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Bitcoin ieri ha raggiunto i 84.254 dollari, per poi crollare. Ora si aggira intorno agli 82.000, senza salire né scendere. Tutti stanno aspettando una cosa: il CPI di mercoledì. BTC lunedì ha toccato i 84.254 dollari per poi ritirarsi, con un calo intraday che ha raggiunto il 2,2%. Il fattore scatenante è stato diretto: un attacco a una petroliera nello Stretto di Hormuz, con il Brent che è schizzato a 107,25 dollari e il WTI che ha superato i 94 dollari, entrambi ai massimi da metà settembre. Prezzo del petrolio in aumento → aspettative di inflazione in crescita → pressione per aumenti dei tassi → asset rischiosi sotto pressione. Questa catena di trasmissione è in funzione in tempo reale. E il CPI di settembre di mercoledì è il nodo chiave di questa catena. Il mercato prevede un aumento mensile del CPI complessivo dello 0,6% e un aumento annuo al 3,6%-3,7% (precedente 3,4%). Questo salto è principalmente guidato dal prezzo della benzina: la componente energetica dovrebbe aumentare del 5% su base mensile, con la benzina in aumento del 9,23%. Ma ciò che conta davvero non è il dato complessivo, bensì il CPI core. Il mercato prevede un aumento mensile del CPI core dello 0,2%, inferiore allo 0,3% di agosto. La banca francese Natixis prevede addirittura solo lo 0,19%. Il CPI core è la variabile che determina la probabilità di un aumento dei tassi. Il dato complessivo è gonfiato dal prezzo del petrolio, è ovvio, nessuno rivedrà i tassi solo per l'aumento della benzina. I livelli chiave di BTC. Prima barriera superiore: 84.500 dollari. I dati on-chain mostrano che a questo livello ci sono ordini di vendita per circa 180 milioni di dollari. Bitcoin ieri ha raggiunto 84.254 dollari ed è stato respinto, quei 200 dollari di differenza sono dovuti a questa barriera. La vera resistenza: 87.000 dollari. QCP Capital ha chiaramente indicato che BTC ha tentato più volte di superare i 87.000 dollari senza successo. Se riuscisse a stabilizzarsi efficacemente a questo livello, il prossimo obiettivo sarebbe 94.000 dollari. Anche il mercato delle opzioni conferma questo: gli spread a farfalla call con scadenza a fine ottobre si concentrano sui prezzi di esercizio a 90.000, 95.000 e 100.000 dollari. Supporto inferiore: 82.000 dollari. I dati di CoinGlass mostrano che intorno agli 82.000 dollari c'è supporto d'acquisto, con ordini più concentrati tra 81.000 e 82.000 dollari. Ma attenzione a un dettaglio: sopra i 83.300 dollari gli ordini di vendita sono scarsi, il che significa che se BTC riuscisse a superare rapidamente questa zona, il gap di liquidità superiore potrebbe accelerare la salita. 82.000 dollari è la linea di demarcazione attuale tra rialzisti e ribassisti. Se tenuta, c'è possibilità di rialzo; se persa, la prossima zona d'acquisto intensa è tra 78.000 e 80.000 dollari. Due scenari, due andamenti. Scenario uno: CPI core ≤ 0,2%. L'inflazione core è più contenuta del previsto, il che significa che il balzo dei prezzi energetici non si è trasmesso al livello core. Le aspettative di aumento dei tassi si raffreddano — attualmente il mercato prezza solo circa il 18% di probabilità di aumento a ottobre, con dicembre come vera finestra. BTC potrebbe testare la barriera di vendita a 84.500 dollari. Se la supera, potrebbe puntare direttamente a 87.000 dollari. Un breakout porterebbe a 94.000 dollari. Scenario due: CPI core ≥ 0,3%. L'inflazione core non rallenta o è più alta del previsto. Con il contesto di aumento del prezzo del petrolio, il mercato rivedrà le aspettative di aumento dei tassi. BTC probabilmente romperà il supporto a 82.000 dollari. Il prossimo target è la zona 78.000-80.000 dollari. In casi estremi, il mercato delle opzioni ha già comprato molte put a 78.000 e 80.000 dollari per coprirsi — i soldi intelligenti si stanno preparando al ribasso. I dati di 10x Research mostrano che la volatilità implicita a breve termine di BTC è scesa al 33,5%, oltre 4 punti percentuali sotto la volatilità reale, al livello più basso degli ultimi cinque anni. Cosa significa? Le opzioni sono molto economiche. Il mercato non sta pagando un premio per la volatilità imminente. Ma il CPI è un tipico evento di volatilità. Quando la volatilità implicita è molto più bassa di quella reale, se i dati superano le aspettative, il mercato sarà colto di sorpresa. La reazione dei prezzi sarà più intensa del solito. La bassa volatilità è di per sé un segnale di rischio. Indica che il mercato non è preparato. Il dato CPI in sé non è spaventoso. Il CPI complessivo che passa dal 3,4% al 3,7% è già noto al mercato. L'aumento del prezzo del petrolio è noto. La vera paura è puntare pesantemente su una direzione. Prima del rilascio dei dati, riduci la leva. Aspetta che esca il dato del CPI core, osserva la reazione reale del mercato, poi agisci. Un passo lento non uccide. Un passo affrettato può far perdere tutto. #CPI与PPI公布在即，加息预期迎考验 $BTC $BZ $CL