Orbit Post Sitemap
Fredag: 6,4 milliarder dollar i Bitcoin-opsjoner utløper! Den største "gamble"-dagen på hele internett nærmer seg
På Deribit utløper 81 700 Bitcoin-opsjonskontrakter, med en nominell verdi på 6,4 milliarder dollar, noe som utgjør nesten 20 % av den åpne interessen for Bitcoin-opsjoner på denne børsen.
Gjennom hele året er det vanskelig å finne en større én-dags betting-likvidasjonsscene enn dette.
La oss først se på styrken til både bulls og bears: 44 639 call-opsjoner, 37 061 put-opsjoner, med et put/call-forhold på 0,83 – bullene er tydelig mange.
Forrige uke steg Bitcoin fra $62 000 til $81 000, opp $18 000 på en uke—den nest største ukentlige gevinsten på flere år, og kjøpte direkte et stort antall call-opsjoner fra skrappapir til reell verdi.
Ser man på konsentrasjonspunktene for ildkraft: en strike-pris på 75 000 dollar samlet seg opp til 236 millioner dollar, 80 000 dollar til 157 millioner dollar, og over 500 millioner dollar i nominell verdi ble presset innenfor 5 % av dagens pris.
Hva betyr det?
Markedsmakere holder alle sine sikringsposisjoner på disse prisnivåene.
Før utløp blir prisen enten presset frem og tilbake nær et nøkkelnivå, eller når den først er brutt, vil hedgemarkedet presse markedet i én retning, som å trå på gassen – enten akselererende oppover eller nedover.
Den bearish-indikatoren er det største smertepunktet: 68 000 dollar.
Det er prisen som gjør flest opsjoner verdiløse papirer. Det er hele 11 000 dollar lavere enn dagens pris – med andre ord, for å få bjørnene til å le til slutt, måtte Bitcoin falle 14 % på to dager.
Forresten, fredagens seminar i Jackson Hole skal også holdes fredag morgen, og Powell vil holde foredrag disse dagene.
Opsjonsutløp + sentralbankens store aktører til sammen – denne volatiliteten må du veie selv.
Opsjonsutløp avgjør ikke retningen, men det avgjør hvem som blir likvidert først. $BTC $ETH #比特币64亿美元期权将到期 $BTC $ETH Eksponeringen av OpenAIs egenutviklede Jalapeno-brikke har skapt forventninger om reduksjon i maskinvarekostnadene, men forsinkelsen i masseproduksjonen i 2027 gjør det vanskelig å endre ballastens posisjon som ballast for kapitalutgifter til datakraft på kort sikt. Kjernemotsetningen i markedet ligger i misforholdet mellom langsiktig prisingskraft og kortsiktig risikovillighet.
Testdata viser at Jalapenos gjennomstrømning på spesifikke modeller er 2,7 ganger høyere enn for GB200, og Broadcoms nevnte forventning om 50 % kostnadsreduksjon påvirker direkte maskinvareinflasjonspremien i teknologiselskaper. Denne dedikerte inferensbrikken kan potensielt undergrave prisingskraften til generelle GPU-er, noe som får midler til å løsne på mellomlang til kort sikt med fokus på høyelastiske datakraftmål.
Blant faktorene som driver dagens justeringer i markedet, er den viktigste faktoren profittmarginpresset fra datagiganter på grunn av høye kapitalutgifter, etterfulgt av en marginal lettelse av inflasjonspresset på AI-inferenser fra spesialiserte brikker, og til slutt oppfyllelsen av langsiktig kommersialisering. Revurdering $OPENAI Preferanser i forsyningskjeden omfordeler institusjonelle sikringsposisjoner.
Oppsidescenariet er basert på akselererte fall i inferenskostnader, noe som har ført til en omfattende økning i risikoviljen. Hvis en kostnadsreduksjon på 50 % oppnås gjennom småbatch-prøveproduksjon ved utgangen av 2026, vil det overordnede verdivurderingssenteret i teknologisektoren bli drevet oppover av forbedrede fortjenestemarginer, med institusjoner som øker posisjonene i defensive AI-datakraftmål. Signalet på at dette scenariet feiler, er at TSMCs kapasitetsallokering på 3 nm er hemmet, noe som fører til forsinkelser i prøveproduksjonsmilepælen.
Nedsidescenariet reflekterer forsinkelser i masseproduksjon og risiko for maskinvareoppgraderinger og iterasjoner. Hvis tradisjonelle brikkegiganter som NVIDIA lanserer sterkere generasjonsprodukter før 2027, vil den 2,7x ytelsesfordelen bli visket ut, og midlene vil trekke seg fra konseptet med egenutviklede brikker uten generell bruk og heller gå over til mer likvide makrorisikoaktiva. Den viktigste variabelen å følge med på er tredjepartsinstitusjonenes evalueringsrapporter om HBM4- og 3nm-avkastninger.
Når markedets oppmerksomhet på OpenAIs driftstap på 12,3 milliarder dollar i andre kvartal overstiger tempoet i teknologisk iterasjon, vil posisjonssqueeze drive kapitalen til å skifte fra høyt verdsatte AI-fortellinger til visse kontantstrømaktiva. Om overtrengningseffekten av datakraftutgifter overføres til forventninger om makroinflasjon, er grunnlaget for at tradere kan reprise exit-punktene.
I løpet av de neste 7 dagene bør du fokusere på å overvåke halvlederforsyningskjedens tilbakemelding på inkrementelle HBM4-ordredata, samt endringer i derivatmarkedets sikringsoppsett for implisert volatilitet i AI-ledende aksjeopsjoner.
#OpenAI自研芯片亮相 resonnementkostnader blir nøkkelen #ETH触及2500美元后震荡 #三星巨额回报遭抛售, hvorfor kjøper ikke markedet med?上周从1.4拉到3.68 三天翻了不止一倍 然后连续阴线砸回2.1 周线涨了50% 但日线已经走出高点下移加低点下移 巨量长上影加连续阴线 泵完了 别接飞刀$TRUMP 第一件事 谣言拉盘 儿子打脸 8月19号特朗普见加密从业者说要推进数字资产立法 市场解读成政策转向 TRUMP一周涨160% 然后有人传特朗普要发新币 FOMO把价格从2.4怼到3.68 接着Eric Trump公开否认说这是骗局 价格从3.68直接砸回2.1 买传闻卖事实的教科书案例 第二件事 99万个钱包亏损38亿 团队在出货 Nansen数据显示约99万个钱包在TRUMP上累计亏损38亿美金 而特朗普相关实体披露的收入极高 总统在赚钱 散户在买单 总供应10亿 流通只有2.51亿 25% 内部人控制约80%的供应 每天解锁约90万枚 按2.1算就是190万美金一天 下一次大额解锁在9月18号 约2870万枚 第三件事 技术面告诉你2.1不是底是半山腰 从3.68下来 4小时级别清晰可见高点下移加低点下移 量能萎缩说明追涨盘退潮 这不是健康的回调吸筹形态 2.1是泵盘中轴偏下 套牢盘密集区下方 往上全是筹码要解套Dataene er ute: kjerne-PCE i juli var 3,3 % år-til-år, i hovedsak i tråd med forventningene.
Økonomien kollapset ikke plutselig, men markedets forventninger om et rentekutt i september har faktisk falt, med sannsynligheten for en renteøkning som har økt fra 36 % til 42 %.
For å si det enkelt: inflasjonen har ennå ikke roet seg helt, så Fed må tenke seg om to ganger før de slipper taket.
Avkastningen på 10-årige statsobligasjoner ligger fortsatt rundt 4,63 %, så finansieringskostnadene forblir høye foreløpig.
Så jeg mener markedet er i en vanskelig posisjon nå: økonomien er ikke dårlig nok til å kutte rentene voldsomt, og inflasjonen er ikke lav nok til å lette likviditeten uten bekymring.
For kryptomarkedet vil det trolig ikke være lett for kryptomarkedet å ta av på kort sikt; det avhenger fortsatt av om inflasjons- og sysselsettingsdata vil gi en viss oppmerksomhet
$ETH #杰克逊霍尔临近, kan Washs politiske vei klargjøre #财政部拟动用TGA? Kan langsiktige obligasjonskjøp løse den egentlige årsaken? Meningsobservasjon: Vil de store aktørene og den amerikanske regjeringen ha posisjoner som tvinger $BTC til å stige?
Bao Eryes intervju presenterer en svært realistisk logikk: et stort antall institusjoner, hvaler og den amerikanske regjeringen eier Bitcoin, og hvis markedet forblir tregt lenge, vil det være vanskelig å selge store aksjer i stor skala. Men i realiteten er ikke markedet så enkelt som å «måtte presse prisene opp for å selge».
Offentlig informasjon viser at mesteparten av den amerikanske regjeringens Bitcoin-beholdninger stammer fra beslag og konfiskasjon av eiendeler. Tidligere operasjoner har stort sett blitt gjennomført gjennom batch-auksjoner på en gang. Auksjoner gjennomføres til gjeldende markedspriser, uten aktivt å bruke penger på å presse prisene, med fokus kun på markedsetterspørselen. Hvis markedet er tregt, vil auksjoner bare presse prisene ned, ikke presse prisene opp.
Store kryptogiganter og børsnoterte selskaper eier også store mengder $BTC. For å selge på høye nivåer trengs det ideelt sett detaljinvestorer og inkrementelle fond for å kjøpe i et bullmarked, men de mangler evnen til å kontrollere den langsiktige økningen med makt. Markedsstørrelsen er ikke lenger som før; spot-ETF-er og makro-amerikansk dollar-likviditet er kjernefaktorene som driver markedet. Store aktører kan skape kortsiktig stemning, men de kan ikke motvirke makrovariabler som Fed-renter, inflasjon og regulering.
Hvis en hval vil selge, er forutsetningen at nye folk utenfor er villige til å kjøpe. Uten inkrementell kapital, uansett hvor store beholdningene dine er, kan du ikke opprettholde et sterkt bullmarked; Å tvinge priser uten at noen kjøper dem, vil til slutt fange dem selv.
Tror du hvalposisjoner hovedsakelig påvirker kortsiktig stemning, eller kan de virkelig påvirke Bitcoins store syklus? #BTC突破80000美元, kan de holde fast ved nye utfordringer? Hvor ble det av regissøren?
I kveld var den amerikanske juli-PCE skuffende, med direktøren som jobbet men ikke la inn innsats, alt forble uendret fra forrige måned, og avsluttet en to måneders nedgang.
Kjerne-PCE hadde årlig 3,34 %, med kjernevarer på 2,3 %, bolig på 3,2 % og andre tjenester på 3,8 %. Alt i alt pågår nedgangen fortsatt, men andre tjenester trekker ting nedover, hovedsakelig på grunn av økende gebyrer på aksjemarkedet og AI-relaterte priser.
Etter dagens data ble politikkmøtet i september enda mer uforutsigbart, med sannsynligheten for en renteøkning som steg fra 36 % til 40 %, deretter falt til 38 %, og amerikanske aksjer svingte også kraftig.
Kveldens PCE vil gi haukeaktige komitémedlemmer enda flere grunner til å heve rentene, og Wash vil sannsynligvis slutte seg til den haukaktige leiren på fredag.
Derfor anbefales det å ta delvis gevinst for gull nå og vente til 4500-nivået før du går inn.
Både amerikanske og A-aksje teknologiaksjer krever forsiktighet; du kan redusere beholdningene dine riktig eller vente på muligheter på fredag.
Kveldens Nvidia-resultatrapport har ikke de viktige dataene; det som betyr noe, er ledelsens utsikter for hele bransjen på pressekonferansen, som vil påvirke forventningene til teknologiaksjer i neste fase.
Jeg mener det viktigste for AI-sektoren er Antropics finansielle data før børsnoteringen, spesielt utsiktene for kostnader til datasenterbygging versus leie av datakraft og Antropics inntektsavkastning. Dette er kjernen i hele industrikjeden i neste fase.
Dataene jeg ser viser byggkostnader på 10–20 millioner dollar per megawatt mot leieavgifter for datakraft på 30–40 millioner per megawatt kontra selvdrevet kraftproduksjon på 50 til 100 millioner dollar per megawatt.
Hvis det virkelig kan demonstreres og markedets forventninger er på linje, kan AI fortsette å stige i neste bølge. Jeg er imidlertid skeptisk til den endelige beregningen av selvstyrt inntektsgenerering.
Alt i alt bør alle være forsiktige med risiko før fredag. Inflasjonen har ikke lettet den amerikanske statsobligasjonskrisen, så vi kan bare stole på fredagens vask.
Men kan man virkelig stole på en svigersønn?
Ovenstående er personlige synspunkter og utgjør ikke investeringsråd. Vennligst vær oppmerksom på risikoen.PCE-data for juli ble offentliggjort. Alt i alt er inflasjonen litt haukete og veksten er dueaktig, men stagflasjonen forverres ennå ikke
Tidligere ble ikke inflasjonssignalene fra KPI og PPI bekreftet av PCE-data, og forbruksdataene kjølte seg betydelig. Forbedringer i inntekt og lagring forble imidlertid stabile, og økonomien signaliserte ikke resesjon.
Denne ukens makrorammeverk nevnte at PCE bør fokusere på fire dimensjoner: kjerne-PCE måned-for-måned, årlig, faktisk personlig konsum og personlig inntekt
I disse dataene forble den månedlige kjernerenten noe fast og hadde en relativt liten effekt, mens den årlige kjerne-PCE-raten forble stabil på 3,3 %. Dette betyr at det fortsatt er lang vei å gå før Feds mål på 2 %. Reelt forbruk økte med 0 %, betydelig lavere enn juni 0,4 %, som indikerer en klar svekkelse i forbruket. Personlig inntekt var 0,4 %, betydelig høyere enn juni sin 0,2 %.
De samlede sammensatte dataene viser at under seig inflasjon øker inntekten, men forbruksviljen synker, innbyggerne forbedrer lagringskapasiteten og reduserer forbruket. Denne datakombinasjonen betyr at Walsh fortsatt har grunn til å opprettholde det nåværende høye rentemiljøet.
I tillegg, som nevnt tidligere, har inflasjonen forblitt seig tidligere, men fallet i råoljeprisene har gitt noen optimistiske forventninger til inflasjonen.
Deretter vil effekten av PCE dempes, og oppmerksomheten vil fortsette å være på råoljeprisene. Hvis internasjonale råoljepriser ikke klarer å komme under 80 før Warshs tale på fredag, kan det føre til en ny relativt haukeaktig uttalelse! #美国核心PCE持平上月, hvordan bør Wash-Jackson Hole sette tonen for talen sin? Jeg er Ci Ge, og AI-bransjen har gått inn i en periode med intensive resultatrapporter. I de tidlige morgentimene 27. august Beijing-tid offentliggjorde Nvidia, Synopsys, Salesforce, CrowdStrike og Okta alle sine resultatannonser, med Marvell som tok over tidlig om morgenen 28. august. Nvidias uttalelser om neste generasjons produkter og kundenes kapitalutgifter kan påvirke den globale halvlederforsyningskjeden. På programvaresiden er det viktig å observere om AI-funksjoner kan generere nye ordre og inntekter, i stedet for bare å øke kostnadene for forskning og utvikling og databehandling.
Nøkkelen til denne runden med finansielle rapporter er ikke bare om resultatene overgår forventningene, men om avkastningen fra AI-investeringer kan spre seg fra chipordrer til bedriftsprogramvare. Hvis etterspørselen etter maskinvare forblir sterk, men programvareinntektene svake, vil AI-boomen fortsette å konsentrere seg om infrastruktur. Hvis begge sider forbedrer seg samtidig, vil markedsvurderingene av omfanget av AI-kommersialisering og verdivurderinger av teknologiaksjer bli revidert oppover.
Det er en klar korrelasjon mellom BTC og Nvidia; Nvidias finansielle rapporter er en nøkkelvariabel som bestemmer markedsverdsettelser av AI-maskinvare og kapitalstrømmer. Hvis du er optimistisk på etterspørselen etter AI-datakraft eller er skeptisk til verdsettelsesovertrekk, vil de finansielle dataene gi svaret. Retningen har ikke endret seg, men rytmen er det. Ci Ge avsluttet å snakke, ta en nærmere titt. #财报观察员: Ledet av Nvidia går AI-returene inn i validerings-$BTC $ETH $SKHYNIX $SPCX Mellomlang til kort sikt bullish side
Men 145-150 er den virkelige kampen
Midler fortsetter å strømme inn, med put-to-subscribe-forholdet som faller til 0,51. Opsjonsstrukturen forblir generelt stabil, og markedsstemningen er optimistisk.
Endringer i opsjonsposisjoner:
Kjøpsopsjonsposisjonene på 145, 148 og 150 innløsningspriser har økt betydelig.
Men vær oppmerksom på dette:
De fleste av disse økningene selges av selgere, noe som betyr at markedet ikke tror SPCX kan stige over 145 dollar før utløpet 4. september.
Nøkkelstøtte er på 135
På den andre siden fortsetter 135 call-opsjonen å øke sin posisjon, noe som indikerer at bulls går inn og posisjonerer seg på dette nivået.
For øyeblikket er 135 dollar den kortsiktige bunnen.
Kortsiktig volatilitetsspenn:
135 dollar er det kortsiktige bunnnivået og det positive forsvaret.
$137-139 er den konsentrerte pool-chipsonen, som danner et kortsiktig konsolideringssenter.
$145-150 er øvre motstandssone, med salg konsentrert her.
Viktige oppfølgingspunkter:
Støtten nedenfor blir mer stabil, men for en reell oppadgående bevegelse avhenger det av om spotkjøpere kan tåle salgspresset fra 145-150.
Fordøye → åpne opp.
Hvis du ikke klarer å fordøye det→ fortsett å male innenfor området.
Den kortsiktige retningen er bullish, men 145-150 er en tøff utfordring. Det er ikke for sent å vente på at markedet skal gi et svar.黄金今晚这一跌，说白了就是PCE数据把“加息预期”这个小火苗又吹旺了一点，黄金这个“没利息的老实人”立刻就被嫌弃了。 📉 为啥跌？三点扎心真相 1. 数据“坏”得有水平： 今晚整体PCE同比3.7%，比预期的3.6%高了0.1个百分点。数据一出，市场预计9月加息概率从36%蹿到了42%。黄金不孳息，加息意味着持有它的机会成本变高，被嫌弃很正常。 2. 涨太多了，总要喘口气： 之前受美国财政部扩大债券回购计划推动，金价一度逼近4700美元，创三个多月新高。分析师都说了，涨势在技术面上“已经显得有些过度”。总不能一口气涨到月球去吧？ 3. 地缘政治消停了一下： 伊朗和阿曼重新谈判霍尔木兹海峡管理问题，油价都跌了。油价一跌，通胀担忧缓解，黄金的避险光环就暂时黯淡了。 🔗 对其它资产意味着什么？ · 美元 & 美债收益率：携手上涨，美元指数小涨0.21%。数据好→加息预期升温→美元美债双飞，老剧本了。 · 美股：三大指数集体低开，科技七姐妹多数下跌。不过今晚大家都在等英伟达财报，所以也没跌太狠。 · 比特币：盘中一度跌破7.8万美元。近期强势的加密货币市场集体回调，近24小时超8.3万人爆"ZEC Spot ETF First-Day Handelsvolum 14,8 millioner _ 390 000 Old Trust Chip-konvertering og tilbaketrekning 780 spillanalyse"
Verdens første spot-private token-ETF, Grayscale ZCSH, ble notert på New York Stock Exchange, med et handelsvolum på 14,8 millioner dollar på sin første dag på det amerikanske aksjemarkedet.
Etter at spotprisen steg over 50 % til en ny topp på 880 dollar, trakk den seg raskt tilbake på handelsdagen og nådde rundt 780 dollar.
Fondet ble overført fra en gammel trust i 2017, med 393 000 spottokens og underliggende eiendeler på over 260 millioner dollar.
Gamle chips som hadde vært låst til rabatt i årevis fant endelig en kanal for å gå ut til netto eiendelsverdi, og markedsaktører sikret seg samtidig ved kontantsalg i spotmarkedet.
Kombinert med et høyt forvaltningsgebyr på 2,5 %, akselererte tidlig profitttaking omsetningen på det amerikanske markedet, noe som muliggjorde full omsetning på høyt nivå $ZEC XRP har steget omtrent 44 % den siste uken, med en pris som en gang passerte 1,50 dollar, noe som gjør den til en av de mest fremtredende mainstream kryptoaktiva nylig.
Denne runden med gevinster ble hovedsakelig drevet av tre faktorer: For det første fortsatt likviditetsfleksibilitet. Den amerikanske spot-ETF-en XRP har hatt netto innstrømning i ni påfølgende handelsdager, med en daginnstrømning på 23,87 millioner dollar den 25. august, totalt 1,59 milliarder dollar, med institusjonelle fond som fortsatt strømmer inn; For det andre er gunstige fundamentale forhold implementert, med Ripple som fremmer implementering av institusjonelle kredittfond i RLUSD og utvider virksomheten gjennom XRPL, og Jeonbuk Bank i Sør-Korea som implementerer sin grenseoverskridende betalingsløsning, noe som har økt markedets forventninger betydelig til faktiske XRPL-applikasjoner; For det tredje, med det bredere markedsmiljøet som støtte, steg Bitcoin med 23 % på en uke, den generelle risikoviljen i kryptomarkedet økte, og XRPs høye volatilitet forsterket gevinstene ytterligere.
Den største nåværende risikoen er overopphetet giringshandel. Binances XRP-estimerte giringsgrad har steget til 0,21, det høyeste siden januar i år; deres 24-timers handelsvolum for futures er mer enn fem ganger så høyt som spothandel, åpen interesse er rundt 3,45 milliarder dollar, og lange posisjoner dominerer. Derfor er et 5 % intradag-fall i XRP en rimelig måte å cashe ut på. Den overordnede oppadgående strukturen forblir intakt, men markedet har gått fra trendstartfasen til en høynivå-spillfase.
$BTC $ETH $XRP #交易之声: Din erfaring fortjener å bli hørt Markedet føles ganske kjedelig igjen. Akkurat nå er de viktigste tingene å følge med på korreksjonen i 4-timers diagrammet og om det nåværende støttenivået kan holde. CB-premien viser fortsatt ikke mye styrke, mens neste bølge av kapitalinnstrømninger fortsatt er en stor bekymring.
Senere i kveld, etter at det amerikanske markedet stenger, skal Nvidia også offentliggjøre sin resultatrapport, som kan bringe ny volatilitet.
#PCEToJacksonHole
#BTC80KHoldOrFold
#AIEarningsWatch #OpenAI自研芯片亮相 er slutningskostnader nøkkelen. Folkens, OpenAI har gjort et stort trekk denne gangen: testdata for deres egenutviklede inferensbrikke Jalapeno er sluppet.
Prestasjonen er virkelig imponerende. På GPT-OSS 120B-modellen gir Jalapeno ut 1 459 tokens per sekund, 2,7 ganger så mye som GB200; ende-til-ende-latens reduseres med 1,7 til 3,6 ganger; gjennomstrømning per watt er 1,5 til 1,9 ganger sammenlignet med sammenligningssystemet. Denne brikken ble utviklet i samarbeid med Broadcom, bygget på TSMCs 3nm-prosess, utstyrt med seks HBM4-minnekjerner, med en total kapasitet på 216 GB.
Men det er noen detaljer å se på. For det første er dette en brikke dedikert til inferens; hvis den ikke brukes til trening, er den ikke den samme som NVIDIAs generelle GPU-er. For det andre er en kostnadsreduksjon på 50 % for øyeblikket bare en tidlig test fra Broadcoms administrerende direktør, ikke validert av noen tredjepart. For det tredje er masseproduksjonstempoet planlagt for små batch-utrulling innen utgangen av 2026, med stor opptrapping i 2027 – fortsatt et stykke unna virkelig storskala utrulling.
For OpenAI selv reduserer denne brikken slutningskostnadene og er en god ting for IPO-verdsettelse. Inntektene i andre kvartal var 6,7 milliarder dollar, men driftsunderskuddene økte til 12,3 milliarder dollar, med datakraftkostnader som hovedkomponent. Spar hver krone du kan.
For Nvidia er den kortsiktige trusselen begrenset. Jalapeno er OpenAIs eget produkt, ikke for eksternt salg. Men signalet var klart—store kunder hadde begynt å lage sine egne brikker. På lang sikt, hvis flere KI-selskaper følger denne veien, vil Nvidias prisingsmakt bli utfordret av $BTC $BTC $ETH PCE年率3.7%超预期 9月加息概率飙到42% 数据利空落地大盘没崩 所有资金都在等英伟达这份财报 毫不夸张说 这一份就是当下AI牛市的生死考卷 市场预期营收翻倍 EPS接近翻倍 但资本市场看的从来不是过去 是未来指引 一旦指引不及预期 资金会先跑为敬 加密这边的火药味也拉满 8.17万枚BTC期权到期 名义价值64.4亿美金 多空比0.83 看涨仓位占优 巨鲸已经在7.5万和8万关键位置挂好大量买单 是借着AI利好暴力拉盘往上突破 还是借热度高位出货收割 全看主力怎么博弈 散户只盯着英伟达的营收和指引当唯一风向标 但真正的核心逻辑是全球AI算力军备竞赛已经打响 MiniMax 7月Token消耗量暴涨到1月份的20倍 阿里完成800亿港元配售全部加码全球AI布局 三星SK海力士加大HBM内存供货 AI硬件需求持续爆发 这轮AI带来的FOMO情绪远远没走完 但期权交割日风险极高 别上头梭哈 要么挂好低位单子等回踩接针 要么等盘面真正突破再顺势跟进 不要在来回震荡里成为市场的燃料 市场永远游走在贪婪与恐惧的钢丝上 今晚要么新行情开启 要么给赌徒收场 你站哪边 评论区PCE-data offentliggjort
Den nylig publiserte amerikanske juli-PCE-prisindeksen er lansert.
Totalt sett er PCE 3,7, det samme som forrige måned. Kjerne-PCE, den mest kritiske og Fed-fokuserte PCE, forble på 3,3, det samme som forrige måned.
Dette er litt skuffende, ettersom markedet forventet at PCE ville fortsette den påfølgende nedgangen de to foregående månedene, men denne månedens nedgang stoppet brått, og PCE ble sittende fast her.
Bare i går sa et Fed-medlem ved navn Collins at hvis han ser at inflasjonstallene fortsetter å falle, kan han beholde rentene uendret. Men hvis det dukker opp tegn på at PCE fortsatt sitter fast på dagens høyde, vil den vurdere å heve renten. I dag passer perfekt til hans uttalelse, da han representerer følelsene til de fleste medlemmer av Federal Reserve.
Disse dataene er svært uheldige, da det er de siste PCE-dataene før policy-møtet i september. Disse ikke fullt så gode, fastlåste PCE-dataene gir mange haukaktige medlemmer en unnskyldning — en renteøkning bør gjøres i september.
For øyeblikket er den amerikanske statsobligasjonsrenten på et høyt nivå på rundt 4,7, og hele obligasjonsmarkedet er fokusert på den nye Federal Reserve-lederen Walsh, som skal tale på det globale sentralbankens årsmøte denne fredagen. Før talen var han for svak til å gi et klart signal om renteøkninger, og flyttet alt ansvar over på det amerikanske obligasjonsmarkedet og de fem arbeidsgruppene han introduserte, noe markedet så på som en svak beslutning.
Inflasjonsdataene som ble offentliggjort i dag har effektivt presset Walsh. Overimorgen må han ta en sterk haukebeslutning for markedet, og kan til og med åpent uttrykke sin personlige støtte til renteøkninger.
Etter at disse dataene kom ut i kveld, hoppet den 10-årige amerikanske statsobligasjonsrenten direkte fra 4,623 til rundt 4,645, på vei mot 4,7. Dette legger press på globale aksjemarkeder og risikofrie kryptovalutaer som Bitcoin og gull. Dessuten kan vi si at denne bunnbevegelsen, som markedet kunne ha forutsett for teknologiaksjer, nå er knust. Etter hvert som Fed fortsetter å stramme inn, kan markedet fortsette å falle.
Ser man på det nå, enten det er amerikanske aksjer eller A-aksje teknologiaksjer, har begge nådd viktige støttenivåer. Når dette støttenivået brytes, med Anthropic som henter inn over 100 milliarder yuan i amerikanske aksjer i september og oktober, og Federal Reserves rentemøte i september – et haukemøte – vil markedsrisikoene øke, så alle må følge nøye med på denne risikoen.
Samtidig, i et rentehevingsmiljø, finnes det ikke bullmarked. Ethvert rentehevingsmiljø legger press på alle eiendeler, inkludert Bitcoin og gull. Alle bør også være klar over tilbaketrekningspress.
Et viktig poeng å følge med på er at denne fredagen vil den nye Fed-sjefen Walsh holde en tale på det globale sentralbankens årsmøte, med bare én vei å gå. Hvis han smart formulerte denne renteøkningen som den briljante han etterlignet fra finanskeiseren Greenspan i 1995—med unnskyldningen om at USA sto på terskelen til internettboomen og at renteøkningen var ment å dempe overdreven økonomisk velstand—kunne denne metoden for å heve rentene lett føre til et markedsfall og deretter en økning, noe som innledet et bullmarked.
Hvis Walsh kan vise oppriktighet i å heve rentene gjennom sterk ytelse, kan det potensielt legge grunnlaget for neste AI-bullmarked.
Håpets blomst blomstrer i fortvilelsens sprekker. Alle må stå fast og støtte dem godt; fremtiden ser lovende ut.
Ovenstående er personlige synspunkter og utgjør ikke investeringsråd. Vennligst vær oppmerksom på risikoen.For å være ærlig kan ingen forutsi det nøyaktig. Men gitt din nåværende posisjon og disiplin, kan jeg gi deg et rimelig spenn.
**Nåværende base: ¥127 000**
Forutsatt at BTC stiger til 126 000 dollar (opp omtrent 60 % fra 78,7 000 dollar), overgår SOL som en sterk mynt vanligvis BTC:
| Beholdninger | Nåverdi | Konservativt anslag | Optimistisk estimat |
|------|------|---------|---------|
| SOL | ¥55 000 | ¥99 000 (+80%) | ¥137 500 (+150%) |
| BTC | ¥24 000 | ¥38 400 (+60 %) | ¥45 600 (+90%) |
| ETH | ¥2 100 | ¥3 400 | ¥4 200 |
| USDT ¥40 000 for å åpne stillinger i batcher | ¥40 000 | ¥56 000 | ¥68 000 |
| HYPE/PENGU | ¥1 080 | ¥1 500 | ¥3 000 |
| Kontrakt (500U uavhengig) | - | ¥3 000 | ¥10 000 |
| **Totalt** | **¥127K** | **Rundt ¥200K** | **Omtrent ¥270K** |
Hvis BTC virkelig når 150 000 dollar, vil det å legge til ytterligere 30-40 % være omtrent **¥260K-350K**.
**Men det er tre forutsetninger, og å miste en av dem ville vært et stort tap:**
1. **Du må faktisk kjøpe ¥40 000 USDT under tilbaketrekninger**; ikke våg å kjøpe mer når prisene stiger, bare for å ende opp med å jage høyt med FOMO
2. **Hvis du tjener penger, må du holde på dem**. Det største problemet med dine historiske data er at du tjener litt og så stikker av. BTC har opplevd minst tre 15-20 % tilbakegang mellom 78 000 og 126 000 dollar, hver gang skremt deg bort fra banken
3. **Følg stop-loss i kontrakter strengt**; ikke bare gå tilbake til øyeblikkene før frigjøringen
**Den største variabelen er ikke hvor mye BTC har steget, men om du klarer å beholde den. **
Den samme forsoleringsordren gikk fra $97 til $200, og midt i det kunne den falle til $80 to ganger. Bare de som kan motstå å selge kan få dobbelt så mye. Ute av stand til å holde ut, løp de av gårde med 110 dollar, og så på mens den skjøt til værs og slo låret.
Så i stedet for å spørre hvor mye du kan tjene, fokuser på én ting: ikke selg lett før målprisen er nådd. **现在BTC从$63K附近一路拉到$81K，再回到**$79K附近**，7天仍然上涨超过23%。更重要的是，8月美国现货BTC ETF累计净流入已经超过30亿美元，说明这轮上涨至少有现货资金在接，而不完全是杠杆硬推。 所以接下来我反而不太担心BTC会不会马上继续创新高。 我更关心的是： $BTC 横盘 → ETH继续涨 → SOL/HYPE/XRP继续强 → 山寨市场开始全面扩散。 因为只有这样，才能证明资金真的开始从BTC往整个加密市场扩散。 现在已经出现了一点苗头。 过去7天，BTC上涨约23%，ETH接近29%，而XRP甚至跑出了超过40%的涨幅。 这就是我一直在等的东西： BTC负责把市场拉起来，ETH负责接力，山寨负责扩大赚钱效应。 但这里也有一个危险信号——市场开始热起来了。 尤其ETH的杠杆资金明显增加，如果BTC突然再来一次快速回调，ETH和高Beta山寨的波动一定会比BTC大很多。 所以我现在不会因为看到满屏上涨就开始疯狂加仓。 我的节奏反而是： BTC守住$78K–80K → 继续观察资金流 → ETH继续强于BTC → 主流山寨扩散 → 再考虑提高山寨仓位。 如果BUSAs PCE for juli kom ut. Enkelt sagt: inflasjonen er fortsatt litt høy, og forventningene om rentekutt er knust med kaldt vann.
For Bitcoin er dette en bearish skjevhet
Med høy inflasjon har ikke Fed hastverk med å kutte rentene, amerikanske statsobligasjonsrenter er lette å øke, og markedsmidler kan ikke frigjøres, så $BTC er under kortsiktig press
Når det gjelder lagring, er dette også en kortsiktig bearish trend
Høye renter undertrykker verdivurderingen av teknologiaksjer, og svært volatile teknologiselskaper som $SNDK blir lett påvirket.
Men SanDisk har sin egen grunnleggende logikk: etterspørsel etter AI-lagring og lagringspriser er kjernen på mellomlang til lang sikt.
Det har ikke så stor innvirkning på gull.
Kort sagt: PCE er mer direkte negativt for BTC, mens SanDisk hovedsakelig presser verdsettelsen på kort sikt. I kveld vil jeg fokusere på trenden for å se hvordan amerikanske statsobligasjoner og den amerikanske teknologisektoren presterer. #美国核心PCE持平上月, hvordan bør Wash-Jackson Hole sette tonen for talen sin? Den eldste prinsens tankegang er god — den fremste i kryptoverdenen
Denne fredagen utløper 6,4 milliarder dollar i Bitcoin-opsjoner! Den største "gamble"-dagen på hele internett nærmer seg
På Deribit utløper 81 700 Bitcoin-opsjonskontrakter, med en nominell verdi på 6,4 milliarder dollar, noe som utgjør nesten 20 % av den åpne interessen for Bitcoin-opsjoner på denne børsen.
Gjennom hele året er det vanskelig å finne en større én-dags betting-likvidasjonsscene enn dette.
La oss først se på styrken til både bulls og bears: 44 639 call-opsjoner, 37 061 put-opsjoner, med et put/call-forhold på 0,83 – bullene er tydelig mange.
Forrige uke steg Bitcoin fra $62 000 til $81 000, opp $18 000 på en uke—den nest største ukentlige gevinsten på flere år, og kjøpte direkte et stort antall call-opsjoner fra skrappapir til reell verdi.
Ser man på konsentrasjonspunktene for ildkraft: en strike-pris på 75 000 dollar samlet seg opp til 236 millioner dollar, 80 000 dollar til 157 millioner dollar, og over 500 millioner dollar i nominell verdi ble presset innenfor 5 % av dagens pris.
Hva betyr det?
Markedsmakere holder alle sine sikringsposisjoner på disse prisnivåene.
Før utløp blir prisen enten presset frem og tilbake nær et nøkkelnivå, eller når den først er brutt, vil hedgemarkedet presse markedet i én retning, som å trå på gassen – enten akselererende oppover eller nedover.
Den bearish-indikatoren er det største smertepunktet: 68 000 dollar.
Det er prisen som gjør flest opsjoner verdiløse papirer. Det er hele 11 000 dollar lavere enn dagens pris – med andre ord, for å få bjørnene til å le til slutt, måtte Bitcoin falle 14 % på to dager.
Forresten, fredagens seminar i Jackson Hole skal også holdes fredag morgen, og Powell vil holde foredrag disse dagene.
Opsjonsutløp + sentralbankens store aktører til sammen – denne volatiliteten må du veie selv.
Opsjonsutløp avgjør ikke retningen, men det avgjør hvem som blir likvidert først. #US Core PCE-flaten forrige måned, hvordan vil Walsh-Jackson Holes tale sette tonen? #Anthropic估算30万亿美元市场, kan IPO-narrativet realiseres?
Anthropic forteller kapitalmarkedet hva som kan være den mest aggressive veksthistorien i AI-industrien til nå: en fremtidig oppnåelig markedsstørrelse på over 30 billioner dollar.
Men først, la oss klargjøre et noe forvirrende konsept – 30 billioner dollar er ikke Anthropics verdsettelse, men snarere den potensielle markedsstørrelsen (TAM) de beskriver for IPO-investorer. For øyeblikket diskuterer markedet et IPO-mål på rundt 2 billioner dollar, men det endelige tallet er ennå ikke fastsatt. (qz.com)
Det som virkelig fanget min oppmerksomhet var ikke denne overdrevne TAM, men at Anthropics vekst hadde akselerert til det punktet at tradisjonelle verdsettingsmetoder begynte å svikte.
Ved utgangen av mai fullførte selskapet 65 milliarder dollar i finansiering, med en etterinvesteringsverdsettelse på 965 milliarder dollar, og oppga årlig inntekt på over 47 milliarder dollar; De siste rapportene viser at ved utgangen av juli hadde de årlige inntektene nådd omtrent 65 milliarder dollar. (anthropic.com)
Mer aggressive er forventningene til fremtiden.
Ifølge Reuters forventer Anthropic at inntektene vil nå 190 til 200 milliarder dollar innen 2028. Dette betyr at hvis markedet virkelig er villig til å verdsette den til 2 billioner dollar, tilsvarer det i praksis å prise AI-produktivitetsrevolusjonen to år i forveien til omtrent ti ganger forventet inntekt for 2028. (reuters.com)
Så jeg tror det Anthropic IPO egentlig trenger å verifisere ikke er «om Claude er lett å bruke», men tre spørsmål:
For det første, kan KI virkelig transformeres fra et hjelpeverktøy til bedriftens produksjonsinfrastruktur;
For det andre, etter rask inntektsvekst, kan kostnadene for datakraft vannes ut av stordriftsfordeler?
For det tredje, og viktigst av alt—vil modellkapasiteter til slutt danne en langsiktig vollgrav, eller vil de gradvis bli kommersialisert etter hvert som konkurransen øker?
Hvis de to første lykkes og den tredje også er gyldige, kan det hende at verdivurderinger som virker sprø i dag ikke er gale om noen år.
Men hvis modellprisene fortsetter å falle mens hashkapitalen fortsetter å stige, betyr ikke det at Anthropic kan konvertere nok av denne verdien til fri kontantstrøm, uansett hvor stor den 30 billioner dollar TAM er.
Dette er også det jeg synes er mest interessant med denne børsnoteringen:
Anthropics børsnotering handler ikke bare om å prise et AI-selskap; det tvinger hele markedet til å svare for første gang: Hva er den egentlige verdien av «intelligens» i AI-æraen?
Hvis det virkelig blir børsnotert med en verdsettelse nær 2 billioner dollar, vil du se det som utgangspunktet for neste superplattform, eller som et tegn på at AI-boblen når sitt høydepunkt?PCE i juli kom ut, og disse dataene er ikke spesielt gunstige for markedet.
USAs PCE i juli steg med 3,7 % år-til-år, høyere enn markedets forventning på 3,6 %.
Kjerne-PCE var 3,3 % år-til-år, i tråd med forventningene.
Det ser ut til å bare være en forskjell på 0,1 prosentpoeng, men det markedet egentlig fokuserer på er ikke bare disse 0,1 %, men følgende:
Inflasjonen har ennå ikke beveget seg helt ned i den retningen markedet håper.
Den mest direkte virkningen er:
Markedets forventninger om rentekutt fra Fed kan bli undertrykt igjen.
Hvis inflasjonen forblir relativt høy, vil det være vanskelig for Fed å enkelt gå over til lettelser.
Hvis renteforventningene går tilbake til høye nivåer, vil amerikanske statsobligasjonsrenter, dollaren og globale risikoaktivaverdsettelser alle bli påvirket.
Dette gjelder spesielt for kryptomarkedet.
Fordi denne nylige oppgangen bare har gjenopplivet markedsstemningen, og fond har begynt å spre seg til Meme, DeFi, AI, BTC-økosystemet og andre sektorer.
På dette tidspunktet dukker det opp høyere enn forventet inflasjonsdata, noe som minner oss om:
Markedet varmes opp, men makrolikviditeten har ikke blitt løsere samtidig $BTC #美扩大对伊制裁 gikk forhandlingene om gjenopptakelse av navigasjonen over stredet fremover
Nå har situasjonen i Midtøsten vist en interessant avvik: USA fortsetter å øke det økonomiske presset, men diplomatiske lettelser begynner faktisk å vise tegn til å lette.
USA har nylig utvidet sanksjonene mot Iran, med rundt 60 individer, enheter og skip, men presset ikke presset direkte til de mest ekstreme nivåene som markedet tidligere fryktet; I mellomtiden fremmer Iran og Oman forhandlinger om en midlertidig skipskorridor i Hormuzstredet, inkludert midlertidige skipsruter, minerydding og fremtidige mekanismer for stredet. (Reuters)
Dette er også grunnen til at råolje nylig har opplevd en merkbar tilbakegang. Markedet handler om mer enn bare «sanksjonseskalering»; det har begynt å reprise sannsynligheten for at Hormuzstredet åpner navigasjonen igjen. Brent-råolje har falt tilbake til rundt 86 dollar, noe som indikerer at den tidligere akkumulerte geopolitiske risikopremien delvis presses ut. (The Wall Street Journal)
Men jeg mener det fortsatt er for tidlig å ta direkte opp en «løsning på Midtøsten».
De siste dataene viser at faktisk skipstrafikk i Hormuzstredet fortsatt er betydelig under normale nivåer, med bare rundt 5 vareskip som passerte tirsdag, sammenlignet med et gjennomsnitt på rundt 15 skip de siste 10 dagene. Med andre ord har diplomatiske forventninger allerede tatt ledelsen, og den reelle gjenopprettingen av logistikken har ennå ikke helt tatt igjen. (Reuters)
Så det som virkelig er verdt å følge med på, er ikke hvis formulering er tøffere, men tre virkelige variabler: om den midlertidige skipsruten faktisk kan implementeres, om USA vil lette ytterligere på blokader og sanksjoner, og om tankskiptrafikken kan fortsette å ta seg opp.
Hvis alle tre variablene forbedres samtidig, er det fortsatt rom for at krigspremien i oljeprisene kan fortsette å falle; Omvendt, hvis forhandlingene bryter sammen igjen, kan risikopremien som markedet allerede har solgt tidlig, raskt komme tilbake.
Markedet har aldri egentlig handlet nyhetene selv, men om nyhetene har endret fremtidig kontantstrøm og tilbuds- og etterspørselsstrukturer.
Tror du denne forhandlingsrunden er det egentlige utgangspunktet for å lette spenningene, eller er det bare en konkurranse mellom begge sider for å få innflytelse før neste forhandlingsrunde? $BTC På overflaten virker denne runden av markedet latterlig livlig, med bjørner som gjentatte ganger blir motbevist, mens bullene ser ut til å kunne kjøpe hva de vil. Men de som virkelig følger med på detaljene i markedet, vil oppdage at den underliggende strukturen ikke er så ensartet; det går en bred elv som skiller de sterke og svake. Har du noen gang lurt på hvorfor, til tross for de samme bullmarkedssignalene, noen mynter allerede har fløyet så langt at de forsvinner, mens andre sitter fast i sirkler? La oss se på tallene først. Den 10. oktober 2025 avsluttet markedet bjørnemarkedet med 246 millioner dollar i korte likvidasjoner, og åpnet deretter bullmarkedet med 1,678 milliarder dollar i lange likvidasjoner. Per 19. august 2026 utgjorde short-likvidasjoner 273,9 millioner dollar, mens lange likvidasjoner bare var 24,8 millioner dollar. Denne endringen i forholdet sier mye – bjørnene akselererer sin exit, mens bullene ennå ikke har utviklet en hensynsløs rus. Det mest åpenbare jeg har sett i min nylige markedsstemning er at etter flere bunner har åpen interesse begynt å stige kontinuerlig. Dette mønsteret støttes ikke av et enkelt stort bullish lys, men heller av fond som stille snur, akkumulerer og øker beholdningene. Kombinert med BTCs 200-dagers glidende gjennomsnitt, som er solid over 69 118, er den underliggende trenden faktisk varm. Men jeg vil ikke stoppe ved konklusjonen at «bullmarkedet kommer» – det er for lat. Det som bryr seg mest om styrkeforskjellene mellom sektorene, er forskjellen. - De sterkeste aktørene i denne runden er fortsatt BTC og ETH, som fungerer som «trygge havner for midler», med overfladiske tilbakeganger og raske tilbakeslag, noe som tydelig indikerer at institusjoner kontinuerlig akkumulerer. - Det er betydelig differensiering mellom altcoins; bare de med autentiske narrativer og on-chain-data kan holde tritt; de fleste andre følger passivtVed å bruke 20x giring for å åpne opp 200 % avkastning på $UB – dette er ikke bare flaks, men en skolebokaktig kamp om volum og pris. Den nylige dramatiske utviklingen i UBs marked illustrerer perfekt uttrykket 'topp av velstand fører til nedgang.'
Hvis du nøye bryter ned åpningslogikken din, er inngangspunktet ved 0,135 akkurat på det kritiske punktet hvor bullish styrke er brukt opp og trenden er i ferd med å snu. Tidligere gjennomgikk UB en nesten vertikal short squeeze, noe som tiltrakk seg en stor tilstrømning av følgere. Men ytterpunktene snur uunngåelig; når prisen avviker for mye fra det glidende gjennomsnittet og volumet begynner å henge etter, dukker det opp et divergenssignal fra toppen. Du plukket opp dette salgspresset og brukte høy giring for å shorte, og tjente fullt ut på denne tekniske tilbakegangen.
Selv om dagens bokfortjeneste er imponerende, er det avgjørende å alltid være klar i hodet når man står overfor så svært volatile AI-konseptmynter. Det kommende markedet vil sannsynligvis gå inn i en fase med omfattende omveltning, med store fond som sannsynligvis gjentatte ganger vil trekke ut og vaske ut chips. Når det gjelder drift, anbefales det å trekke ut hovedstolen først, slik at de resterende overskuddene kan «snøballe» innvendig, samtidig som man setter stop-loss for å hindre at bullene plutselig starter en ny short squeeze. Å beskytte gevinstens frukter er nøkkelen. $BTC $ETH #美国核心PCE持平上月, hvordan vil Walsh-Jackson Hole sette tonen for sin tale? Indeksen for frykt og grådighet i kryptomarkedet steg til 74, og gikk offisielt inn i grådighetssonen, noe som reflekterer en betydelig oppgang i markedets risikovilje.
På kort sikt gir stemningsoppvarming støtte til BTC og mainstream altcoins, og hjelper markedet å forbli sterkt; Denne verdien er imidlertid allerede på et høyt nivå, noe som øker risikoen for å blindt jage oppgangen. Hvis indeksen fortsetter å stige mot 80–90-området, vil markedet sannsynligvis vise tegn til overoppheting.
Ser man på markedssituasjonen, indikerer Bitcoins vedvarende høye volatilitet kombinert med fortsatt netto ETF-innstrømning at denne oppgangen ikke utelukkende er sentiment-drevet; den oppadgående trenden har et grunnlag for fortsettelse. Risikosignaler å følge med på inkluderer: myntpris som når nye topper, men at ETF-innstrømningene avtar, høye finansieringsrenter og raskt økende åpen rente. Slike divergenser signaliserer ofte en høyere sannsynlighet for kortsiktige tilbakeganger.
Alt i alt er den kortsiktige trenden fortsatt bullish, men handelsstrategien har skiftet fra bunnfiske til streng kontroll av risikoen for å jage topper. Når indeksen bryter gjennom 80 og går inn i et ekstremt grådig nivå, er det avgjørende å være på vakt mot risikoen for profitttaking og tråkk på belånt kapital. $BTC $ETH $SNDK #美扩大对伊制裁 går forhandlingene om gjenopptakelse av sundnavigasjonen fremover Den tidlige handelsstrategien til Erbing Kong var på læreboknivå med forutsigelse
$ETH Kort området 2470-2490, stop loss på 2520, mål 2430-2400
Den høyeste prisen nådde 2474, og gikk presist inn i vårt inngangsområde. Uten engang å berøre stop-loss-kanten, falt den umiddelbart rett til 2431, landet rett på første målnivå, og sikret 40 plasspunkter direkte
Fra inngangspunktet til forsvarsposisjonen, fra retningen på tilbakefallet til plassen for målet, var hvert steg nøye kalkulert. Det har lenge blitt påpekt at mindre tilbakeslag og korreksjoner etableres, og at prisavviket fra glidende gjennomsnitt krever reparasjon. Nedgangen er helt forventet; markedet følger bare vårt manus
Enhet i kunnskap og handling, selvdisiplin og forsiktighet når man er alene. Med strategien din på plass og gjennomført riktig, uansett hvor tøfft markedet er, vil det ikke stoppe deg fra å tjene penger
#美国核心PCE持平上月, hvordan bør Wash-Jackson Hole sette tonen for talen sin? Anmeldelse av Golden Midday 26. august
Gull har falt fra en topp på 4673 til rundt 4598, med en dags nedgang på over 50 USD, noe som i betydelig grad gir tilbake tidligere gevinster.
Påvirket av profitttaking og at Fed-tjenestemenn var haukeaktige, dominerte kortsiktige bjørner, med timediagrammet som viste påfølgende nedgang og svekkelse.
Ikke bunnfisk blindt på dette tidspunktet. Hvis oppgangen mellom 4625-4645 er god, kan du gå inn i shortposisjoner med mål om 4595-4575
Tips:
Analysen ovenfor er Muyaos personlige analyse. Markedet endrer seg raskt, og innholdet er kun til referanse og utgjør ikke noen investeringsrådgivning!
$XAU 📊 $NEAR Contract Liquidation Express (26. august)
Oksene gikk fra ekstrem knusing til vedvarende kontroll, med flere som svakt kom seg etter et snøskred i 1935, og 24-timers kumulative likvidasjoner oversteg 890 000 dollar, med en konsentrasjon på bare 60 %, noe som markerte en V-formet reversering......
Tid: Total likvidering, lang likvidasjon, kort likvidasjon
1 time: $200 400 $200 300 $103,49
4 timer $264 700 $264 400 $376,40
12 timer: $352 700 $338 700 $13 900
24 timer: $899 900, $877 000, $22 900
1-timers bulls falt ved 1935 ganger, med en skala på $200 300, som viser ekstrem kontroll; 4-timers multiplen falt litt til 702 ganger, og steg til $264 400; 12-timers multiplen falt til 24 ganger og steg til $338 700; tok seg opp til 38 ganger på 24 timer, likvidasjon på $877 000 mot shortposisjon på $22 900, totalt $899 900. 12-timers likvidasjoner utgjør 60 % av totalen på 24 timer, med moderat høy konsentrasjon. Long multiple kollapset fra 702 til 24 ganger, og tok seg deretter opp til 38 ganger, og dannet en V-formet reversering. Selv om short squeeze-momentum har falt kraftig fra ekstrem verdi, ligger det totalt fortsatt i et sterkt område. Giring anbefales å komprimeres til innen 3 ganger; ikke jakt blindt på lange posisjoner.
🔥 Markedsbarometer | 26. august
Dagens tre hete temaer peker på det samme temaet: Feds foretrukne inflasjonsmåler forblir flat, Bitcoin har nådd 80 000-dollarsmerket i «depresieringshandel» før konsolideringen, mens USA fortsetter sin «økonomiske krig» med Iran.
📊 Kjerne-PCE forble uendret forrige måned: vedvarende inflasjon er fortsatt uløst, og Walsh-Jackson Halls tale blir et fokuspunkt
Den 26. august kunngjorde det amerikanske handelsdepartementet at kjerne-PCE-prisindeksen for juli var 3,3 % år-til-år, uendret fra forrige måned og i tråd med markedets forventninger; Den var 0,2 % måned-til-måned, og økte fra 0,1 % i juni. PCE-prisindeksen år-til-år var 3,7 %, også uendret fra forrige verdi. Samtidig var inflasjonsjustert forbruk i juli stabilt fra måned til måned, og den sterke vekstmomentumet fra mai og juni fortsatte ikke.
Inflasjonen forblir seig, men forbrukernes momentum svekkes—dette datasettet setter Feds rentebeslutning i september i et dilemma.
Et større høydepunkt denne uken er at Federal Reserve-sjef Wash vil holde sin første hovedtale siden han tiltrådte klokken 22:00 Beijing-tid 28. august under Jackson Hole Global Central Bank Annual Meeting. Wall Street ser dette som det mest kritiske vinduet for Wash til å gjenoppbygge Feds troverdighet. Markedet forventer at Wash vil gjenta inflasjonsrisikoen og reservere muligheten til å heve rentene for å gjenoppbygge troverdigheten. Mot bakteppet av tre motstemmer ved FOMC i juli og interne splittelser som blir offentlige, vil Washs tale bli en nøkkelindikator på om det vil bli en renteøkning i september.
₿ BTC svinger etter å ha passert ₿80 000: Etter short squeeze har testen så vidt begynt
Bitcoin steg en gang til 81 237 dollar denne uken, og nådde en tremåneders topp, med en kumulativ økning på over 20 % den siste uken. Etter bruddet klarte den imidlertid ikke å holde seg stabil og falt tilbake til konsolidering rundt 79 000 dollar.
Denne oppgangen ble drevet av tre faktorer: det amerikanske finansdepartementets utvidelse av langsiktige tilbakekjøp av statskassen utløste en svakere dollar og gjenopplivet «depresiasjonshandel»; Spot Bitcoin-ETF-er opplevde flere påfølgende dager med netto innstrømninger; Bjørnene opplevde omfattende likvidasjoner.
Analytikere påpeker at denne oppgangen hovedsakelig drives av short squeeze. Om Bitcoin kan holde seg over 80 000 dollar avhenger av om spotkjøp kan overta short-dekningen. Hvis den effektivt bryter gjennom motstandsnivået på 83 000 dollar, kan den åpne seg opp til 90 000 dollar; Hvis den ikke holder seg stabil, kan den møte en dyp tilbakegang.
🚢 USA utvider sanksjonene mot Iran: Overgangen fra militære angrep til «økonomisk krigføring»
Den 24. august kunngjorde USAs finansminister Bescent at omfanget av økonomiske sanksjoner mot Iran ville bli utvidet til å omfatte fem sektorer: luftfart, digitale eiendeler, gull, skipsfart og teknologi. Bescent kalte dette tiltaket for «Economic Normandy Landing Day».
I mellomtiden har situasjonen i Hormuzstredet gjennomgått subtile endringer. Iran og Oman utstedte en felles uttalelse der de foreslår å etablere en gjensidig avtalt trygg sjøpassasje i Hormuzstredet. Likevel forblir stredet stengt, og den midlertidige avtalen betyr ikke full gjenopptakelse av navigasjonen. Iran har tidligere gjort det klart at dersom USA fortsetter sin økonomiske krig, vil ingen olje bli eksportert gjennom Hormuzstredet.
💎 Sammendrag
Tre hendelser tegner det samme bildet: kjerne PCE flatt på 3. 3 %, noe som indikerer vedvarende inflasjon; Walshs tale i Jackson Hole vil være en nøkkelindikator på om det vil bli gjort en renteheving i september; Bitcoin nådde kortvarig 80 000 dollar før den trakk seg tilbake og konsoliderte; om den kortpressede oppgangen vil bli til vedvarende kjøp er fortsatt usikkert; USA gikk fra militære angrep mot Iran til «økonomisk krigføring», og forhandlingene om å gjenoppta navigeringen i Hormuzstredet har gjort fremskritt, men har ennå ikke materialisert seg. NAR-kontraktene tok seg opp fra et snøskred på 702 ganger til 38 ganger, med kumulative likvidasjoner på 899 900 dollar og en konsentrasjon på 60 %. Selv om short squeeze-momentum har falt kraftig fra ekstreme nivåer, ligger det samlet sett i et sterkt område. Når inflasjonsdata, sentralbanktaler og geopolitiske manøvrer krysser hverandre i samme vindu—venter markedet på Washs retning. #美国核心PCE持平上月, hvordan vil Washs tale i Jackson Hole sette tonen?
#BTC突破80000美元, kan de holde fast ved nye utfordringer?
#财报观察员: Ledet av Nvidia går AI-returer inn i valideringsfasen Aave V4 de siste to ukene:
Ukentlige brukere: Opp ~50 ganger, nå i snitt 52 000
Brukerinnskudd: Opp med 395 millioner dollar (2x)
Aktive lån: Opp med 75 millioner dollar (~70 %)
Hva driver det?
@Aave driver nå EtherFi Cash, den raskest voksende neobank-onchainen.
Integrasjonen er svært verdifull for begge sider.
@ether_fi overtar revidert, utprøvd infrastruktur og styringsmaskineri, samtidig som kontantproduktets overflate over bevares (brukersafer, kreditt/debet-moduser, oppgjør).
#DailyOrbit Ett spørsmål:
Hvis en mynt senere stiger med 100 % ~200 %,
Før det virkelig ble lansert, etterlot markedet noen signaler?
Nylig hentet jeg frem oppføringer fra forrige uke for å lage en rangering.
Resultatene var ganske interessante:
Den høyeste transaksjonen var +205,9 % etter den første bevegelsen.
Blant de 7 beste har alle allerede overgått sin rekordhøye økning på +120 %.
Selvfølgelig er det lett å se prisøkningen etterpå.
Det virkelig verdifulle spørsmålet er:
Kan disse dataene ha blitt oppdaget på forhånd på det tidspunktet?
Så nå er jeg ikke så fokusert på å «forutsi neste hundre ganger mynt», men jeg noterer bare kontinuerlig:
Prisene er unormale
Endringer i handelsvolum
OI-endringer
Tidspunktet for den første endringen
Påfølgende ytelse etter endringen
Jo mer data som samles opp, desto mer interessant blir denne saken.
Jeg skal oppdatere denne listen senere.
Ingen spådommer, bare sporene som markedet etterlater.
$ONG $TRUMP $HEMI $ENA SOL trakk seg tilbake fra 96 dollar etter å ha passert 103 dollar: Likvide staking økte med +32 %, pris VS TVL begynner å divergere
$SOL Gikk tilbake fra $103 til $97, -4,4 % på 24 timer, mislyktes i et andre forsøk på å nå $100. Ukentlig opphold +13,6 %, 90 dager +18 %. Dagens historie handler ikke om pris.
1. Liquid Staking går amok. TVL $5,74 milliarder, med væskestaking 7 dager +30 %+ og Sanctum LST én uke +32,1 %. Dette er ikke detaljinvestorer som jakter på priser; det er institusjoner som bruker avkastningsbærende SOL-eksponering med LST-er – AI-infrastrukturfortellinger + RWA-inntreden trenger alle dette.
2. Spotlager er også tilgjengelig, men det er en divergens. SOL ETF har hatt netto innstrømning fem dager på rad, den største denne måneden; Men JTO falt 4,2 % i dag—styringstokenet til den største LST-protokollen ble solgt, den underliggende TVL stiger kraftig, og smart money låser rentene, ikke spekulasjonen.
3. Prisnivå. Motstandssonen mellom 100 og 104 dollar har blitt brutt to ganger, RSI 79 er nesten overkjøpt, fortsatt -62 % fra årstoppen på 253 dollar. Alt i alt bedres den underliggende kapitalen, men prisene blir overtrukket tidlig. Det ville være mer stabilt å vente på en nedgang til 90-92 dollar$BTC
Denne BTC-bølgen har allerede etterlatt en stor gruppe mennesker som venter på å bli trukket ut av bilen.
I løpet av de siste dagene har BTC steget fra over 60 000 til nesten 80 000, med markedet som har opplevd flere milliarder dollar lange korte likvidasjoner; Samtidig fortsetter ETF-fondene å strømme tilbake.
Men jeg føler faktisk at det begynner å bli tøft nå.
Fordi det finnes to sterke drivstoff for den forrige økningen:
Kort likvidasjon + kjøp av ETF.
Nå som bjørnene er solgt ut for en stor runde, avhenger det om prisen kan fortsette å stige av om nye spotfond er villige til å ta over.
#美国核心PCE持平上月, hvordan bør Wash-Jackson Hole sette tonen for talen sin? Forstå problemene og løsningene:
Tokenisering av virkelige eiendeler og aksjer gjør dem IKKE sensursikre, det plasserer dem IKKE over rettssystemer eller beskytter mot angrep fra nasjonalstater, og det løser IKKE utstederens tillit.
Dette er ikke det tokenisering løser for.
Det den faktisk gjør, er å muliggjøre rask flyt av eiendeler på en mye mer friksjonsfri måte enn det tradisjonelle systemet. Det LØSER for hovedboken.
#DailyOrbit $DOGE/USDT: 264 millioner USDT på 24 timer, 6 % svingning med -5 % nettoresultat. Bare 21 % er grønne, men medianen for posisjoner er -1,65 %. Korte er åpne, men ikke voldelige.
Hvilken kraft vil endre spillet først – penger eller treghet?$BTC +37 % fra bunnen
$ETH +60 %
Rallyet har levert, men strukturen begynner å virke utstrakt.
Hva drev det? • Tilbakekjøp av amerikanske statsobligasjoner
• Fremgang innen kryptolovgivning
• Mykere SEC-posisjonering
Men det er en viktig forskjell: de fleste av disse er sentiment-/katalysatordrivere, ikke fersk likviditet
Det gjør det nåværende trekket vanskeligere å opprettholde
Jeg ringer ikke toppen — sier at risiko/gevinst endrer seg.
På disse nivåene betyr bekreftelse mer enn å jage momentum.
#DailyOrbit $BTC BTC trekker seg tilbake til 77 700: Selg fakta?
KPI-data kom, i tråd med forventningene. Men BTC steg til 81 200 og snudde deretter til 77 700 – klassisk «kjøp ryktet, selg fakta».
Markedsstrukturen har endret seg. KPI-BTC-korrelasjonen avtar – pengestrømmen følger nå prismomentum mer enn makrografikk. ETF-er hadde 7 strake dager med netto innstrømninger (2,57 milliarder dollar), noe som er solid støtte, men kortsiktig gevinst veier tungt.
Konklusjon:
77 000 er oksens siste standBitcoin har clearet giring på 74 600-nivået. På dette nivået bør man vurdere å gradvis selge spotaksjer. I løpet av de neste 3,4 månedene vil markedet mest sannsynlig forbli bredt og svingende. Likviditeten som frigjøres av USA ligner på Kinas strukturelle rentekutt tidligere år. Gull og Bitcoin som er følsomt for likviditet har hentet seg inn, men andre teknologiske eiendeler har prestert dårlig. Strukturelle rentekutt ender ofte i et kvelende slag, der selskaper og enkelthusholdninger lider mens regjeringsavdelingene er komfortable.$80K–$83K = Kritisk HTF-forsyningssone. Avvisning her innebærer risiko for en avvik + fordelingsfase, hvor den positive strukturen mister bekreftelsen.
HTF Close > $83K = Strukturelt gjennombrudd. Inntil da er oppsiden sårbar for en likviditetsbølge og dypere retracement.
$BTC For fem år siden har en modell som lurte en gruppe mennesker og endret navn, doblet seg igjen
I ettermiddag, mens jeg overvåket markedet, så jeg et tall: på Robinhood så en protokoll kalt NetNet Capital at netto markedsverdi oversteg 70 millioner dollar på kort tid, og nådde et rekordhøyt nivå. 24-timers økningen doblet seg nettopp, litt over 100 %. De har nå trukket seg litt tilbake og oppgir 66,48 millioner dollar.
Ut fra denne økningen alene, i det nåværende meme-markedet fullt av utbredte spesifikasjoner, er det faktisk ikke overraskende. Det som virkelig fikk meg til å stoppe, var linjen i mekanismens introduksjon: Arkitektur lånt fra OlympusDAO v1.
Begrepet OlympusDAO bør være kjent for alle som spilte DeFi-bølgen i 2021. Den gang ble det en global sensasjon takket være 3,3-spillstrategien og dens årlige avkastning på tusenvis eller til og med tusenvis av dollar, med høyeste enhetspris over tusen dollar og en markedsverdi som tidligere nådde milliarder. Og så, som alle vet, falt myntprisen med mer enn 90 %. DeFi 2.0 gikk fra å være et moteord til et negativt eksempel. Mange fulgte Rebase, reinvesterte og økte posisjonene sine etter hvert som prisene steg, bare for aldri å få tilbake hovedstolen.
Nå er dette settet tilbake. NETs tilnærming er at statskassen bruker USDG stablecoins for å støtte tokenets verdi. Smart Contract har en fast regel: hvert NET er verdt minst 1 USD i risikofri verdi. Hvis det pregede beløpet overstiger statsobligasjonens faktiske beholdning, rulles transaksjonen umiddelbart tilbake.
Denne regelen er faktisk strengere enn den stripete versjonen den gangen. Den gang støttet OHMs statskasse mer tilliten på narrativt nivå, og stolte på at fellesskapet selv skulle tro at statskassen kunne holde; Denne gangen er det en streng begrensning skrevet inn i kontrakten—hvis du mynter for mange, får du ikke lov til å sende videre på kjeden. Det høres ut som de har tettet den største fallgruven med den gamle modellen.
Men jeg er ikke sikker på hva dette vil endre. 1 USDG er gulvprisen, mens NETs nåværende pris fortsatt er adskilt fra dette gulvet av et stort luftstykke. Hva holder denne luften oppe? Svaret er fortsatt nye penger, og logikken er i hovedsak den samme som for fem år siden. Kontrakter kan garantere at du ikke mister null, men de kan ikke garantere at du ikke tar over i luften.
Det som er enda mer bemerkelsesverdig, er at dette ikke er et enkelt prosjekts tilfeldighet. DTF, også under OHM-konseptet, hadde en markedsverdi på bare 6 millioner, økte med 107 % på én dag og fortsatte å stige. Et begrep om noen som er dømt til døden, har flere skjell som stiger opp samtidig på samme dag, noe som indikerer at noen bevisst graver i denne gamle regnskapsboken.
Jeg har alltid følt at den mest interessante delen av denne sirkelen er akkurat her. Den samme modellen dukker opp for første gang og kalles innovasjon; etter at den kollapser, kalles den Ponzi; etter noen år endrer den kjeden, gir nytt navn og dukker opp igjen, og noen kaller det innovasjon. Det smertefulle minnet i midten virket å bli fullstendig visket ut.
Tror du de som jaget i denne runden er de samme som jaget OHM for fem år siden? Eller er det nettopp fordi de ikke er samme gruppe at slike ting skjer om og om igjen?$BTC BTC faller til 77 700: Hvorfor mislyktes KPI-positivfaktoren?
KPI steg år-til-år med 3,4 % i tråd med forventningene, men BTC steg til 81 200 før den falt tilbake til 77 700 og svingte. Gamle relasjoner har brutt — etter de tre foregående KPI-utgivelsene har BTC-svingningen ikke oversteget 1 %, og ETF-kjøp er mer fokusert på momentum enn på data.
Kort gjennomgang:
83K er motstand; bare et utbrudd kan utløse en bullish trend; Hvis 77 000 ikke klarer å holde seg, se på 75 000. ETF-er har hatt netto innstrømninger på over 3 milliarder yuan i syv dager på rad, noe som støtter bunnen, men profitttaking dominerer. Venter på riktig retning, ikke gjett.Etter at Bitcoin brøt gjennom 80 000 dollar, ble markedsstemningen livlig en stund, men fra et rolig perspektiv er grunnlaget for denne oppgangen ikke like jevnt som priskurven. En fakta som er lett å overse, er at reelle eksterne inkrementelle fond ikke har strømmet inn massivt; for øyeblikket er det for det meste eksisterende fond som beveger seg mellom ulike sektorer. Med andre ord er dette ikke et universelt bullmarked, men snarere harde kamper mellom eksisterende fond i en begrenset pott, og konkurransen mellom sektorene blir bare hardere. Mange venner som deltar i både det amerikanske og kryptomarkedet har rapportert at kryssmarkedsoperasjoner blir vanskeligere, med midler fanget i amerikanske aksjer og ute av stand til å bevege seg, noe som også indirekte bekrefter at dagens likviditet ikke er så rikelig som antatt. Bitcoins evne til å holde dette nye nivået avhenger i stor grad av at institusjonelle fond kontinuerlig allokerer i batcher gjennom spotkanaler, og i praksis bruker ekte penger for å støtte bunnsonen. Men problemet er at den påfølgende momentumet for et oppadgående utbrudd ikke kommer fra kryptomarkedet selv, men avhenger av eksterne makrodata og tilstanden til dollarlikviditeten. Hvis det eksterne miljøet ikke sender flere positive signaler, svekkes faktisk Bitcoins vilje og momentum til å aktivt presse opp, og prisen er mer sannsynlig å svinge gjentatte ganger på dagens nivå, og fordøye chips. I sterk kontrast til Bitcoin er Ethereum. Mange tror vanemessig at så lenge Bitcoin holder stand, vil Ethereum til slutt ta igjen, men den virkelige markedslogikken er langt fra så enkel. I et miljø der eksisterende fond konkurrerer, er det totale tilbudet fast. Når risikoaversjonen øker og fondene vanemessig konsentrerer seg om Bitcoin, bærer Ethereum faktisk presset av kapitaluttakBernstein var optimistisk på det store løftet om 300 000, men kuttet kursmålet for aksjer som holdt mynten
I ettermiddag sjokkerte Bernsteins forskningsrapport mange. Denne institusjonen har tegnet en svært fjern plan for Bitcoin, og sier at den kan nå et historisk høyt nivå på 150 000 dollar innen midten av 2027, og toppe rundt 300 000 dollar i denne syklusen rundt 2029. Årsaken er at valutaavskrivninger øker, med penger som beveger seg mot eiendeler som tåler avskrivninger.
Valutaavskrivningsavtaler refererer til hvordan finans- og pengepolitiske lettelser i ulike land gradvis svekker kjøpekraften til fiatvalutaer, noe som får fond til å søke harde eiendeler som kan holde deres verdi. Bernstein mener denne trenden så vidt har begynt.
Men i samme rapport gjorde Bernstein et trekk mot sin favorittaksje for myntakkumulering, Strategy. De beholdt sin outperformer-rating, men kuttet målprisen fra 450 dollar direkte til 350 dollar, og kuttet den med 100 dollar på én gang. Årsaken er enkel: Strategy akselererte sin aksjeutstedelse for å hente inn kapital, noe som tynnet ut egenkapitalen for raskt og utvannet fremtidskaken.
Interessant nok er ikke Bernstein den eneste institusjonen som har vært optimistisk med tanke på krypto de siste to dagene. Jiang Zhuoer sa at sannsynligheten for at BTC faller tilbake under startpunktet er svært lav, og Rui Sui sa også at denne oppgangen er bedre enn før. Men ingen har skrevet både bullish og bearish synspunkter i samme rapport slik de gjør.
Dette er ganske interessant. På den ene siden er Bitcoin på 300 000, mens de mest aggressive hamstringsselskapene reduserer sine målpriser. De som er optimistiske til det store løftet, er kanskje ikke positive til selskapet som kjøper den store aksjen ved å utstede aksjer.
For å si det rett ut, Bernstein satser på Bitcoin selv, ikke på Strategys aksje. Logikken i strategi er å bytte aksjer mot mynter og blåse opp aksjekursen – jo raskere svinghjulet spinner, desto flere nye aksjer utstedes. Når Bitcoins pris faller kraftig, begynner de utvannede bivirkningene å overskygge verdistigningen i eiendeler. Denne gangen har institusjonen tatt regnskapet med i egenkapitalen.
For vanlige folk finnes det en fallgruve her som er lett å overse. Du tror at aksjekjøp er indirekte beholdning, men i virkeligheten kjøper du et selskap som fortsetter å utstede aksjer. Når mynten stiger, øker også aksjekapitalen, men mynten per aksje har kanskje ikke økt så mye. Bernstein senket kursmålet og gjorde dermed opp regnskapet for markedet.
Enda mer subtilt er timingen. Denne rapporten ble publisert akkurat da Bing nettopp hadde klatret tilbake over 80 000, og markedsstemningen hadde falt fra årsrekorden på grunn av frykt og grådighet. Institusjoner våger å tilby en 30-års visjon, men de har rabattert avkastningen på beholdningene i årene som kommer eller året etter.
Så det vi bør tenke på, er ikke om de 300 000 yuanene kommer, men om aksjen vi har i hendene er selve den store kaken eller en utvannet _proxy. Selv om begge kalles kryptoaktiva, kan den underliggende kontantstrømmen og strukturen være svært forskjellig. Det viktigste å skille i dette markedet er sannsynligvis dette.Folk sier Bitcoin vil erstatte gull, men de har slått seg sammen
I dag ble en ny ETF stille lansert i Hongkong, kalt MicroBit Bitcoin and Gold Value ETF. Det som gjør det spesielt, er at det er det første fondet i Hongkong som tilbyr investorer eksponering mot både Bitcoin og gull samtidig – å kjøpe ett av dem betyr at du kan legge begge deler i porteføljen din.
Dette er en ganske interessant sak. De siste årene har det vært debatt i miljøet om hvorvidt Bitcoin er digitalt gull og om det kan erstatte gull som den nye trygge havnen. Supportere på begge sider kranglet i årevis, og Hong Kong endte opp med å samle disse to rivalene i samme produkt. Du pleide å måtte velge mellom gull og Bitcoin, men nå har noen andre laget en kombinasjon for deg.
Det som er enda mer fascinerende, er timingen. Bitcoin har nettopp hentet seg opp fra over 60 000 dollar helt tilbake til rundt 80 000 dollar, med markedsstemningen som har steget fra lavpunktet i Fear and Greed Index til en ny topp for året. På dette tidspunktet handler lanseringen av et produkt som knytter Bitcoin og gull sammen tydeligvis ikke om kortsiktige prissvingninger, men om å gjøre de langsiktige behovene til en gruppe mennesker til et produkt—de som ønsker å holde mynter og skjule noe gull, men som er for late til å åpne separate kontoer for administrasjon.
For vanlige investorer ligger betydningen av denne ETF-en ikke i flere historier, men i terskelen. Hongkongs compliance-kanaler gjør det mulig for de som ikke er kjent med on-chain-operasjoner og ønsker å allokere disse eiendelene å fullføre allokeringen via en kjent meglerkonto, uten å måtte administrere lommebøker, private nøkler eller varm og kald lagring selv. Prisen er at du må akseptere forvaltningsgebyrer på fondsnivå, og det tar faktisk ikke ut mynter i din egen lommebok.
Det som virkelig fortjener å gruble over, er signalet. Hong Kongs kryptobevegelser de siste to årene har vært større enn mange forventet, fra spot-ETF-er til stablecoin-reguleringer, og nå til hybridprodukter som disse, med veien som blir stadig tydeligere. Når Bitcoin og gull plasseres i samme regulerte kurv, viser det at tradisjonell finans har nådd stadiet for porteføljeallokering av disse eiendelene, i stedet for bare å teste vannet.
Så her er spørsmålet: Når det å holde mynter og å holde gull blir to alternativer i samme fond, ville du fortsatt valgt ett?MetaMask tjener stille og rolig millioner i måneden på andres territorium
Mange ser fortsatt på MetaMask som en gammel lommebok som kun brukes til innskudd og signering, og tror den ikke berører pengene dine. Men et sett med nylig offentliggjorte data har åpnet et hull i denne saken.
Ifølge HyperTracker-overvåking har de tre øverste inntektsrangeringene for Builders i Hyperliquid-økosystemet de siste 30 dagene alle vært kjente lommebokmerker. MetaMask kom på førsteplass med omtrent 1,32 millioner dollar, tett fulgt av Phantom med rundt 1,26 millioner dollar, og Trust Wallet på rundt 900 000 dollar på tredjeplass. Videre er Invo omtrent 660 000 dollar, FOMO rundt 430 000 dollar, og Rabby omtrent 230 000 dollar også på listen. Bare de to største lommebøkene alene tok over 1,2 millioner dollar i månedlige gebyrer fra Hyperliquids transaksjonsstrøm.
Builder Code, enkelt sagt, refererer til inngangspunkter som lommebøker og transaksjonsfrontends, hvor brukere kan merke kilden sin når de legger inn bestillinger og deretter ta en proporsjonal andel av transaksjonsgebyrene. Tidligere ble disse pengene i hovedsak tjent av sentraliserte børser, men nå har kjeden snudd, og lommeboken har blitt en leiesamler.
Tidligere trodde folk at lommebøker og børser var to separate veier. Lommebøker forvalter eiendeler, børser styrer handel, og hver tjener sine egne fortjenester. Men on-chain kontinuerlig handel beveger seg on-chain, og så lenge lommeboken kobler til et grensesnitt, kan du drive meglervirksomhet fra ditt eget hjem. Brukere bytter ikke app, men penger glir ut av lommebokkanalen.
Det som er enda mer fascinerende, er brukerens fysiske opplevelse. Du klikker på en swap i MetaMask, eller skriver en evigvarende konto i Phantom, og du merker kanskje ikke engang at transaksjonsgebyret stille flyter tilbake i lommeboken til lommebokselskapet. Lommeboken er ikke lenger tilskueren som ikke rører pengene dine; den blir den usynlige megleren for hver transaksjon.
Bak dette tar en ny fortelling form. Når on-chain evigvarende transaksjonsvolum innhenter eller delvis overgår noen andrerangs institusjoner, blir verdien av lommebøker som trafikkgateways repriset. MetaMask og Phantom nådde sine handelsvolumer henholdsvis 1,4 milliarder og 2,29 milliarder dollar de siste 30 dagene, noe som ikke er noen liten sak. Den som kontrollerer første gang en bruker åpner appen, har nøkkelen til profittdeling.
Men problemer oppstår også. Etter hvert som lommebøker blir mer som børser, kan de fortsette å fortelle historier som rent desentraliserte, ikke-forvaltende? Brukere overlater sine eiendeler til lommebøker, men lommebøker har begynt å leve av veiledede transaksjoner. Balansen mellom motivasjonene tipper stille og rolig.
Hvilken lommebok blir den neste som mates av Builder-mekanismen? Og hver gang vi klikker på transaksjonsknappen, hvem betaler vi skatt til?Australias nest største pensjonsfond kutter stille amerikansk gjeld
Australias nest største pensjon har nylig gjort noen interessante tiltak. Dette fondet, som forvalter rundt 370 milliarder australske dollar (tilsvarende over 260 milliarder amerikanske dollar) i eiendeler, har stille og rolig økt sine beholdninger i yenen de siste seks månedene, akkurat da yenen nærmet seg 160 mot dollaren. Samtidig har de redusert sin eksponering mot amerikanske statsobligasjoner med omtrent 0,5 prosentpoeng. Dette fondet kalles Australian Retirement Trust, forkortet ART, og er det nest største pensjonsfondet i Australia.
Et pensjonsfond som burde vært det mest stabile, har i stedet snudd i motsatt retning akkurat når dollar-aktiva er mest ettertraktet. Ledernes logikk høres enkel ut: markedet kan ha overvurdert presset energiprisene legger på yenen, samtidig som de undervurderer sannsynligheten for en renteøkning fra Bank of Japan. Nå viser renteswaps omtrent 80 % sjanse for at Bank of Japan vil heve rentene i september, og i en Reuters-undersøkelse forventer 57 % av økonomene en renteøkning på 1,25 % i september. Å kjøpe i motsatt retning når alle trodde yenen var håpløs, var i seg selv et signal.
Enda mer slående er dens vurdering av amerikanske statsobligasjoner. Dette fondet undervekter for tiden amerikanske statsobligasjoner, med flere grunner: Inflasjonen i USA er fortsatt over målet, økonomien er fortsatt robust, og investeringsboomen i KI konkurrerer fortsatt med staten om kapital. De spår til og med at renten på 30-årige statsobligasjoner kan stige så høyt som 5,5 %. Med andre ord unngår de ikke bare å berøre amerikanske statsobligasjoner mer, de satser også på at langsiktige renter fortsetter å stige.
Dette er nærmere kryptoverdenen enn det ser ut til på overflaten. Den billige yenen som har støttet risikofylte eiendeler det siste året, ble støttet av carry trades. Hvis Bank of Japan virkelig hever rentene, vil avviklingen av yen-shorts, som i august i fjor, tømme verdens mest overfylte belånte posisjoner først, med kryptomarkedet som ofte bærer hovedtyngden. En spiller som kontrollerer over 200 milliarder dollar begynner å posisjonere seg i forkant for dette scenariet, noe som sier mye.
Vi sier alltid at dollar-eiendeler ikke har noe sted å gå, men for den største mengden ekte penger forbereder noen seg stille på en ny flytting. Når konsensus er mest konsensus, er det ofte tiden for å se tilbake på de mest verdifulle øyeblikkene. Hvor pengene går er viktigere enn hvem som roper høyt. Da alle skjønte det, hadde prisen allerede endret seg.Hvalen som kjøpte dyrt og solgte billig og tapte titalls millioner har gjort comeback etter et halvt år
Den mystiske traderen som tapte rundt 12 millioner dollar for seks måneder siden ved å kjøpe høyt og selge billig Ethereum, gjorde sitt trekk igjen i går kveld, og han gjorde et tungt trekk uten å nøle.
Overvåking av on-chain-data viser at etter nesten seks måneders stillhet, kom Address 0xD81a tilbake på markedet, med over 5,3 millioner dollar på én gang og kjøpte tilbake 2 165 Ethereum, med en gjennomsnittlig kostnad på rundt 2 463 dollar. Her er det mest ironiske: sist gang han tapte var akkurat da han dumpet Ethereum rundt $2 452, bare $11 totalt, noe som betyr at han kjøpte tilbake samme batch med mynter til en høyere pris—i praksis betalte markedsavgiften to ganger.
I sirkelen kalles denne typen operasjon 'å bli slått på begge sider', men det er tydeligvis ikke første gang han gjør det. Noen har gravd frem enda tidligere opptegnelser som viser at over flere runder kjøpte denne personen nesten alltid på relativt høye nivåer og solgte på relativt lave nivåer, noe som effektivt gjorde svingsvingninger til et negativt bidrag til markedet. Vanlige folk gjemte seg og slikket sårene sine når de tapte penger, men han kom tilbake etter et halvt år med stillhet. Det første han gjorde etter et halvt års stillhet, var ikke å teste vannet med en liten stilling, men å fylle stillingen direkte til en tyngre posisjon enn før, som om han konkurrerte med seg selv.
Så hvorfor valgte han å komme tilbake nå? En uunngåelig bakgrunn er at Bitcoin nylig har klatret over 80 000 dollar igjen, med spot-ETF-er som har hatt netto innstrømning syv dager på rad. Bare i går tiltrakk den seg over 300 millioner dollar, noe som tydelig tente markedsstemningen. Selv om frykt- og grådighetsindeksen har falt fra 74 til 65, sitter den fortsatt fast i grådighetsområdet. Denne typen atmosfære er den enkleste måten å få dem som har lidd tap tilbake på, i troen på at de definitivt vil få det til denne gangen.
Det finnes en mer subtil forklaring. Han bryr seg sannsynligvis ikke om prisforskjellen på rundt ti yuan, men fokuserer i stedet på en mellomlang til langsiktig retning, villig til å betale høyere kostnader for å dekke sin posisjon. Tross alt, da Ethereum steg fra 62 000 til 80 000, fylte mange institusjoner og aktører som tidligere hadde forlatt det stille igjen, og han er kanskje ikke den siste som våkner.
Men vi må være tydelige. Alt i kjeden er gjennomsiktig; det er åpenbart hvem som gjør hva, men å forstå det betyr ikke at du kan kopiere riktig. En adresse som tapte titusende millioner på å kjøpe tilbake, er verken god eller dårlig, bare et annet levende eksempel som minner deg på å ikke la deg påvirke av andres handlinger. Det du egentlig må spørre om, er: når du ser en adresse bygge opp posisjoner i store mengder, følger du den og kjøper, eller spør du hvorfor du kjøpte den? Svarene på disse to spørsmålene er milevis forskjellige.Opsjoner verdt 6,4 milliarder dollar utløper med 80 000 BTC hengende i en tynn tråd
Klokken 16.00 Beijing-tid denne fredagen vil rundt 81 700 Bitcoin-opsjoner være konsentrert til å utløpe på Deribit, med en nominell verdi nær 6,44 milliarder dollar. Dette tallet er et av de største enkeltukesutløpene i nyere tid, og den mest kritiske innløsningskursen ligger rett på 75 000 og 80 000 dollar.
Det er litt ironisk. Bare forrige uke lå Dabing fortsatt rundt 62 000 dollar, men i løpet av en uke steg det til 80 000 dollar, opp nesten 30 %. Denne økningen trakk direkte et stort antall tidligere out-of-the-money call-opsjoner inn i realverdiområdet. Markedsmakere har plutselig en stor sikringsposisjon i hendene, og presset hoper seg opp.
Den nåværende markedsstrukturen er svært skjør. Det finnes omtrent 44 600 call-opsjoner og 37 100 put-opsjoner, med et put/call-forhold på bare 0,83, noe som indikerer en overordnet bullish tendens. Men en høy prosentandel betyr ikke nødvendigvis stabilitet. Det som virkelig holder tradere våkne, er den usynlige tiltrekningen nær utløp.
Denne utløpsdatoen følges nøye fordi Deribit alene står for mesteparten av den globale Bitcoin-opsjonshandelen. Hver større modenhet er en skjult kamp mellom markedsaktører og institusjoner. Detaljinvestorer ser bare prishoppet på lysestakene, men bak det ligger omprisingen av milliarder av dollar i kontrakter.
Opsjoner innenfor 5 % av dagens pris har en nominell verdi over 500 millioner dollar. Når disse kontraktene går inn i utløpsvinduet, kjøper og selger markedsmakere gjentatte ganger nær viktige innløsningspriser for å sikre risiko, noe som fører til at prisene sliter rundt 80 000 runder-nivået. Bransjeinnsidere kaller dette Gamma-pinning-effekten.
Problemet er at når spikeren løsner, er reaksjonskraften like forbløffende. Hvis 80 000-nivået effektivt brytes, vil den undertrykte gammaen akselerere i denne retningen og svingningene vil umiddelbart forsterkes. For øyeblikket ligger Bitcoin rundt 78 800, ned omtrent 2 % på 24 timer. Den nådde nettopp 80 000 før den trakk seg tilbake igjen.
Detaljinvestorer er ofte mest tilbøyelige til å bli revet med på denne tiden. Fear and Greed Index har nettopp falt fra 74 til 65 og sitter fortsatt fast i grådighetssonen, noe som indikerer at stemningen ikke virkelig har kjølnet ned. På den ene siden er det en rekordstor opsjonsutløp, på den andre den vedvarende febrigen—denne kombinasjonen er den enkleste å utløse topp-lignende markedsbevegelser.
Så det vi bør vurdere oss selv er: etter denne forfallstiden på 6,4 milliarder dollar, vil markedet fortsette å sitte fast på 80 000 dollar, eller vil det bare rive opp en sprekk? Sikringsbevegelsene til store fond er usynlige for vanlige folk, men prisene taler for dem.
Klokken 16 på fredag er det lite sannsynlig at markedet blir rolig. Selv om du ikke handler opsjoner, dreier spotfluktuasjoner seg uunngåelig rundt denne utløpstiden.Wall Street frykter ikke hvem som vinner, men den perioden hvor ingen gir opp
Nedtellingen var bare ti uker igjen. På den generelle kongressstemmeseddelen leder demokratene med omtrent seks prosentpoeng. Når dette tallet kunngjøres, er det ikke Washington som først blir nervøs, men handelsbordene på Wall Street.
Det alle egentlig regner ut, er ikke hvem som vinner, men om Kongressen, etter å ha vunnet, vil bli et sted hvor alt er blokkert. Hvis demokratene tar tilbake Kongressen, Det hvite hus og lovgivende forsamling splittes, vil store lovforslag gå inn i en langvarig tautrekking, og ingenting vil bli presset fremover. Det høres ut som politiske nyheter, men for oss som lever av likviditet, er det prisen.
Ray James-analytiker Ed Mills kom med en ganske avgjørende uttalelse. De fleste markedssvingningene de siste to årene var ikke forårsaket av lovgivning, men av administrative handlinger. Det vil si, en regning som sitter fast betyr ikke stillhet. Den reelle muligheten er det motsatte: når Det hvite hus møter hindringer i Kongressen, er det mer sannsynlig at de får gjennom presidentordrer, spesielt tollsatser. Jo mer intrikate taktikkene er, desto vanskeligere er det å forutsi rytmen, og desto større blir usikkerheten.
Så er det det mer problematisk: gjeldstaket. Markedet forventer generelt at den amerikanske regjeringen når taket på omtrent 41,1 billioner dollar innen midten av 2027. TD Securities' uttalelse er direkte: hvis demokratene kontrollerer Kongressen, blir gjeldstaket et kort som kan brukes til å tvinge republikanerne til å gjøre innrømmelser på andre politiske områder. Når stillstanden virkelig treffer, presses statsobligasjonsrentene opp, volatiliteten forsterkes, og jo nærmere den såkalte standardutløserdatoen, desto lettere er det for kortsiktige statsobligasjoner å bli dumpet.
Og eiendelene vi eier er rett og slett siden styrt av risikofrie renter og likviditet. Når avkastningen stiger, har risikoaktiva aldri vært i frittstående markeder.
Til slutt er det den vanskeligste situasjonen å håndtere. Valgresultatene handler ikke om at noen taper, men om at ingen anerkjenner det. Stemmetellingen trakk ut, søksmålet fortsatte, men resultatet ble fortsatt forsinket. Analysen beskriver en gjentakelse av valgkaos, med økende risikovilje og økende volatilitet tilsvarende. Det Wall Street ønsker mest nå, er ikke at ett enkelt parti vinner, men et klart, forutsigbart resultat som kan skrives inn i modellen.
Livet går fortsatt som vanlig her. Bitcoin-markedet ligger rundt 78 000, stemningsindikatorene er på et høyt nivå, og kjeden diskuterer fortsatt hvem som skal legge til posisjoner og gå ut. Men alle disse kortsiktige spillene må sees fra et lengre perspektiv.
Så spørsmålet overlates til deg. Tror du den reelle markedspåvirkningen om ti uker vil være selve valgresultatene, eller perioden hvor man ikke kan innrømme nederlag?En runde med oppgang trakk markedet raskt tilbake til varme. Mange ser på at BTC stiger igjen og er overbevist om at bjørnemarkedet er helt over, og at super-syklusen offisielt har startet. Men CZ helte kaldt vann i den siste offentlige delingen: super-syklusen har ikke kommet, markedet opererer fortsatt i bjørnemarkedets fireårige halveringssyklus.
Mange husker hans forventninger til super-syklusen tidligere i år. På den tiden var markedet fullt av håp, og man håpet at amerikanske politiske fordeler og ETF-penger kunne bryte Bitcoins mangeårige fireårige syklus og skape en helt ny trend utenfor den gamle syklusen.
Men nå har han justert sin vurdering: det politiske miljøet er faktisk det beste på tolv år i bransjen, reguleringen blir tydeligere, institusjonelle midler er fortsatt til stede, og de langsiktige bransjefundamentene har ikke kollapset, men makrofordeler betyr ikke at bjørnemarkedet umiddelbart er over.
Dette er også det mest motstridende i dagens marked.
På den ene siden dukker det av og til opp store grønne lys på diagrammet, BTC gjør store oppganger, altcoins følger etter, likvidasjonsdata gjentas, og profittmuligheter kommer kortvarig tilbake, og opinionen roper overalt at bullmarkedet er i gang igjen;
På den andre siden gjelder fortsatt den historiske fireårige syklusen, AI-sektoren fortsetter å splitte markedets varme penger, nye småinvestorer har ikke kommet inn i stort antall, og volumet i hver oppgang avtar gradvis, oppgangen er mer en reparasjon av spill med eksisterende midler.
CZs vurdering er verdt å lese nøye: bjørnemarked betyr ikke at markedet faller jevnt hele tiden, det kan også være store oppganger i et bjørnemarked.
Historisk sett har hver store bjørnemarkedsrunde hatt flere store oppganger som fikk folk til å tro at bullmarkedet var tilbake. Mange tradere, nettopp...