Waardeloze DAO-tokens zullen kopers niet meer overtuigen. Just-for-voting DAO-tokenmeta verschoven naar tokens met waardeopbouw voor projecten met PMF. Sinds 2020 gaven projecten tokens weg om groei te subsidiëren door gebruikers aan te trekken, TVL en verkochten ze de visie dat iedereen 'eigenaar' van een project wordt via token-eigendom. We hadden het DAO-verhaal nodig om 1) regelgevers in een beperkende juridische omgeving en 2) degens te overtuigen wie deel zou gaan uitmaken van de 'gemeenschap'. Het wil niet zeggen dat de DAO-visie is gestorven. Dat is het niet. Aave, Velodrome, Lido, Arbitrum... dringen aan op een gedecentraliseerd bestuur, maar DAO's worden geplaagd door: 1) Apathie 2) Lobbyen 3) executie, verlamming enz. A16Z verkocht het progressieve decentralisatieverhaal met oprichters 'die naar de gemeenschap gaan'. Interessant is dat ik als DAO-afgevaardigde een verschuiving merk naar meer centraal gecontroleerde DAO's via BORG's, of professionele afgevaardigden die deelnemen aan meerdere DAO's. Van de ene DAO naar de andere zie ik dezelfde namen van afgevaardigden :) Dus hoewel het DAO-model een revolutie nodig heeft, verschuift de meta naar 'fundamentals' - projecten die terugkopen of andere waardeopbouw bieden aan tokenhouders. Houders zijn het beu om protocolgroei te subsidiëren, maar nu is het tijd om iets terug te doen. $UNI wordt niet geluisterd en houders zijn boos: afgevaardigden vertrekken en $UNI wordt nog steeds gebruikt om de groei van Unichain en Uniswap v4 te subsidiëren. En dat terwijl Uniswap Labs miljoenen genereert uit front-end kosten. Het is geen verrassing dat $UNI ondermaats presteert $AAVE (ik vergelijk het omdat het twee OG DeFi-tokens zijn). Ik geloof dat de waarde ligt in: 1) Identificeren wanneer tokens verschuiven van het subsidiëren van groei naar het belonen van houders 2) het zoeken naar teams die tokenhouders waarderen. Team dat tokenprijsgroei koppelt aan successtatistieken zoals TVL en vergoedingen. Velen negeren hun symbolische prijs helemaal 3) het verkennen van optimale methoden voor waardeopbouw: staking, buybacks, veToken of andere nieuwe benaderingen? Met zoveel tokens op de markt is het DAO-verhaal niet meer overtuigend. Het team moet bewijzen dat ze echt om hun tokenhouders geven. Praten over je token was een paar jaar geleden niet sexy. Nu is het een must. Let op $AAVE terugkopen, of $ETHFI, $KAITO, $SKY / $MKR, $JUP, $HYPE ....