo rialzo, la determinazione del prezzo a breve termine è più influenzata dalla leva dei derivati piuttosto che da un ingresso continuo di denaro reale nel canale.

Grayscale Spot Package ZCSH annuncia ufficialmente uno split azionario positivo 3 per 1 Il 28 settembre alla chiusura gli azionisti registrati Il 29 settembre dopo la chiusura verranno distribuite azioni extra Il 30 settembre si aprirà la negoziazione al prezzo post-split Se possiedi 1 azione diventeranno 3 Il valore totale di mercato rimane proporzionalmente invariato, cambia solo il prezzo unitario che viene diluito Io chiamo l'analisi AI per vedere a quanti livelli fare lo split 😂 1. Situazione di mercato: lo split azionario di per sé non crea nuovo denaro Lo split positivo è molto diretto 1 azione diventa 3 azioni Il valore netto per azione diventa circa un terzo di prima Il valore totale della posizione rimane proporzionalmente invariato Il codice rimane ZCSH e il CUSIP non cambia Cambia solo il numero di azioni in circolazione e il prezzo per azione diminuisce Non interpretare "più azioni" come "posizione più grande" È la stessa torta tagliata in pezzi più piccoli Il prezzo pubblico di ZEC ha toccato circa 1521 in un momento, poi è rientrato Negli ultimi circa 12 mesi la crescita discussa è stata intorno al 2800% Un forte aumento del titolo fa sì che il prezzo per azione dell'ETF sembri "costoso" per i conti retail Lo split serve proprio a questo 2. Perché l'ETF fa lo split: l'accesso per i retail è più importante della narrazione Nel mondo degli ETF USA Quando il prezzo per azione è troppo alto, un piccolo conto può comprare solo 1 azione e si blocca La capacità di frazionare le azioni varia tra i broker Lo split 3 per 1 abbassa il prezzo a circa un terzo dell'originale Con lo stesso budget si possono comprare più azioni intere La minima variazione del prezzo di acquisto/vendita sarà più piccola, più amichevole per i piccoli investitori Ricordo che lo split non cambia la quantità di ZEC detenuta dal fondo né il valore netto totale Risolve il problema della "barriera d'ingresso" e della "granularità della negoziazione" Non aggiunge un nuovo livello di storia fondamentale Oggi prima Par

Sul mercato, INJ ha toccato un valore intorno a 8-8,2, con un aumento pubblico nelle 24 ore che oscilla tra il 10% e il 20%. Il volume di scambi discusso si è alzato a circa 200-300 milioni di dollari, mentre la capitalizzazione di mercato si aggira ancora intorno agli 800 milioni di dollari. Ciò che ha davvero acceso l'entusiasmo non è solo il fatto che la classifica dei guadagni si sia illuminata per un altro giorno, ma che 21Shares abbia anticipato la revisione della registrazione dell'ETF spot INJ. Il Nasdaq prevede di usare il codice TINJ. Scompongo la questione in più livelli 😂 1. Mercato: oggi INJ brilla nel canale degli altcoin. Bitcoin si mantiene intorno a 81.000, Ethereum oscilla intorno a 2.600, mentre INJ ha mostrato un momentum a breve termine. Nelle discussioni sull'aumento settimanale pubblico si è avvicinato al 30%. Quando la capitalizzazione flottante è piccola, qualsiasi notizia sul "canale istituzionale" viene amplificata. 2. Perché è caldo: il modulo S-1/A ha inserito TINJ nel Nasdaq. Nel rapporto pubblico del 18 settembre, 21Shares ha presentato alla SEC la prima dichiarazione di registrazione modificata S-1/A. Il nome del prodotto è 21Shares Injective ETF, previsto per la quotazione al Nasdaq con il codice TINJ. La prima versione del S-1 è stata presentata intorno al 20 ottobre 2025. Questa revisione ha completato dettagli sulla quotazione e sulla struttura. 3. Livello strutturale: replica passiva, doppia custodia, benchmark FTSE. La descrizione pubblica dell'offerta dice più o meno così: esposizione passiva, senza leva né derivati. L'offerente è 21Shares US LLC, la custodia è affidata a Coinbase Custody e Bit

La mattina ho visto ZEC scendere intorno a 1500, la sera invece bisognerebbe analizzare meglio il libro mastro del canale. La scala di gestione di ZCSH ha dichiarato pubblicamente circa 914,5 milioni di dollari, mancano circa 85 milioni per arrivare a 1 miliardo. La settimana scorsa l'afflusso netto settimanale è stato di circa 98,2 milioni, al primo posto tra i 14 ETF spot di criptovalute. Nello stesso periodo, il canale di Bitcoin ha avuto un afflusso netto di solo circa 6,21 milioni, mentre Ethereum ha perso circa 140 milioni. Faccio una scomposizione a più livelli 😂 1. Situazione di mercato: la scala cresce più velocemente delle sottoscrizioni. Dal lancio il 25 agosto, in meno di un mese, l'afflusso netto cumulativo è stato di circa 271 milioni, ma il valore complessivo è già salito a circa 915 milioni. L'aumento del prezzo ha portato il valore di mercato delle posizioni a salire. Circa il 70% dell'espansione della scala deriva dall'apprezzamento del sottostante ZEC, non da nuovi fondi completamente assorbiti. La settimana scorsa il valore complessivo è passato da circa 651 milioni a circa 915 milioni, un aumento di circa il 40,5%. 2. Perché è popolare: l'attrazione di capitali settimanale supera quella di Bitcoin e Ethereum. Alla settimana del 18 settembre, ZCSH ha avuto un afflusso netto di circa 98,2 milioni, con giovedì e venerdì che hanno contribuito per circa 84,23 milioni, circa l'86% del totale settimanale. Bitcoin ha avuto un afflusso netto di solo circa 6,21 milioni tra 12 ETF spot, mentre Ethereum ha avuto un deflusso netto di circa 140 milioni in tutta la settimana. Tra gli altcoin, ZCSH è al terzo posto, dietro solo a XRP e SOL. Il volume di scambi ha raggiunto circa 11,4 miliardi, rappresentando circa il 32,5% di tutto il volume degli ETF spot di criptovalute. 3. Correzione: la scala non equivale all'acquisto esterno. Ora tutti sono sicuramente più attenti a questo aspetto. Il valore complessivo vicino a 1 miliardo sembra enorme, ma le sottoscrizioni in denaro reale accumulate sono solo circa 271 milioni. La differenza di circa 644 milioni è principalmente dovuta alla contabilizzazione dell'aumento di prezzo. Ricordo a tutti di considerare questo aspetto.

La parte più brillante del mercato è di nuovo HYPE. Il prezzo pubblico ha toccato una volta circa 94,4 fino a circa 94,5, stabilendo un nuovo massimo storico. In una settimana è salito di circa il 18%. Bitcoin si è appena stabilizzato intorno a 81.000, ma qui ha già consolidato il nuovo massimo. Guardando i report pubblici, a stringere davvero l'umore non è solo la leva sugli stablecoin, ma anche la società madre di Kraken, Payward, che vuole implementare HIP-3 per offrire perpetual compliant agli americani. Scompongo in più livelli 😂 1. Mercato: il nuovo massimo è il risultato, la domanda di lock-up è il catalizzatore. Il prezzo attuale oscilla ancora tra circa 90 e 94. L'aumento nelle 24 ore secondo i dati pubblici ha superato circa il 9%. La capitalizzazione di mercato ha raggiunto circa 21 miliardi di dollari. La circolazione è solo circa un quarto dell'offerta totale. Quando l'offerta flottante è bassa, qualsiasi notizia del tipo "devi comprare prima la moneta per aprire il mercato" viene amplificata. 2. Perché è caldo: i perpetual americani non sono aperti a tutti, ma solo a whitelist. Il percorso annunciato da Payward è che Bitnomial implementa il mercato HIP-3 sulla mainnet di Hyperliquid, crea e gestisce i contratti, e NinjaTrader Clearing custodisce i conti conformi. Ricordo a tutti che non si tratta di aprire direttamente il book esistente di Hyperliquid agli americani, ma di aprire un canale autorizzato separato, accessibile solo a conti approvati. 3. Requisito rigido: per implementare il mercato bisogna bloccare circa 500.000 HYPE. Secondo le regole HIP-3, chi implementa deve continuare a mettere in staking circa 500.000 HYPE, equivalenti a circa 92.

Nella classifica dei guadagni SOL si aggira ancora intorno a 112. Quello che fa più rumore è il canale. Guardando i dati pubblici di Farside e simili, l'ETF spot Solana negli USA ha registrato un afflusso netto per 12 settimane consecutive, con un totale di circa 1,42 miliardi di dollari e un patrimonio gestito di circa 1,62 miliardi. Nella settimana dal 14 al 18 settembre c'è stato un afflusso netto di circa 60,7 milioni, mentre nello stesso periodo l'ETF spot di Ethereum ha registrato un deflusso netto di circa 140,6 milioni. Il canale di Bitcoin è quasi in pareggio, con un afflusso netto residuo di circa 6,1 milioni. La questione del flusso di denaro è stata descritta in modo piuttosto chiaro. La scompongo in più livelli 😂 1. Mercato: il prezzo ha smesso di oscillare, ma il canale continua ad assorbire. Negli ultimi giorni il prezzo di SOL si è mantenuto intorno a 112, un po' più calmo rispetto alla breve pressione di vendita del giorno precedente. Ma il lato prodotto non si è fermato: BSOL venerdì ha assorbito circa 47,6 milioni di dollari, coprendo oltre l'80% dell'afflusso netto settimanale degli ETF Solana. Il rimbalzo del prezzo attuale non significa che il canale istituzionale si sia chiuso. 2. Perché è caldo: 12 settimane consecutive di afflusso sono più rare di una singola candela rialzista giornaliera. Ciò che stringe davvero la narrazione è la continuità. Nelle discussioni pubbliche il pacchetto spot Solana ha registrato 12 settimane consecutive di afflusso netto, per un totale di circa 1,42 miliardi, con un patrimonio gestito di circa 1,62 miliardi, che rappresenta circa il 2,1% della capitalizzazione di SOL. In questa settimana circa 60,7 milioni, di cui BSOL ha contribuito con circa 58,7 milioni, e venerdì quasi tutto l'afflusso di 47,6 milioni è andato a BSOL. Ora tutti sono sicuramente più interessati a una cosa: si tratta di un prodotto di staking che assorbe allocazioni a lungo termine o è solo la coda di un ritorno di appetito per il rischio venerdì? 3. Confronto: Ethereum sta perdendo, Bitcoin...