Aave V4: Hvordan gjenoppbygger lånekranen vollgraven?

Skrevet av Matt, Castle Labs-forsker

Samling: Tim, PANews

På Ethereum Community Conference (ETHCC) kunngjorde Aave-grunnlegger Stani den kommende utgivelsen av en ny versjon av protokollen, Aave V4. Som den største utlånsprotokollen i DeFi-området har denne iterasjonen tiltrukket seg mye oppmerksomhet fra markedet.

I dag skal jeg fokusere på funksjonsoppdateringene til Aave V4-protokollen, spesielt hvordan de nye renteparameterne og GHO stablecoin-oppgraderingen rekonstruerer protokolløkosystemet. Disse innovasjonene har potensial til å endre finansieringseffektivitetsmodellen dypt, med innføring av dynamiske spreads i likviditetspooler og markedsdrevet prising av utlånsrenter for første gang; GHOs forbedringsmodul på tvers av kjeder vil ikke bare forbedre nytten av stablecoins, men også bygge en ny finansiell infrastruktur for hele protokollen gjennom likvidasjonsoptimalisering av gjeldsposisjoner på kjeden.

Hva er AAVE V4?

Aaves totale lock-up-verdi passerte 25 milliarder dollar for første gang, noe som gjør det til den første utlånsprotokollen i DeFi-området som når denne milepælen. Utviklingsteamet jobber aktivt med nye funksjoner med sikte på å drive plattformvekst ytterligere gjennom justeringer av risikoparametere.

Nye funksjoner som ble annonsert i fjor kommer snart:

Enhetlig likviditetslag: En rekke moduler har blitt introdusert for å fjerne de opprinnelige begrensningene for likviditetsmigrering, samtidig som de legger til nye funksjoner som utlån på tvers av kjeder.
Uklar kontroll av renter: Denne mekanismen justerer automatisk rentekurven og vendepunktet basert på markedsforholdene, i stedet for å stole på styringsstemmer.

Likviditetspremie: Lånekostnadene vil være mer avhengig av likviditetsstatusen til hvert token. Eiendeler som ETH forblir uten premie og blir basisvalutaen, mens andre eiendeler som WBTC og wstETH vil ta i bruk en tilsvarende premiemekanisme basert på deres likviditetsstatus.

Aave V4 utlånsmodul: Teamet utforsker adopsjonen av smarte kontoer for å støtte funksjoner som Aave Vault, som kan låse likviditet, deaktivere sikkerhetsfunksjonalitet og mer.

Dynamisk risikoallokering: Sikkerhetsraten er knyttet til markedstilstanden på det tidspunktet posisjonen etableres, snarere enn påfølgende markedssvingninger, noe som gir større stabilitet for brukernes posisjoner.

Automatiser avvikling av ressurser
Automatiser pengehåndtering
Clearing Engine V4: Aaves likvidasjonsmekanisme gjennomgår en stor oppgradering, inkludert variable likvidasjonsparametere og belønninger, samt støtte for batchavvikling.
Dypere GHO-integrasjon: GHO vil oppnå dypere innebygd integrasjon i Aave V4, inkludert oppgraderinger av myke likvidasjonsmekanismer, stablecoin-rentebetalinger i GHO og nye nødinnløsningsmekanismer.
Ytterligere oppgraderinger inkluderer optimalisering av gassgebyrer og funksjoner som avskrivning av tokeniserte posisjoner og rentestabilisering.

La oss nå dykke ned i to viktige endringer: det enhetlige likviditetslaget og GHO-oppgraderingen.

Enhetlig likviditetslag

Unified Liquidity Layer introduserer en ny kjedeagnostisk, uavhengig og abstrakt likviditetsinfrastruktur.

En betydelig forbedring av det modulære systemet er muligheten til å distribuere nye utlånsmoduler eller ta gamle utlånsmoduler offline uten å måtte migrere likviditet.

Denne arkitekturen gjør det mulig å legge til eller optimalisere utlånsfunksjoner (for eksempel segregerte pooler, fysiske aktivamoduler og sikrede gjeldsposisjoner) uten å endre det generelle systemet og avregningsmodulen. Samtidig løser det effektivt likviditetsfragmenteringsproblemet i de tidlige versjonene av protokollen.

Likviditetslaget støtter både brukerleverte eiendeler og innfødte eiendeler, og forbedrer integrasjonen med GHO og andre kryptovalutaer med sikkerhet i Aave-protokollens opprinnelige eiendeler.

Utlån på tvers av kjeder er sannsynligvis en av de mest virkningsfulle modulene, som lar brukere sette inn på en kjede og låne på en annen. Dette forbedrer ikke bare plattformens likviditetspotensial på tvers av kjeder betydelig, men skaper også nye muligheter for markedsvekst.

GHO-oppgraderinger

GHO er en oversikret stablecoin lansert av Aave som for tiden har en markedsverdi på over 220 millioner dollar, opp 53 % siden begynnelsen av 2025.

I tillegg til mindre forbedringer som å forbedre effektiviteten til native mynter, er den mest bemerkelsesverdige oppgraderingen introduksjonen av en fleksibel clearingmekanisme. Mekanismen låner fra crvUSDs innovative modell for å strømlinjeforme clearingprosessen gjennom en automatisert market maker (LLAMM).

Likvidasjonsoperasjoner utføres i tilpassbare intervaller, og mekanismen veileder systemet til å konvertere eiendeler til GHO når markedet faller og kjøpe tilbake sikkerhet når det stiger. Sammenlignet med crvUSD har Aave V4 tre store fordeler: brukere kan velge sikkerheten som brukes til å avvikle posisjonene sine fra kurven med eiendeler; Sikkerhet som fritt kan velges for å kjøpes tilbake blant alle tilgjengelige eiendeler på Aave-plattformen (inkludert eiendeler som ikke opprinnelig ble gitt); Du kan også dra nytte av GHOs automatiske renteinntekter.

En annen bemerkelsesverdig endring er at stablecoin-markedsbrukere vil kunne motta rentebetalinger i form av GHO, en mekanisme som utvider tilbudet av GHO ved å konvertere renter direkte til tokens.

Aave V4 introduserer en nødinnløsningsmekanisme for å håndtere det ekstreme tilfellet av alvorlig og vedvarende de-forankring av GHO. Etter at mekanismen er utløst, vil plattformen gradvis konvertere sikkerhetsmidlene med den laveste helsekoeffisienten til GHO-tokens basert på den innovative LLAMM-designen for å betale ned brukernes gjeld.

Epilog

For en protokoll av en slik skala og betydning som Aave, er risikominimering avgjørende, spesielt når man introduserer nøkkelfunksjoner som utlån på tvers av kjeder.

Automatisering av prosesser som avnotering av eiendeler, justeringer av rentemodeller og mer kan bidra til å redusere avhengigheten av langsomme DAO-prosesser, spesielt når du håndterer markedsdrevne endringer.

Aave er trygg på veksten av stablecoinen, GHO, som for tiden får betydelige forbedringer og dypere integrasjon i protokollen.

Aave forventes å fortsette å være en hjørnestein i DeFi-området i overskuelig fremtid. Suksessen til det bredere økosystemet er svært avhengig av dets fortsatte lederskap. Tross alt kan ingen andre prosjekter opprettholde det samme sikkerhetsnivået mens de akkumulerer dette nivået av total verdi av innsatser.

1,62k

Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.