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周末半导体和AI利空密集，核心是“供给受扰+需求存疑+估值偏高”。 · 半导体：存储原厂暂停报价，供应链“断粮”；HPE称芯片供应仍是瓶颈；DeepSeek减少HBM用量；美光、SK海力士、三星等存储股暴跌；DRAM涨价预期下修，客户开始抵制高价；大基金减持盛科通信，主力资金大幅流出。 · AI：OpenAI宣布2026年不IPO；Anthropic呼吁AI“降速”，马斯克、奥特曼罕见附和；欧央行行长拉加德警告AI估值过高；中美AI监管博弈升级；港股AI模型股承压。 · 美光：台湾厂工会酝酿罢工，超八成会员支持，要求改革奖金制度；美光抛出35—68个月薪资奖金方案灭火；若罢工成真，将冲击全球DRAM和HBM供应。 · 甲骨文：AI云收入暴增，但资本开支巨大、自由现金流为负、毛利率下滑；追加7亿美元重组裁员；6640亿美元订单兑现周期长，市场担忧AI烧钱不可持续。 整体看：供给端有美光罢工风险，需求端有甲骨文烧钱质疑，叠加AI降速与估值警告，周一半导体和AI板块情绪偏空。 $SNDK $MU $SKHYNIX