La sera dell'8 novembre, il riepilogo UTC+8: il prezzo delle criptovalute domenica sembra un po' come se avessimo concordato di parlare la sera, ma dall'altra parte è arrivato solo un "mh". Sai che è online, ma questa singola parola non spiega tutta la relazione. CoinGecko, snapshot intraday delle 17:59: BTC circa 75.844 USD, -0,19% nelle 24 ore; ETH circa 2.234 USD, -0,40%; SOL circa 89,18 USD, -0,89%. Questi sono i dati intraday di domenica, non i prezzi di chiusura giornalieri. Negli ultimi due giorni di trading statunitensi della scorsa settimana, Farside ha registrato deflussi netti di ETF spot BTC rispettivamente di 430,2 milioni e 411,9 milioni di dollari. Dal 2 al 6 novembre, il deflusso netto totale è stato di 1,2817 miliardi di dollari. Il prezzo delle criptovalute era ancora in negoziazione domenica. Le sottoscrizioni e i rimborsi degli ETF devono attendere i giorni lavorativi per essere contabilizzati, quindi i prezzi del weekend non possono rispondere alle domande sui flussi di lunedì. Alle 17:00 il controllo pubblico degli hot topic non ha confermato nuovi eventi imprevisti significativi, quindi il riepilogo si concentra su due linee già verificabili: primo, le sottoscrizioni e i rimborsi degli ETF nel prossimo giorno di trading statunitense; secondo, l'indice CPI degli Stati Uniti di martedì 10 novembre alle 21:30 UTC+8. L'occupazione è stata piuttosto forte, ma bisogna aspettare i dati sull'inflazione per un quadro completo. Nel weekend si osservano i mercati, nei giorni lavorativi si riconciliano i conti; i dati hanno i loro tempi. Se la prossima settimana prezzo e flussi di capitale daranno segnali diversi, prima si allineeranno le finestre temporali, poi si racconterà la storia. I dati di mercato provengono da CoinGecko, i dati ETF da Farside, il calendario CPI dal Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti. Quanto sopra è una mia osservazione personale del mercato. #riepilogoserale #BTC #ETF

Il bollettino sull'occupazione non agricola di venerdì è uscito: negli Stati Uniti, a ottobre, sono stati creati 165.000 nuovi posti di lavoro, il tasso di disoccupazione è al 4,1% e il salario medio orario è aumentato dello 0,4% su base mensile. In teoria, l'economia mostra resilienza, quindi tutti dovrebbero tirare un sospiro di sollievo. Ma il mercato deve ancora risolvere un altro problema: se l'occupazione e i salari reggono, ma i prezzi non scendono, quanto spazio ha ancora la Federal Reserve per allentare la politica? È come presentare il partner ai genitori: il partner ha un lavoro stabile e sa cucinare, i genitori dopo un momento di silenzio dicono che va bene, ma non affrettatevi a sposarvi. I genitori guardano se due persone possono davvero vivere insieme, e il mercato fa lo stesso. Un buon dato sull'occupazione va sempre valutato insieme all'inflazione. Per quanto riguarda il prezzo delle criptovalute, alle 13:27 dell'8 novembre, BTC era intorno a 75.790 dollari, con un calo dello 0,21% nelle ultime 24 ore. Questa è una fotografia del mercato nel weekend, che non può sostituire la reazione del giorno di trading successivo. Io la osserverò separatamente dall'andamento dei titoli di stato americani nei giorni lavorativi. Il prossimo bollettino sarà martedì 10 novembre alle 21:30 UTC+8, con il CPI di ottobre degli Stati Uniti. L'attenzione sarà su se occupazione e prezzi raccontano la stessa storia o se vanno in direzioni diverse. Secondo voi, quale dato è più facile da fraintendere questa volta, l'occupazione non agricola o il CPI? Il calendario di occupazione e CPI proviene dal Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, i dati di mercato da CoinGecko. Quanto sopra è una mia osservazione personale del mercato. #BTC #FederalReserve #NonFarmPayrolls #Macro

Il rapporto sull'occupazione non agricola di ieri sera è stato sorprendentemente buono. Gli Stati Uniti hanno aggiunto 165.000 nuovi posti di lavoro a ottobre, mentre il mercato si aspettava solo circa 60.000. Il tasso di disoccupazione è sceso dal 4,2% al 4,1%. I salari orari sono aumentati dello 0,4% su base mensile e del 3,1% su base annua. I dati sono stati pubblicati il 6 novembre, fonte CNBC e altri. In teoria, con un'economia così forte si dovrebbe stappare lo champagne, ma i rendimenti dei titoli di Stato USA stanno salendo e il mercato ha ricominciato a scommettere su un aumento dei tassi a dicembre. BTC ha prima testato i 75.000, poi si è mosso intorno ai 76.000. Questi sono i livelli approssimativi del giorno, in tempo reale fare riferimento agli exchange. Questa è la frase più controintuitiva della macroeconomia: una buona notizia è una cattiva notizia. Facciamo un esempio: dici ai tuoi genitori che il tuo stipendio è aumentato questo mese, loro vorrebbero farti i complimenti, ma rispondono che il mese prossimo ti dimezzeranno la paghetta, perché ormai devi mantenerti da solo. Se l'occupazione è troppo forte, la Fed pensa che l'economia non abbia bisogno di essere coccolata e i tassi possono essere ulteriormente stretti. Gli asset rischiosi sono come quel bambino a cui viene tolta la paghetta. Tuttavia, questo rapporto non è tutto A: il numero di disoccupati di lunga durata è aumentato chiaramente, il che indica che una parte delle persone che perde il lavoro fa fatica a ritrovarlo. Il totale sembra buono, ma la struttura ha delle crepe. Probabilmente anche all'interno della Fed questi dati genereranno discussioni. Quindi ora non mi interessa se il prezzo delle criptovalute oggi è in rialzo o in ribasso, ma tre cose: primo, i prossimi discorsi dei funzionari della Fed, se seguiranno i dati per aumentare i tassi o useranno la disoccupazione di lunga durata come motivo per aspettare; secondo, i rendimenti dei titoli di Stato USA, che sono l'ancora di valutazione di tutti gli asset, quando salgono nessuno sta bene; terzo, se i fondi degli ETF spot riusciranno a fermare la perdita di valore, perché gli investimenti istituzionali con i soldi sono più sinceri di qualsiasi segnale di trading.

Questa settimana il mercato azionario statunitense ha fatto un "Doppio Undici". Giovedì il Nasdaq è sceso del 5,52% in un solo giorno, la maggiore perdita giornaliera in 19 mesi. Su Twitter tutti mostrano gli sconti: Nvidia al 76%, Tesla al 69%, Circle addirittura al 22%. Guardando questa scena, la mia prima reazione è stata: non è forse come quando l'ex ti manda un messaggio a mezzanotte dicendo che è cambiato ultimamente e ti chiede se vuoi tornare a vederlo? Ti fa battere il cuore? Certo che sì, chi non ama gli sconti? Ma chi ha avuto una relazione sa che prima di accettare uno sconto bisogna chiedersi perché il prezzo è stato abbassato: è solo un momento di emozione o c'è davvero un problema? Lo scenario attuale è che dopo le elezioni di medio termine il mercato teme che i Democratici prendano il controllo del Congresso e che la regolamentazione sull'AI si inasprisca. È un'emozione o un fatto fondamentale? Al momento nessuno può dirlo con certezza. Venerdì il Nasdaq è rimbalzato di circa l'1%, il che indica che qualcuno ha già iniziato a comprare, mentre altri sono ancora in attesa. Anche il mondo delle criptovalute ha subito un colpo: ieri il BTC ha toccato un minimo intraday di 74.800, il livello più basso dalla fine di agosto, e questa mattina si aggira intorno a 75.800. L'indice di paura e avidità è a 41, ancora in zona paura. Tutti i dati sopra sono di questa mattina. Un dettaglio che trovo interessante è che Meta e Google, nonostante il forte calo dei prezzi azionari questa settimana, continuano a emettere obbligazioni per raccogliere fondi. Solo Meta ha emesso bond in dollari per 15 miliardi, il che dimostra che le grandi aziende non intendono ridurre le spese per l'AI, anche se il costo del finanziamento non è economico, con cedole fino al 7,5%. D'ora in poi il mercato non guarderà più a cosa racconti, ma a quando i soldi spesi torneranno indietro. Il mio atteggiamento è sempre molto pacifico: non faccio raccomandazioni, non cerco di comprare al minimo, né dico che questo è sicuramente il fondo. Gli sconti si possono guardare, ma non bisogna buttarsi dentro solo perché c'è uno sconto. Prima bisogna capire perché è stato fatto lo sconto

Ieri sera il mercato azionario statunitense è stato come una rottura: il Nasdaq è sceso del 6% in un solo giorno, il Dow Jones ha perso 1800 punti, BTC è sceso da oltre 80.000 a circa 75.000, ETH è calato dell'8%. La parola chiave per tutto il mercato è una sola frase: l'AI non è meno interessante, è che improvvisamente tutti iniziano a chiederti cosa puoi davvero offrire per il futuro. Parliamo prima della situazione di oggi: BTC oscilla tra 75.000 e 76.000 dollari, con un calo di circa il 6% nelle ultime 24 ore; ETH si aggira intorno ai 2.200 dollari, con una perdita più marcata rispetto a BTC. Le liquidazioni giornaliere hanno superato 1,2 miliardi di dollari, l'indice di panico è sceso da 50 a 28. I dati si riferiscono al livello approssimativo di oggi pomeriggio, il prezzo di chiusura preciso dipende dal tuo exchange in tempo reale. Le cause principali sono tre: primo, il primo giorno dopo le elezioni il mercato è salito, il secondo giorno ha iniziato a fare i conti; il mercato è passato dal sogno dell'AI al conto dell'AI. Google, Meta e Microsoft questa settimana hanno emesso obbligazioni per centinaia di miliardi; prima si pagava con lo stipendio per invitare a cena, ora si usa la carta di credito; non è che non si possa permettere, ma questa cena è troppo importante per fermarsi, ma il mercato vuole sapere quando arriveranno i ritorni. Secondo, ieri l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di circa 430 milioni di dollari; le istituzioni stanno facendo le valigie. Ci sono notizie che i grandi investitori stanno aiutando a impacchettare, cioè stanno comprando; questa è una fonte singola, la prendo solo come riferimento, non come fede. Terzo, ora non si parla di taglio dei tassi ma di aumento; le aspettative di aumento a dicembre sono ancora presenti; gli asset rischiosi stanno nuotando controvento. Cosa guardare domani? Stasera alle 21:30 ci saranno i dati sull'occupazione non agricola degli Stati Uniti di ottobre, con una previsione di circa 60.000 nuovi posti di lavoro. Dati troppo forti aumenterebbero le aspettative di aumento dei tassi, sfavorevoli per il prezzo delle criptovalute; dati troppo deboli invece alimenterebbero le preoccupazioni economiche.

Un paio di giorni fa ho detto che BTC sarebbe tornato a 80.000, ma non affrettatevi a trasferirvi di nuovo a viverci. In effetti, non ci siamo nemmeno rimasti un giorno intero. Ieri sera il mercato azionario statunitense ha subito una vendita epica, con l'indice dei semiconduttori di Philadelphia che è sceso fino all'11,6% durante la sessione. Le criptovalute hanno subito un duro colpo: BTC è sceso del 5,58% nelle 24 ore, ETH del 7,69%. L'intera rete ha visto liquidazioni per oltre 1 miliardo di dollari, di cui l'88% erano posizioni long. Stamattina BTC si aggira intorno ai 76.000 dollari. I dati provengono da Odaily BlockWeeks e dal mercato mattutino del 6 novembre, aggiornati in tempo reale. Nello stesso momento, il Partito Democratico ha dominato le elezioni di medio termine. Molte istituzioni prevedono che il CLARITY Act potrebbe essere rinviato fino al 2028. Molti pensano che sia una catastrofe, ma io la vedo come una relazione amorosa: pensavi che l'altra persona ti avrebbe chiesto di sposarti l'anno prossimo, ma invece ti dice di prendersi due anni di pausa. È difficile, ma il sentimento non è finito. Perché lo dico? Ieri sera tutta la lista era rossa, tranne il token dell'oro XAUT che ha guadagnato lo 0,82% controcorrente. Hong Kong ha appena annunciato lo standard di ancoraggio per il token dell'oro: ogni token corrisponde a una barra d'oro da 400 once. Il portafoglio Samsung ha lanciato un conto USDC sulla blockchain Solana, coprendo circa 82 milioni di dispositivi. La legislazione rallenta, ma l'applicazione non si ferma. Stablecoin, RWA, asset tokenizzati stanno ancora avanzando secondo le regole esistenti. Questa è la vera forza di questo settore. Quindi il mio stato d'animo ora si riassume in tre frasi: primo, l'appetito per il rischio macroeconomico sta diminuendo, e anche alcuni funzionari della Fed iniziano a parlare di aumenti dei tassi graduali; è il momento di ridurre la leva finanziaria. Secondo, guardate meno i grafici e più l'implementazione concreta: RWA e stablecoin sono la linea che può attraversare i cicli politici. Terzo