Postare

IPC-ul de bază atinge un minim din ultimii cinci ani, însă probabilitatea unei majorări a ratei crește la 90%: Cine este cu adevărat vinovat pe piață sau printre analiști? Dacă tranzacționezi pe baza unei singure date, deja pierzi bani. IPC de bază în august a fost de 2,4% față de anul precedent, cel mai scăzut din ultimii peste cinci ani. Sună ca o veste bună, nu-i așa? Dar datele CME spun o altă poveste: probabilitatea unei creșteri a ratei în septembrie este între 85% și 90%. Unul a spus "nu e grabă", celălalt a spus "trebuie adăugat". Aceasta nu este o divergență între tauri și urși. Sunt două creiere diferite care folosesc două logici diferite pentru a analiza același număr. Mai întâi, uită-te la datele în sine, pentru că sunt mai murdare decât crezi. IPC de bază pentru august a fost de 0,3% lună la lună, comparativ cu 0,2% așteptat. Depășit. Mai important, structura: prețurile serviciilor, excluzând energia și chiria, au crescut cu 0,5%. Comunicațiile cresc. Cazarea crește. Tarifele aeriene cresc. Atât mașinile noi, cât și cele second-hand cresc. Revenire a benzinei? Asta e doar un impuls superficial. Semnalul real a venit la IPP-ul de joi — mai multe subelemente cheie incluse în calculul PCE au crescut puternic. Inflația nu "scade înapoi". Este o schimbare a posturii. Apoi vine nucleul acestei dezbateri. Darkfoster a spus: Din 2022, tendința descendentă pe termen lung a IPC-ului de bază a fost evidentă, iar deciziile Fed ar trebui să se bazeze pe evoluția pe termen lung, nu pe zgomotul lunar. Nu a existat nicio urgență pentru o creștere a dobânzii în septembrie. E adevărat? Da. Logic, are perfect sens. Dar piața a mai votat cu banii. Probabilitatea unei majorări a dobânzii a crescut de la 40% la mijlocul lunii august la 85-90%. Goldman Sachs și UBS și-au schimbat coletiv direcția, așteptând o majorare a ratei cu 25 de puncte de bază în septembrie. Mai sunt doar cinci zile până la întâlnirea din 17 septembrie. Cadrul "tendinței pe termen lung" al Darkfost-ului și cadrul "sarcina probei s-a schimbat" al traderilor au atins ținta potrivită. Ce înseamnă "transferul sarcinii probei"? Anterior, Fed avea nevoie de o inflație ridicată pentru a justifica creșterea dobânzilor. Acum este invers — Fed are nevoie ca un CPI slab să se oprească. Dacă inflația nu se îmbunătățește substanțial, are motive să acționeze. Aceasta nu este agresivitate. Semnalează că răbdarea se scurge. Iar banii inteligenți de pe piață îți arată ce gândesc prin acțiunile lor. Renumitul trader Kela a postat astăzi o declarație care merită citită cuvânt cu cuvânt: "Bitcoin a fost în mod repetat volatil în ultima vreme, piața căutând în mod repetat poziții lungi sub minimele anterioare, urmărind să elimine levierul și să erodeze treptat încrederea pozițiilor long." Ai grijă la formulări: distruge încrederea. Killa nu este oricine. A prezis vârful acestei piețe bull în mai 2025, a avut un short de 74.688 în aprilie și a trecut la poziții long când piața a scăzut în general pe 5 iunie. 200.000 de urmăritori îl urmează. Acum două luni, vorbea despre "împingerea mai sus, apoi o retragere ușoară, atingerea minimului". Acum s-a schimbat în "a mătura repetat scăderi pentru a vâna taurii". Judecata lui de bază nu s-a schimbat, dar cronologia s-a întins. Ca să traducem: a investit 90% din poziția sa în iunie și acum are o pierdere fluctuantă. Acest pasaj nu este o analiză, ci un motiv pentru a menține o poziție pierzătoare. Ce este și mai dureros este că trecerea cuiva ca Killa de la "bottoming" la "hunting" este dovada că încrederea optimistă este erodată. Ce face banii ETF-urilor? În ultimele trei săptămâni, ETF-urile spot de Bitcoin din SUA au acumulat intrări nete de aproximativ 3,8 miliarde de dolari. Din mijlocul lunii august, aceasta a fost cea mai lungă și mai mare intrare timp de trei săptămâni consecutive în acest an. IBIT-ul BlackRock a înregistrat un flux într-o singură zi de 730,9 milioane de dolari, marcând cea mai bună performanță de la ianuarie. Instituțiile cumpără. Killa spune că încrederea optimistă este distrusă. Ambele fapte sunt adevărate. Pe cine crezi? Darkfost are dreptate. IPC-ul de bază este într-adevăr la cel mai scăzut nivel din ultimii cinci ani. Dar piața îți spune și altceva: răbdarea Fed-ului este acum mai scăzută decât oricând în ultimii trei ani. Pe 17 septembrie, răspunsul a fost dezvăluit. Înainte de asta, fiecare rebound putea fi o capcană bullish, fiecare drop putea fi un sweep. Stop-loss-ul tău este combustibilul altcuiva. $ETH $BTC $ZEC #PPI. După publicarea IPC, multe instituții și-au ridicat așteptările privind o majorare a dobânzilor în septembrie