De crypto-rally nam donderdag een langverwachte pauze toen handelaren wat winst namen na weken van meedogenloze opmars die bitcoin BTC dicht bij recordprijzen brachten.
De consolidatie vond plaats te midden van een hele reeks publicaties van Amerikaanse economische gegevens. De detailhandelsverkopen in april bleven achter bij de verwachtingen, de producentenprijzen stegen minder dan voorspeld, de werkloosheidsaanvragen bleven op peil, terwijl de NY Empire State Manufacturing Index en de Philadelphia Fed Manufacturing Survey een verzwakkende bedrijfsactiviteit lieten zien - signalen die de traditionele markten weinig deden rammelen. De S&P 500 voegde 0,4% toe, terwijl de Nasdaq vlak eindigde.
Bitcoin trok zich vroeg in de Amerikaanse sessie terug naar $ 101.000 voordat het later weer boven $ 103.000 uitkwam, bescheiden gedaald in de afgelopen 24 uur.
Altcoins deden het slechter, waarbij de brede CoinDesk 20 Index in dezelfde periode met 3% daalde. Native tokens van Aptos APT, Avalanche AVAX en Uniswap UNI tuimelden met 6%-7%.
Crypto-investeerders zouden zich niet moeten uitsmaken van de terugval van vandaag, vertelden analisten aan CoinDesk.
"De huidige terugval lijkt een correctie te zijn binnen een bredere opwaartse trend op middellange termijn", aldus Ruslan Lienkha, hoofd markten bij YouHodler.
Het opwaartse momentum op de aandelenmarkten nam af nadat de China-VS. tariefvertraging, en kortetermijnhandelaren begonnen winsten vast te leggen, zei hij. "Deze verschuiving in het sentiment is overgeslagen naar risicovollere activa, waaronder BTC."
"Alles onder de 5% [prijsbeweging] kan vaak worden beschouwd als gewoon marktruis", zegt Kirill Kretov, expert op het gebied van handelsautomatisering bij CoinPanel. "Een deel van deze beweging komt waarschijnlijk voort uit winstnemingen, aangezien handelaren winst behalen na de recente rally. Nu de liquiditeit zo dun is, kunnen zelfs bescheiden sell-offs zich snel vertalen in merkbare correcties."
Terugtrekkend van kortetermijnbewegingen, lijkt de bredere prijsactie gezond zonder duidelijke tekenen van een op handen zijnde top.
Vetle Lunde, senior analist bij K33 Research, zei dat BTC net een van zijn langste periodes van onder neutrale financieringstarieven achter de rug heeft, een signaal van defensieve positionering
"Dit lijkt op de risicomijdende patronen van oktober 2023 en 2024 en lijkt verre van op prijsactie in de buurt van lokale marktpieken in het verleden", schreef Lunde, die optimistisch was dat het gebrek aan schuim met BTC boven $ 100.000 BTC de weg vrijmaakt voor potentiële nieuwe recordhoogtes.
Volgens Steno Research komt crypto-rugwind voort uit een sluipende uitbreiding van particulier krediet, vooral in de VS en Europa. In eerdere bull runs gedijde crypto op de uitbreiding van het basisgeld: massale injecties van reserves door centrale banken die de activa-inflatie over de hele linie aanwakkerden. Deze keer zijn de balansen van de Fed en de Europese Centrale Bank echter verder gekrompen door kwantitatieve verkrapping.
"Velen hebben gewezen op de liquiditeitsinjecties van China als de belangrijkste motor van de rally", schreef Samuel Shiffman in een rapport van donderdag. "Maar dat slaat de plank mis. De echte steun komt van de groei van de westerse bankkredietverlening – een stillere, minder zichtbare motor achter deze stap."
Hij zei dat toekomstgerichte indicatoren voorspellen dat de wereldwijde financiële omstandigheden in de zomermaanden verbeteren, voornamelijk als gevolg van de verzwakking van de Amerikaanse dollar. Dit heeft in het verleden geleid tot hogere BTC-prijzen.
"We hebben waarschijnlijk ruimte tot juni en begin juli voordat het beeld begint te veranderen," zei Shiffman. "Maar zodra we de tweede helft van juli naderen, wordt de opstelling lastiger. Onze voorlopende indicatoren suggereren dat de piek in financiële versoepeling misschien niet langer dan augustus aanhoudt."