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Cosa sta succedendo fuori? Diamo prima un'occhiata all'esterno: il 9/10 i tre principali indici azionari statunitensi sono tutti in calo, Dow Jones -0,60%, S&P -0,58%, Nasdaq -0,65%, mentre l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è crollato del 2,66%; l'11/9 anche l'A-Share ha registrato un forte calo con volumi elevati, Shanghai -1,18%, con 4870 titoli in ribasso e solo 643 in rialzo, davvero "nessuno è in grado di resistere". La Banca Centrale Europea l'11/9 ha aumentato i tassi al 2,50%, la probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi la prossima settimana supera il 75%, le banche centrali globali stanno tutte stringendo i cordoni della borsa. La grande questione che grava sulla testa: l'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) degli Stati Uniti di agosto ha superato le aspettative, portando la probabilità di un aumento dei tassi a settembre oltre il 70%, mentre i dati sull'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) dell'11/9 rappresentano l'ultima risposta chiave sull'inflazione prima della riunione del FOMC, che si terrà il 15-16/9 ora di Pechino. Il conflitto tra Stati Uniti e Iran spinge al rialzo i prezzi del petrolio e i costi di spedizione, rendendo difficile raffreddare l'inflazione; questo scenario per gli asset rischiosi non sembra affatto una commedia. Anche l'ETF spot di $BTC non ha dato soddisfazione: il 9/9 ha registrato un deflusso netto giornaliero di 120 milioni di dollari, negativo per due giorni consecutivi, con ARKB che ha ritirato 78 milioni. Sul mercato dei contratti è ancora più evidente: in sei giorni l'Open Interest (OI) ha registrato un deflusso netto cumulato di circa 496 milioni di dollari, il 7/8 il portafoglio era di 8,48 miliardi, ora si è ridotto a 7,98 miliardi. Il denaro vota con i piedi, e il voto è andato altrove.