Waarom is de beursgang van Circle weer een mijlpaal in de crypto-industrie?

Afgelopen donderdagavond werd Circle, de uitgever van USDC, 's werelds op een na grootste stablecoin (ongeveer 25% marktaandeel), officieel genoteerd aan de New York Stock Exchange tegen een uitgifteprijs van $ 31 per aandeel, en Circle activeerde tijdens de sessie verschillende keren stroomonderbrekers, sloot af met een stijging van 168,48% op de eerste dag van de notering op $ 83,23, met een marktkapitalisatie van meer dan $ 18,5 miljard aan het einde van de dag, en bleef de volgende dag met bijna 30% stijgen.

Op dit moment bedraagt de totale marktkapitalisatie van wereldwijde stablecoins meer dan $ 250 miljard, waarvan USDT en USDC samen goed zijn voor 86% van het marktaandeel, en daarom heeft Circle herhaaldelijk zijn openingsprijzen aangepast aan de vooravond van de beursgang, omdat de markt veel heter was dan verwacht.

Vanwege de notering van Circle aan de New York Stock Exchange heeft het concept van "stablecoin" enkele dagen de financiële krantenkoppen gedomineerd, en tot op zekere hoogte heeft het er ook voor gezorgd dat meer traditionele financiers de waarde van stablecoins herbeseften.

Bovendien heeft de Speciale Administratieve Regio Hongkong bijna op dezelfde dag officieel een document uitgegeven waarin 1 augustus 2025 wordt verduidelijkt als de implementatiedatum van de "Stablecoin Ordinance", wat de populariteit van stablecoins op de financiële markt verder heeft vergroot.

Laten we het hier niet te veel hebben over de waarde van stablecoins, na het ervaren van de explosieve groei van de afgelopen jaren, als we nog steeds de betekenis van hun bestaan ontkennen, moeten we waarschijnlijk onze cognitie heroverwegen en aanpassen, net zoals we nu zeggen "BTC is nutteloos".

Terugspoelen naar bijna dezelfde periode 4 jaar geleden, dat wil zeggen, in de laatste bullmarktcyclus, landde Coinbase, de grootste cryptobeurs in de Verenigde Staten, met succes op de NASDAQ, en de aandelenkoers steeg tot $ 429 op de eerste dag van notering, met een marktwaarde van meer dan $ 112 miljard, wat honderden keren rendement oplevert voor veel investeringsinstellingen in een vroeg stadium.

Maar toen luidde het een periode van meer dan 2 jaar van aanpassing in, en de prestaties in de maanden na de notering werden ook bekritiseerd, en noemden het zelfs een "junkbedrijf", maar het is juist vanwege de succesvolle notering van Coinbase dat de traditionele financiële markt een andere opkomende financiële markt heeft gezien die in opkomst is, en er is nu een BTC ETF en verschillende reserveactiva.

Evenzo is het voor de notering van Circle belangrijk dat het stablecoins, die oorspronkelijk alleen door een bepaald aantal mensen werden herkend, echt op de "Hall of Elegance" heeft laten verschijnen en ook de gunst van wat oud geld heeft gewonnen. Het is immers moeilijk om de reguliere wereld te betreden als je alleen in het gezichtsveld van een kleine groep mensen blijft, vooral door middel van een notering om je financiële draagkracht en bedrijfstransparantie te tonen, wat cruciaal is voor de ontwikkeling van stablecoins.

Zoals Jeremy Allaire, mede-oprichter van Circle, zei in een interview met Bloomberg: "De beursgang zal meer vertrouwen, naleving en transparantie brengen in het gereguleerde stablecoin-netwerk van Circle en het helpen bij het opbouwen van partnerschappen met andere financiële instellingen."

In 2008 stelde Satoshi Nakamoto de vorm van "trustloze valuta" voor en creëerde BTC, het ideaal in die tijd was om een nieuwe vorm van geld zoals BTC te gebruiken om te vechten tegen financiële instellingen die misbruik van geld uitgeven, maar nu is BTC niet langer effectief als betaalmiddel vanwege verschillende beperkingen, waardoor stablecoins zich snel kunnen ontwikkelen.

In zekere zin vervangen stablecoins een deel van de idealen van Satoshi Nakamoto, natuurlijk alleen "formeel", stablecoins zijn immers teruggekeerd naar de institutionele logica en lenen alleen hun technische vorm, maar op basis hiervan kunnen we hun waarde niet ontkennen.

In zijn laatste rapport merkte a16z Crypto op dat het handelsvolume van stablecoin de afgelopen 12 maanden $ 33 biljoen heeft bereikt en recordhoogtes blijft bereiken, bijna 20 keer het volume van PayPal-transacties en bijna 3 keer het volume van Visa-transacties.

Sommige mensen denken misschien dat de huidige marktomvang van stablecoins niet klein is, maar vergeleken met de traditionele betalingsmarktomvang van tien biljoen dollar lijkt het een beetje "naïef", maar als er wordt gezegd dat stablecoins in de komende 3-5 jaar naar verwachting een enkele markt van een biljoen dollar zullen worden, is het misschien net de beginfase gepasseerd.

Daarom lijkt de notering van Circle meer op een klein carnaval om "gerechtigheid" naar de stablecoin te brengen, en het grote drama nadat het carnaval net is begonnen. Als de meest volwassen applicatie in de crypto-industrie, behalve de handel, kunnen stablecoins de echte opstap zijn voor Web3/Crypto-applicaties om duizenden huishoudens binnen te dringen, in plaats van de razernij van NFT's in de beginjaren.

Voor investeerders en ondernemers zijn er in deze periode ook veel kansen, geld verdienen met geld is immers altijd een goede zaak, maar als je geen schepper van geld kunt zijn, kun je in ieder geval een dienstverlener op dit gebied zijn, alles is nog maar net begonnen en risico's en kansen bestaan naast elkaar.

Dus, wat zal de marktkapitalisatie van Circle zijn over 4 jaar?