Publikuj

Czy rynek ryzyka został uwolniony po podwyżkach stóp przez Fed? Oczywiście, że nie! Po jastrzębich podwyżkach stóp przez Fed wiele osób zauważyło, że aktywa ryzyka nie spadły zgodnie z oczekiwaniami, więc naturalnie założyli, że sztuczne ryzyka zostały rozwiązane. Ale czy ryzyko rzeczywiście zostało wyeliminowane? Podwyżka stóp w jenie w czwartek Wcześniej oczekiwania dotyczące podwyżek stóp w jenie były podobne do tych dla dolara amerykańskiego, zasadniczo ustalone przez oczekiwania rynkowe. Dlatego podwyżki stóp w jenie nie są głównym tematem, lecz czy Bank Japonii również ogłosi oczekiwania dotyczące dalszych podwyżek po podwyżkach. Wcześniejsze obawy dotyczące zwężania się różnicy stóp procentowych między USA a Japonią oraz arbitrażowego zamknięcia płynności mogą zostać tymczasowo rozwiązane. Po jastrzębich podwyżkach stóp Fed, rentowność dwuletnich obligacji skarbowych USA gwałtownie wzrosła, ponownie otwierając Luka stóp procentowych między USA a Japonią oraz tymczasowe usunięcie ryzyka arbitrażu i likwidacji. Jednak pojawia się kolejny problem: jeśli potwierdzimy jastrzębie jena jako jastrzębie, oznacza to, że świat wchodzi w cykl rezonansowy podwyżek stóp. Wzrost globalnych rentowności aktywów wolnych od ryzyka (obligacji) przyciągnie pewną płynność finansową i doprowadzi do kompleksowego odlewieczenia aktywów ryzyka, co jest niekorzystne dla rynków ryzyka. #本周FOMC揭晓, czy podwyżki stóp procentowych mogą się zrealizować? Zanim nastąpi efekt rezonansowy globalnych podwyżek stóp, wysokie stopy procentowe nadal będą tłumić aktywa ryzyka! Jest tu paradoks przyczynowy: gdy globalny rezonans podwyżki stóp zostanie ustanowiony, rynek obligacji staje się celem przyciągania kapitału, a zakupy tłumią zarówno krótkoterminowe, jak i długoterminowe rentowności. Jednak wcześniej rynki ryzyka nadal muszą być tłumione przez wysokie stopy procentowe obligacji. Rezonans podwyżek może hamować długoterminowy wzrost stóp procentowych i łagodzić atmosferę wysokiego napięcia, ale założeniem jest, że odciąganie aktywów ryzyka często towarzyszy przeddzień rezonansu podwyżek stóp. Dziś wieczorem Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe