Publikuj

W lutym tego roku wybuchł konflikt między USA a Iranem, w ciągu 44 minut kapitalizacja rynku kryptowalut spadła o 70 miliardów dolarów. W marcu konflikt się zaostrzył, a cały rynek zmagał się z bessą. Konflikt USA-Iran → ograniczenia w przepływie przez Cieśninę Ormuz → ropa Brent wzrasta do 100 dolarów → rosną oczekiwania inflacyjne → wzrasta presja jastrzębia ze strony Fed → rentowność obligacji skarbowych USA rośnie, dolar się umacnia → BTC, jako aktywo nie generujące przepływów pieniężnych, jest pierwszym, które jest sprzedawane. 9 września ropa Brent po raz trzeci w tym roku przekroczyła 100 dolarów za baryłkę, WTI przekroczyła 95 dolarów. Tego samego dnia eskalacja ataków między USA a Iranem: wojska amerykańskie zniszczyły 5 irańskich tankowców, Iran zaatakował bazę amerykańską w Jordanii. Co dalej? 16 września Fed podniósł stopy procentowe o 25 punktów bazowych. To pierwsza podwyżka od lipca 2023. Prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu wyceniane przez rynek przed decyzją sięgnęło 92,5%. Na Polymarket zakłady na podwyżkę we wrześniu osiągnęły prawie 89%. Myślisz, że to Trump walczy z Iranem? W rzeczywistości to cena ropy decyduje za Fed. Pytanie brzmi: co dalej? 22 września Trump spotka się z krajami Zatoki Perskiej, aby omówić „strategię powojenną”. Powiedział dwie rzeczy — „nie wyklucza wznowienia dużych działań wojskowych” oraz „Iran nadal chce osiągnąć porozumienie”. Obie wypowiedzi nie wykluczają żadnej opcji. Co to oznacza? Oznacza to, że rynek będzie nadal oscylował między „walką” a „rozmowami”, a cena ropy będzie podążać za tym wahaniem, oczekiwania co do podwyżek stóp będą podążać za ceną ropy, a twoje pozycje będą wielokrotnie poddawane presji tych oczekiwań. Ale jest jeden sygnał, który wszyscy ignorują. Ropa Brent spada już czwarty dzień z rzędu, w poniedziałek spadła o 2% do około 101 dolarów za baryłkę. Cena ropy się obniża. To jest prawdziwie pozytywny sygnał dla rynku kryptowalut. Nie dlatego, że „pokój nadchodzi”. Lecz dlatego, że spadek ceny ropy → osłabienie oczekiwań inflacyjnych → luzowanie jastrzębich ograniczeń Fed. Kryptowaluty najbardziej boją się nie wzrostu ceny ropy, lecz całego łańcucha: „wzrost ceny ropy → wzrost inflacji → wzrost rentowności obligacji → zacieśnienie płynności dolara”. Obserwowanie rozmów USA-Iran jest słuszne. Ale nie zapominaj patrzeć na cenę ropy i słowa urzędników Fed. Jeśli po spotkaniu Trumpa z krajami Zatoki 22 września cena ropy będzie dalej spadać, to będzie sygnał do zwiększenia pozycji. Jeśli rozmowy się nie powiodą, a cena ropy ponownie wzrośnie do 110 dolarów, prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed w październiku wzrośnie z obecnych 56,5%. Twoje pozycje znów staną się paliwem dla makroekonomicznej gry. $BTC $CL $BZ #特朗普将会晤海湾六国，伊朗局势迎关键节点