Publikuj

#美伊恢复接触，风险溢价会降吗？ 美伊恢复接触为持续紧张的中东局势带来一丝外交曙光，但风险溢价能否就此显著下降，并非简单的“是”或“否”。 伊朗方面则明确条件：要求美国停止敌对行动、解除海上封锁并允许石油出口，之后才启动核问题谈判。这种“有条件接触”本身释放了缓和信号，市场随即做出反应——布伦特原油一度跌破100美元，地缘风险溢价被逐步削弱。 然而，风险溢价的下行空间受到三重制约。 其一，霍尔木兹海峡的实际通航状况尚未根本改善，伊朗明确表示“只要封锁仍在持续，就不会重新开放该海峡”。 其二，双方条件存在结构性鸿沟。伊朗提出的复谈条件包括结束所有战线的战争、解冻海外资金及结束海上封锁，美方前国防部官员分析认为这些条件可能被视为“投降”要求。 其三，机构对前景判断谨慎。只要海峡无法恢复正常商业运输，油价仍需计入较高的地缘政治风险溢价。 综合来看，美伊恢复接触可以边际上缓解风险溢价，一旦谈判停滞或海峡再遭袭击，此前消退的溢价可能迅速重建。$BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ #美债收益率全面走高，高利率为何难降？