Vaarwel zeggen tegen sluipschutters? Hoe lost Gavel het dilemma van tokendistributie en liquiditeitsbegeleiding op?

Woorden: KarenZ, Foresight News

In de cryptowereld zijn tokendistributie en liquiditeitsbegeleiding altijd van cruciaal belang geweest voor het succes of falen van een project, vaak vergezeld van meerdere ketenen zoals gebrek aan transparantie, marktmanipulatie, sniping en "sandwich"-aanvallen. Momenteel bevinden de meeste token-aanbiedingen op Solana zich in een gezamenlijk curvemodel. Hoewel dit mechanisme een eerste prijsontdekking mogelijk maakt, heeft het geleid tot het fenomeen "token sniping", waarbij bots razendsnel tokens tegen een lage prijs kopen voor echte gebruikers, en deze vervolgens tegen een hoge prijs doorverkopen aan particuliere beleggers.

Gavel zet zich in om deze pijnpunten op te lossen door middel van on-chain-mechanismen en om een eerlijkere en efficiëntere ervaring met tokenuitgifte naar het Web3-ecosysteem te brengen. Dit artikel gaat in op de achtergrond en het mechanisme van de hamer.

Wat is hamer?

Gavel, een platform gericht op on-chain tokendistributie en liquiditeitsonboarding, is ontwikkeld door Ellipsis Labs en ging op 20 mei live op Solana. Gavel is bedoeld om projectpartijen te helpen tokens op een meer kosteneffectieve en transparante manier uit te geven, terwijl gebruikers worden beschermd tegen kwaadaardig gedrag op de markt, zoals slakkenaanvallen en sluipschutters. Gavel helpt ook bij het sturen van de initiële liquiditeit voor het token en zorgt voor de eerlijkheid en veiligheid van transacties via het unieke anti-klemmen AMM-mechanisme.

Ellipsis Labs is ook de kernontwikkelaar van Solana's eco-limiet orderboek DEX Phoenix, dat in totaal $ 47,3 miljoen heeft opgehaald.

Onder hen sloot Ellipsis Labs in augustus 2023 een seed-ronde van $ 3.3 miljoen af onder leiding van Electric Capital, met deelname van Robot Ventures en Anagram, en angel-investeerders, waaronder Solana mede-oprichter Anatoly Yakovenko (Toly), Polygon Labs CEO Marc Boiron en Monad Labs CEO Keone Hon. De financieringsronde heeft als doel de ontwikkeling van innovatieve DeFi-protocollen zoals Phoenix te versnellen.

In april en oktober 2024 sloot Ellipsis Labs twee financieringsrondes af, waaronder een Series A-financieringsronde van $ 20 miljoen onder leiding van Paradigm in april. Eind oktober sloot Ellipsis Labs een financieringsronde van $ 21 miljoen af onder leiding van Haun Ventures, met voortdurende deelname van de oorspronkelijke investeerders Electric Capital, Toly en Paradigm. Deze financieringsronde staat in het teken van het versnellen van de ontwikkeling van Atlas, een blockchain voor verifieerbare financiering.

De Gavel AMM is een productisering van de vroege onderzoeksinspanningen van Ellipsis Labs. Destijds waren de medeoprichters van Ellipsis Labs, Jarry Xiao en @0xShitTrader, samen met Paradigm-partner Frankie en General Partner Dan Robinson, co-auteur van "A Sandwich-Resistant AMM", waarin een anti-"sandwich" AMM (sr-AMM) applicatielaagbeperking werd voorgesteld die het constante product uitbreidt door een invariant af te dwingen AMM: Elke beurstransactie zal niet worden gevuld tegen een betere prijs dan aan het begin van het slotvenster, waardoor handelaren worden beschermd tegen front-running aanvallen. Het is ook een uitbreiding van Vitalik Buterin's idee van anti-front-running, dat hij in 2018 bedacht.

Hoe werkt het hamermechanisme?

Het kernmechanisme van Gavel is onderverdeeld in de volgende fasen:

Initiële tokendistributie: projectpartijen kunnen flexibel kiezen voor de uitgiftemethoden zoals Nederlandse veilingen, vaste prijs wie het eerst komt, het eerst maalt en licentiemechanismen. Tijdens de open token-distributieperiode storten gebruikers SOL en ontvangen ze token-distributies aan het einde van de tokendistributieperiode. Ongeacht het model zorgt Gavel ervoor dat de slotkoers van de openbare verkoop precies hetzelfde is als de openingsprijs van de daaropvolgende AMM, waardoor arbitrage en sniping-ruimte bij de bron worden geëlimineerd. In het geval van het testtoken IBRL wordt 70% van het totale aanbod verdeeld via een 24-uurs openbare verkoop en kunnen gebruikers proportionele tokens ontvangen door SOL te storten.

Anti-Sandwich AMM: Wanneer de initiële distributieperiode eindigt, wordt een deel van de tokenvoorraad (niet zeker of het alle of een deel van de resterende tokens is) en een deel van de opgehaalde SOL gestort in Gavel's Anti-Sandwich AMM, waar de selectie van het bedrag van SOL ervoor zorgt dat de openingsprijs van de AMM in overeenstemming is met de liquidatieprijs van de openbare verkoop. Anti-mezzanine AMM's zijn beter geschikt om liquiditeit te kanaliseren en vroege prijsontdekking te vergemakkelijken, terwijl ze handelaren beschermen tegen front-running aanvallen.

Tijdelijk liquiditeitsbeheer en liquiditeitsonttrekking: AMM's worden gebruikt om initiële liquiditeit te kanaliseren, niet om permanente ondersteuning te bieden. Wanneer het handelsvolume van tokens voldoende is, kan de liquiditeit geleidelijk worden opgenomen om permanent lock-upverlies te voorkomen. LP's in Gavel nemen een deel van hun liquiditeit op volgens een vast schema, wisselen het in voor tokens en verbranden vervolgens tokens (wat configureerbaar is). Dit ontwerp voldoet niet alleen aan de initiële liquiditeitsbehoeften, maar vermijdt ook het probleem van het behoud van activa dat wordt veroorzaakt door langdurige lock-up, en kan ook de stabiliteit van de waarde van het token behouden door middel van een continu deflatoir mechanisme.

Momenteel is toestemming vereist om een project op Gavel te starten, waardoor projectpartijen de distributieparameters kunnen aanpassen aan de vraag, zoals de tokendistributieratio, het distributiemechanisme, enz., maar voor deelname aan het platform is geen toestemming vereist en deze wordt volledig beheerd door on-chain slimme contracten.

Casestudy: Gavel Test Token IBRLDe testtoken IBRLIn

volgorde om de effectiviteit van het mechanisme aan te tonen, lanceerde Gavel het testtoken IBRL. Het is belangrijk op te merken dat Gavel verklaarde dat IBRL alleen wordt gebruikt om aan te tonen hoe goed het Gavel-protocol werkt en geen feitelijk of toekomstig nut heeft. Het distributie- en vergoedingsmechanisme is als volgt:

• Totale voorraad: 1.000.000.000 stuks.

• 100% van het ingezamelde geld en 100% van de tokenvoorraad worden toegewezen aan het Gavel-mechanisme.

• Onder hen openbare verkoop: 700 miljoen tokens zullen worden verdeeld via een 24-uurs openbare verkoop en gebruikers zullen tokens ontvangen in verhouding tot hun stortingen.

• 3/7 van de opgehaalde SOL wordt gekoppeld aan de resterende 300 miljoen IBRL en geïnjecteerd in de AMM om ervoor te zorgen dat de initiële prijs in overeenstemming is met de liquidatieprijs van de openbare verkoop.

De

• resterende 4/7 van SOL koopt IBRL volgens een exponentieel vervalschema en verbrandt, waarbij 0,01% van de resterende SOL wordt gekocht voor elke 1000 Solana-slots (ongeveer 6,5 minuten). Dit proces wordt autonoom beheerd door on-chain smart contracts.

• De liquiditeit op de AMM wordt ook verminderd volgens een exponentieel afnemend schema. Neem 0,01% van de liquiditeit op voor elke 2000 slots (ongeveer 13 minuten) vanaf 7 dagen na de openbare verkoop, tot een maximum van 20.000 opnames. De geëxtraheerde SOL wordt onmiddellijk gebruikt om IBRL rechtstreeks te kopen en de IBRL wordt vernietigd. Dit proces wordt autonoom beheerd door on-chain smart contracts.

• Het team bewaart geen IBRL-tokens en verzamelde SOL.

• In termen van kosten zijn er geen kosten voor de eerste tokendistributie. Gavel brengt een vergoeding van 30 basispunten (0,3%) in rekening voor AMM-wisseltransacties.

Op de avond van 21 mei sloot Gavel de IBRL-tokenverkoop af, met 2.480 deelnemers die in totaal 30.747 SOL bijdroegen. De marktkapitalisatie van IBRL bereikte in de vroege uren van 22 mei $ 66 miljoen en de marktkapitalisatie van IBRL is nu teruggevallen tot ongeveer $ 30 miljoen.

SamenvattingGavel

helpt projectpartijen om tegen lage kosten fondsen te werven door middel van innovatief mechanismeontwerp, en streeft naar een eerlijke verdeling, elimineert sniping-mogelijkheden en creëert een eerlijk, efficiënt en gebruiksvriendelijk ecosysteem voor tokendistributie en liquiditeitsbegeleiding door middel van liquiditeitsbeheer en tokenverbrandingsmechanismen.

Voor projectpartijen maximaliseert Gavel de efficiëntie van fondsenwerving en vermijdt het de noodzaak voor tussenpersonen om waarde achter te houden; Voor gewone gebruikers kunnen ze een eerlijk participatiekanaal krijgen en de prijsuitbuiting van robots vermijden; Bovendien zijn alle operaties volledig on-chain en controleerbaar, wat de transparantie van de industrie sterk bevordert.