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#加密财库分化：买币还是回购？ 上市公司买币这事，现在分化很明显了。 Strive和BitMine还在买买买，Strive增持1375枚BTC，BitMine猛加28086枚ETH，而且BitMine把85%的ETH拿去质押赚收益，不光指望币价涨。但Strategy不一样，这周没怎么买BTC，反而花了1.76亿美元回购自己的优先股，还把回购上限提到20亿美元。 背后原因挺直接。全球上市公司BTC周度净买入额环比降了48%，说明整体节奏在放缓。Strategy选择回购，大概率是觉得自家股票被低估，回购比买币更划算，或者至少是更稳妥的资本配置方式。 对投资者来说，现在不能只看谁持币多，得盯着几个细节：融资成本高不高、股权稀释严不严重、有没有质押收益、现金储备够不够厚。这些指标直接决定了哪种模式能持续提升每股资产价值。 简单说，买币派和回购派各走各的路了。接下来要看哪条路走得更稳，这比单纯比持仓量更有参考意义。