Ikke alltid treffer "bull case", men jeg er glad for at det gjorde det for Ethena.
Et utmerket team som elsker sine brukere og investorer. De prioriterte tokenholdere, belønnet "bønder" og holdt seg nær samfunnet.
Jeg likte dem som analytiker og er inspirert som operatør.
Er Ethena Labs et avkastningsgenererende hvelv, et stablecoin-prosjekt eller et nytt paradigme? Det er viktig å vite fordi det er slik markedet vil prise det.
En aldri sett før analyse av Ethena's Shards for å levere den mest innsiktsfulle forskningen -
------------------------------------------
Ethena krysset nylig 600 millioner dollar i tilbud, noe som gjør den til den tredje største desentraliserte stablecoinen. Den har et poengprogram (beklager, skår) for å stimulere til bruk. Som jeg gjorde med EigenLayer-punktene, modellerer jeg hva som kan være prisen, tilbudet og verdien av Ethena-poeng for å finne den beste muligheten.
For det første er prisen per Whales Market og Pendle YT begge ~$0,00025 per skår. Pendle YT-prisen er svært variabel og avhenger av når insentivene slutter. Jeg modellerer at USDe-forsyningen vil nå 1 milliard dollar i slutten av mars 2024 og forventer at insentivene vil avsluttes i henhold til prosjektets blogg.
Shard-forsyningen er litt vanskelig å modellere og er svært avhengig av hvordan teamet tildeler insentiver. Den siste epoken, 100 millioner dollar i Pendle-likviditet bør nå målet snart, og en ny epoke vil begynne kort tid etter. Jeg modellerer lavere insentiver etter hvert som tiden går og derfor lavere innskudd.
På slutten av insentivene anslår jeg rundt ~190 milliarder i shard-forsyning.
Til slutt, verdien av et skår. Avhengig av fortellingen rundt prosjektet, forventer jeg at det vil bli priset på samme måte som MKR til ~2 milliarder dollar FDV når det endelig lanseres. Dette vil bety en oppside på 200%+ fra dagens pris på Whales og Pendle.
Vær imidlertid oppmerksom på at laget har annonsert at det ikke vil være en rask airdrop, så det er også noen risikoer.
------------------------------------------
Min fullstendige rapport inkluderer modellen, forutsetningene, risikoene og mer! Sjekk lenken i neste tweet
13,15k
0
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.