Post

【Securitize 代幣化資產創高，為何虧損反而擴大？】 RWA 龍頭 @Securitize 公布 2026 年第二季財報，重點如下： ・平均代幣化資產管理規模達 43 億美元，年增 16% ・鏈上交易量成長 147%，達 53 億美元 ・營收年減 5%，降至 1,440 萬美元 ・淨虧損由去年同期 615 萬美元擴大至 2,170 萬美元 部分虧損來自選擇權與衍生負債公允價值變動，非現金流出；即使剔除，調整後 EBITDA 仍由盈轉虧（180萬→-550萬），營運成本增56%。顯示 RWA 採用與交易成長迅速，但 Securitize 仍未能將規模轉化為收入。 對幣圈而言，這仍是機構資產上鏈的重要進展。BlackRock 的 BUIDL 已被導入機構抵押流程，Securitize 也取得代幣化證券託管及穩定幣原子結算相關資格，可能進一步連結 RWA、穩定幣與 DeFi。 值得觀察的 tokens 包括 $ETH 、 $SOL 、 $AVAX ，以及與 USDe 生態相關的 $ENA 。 Ethereum 擁有較成熟的 RWA 與 DeFi 基礎，Solana 和 Avalanche 則持續承接代幣化基金、股票及交易基礎設施。不過 Securitize 本身採取多鏈策略， $ARB 、 $OP、 $POL、 $APT、 $BNB 、 $TRX 等網路也可能分散相關活動。