Waarom ik optimistisch ben over on-chain institutionalisering als de volgende alfa, te beginnen met 🧐🧐 de upgrade van @LorenzoProtocol $BANK TL; DR 1) Waarom on-chain institutionalisering? Transacties en inkomsten zijn de twee kernbehoeften van blockchain. Capital zal op zoek gaan naar manieren om wereldwijd op te schalen met minimale weerstand, wat precies in lijn is met de kenmerken van blockchain. 2) Waarom Lorenzo? Het is een objectief feit dat $ 642 miljoen TVL is geaccumuleerd; De financiële abstractielaag verbindt de strategische kant en de kapitaalkant. Tegelijkertijd zorgt modulariteit ervoor dat andere protocollen kunnen dienen als distributiekanalen voor de strategie van Lorenzo. 3) Hoe reconstrueer je de waarderingslogica? veToken-model, terugkoop van inkomsten. Door een on-chain vermogensbeheerinfrastructuur van institutionele kwaliteit te worden, kan Lorenzo meer protocolinkomsten hebben, en zelfs fundamentals, die ook beter kunnen worden teruggekoppeld naar $BANK zelf. ———————————————————————————————— Hier is de tekst: Het kernargument is niet ingewikkeld, kapitaal zal van nature op zoek gaan naar mogelijkheden voor wanordelijke expansie (d.w.z. het wil niet worden beperkt door geografie, regelgeving, enz.), wat zeer consistent is met de toestemmingsloze en gedecentraliseerde aard van blockchain. Kapitaalstromen zullen kiezen voor de methode met de minste weerstand. Zo gaat het on-chain. De ontwikkeling van blockchain gaat gepaard met de voortdurende vervalsing van concepten, waarbij altijd de vraag wordt beantwoord: "Wat kan blockchain wel en wat niet?" "Op dit moment zijn handel en winst de twee belangrijkste scenario's. On-chain institutionalisering verwijst naar het bieden van on-chain gedecentraliseerde en toestemmingsloze native handels- of inkomensdiensten aan institutionele klanten (inclusief B-eindgebruikers zoals beleggingsinstellingen, fondsen en projectpartijen) aan institutionele klanten in de keten. In het verleden werden de diensten van de blockchain-industrie voor instellingen voornamelijk uitgevoerd in de vorm van gecentraliseerde Web2, zoals bewaring, portemonnee met meerdere handtekeningen, gestructureerde derivaten, enz. Maar op dit moment is het duidelijk dat met de komst van modulariteit en restaking, de beveiliging van nieuwe L1 en L2 bovenop Bitcoin en Ethereum kan worden gebouwd. Bovendien zijn het volume van crypto-activafondsen, hedgingmethoden en transactiediepte voortdurend verbeterd en is de acceptatie van crypto-activa door traditionele bedrijven en staatsfondsen toegenomen. De manier waarop instellingen deelnemen aan de keten is uitgebreid van gevestigde DeFi-rendementen zoals @aave @Uniswap @CurveFinance, naar $BTC $ETH Resting re-staking (zoals @eigenlayer) en vervolgens naar nieuwe RWA-ketens. Fondsen van instellingen die deelnemen aan de keten blijven overlopen van het Ethereum-mainnet. ———————————————————————————————— Wat is Lorenzo en wat heeft Lorenzo geüpgraded? Lorenzo is geüpgraded van een BTC-staking-protocol naar een on-chain vermogensbeheerinfrastructuur van institutionele kwaliteit, die een native strategie voor reëel inkomen kan bieden voor instellingen, gebruikers van activa en gewone gebruikers. Dit betekent niet alleen een verandering in het verhaal, het gaat ook over fundamentele en Een verandering in de logica van waardering. Lorenzo heeft een algemene Financiële Abstractie Laag gebouwd om samenstelbare en verifieerbare modulaire inkomensmodules te bieden voor instellingen, PayFi, RWA, DeFAI en andere projecten. Simpel gezegd, zoals te zien is in het onderstaande diagram, bouwt Lorenzo een tussenlaag die de rendementsstrategie, de activazijde en de gebruiker met elkaar verbindt. 1⃣ De aanbieder van rendementsstrategie kapselt de rendementsstrategie (zoals vastrentende waarden, hoofdsombescherming en dynamische hefboomwerking) in een token, en wanneer de gebruiker het koopt, komt Mint overeen met het token, wat gelijk staat aan het kopen van de rendementsstrategie. De inkomstenstrategieën kunnen gebaseerd zijn op activa uit de echte wereld, zoals RWA-activa, kwantitatieve fondsen, of op basis van CeFi-strategieën, zoals beursarbitrage, quants en meer. Lorenzo kan deze strategieën nu on-chain aanbieden en on-chain fondsenwerving, off-chain uitvoering en on-chain afwikkeling realiseren. Lorenzo noemt het een On-Chain Exchange Fund (OTF). Kortom, de aanbieder van de rendementsstrategie levert de rendementsstrategie op basis van Lorenzo en tokeniseert de strategie. 2⃣ De activazijde en de gebruiker zijn de kopers van de strategie, die activa storten en de voordelen van de strategie verkrijgen. Waar komt de koper vandaan? Portefeuilles, U-kaartuitgevers, PayFi-projectfeesten, DeFi-kapitaalpools, CEX-kapitaalpools, enz., er liggen geld opgestapeld, op zoek naar een veilig en stabiel inkomen. Vanwege de tokenisatie van strategie-inkomsten, maakt de strategie het niet alleen gemakkelijk voor gebruikers om producten rechtstreeks te kiezen op basis van het rendement, maar kan de strategie ook worden ingekapseld en verstrekt aan andere protocollen, zoals het RWA-protocol Plume enzovoort. Kijk naar de foto en vat het nog eens samen, Een aanbieder van rendementsstrategieën die strategieën levert aan Lorenzo's Financial Abstraction Layer. Strategieën worden getokeniseerd in OTF (On-Chain Traded Fund) en verschillende strategieën komen overeen met verschillende tokens. Instellingen, zoals PayFi, RWA, DeFAI en andere projecten, kunnen hun eigen pools gebruiken om strategietokens te kopen, of fungeren als een distributie om deze strategietokens aan hun eigen gebruikers te leveren. ———————————————————————————————— De vraag is, waarom zou een bureau zijn geld in Lorenzo steken? 1⃣ Ten eerste heeft Lorenzo momenteel $ 704 miljoen aan TVL. Dit is een vaststaand objectief feit. 2⃣ Ten tweede is het Lorenzo-rendementsscenario native, en de introductie van CeFi- of DeFi-rendementsstrategieën in de Lorenzo-keten betekent dat er een bepaalde drempel is om elders niet aan deze strategieën te kunnen deelnemen, of om aan deze strategieën te willen deelnemen. Gebruikers zullen hun activa in bewaring hebben, die gezamenlijk zullen worden beheerd door Lorenzo met PayFi- en RWAFi-partners, en in kaart zullen worden gebracht aan de beurs. Professionele inkomstenstrategie, over elkaar heen gelegde on-chain rentedragende diensten, om gebruikers van inkomsten te voorzien. Op het gebied van veiligheid biedt Lorenzo risicobeheersings- en compensatiemechanismen. 3⃣ Ten derde worden de inkomsten van de Lorenzo-strategie getokeniseerd, wat betekent dat de strategie schaalbaar is en als token kan worden ingezet voor andere ketens. Bijvoorbeeld 1) Een professioneel team treedt bijvoorbeeld op als strategieprovider en levert de strategie aan de Lorenzo-keten, en tokeniseert vervolgens de strategie en levert deze aan de RWA-keten @plumenetwork. Gebruikers kunnen het token kopen op de Plume-keten, wat gelijk staat aan het vasthouden van de rendementsstrategie. 2) Stel dat het optieplatform de Green Leaf Loan of Silver Fern USDT-volatiliteitsstrategie @DeribitOfficial als de aanbieder van de strategie. Instellingen kunnen op een gedecentraliseerde manier kopen op de Lorenzo-keten, waarbij fondsen worden toegewezen aan een gecentraliseerde uitwisselingsstrategie. Het staat gelijk aan genieten van de strategische voordelen van professionele instellingen op gecentraliseerde beurzen in de keten. ———————————————————————————————— Team-, financierings- en tokenmodel Lorenzo-investeerders zijn onder meer @yzilabs (Binance Labs), @animocabrands @GumiCryptos @PortalVentures en anderen. Oprichter @MattYe_MEP, COO @TadTobar. Het token heeft $BANK een huidige marktkapitalisatie van slechts $ 29,05 miljoen en een FDV van $ 143 miljoen. $BANK Totale voorraad van 2,1 miljard, initiële circulerende voorraad van 20,25%. Het VE-tokenmodel wordt aangenomen, dat wil zeggen dat gebruikers hun posities vergrendelen om veBANK te verkrijgen, wat het recht om te stemmen en het recht om protocolinkomsten te verkrijgen vertegenwoordigt. Tegelijkertijd zal het protocol de inkomsten gebruiken om $BANK tokens terug te kopen. (nadruk toegevoegd) ———————————————————————————————— $BANK Veranderingen in fundamentals en waarderingslogica $BANK De kern van de fundamenten ligt in het veToken-model en het terugkopen van inkomsten. 1⃣ Over veToken Het economische model van veToken geeft aan dat het project $CRV @CurveFinance en zijn token is. Gebruikers vergrendelen tokens en krijgen veTokens. Hoe langer de lock-up periode, hoe meer veTokens je krijgt. veToken kan niet worden verkocht en heeft geen liquiditeit, maar het kan wel protocolinkomsten ontvangen. Als u ook veToken bezit, kunt u stemmen om te kiezen naar welke handelspool u uw $CRV beloningen wilt sturen. Dit is ook de bron van inkooporders voor $CRV. Projecten die pools bouwen op Curve, om liquiditeit aan te trekken met hogere $CRV emissiebeloningen, $CRV lock-ups kopen, op zichzelf stemmen en $CRV emissies naar hun eigen pools leiden. Tegelijkertijd zullen grote investeerders, om meer beloningen te krijgen, ook stemmen op de LP-pool waaraan ze deelnemen. Als gevolg hiervan werden protocollen zoals $CRV War en Convex geboren, die gebruik maakten van de illiquiditeit van veCRV om gebruikers te begeleiden bij het vergrendelen van $CRV op hun eigen platforms en cvxCRV van liquiditeit te voorzien. Terug naar $BANK. Het VE-model lock-up mechanisme zal de marktcirculatie verminderen, zodat de al slechts 14000+ US dollar aan circulerende marktwaarde daadwerkelijk verder zal worden verminderd. En misschien is er een strategieaanbieder, of een grote speler die deelneemt aan een strategie, die $BANK lock-up koopt en op zichzelf stemt om emissies te sturen $BANK te belonen. Of er een $BANK emissieprikkel komt of niet, heeft Lorenzo natuurlijk nog niet aangekondigd. 2⃣ Terugkoop van inkomsten Er zijn maar heel weinig projecten in de cryptocurrency-wereld die fundamenten hebben, dat wil zeggen continu kopen. Zodra de liquiditeit niet goed is, de markt bearish wordt en er geen fundamentele aankopen hoeven te worden gedaan, zal de valutaprijs nog erger dalen. In een bullmarkt zullen kooporders "valutaprijs - inkomen" en de vliegwielcycli met zich meebrengen. En fundamentals, een heel belangrijk punt, is om te blijven verdienen. Allereerst biedt Lorenzo een inkomstenscenario, en het is een originele echte verdienste, die alleen nodig is. Ten tweede, of het nu gaat om handel, vergoedingen of strategische inkomstenmarges, het zal Lorenzo continue inkomsten opleveren, die ook zullen terugvloeien naar $BANK. Kortom, @LorenzoProtocol $BANK vertegenwoordigt een nieuwe poging tot on-chain institutionalisering die op lange termijn kan worden gevolgd. 🧐🧐