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油轮遇阻消息将继续发酵，布油重返90美元也只是开始而已 8月30日美伊局势出现新的扰动，8月31日布伦特原油随之上涨2.71%，收于90.49美元，重新站上90美元。到了9月1日，油轮遇袭或受阻的消息还在继续发酵，市场开始担心的已经不只是原油供应，而是霍尔木兹海峡的运输效率。 这两个其实完全不是一回事。 油田还能正常生产，但如果油轮开始绕行、通航效率下降，运输成本和保险费用一起往上走，原油一样会被推贵。更关键的是，这种影响一旦持续，就很难只当成一天两天的情绪波动。 所以我现在反而不太在意90美元这个数字本身，更想看9月接下来几天油轮能不能恢复正常通行。如果只是零星受阻，油价可能冲高之后重新消化风险；但如果通航问题持续，布油继续向95甚至100美元试探，压力就会明显放大。 而且这次不能只盯着原油。 油价持续上涨，最容易先传导到通胀预期，再影响降息预期和美债收益率。对BTC来说，这才是后面的关键变量。短期油价上涨可能带来避险情绪，但如果演变成持续性的能源通胀，反而可能让流动性预期转差，BTC上方的压力也会越来越明显。 所以9月1日真正值得盯的，不只是布油还能不能站稳90美元。 而是油轮能不能顺利通过，以及这轮能源压力会不会最终变成BTC的流动性压力。 #美伊再交火、油轮遇阻，布油重返90美元 $BZ $BTC $CL