Achter de golf van Injective-gegevens, is het een flits in de pan of de terugkeer van de koning?

Auteur: Frank, PANews

In de afgelopen maand is Injective, een ervaren openbare keten, teruggekeerd naar het publieke oog met de tweede plaats in netto-instroom. Volgens gegevens van Artemis is de netto-instroom van Injective in de afgelopen 30 dagen ongeveer $142 miljoen, wat slechts lager is dan Ethereum.

PANews keek ook naar andere aspecten van de gegevens van Injective en ontdekte dat deze netto-instroom geen enkelvoudig fenomeen was. Er is een aanzienlijke stijging geweest in on-chain kosten, actieve gebruikers, token-handelsvolume, enz. Zal Injective, de voormalige rijzende ster van de publieke keten, na een lange periode van stilte opnieuw een ecologische explosie inluiden? Of was het een kortstondige flits in de pan?

Is de hoge opbrengst, met een maandelijkse instroom van $ 142 miljoen, een "honing" of een "signaalfakkel"?

Uit gegevens per 4 juni blijkt dat Injective de afgelopen maand een netto-instroom van $ 142 miljoen heeft gerealiseerd. Hoewel het bedrag niet hoog is, staat het toch op de tweede plaats in de recente gegevens van alle openbare ketens. Bij nadere beschouwing van de gegevens blijkt dat de voor de hand liggende reden voor deze netto-instroom is dat Injective inderdaad een golf van snelle en grote instroom zag aan de ene kant, en een zeer kleine netto-uitstroom van $ 11 miljoen aan de andere kant. Daarom, als we kijken naar de redenen hiervoor, is de hoogste netto-instroom van Injective niet te wijten aan de ongewoon actieve totale kapitaalstromen (d.w.z. grote in- en uitstroom tegelijkertijd). In feite staat de eenvoudige kapitaalinstroom slechts op ongeveer de 10e plaats in de horizontale vergelijking met andere openbare ketens. De sleutel tot de uitstekende prestaties in de 'netto-instroom'-indicator is dat de uitstroom van middelen in dezelfde periode verwaarloosbaar is.

Dit soort on-chain fondsenbewegingen is echter ook zeldzaam voor het Injective-netwerk. Van de 142 miljoen instroom werd er 140 miljoen voltooid via de Peggy cross-chain bridge, goed voor 98,5% van het aandeel. Marktanalist Keyrock wees er in zijn rapport van 26 mei, "Key Insights, Bond Appetit", op dat de enorme instroom grotendeels werd toegeschreven aan de lancering van Upshift, een rendementsplatform van institutionele kwaliteit, op Injective. Het is duidelijk dat de APY van Upshift in de kluis van Injective 30% heeft bereikt, en dit hoge rendement kan inderdaad een belangrijke reden zijn om geld aan te trekken om activa over te dragen aan Injective.

PANews ontdekte echter door onderzoek dat Upshift's kluis harde limiet van $ 5 miljoen bij Infinite de instroom en het gebruik van dit deel van de fondsen niet volledig aankon, en die fondsen die niet hebben deelgenomen aan deze kluisinvestering kunnen op korte termijn weer verloren gaan.

Van afgeleiden tot RWA-hoop, kan Injective een nieuw spel openen?

Naast de instroom van fondsen heeft Injective de laatste tijd inderdaad enkele belangrijke veranderingen in het ecosysteem ingeluid. Op 22 april werd het Lyora-mainnet officieel gelanceerd en deze upgrade is een belangrijke mijlpaal in de ontwikkelingsgeschiedenis van Injective. Na deze mainnet-upgrade werden technische optimalisaties zoals dynamische kostenstructuur en slimme geheugenpools geïntroduceerd, en volgens officiële bronnen werd Infinite na de upgrade beschreven als "sneller" en beweerde het een lagere latentie en een hogere doorvoer te hebben.

Daarnaast heeft Injective iAssets gelanceerd, een orakelframework speciaal voor RWA, en de kluis van Upshift is een RWA DeFi-kluis. Op 29 mei kondigde Injective officieel de lancering aan van de on-chain valutamarkt voor de euro en het pond, met behulp van het iAsset-framework. Vanuit dit perspectief lijkt het nieuwe verhaal van Injective onlosmakelijk verbonden met RWA.

Als een ervaren openbare keten was het oorspronkelijke kernverhaal van Injective een gedecentraliseerde derivatenbeurs. De oorspronkelijke Injective evolueerde ook van een gedecentraliseerde derivatenbeurs naar een openbare keten, wat dezelfde route lijkt te zijn als Hyperliquid, dat tegenwoordig in de schijnwerpers staat.

De huidige derivatenhandel van Injective lijkt echter niet het verwachte doel te hebben bereikt, met gegevens op 4 juni die aantonen dat het handelsvolume van het BTC-contracthandelspaar met het hoogste handelsvolume op Injective in 24 uur ongeveer $ 39,75 miljoen bedroeg, en het handelsvolume voor derivaten van de hele keten was ongeveer $ 90 miljoen, vergeleken met de dagelijkse gegevens van Hyperliquid van ongeveer $ 7 miljard, een verschil van ongeveer 77 keer.

Misschien was het omdat het moeilijk was om de situatie in crypto-derivaten open te stellen dat Infinite ervoor koos om zich in de richting van RWA-integratie te wenden. Op 22 mei bereikte de derivatenhandel van Injective een maximum van $ 1,97 miljard, aanzienlijk hoger dan andere keren, en heeft in de nabije toekomst een opwaartse trend laten zien.