Interpretatie van zes indicatoren: Wat zal de prijs van bitcoin zijn tegen het einde van dit jaar?
Auteur: ElonMoney Research
Compiler: Felix, PANews
Deze analyse maakt gebruik van statistieken zoals MVRV Z-Score, Energy Value Oscillator, Bitcoin Heater en andere indicatoren, evenals historische gegevens. Hoewel historische gegevens een nuttige referentie zijn, kan de nauwkeurigheid in de huidige omgeving afnemen omdat er geen spelers zoals Strategy, Metaplanet en ETF's in de cyclus van 2021 zijn.
MVRV Z-Score
De MVRV Z-Score-metriek is een maatstaf voor marktwaardering die op zoek gaat naar de boven- en onderkant van marktcycli door de mate te vergelijken waarin een actief afwijkt van de reële waarde wanneer het ondergewaardeerd of overgewaardeerd is. De grafiek laat zien dat de huidige MVRV Z-Score rond de 2 tot 3 ligt, in de neutrale zone, weg van de oververhitte waarden die zich voordeden aan de bovenkant van de markt. Historisch gezien hebben pieken in de Bitcoin-cyclus deze statistiek in de rode zone geduwd (ongeveer 7 tot 9), wat wijst op een aanzienlijke kloof tussen marktkapitalisatie en gerealiseerde marktkapitalisatie. Vandaag staat de indicator net boven de 2 en bevindt hij zich in de blauw/gele zone, wat aangeeft dat Bitcoin niet overgewaardeerd is.
Voor achtergrondinformatie: begin 2021 overtrof de metriek de 7 voordat Bitcoin ongeveer $60.000 tot $65.000 bereikte. Tijdens de bearmarkt in 2022 daalde de indicator onder 0 (groene zone), wat aangeeft dat de markt oversold was.
Technisch gezien is er tot het einde van deze cyclus nog veel opwaarts potentieel op het huidige niveau. Zelfs als Bitcoin ongeveer $ 100.000 tot $ 110.000 bereikt, is Bitcoin niet "duur" volgens MVRV-normen. Als Bitcoin het structurele patroon van eerdere toppen herhaalt, zal de MVRV Z-Score-statistiek naar verwachting stijgen tot 5 tot 7 of hoger.
Dit betekent dat er in de toekomst een aanzienlijk opwaarts potentieel in de markt zal zijn. Fundamentele gevolgtrekking suggereert dat op MVRV gebaseerde toppen de neiging hebben om op te treden wanneer BTC ruim boven $ 100.000 handelt - mogelijk boven $ 200.000, afhankelijk van de verandering in gerealiseerde marktkapitalisatie in de komende maanden.
Energy Value Oscillator
Deze metriek meet de "reële waarde" van Bitcoin (energiewaarde = hash rate × energie-efficiëntie) op basis van totale energie. De rood-oranje lijn in de bovenstaande grafiek toont de op energie gebaseerde reële waarde - ongeveer $ 130,000 vanaf medio 2025. De blauwe oscillator hieronder houdt bij hoe ver de huidige prijs afwijkt van de benchmark.
Historisch gezien zijn oscillatoren naar de rode zone gegaan (waardering boven de 100%) wanneer Bitcoin ver boven zijn energiewaarde handelt. Begin 2021 lag de prijs van Bitcoin rond de $60.000, toen de prijs meer dan 100% hoger was dan de waarde van energie. Omgekeerd handelt Bitcoin in 2022 onder zijn energiewaarde en bevindt de oscillator zich in de groene (ondergewaardeerde) zone.
Momenteel handelt de oscillator in de buurt van nul, waarbij Bitcoin ($ 107.000 tot $ 110.000) 10% tot 20% onder de berekende reële waarde van het model handelt. Dit toont aan dat Bitcoin niet oververhit raakt. Als de energiewaarde in de tweede helft van 2025 ongeveer $ 150.000 bereikt en de prijzen worden verhandeld tegen een premie van 50% tot 100%, wat vaker voorkomt in de buurt van cycluspieken, dan zou dit een prijsbereik van $ 225.000 tot $ 300.000 betekenen.
Met andere woorden: de Energy Value Oscillator indicator bevestigt dat Bitcoin nog voldoende ruimte heeft om te stijgen. Totdat de oscillator boven de +100% komt, is het onwaarschijnlijk dat de markt volgens deze norm "extreem overgewaardeerd" zal zijn.
Bitcoin Heater (Derivatives Overheating Indicator)
Bitcoin Heater Indicator integreert het sentiment van derivaten (financieringspercentage, basis, optiescheefheid) in een enkele index tussen 0 en 1. De nabijheid van de indicator tot 1,0 duidt op bubbels, agressieve longposities en een hoge hefboomwerking. De indicator ligt rond de 0,0 tot 0,3, wat wijst op een afkoelend of risicomijdend sentiment in de markt.
In eerdere cycli, vooral in 2021, brak de indicator vaak boven de 0,8 voordat er een lokale correctie kwam. Maar tijdens een sterke bullmarkt (Q4 2020 tot Q1 2021) bleef de indicator hoog, maar veroorzaakte geen onmiddellijke ommekeer. Medio 2025 ligt de indicator rond de 0,6 tot 0,7, wat in een warme toestand is maar nog niet oververhit is.
Dit geeft aan dat we nog niet in de razernij van de cyclus zijn beland. In de laatste oplopende fase kan de indicator 0,8 tot 1,0 bereiken. Tot die tijd is er nog ruimte voor een stijging van de markt. Het is redelijk dat de indicator periodiek boven de 0,8 uitkomt voordat hij piekt, maar de uiteindelijke piek zal waarschijnlijk samenvallen met de aanhoudende rode zone-indicator.
Macro Index Oscillator
Deze samengestelde index gebruikt meer dan 40 fundamentele, on-chain en marktindicatoren om de macrofase van Bitcoin te beoordelen. Een waarde boven 0 duidt op expansie; Een index onder 0 duidt op krimp of herstel.
In eerdere bull-cycli ging de indicator over van negatief naar sterk positief gebied - en naderde een piek van 2 tot 3 in 2021. Op het moment van de uitbodeming in 2022 zakte de indicator onder de -1. Op dit moment ligt de macro-index rond de +0,7 – duidelijk in de groeifase, maar nog steeds ver onder de extreme niveaus van razernij.
Dit betekent dat de cyclus zich midden in een expansie kan bevinden. De indicator zal naar verwachting tot eind 2025 boven de 2,0 klimmen naarmate de cyclus vordert. Totdat er een stagnatie of omkering is in de activiteit van het kernnetwerk, heeft Bitcoin nog steeds ruimte om te stijgen. Er zijn nog geen tekenen van vermoeidheid.
Volume Summer (Liquiditeit/Participatie)
Summer aggregeert het netto kopersvolume in de contanten- en derivatenmarkten. Een waarde boven nul duidt op een netto-instroom; Onder nul duidt op een netto-uitstroom of een afname van de handelsactiviteit.
Begin 2021 steeg de indicator naar felgroen gebied - een teken van FOMO in de detailhandel en fanatieke betrokkenheid. In 2022 viel de indicator scherp in de rode zone, wat de massale opname van geld bevestigde.
Op dit moment is de Volume Summer-indicator gematigd positief (ongeveer +75.000) - bullish, maar verre van razend. Dit betekent dat het geld terugkeert, maar dat de piekliquiditeitsfase nog in het verschiet kan liggen (Q4 2025?). ）。 Als de indicator weer in de donkergroene zone piekt, wordt een sterke stijging verwacht.
Op het huidige niveau is de liquiditeit ondersteunend, maar nog lang niet op zijn hoogtepunt. Er is nog meer momentum om verdere winsten te behalen.
Open rente/marktkapitalisatieverhouding (OI/MCAP).
Deze statistiek meet de hefboomwerking ten opzichte van de marktkapitalisatie. In 2021 schommelde de indicator tussen de 2% en 3%. In 2023 steeg de indicator tot ongeveer 4%, wat de weg vrijmaakte voor een correctie medio 2024. Na de marktcrash werd de indicator teruggezet naar 2%, waardoor overtollige hefboomwerking werd weggewerkt.
Medio 2025 was de indicator weer gestegen tot ongeveer 3,5%. Dit geeft aan dat de hefboom weer is gestegen. Hoewel het goed is voor de markt om op korte termijn te stijgen (wat meer impuls geeft aan de rally), verhoogt het ook het risico. Als de indicator tegen het einde van het jaar boven de 4% - 5% stijgt, kan dit duiden op een drukke en volatiele markt, vatbaar voor een verkoopgolf.
De laatste fase van deze cyclus zal waarschijnlijk worden gekenmerkt door een recordhefboomwerking – de indicator zet nieuwe hoogtepunten neer wanneer de prijs piekt. Er is echter nog steeds ruimte voor opwaarts potentieel.
Dewaarschijnlijke richting van BTC in december van dit jaar
combineert alle indicatoren, en BTC zal naar verwachting de kern van de bull-cyclus vormen, maar het einde nadert nog niet.
Er zijn op dit moment geen extreme signalen van overwaardering. De meeste indicatoren laten een sterke groei zien, maar ze liggen nog steeds onder het niveau van historische cyclustoppen.
Het basisscenario is dus dat BTC tegen het einde van 2025 tussen de $ 210.000 en $ 230.000 zal bereiken, wat meer dan het dubbele is van het huidige niveau. Op basis van deze waarderingen wordt verwacht dat:
- MVRV Z-Score > 7
- Energy Value Oscillator > +100%
- Bitcoin Heater rond 1.0
- Volume De zomer bevindt zich in de opwindingszone
- OI/Mcap bevindt zich in historische extremen
Alleen dan is het mogelijk voor deze markt om over te gaan van de uitbreidingsfase naar de distributiefase.
Gerelateerd lezen: Wat zijn na de hoogste punt ooit van Bitcoin de vier belangrijkste katalysatoren voor de vervolgmarkt?