Giudizio odierno: Binance ha ripreso i primi prelievi, affermando di aver integrato il 95% degli asset danneggiati, e l'interruzione delle attività più urgenti si sta attenuando. Tuttavia, bisogna stare attenti: "Con la ripresa dei prelievi su Binance, anche la pressione di vendita su ETH e SOL sarebbe terminata." Questo giudizio non regge. L'acquisto di asset da parte di Binance per integrare le perdite potrebbe indebolirsi con l'avanzare del processo di integrazione. Gli asset detenuti dagli hacker, invece, non scompariranno per questo motivo. Se in futuro si formerà una pressione di vendita dipenderà da come gli aggressori effettivamente convertiranno e realizzeranno i fondi. I prelievi degli utenti non possono essere considerati interamente come vendite di monete, né si possono contare due volte questi due flussi di fondi. Prelievi degli utenti, realizzo degli hacker e riscatti ETF devono essere considerati separatamente. Le immagini seguenti mostrano la diminuzione della capitalizzazione di mercato di USDT e il flusso di fondi in uscita, una del 23.10 e una del 1.11. Il mio giudizio a breve termine rimane prudente, al momento non vedo prove di un ritorno completo dei fondi. 1. Binance ha ripreso i primi prelievi, con un deflusso netto di 3,64 miliardi di dollari in 9,5 ore Binance ha ripreso i prelievi su 15 reti, la percentuale di asset integrati è salita al 95%. Il restante 5% circa riguarda token con scarsa liquidità, che sono ancora acquistati tramite mercati e canali OTC. Integrare gli asset non significa recuperare i fondi rubati, e le indagini sulla sicurezza non sono ancora concluse. Secondo quanto comunicato da Binance, nelle prime 9,5 ore dopo la ripresa dei prelievi: * Prelievi per circa 4,649 miliardi di dollari. * Depositi per circa 1,01 miliardi di dollari. * Deflusso netto di circa 3,64 miliardi di dollari, pari al 2,1% degli asset dichiarati. Binance afferma che dopo il picco iniziale di prelievi concentrati, il volume dei prelievi è diminuito. Questo deflusso merita attenzione, ma non può ancora essere considerato singolarmente

Focus di oggi “Bisogna stare attenti alla narrazione: Binance ha già ricostituito il 90% degli asset, la crisi è praticamente finita, il mercato dovrebbe salire.” La mia comprensione: non sono d'accordo. Bisogna anche considerare la particolarità di queste due criptovalute rubate in questa occasione; le piccole monete rubate come UNI, al momento del furto subiscono un crollo, poi dopo un rimbalzo a V mostrano forza, ma una volta riaperte le possibilità di prelievo seguiranno l'andamento del mercato; ETH invece è stato forte prima della riapertura dei prelievi, ma debole dopo, gli hacker iniziano a fare wash trading, molto probabilmente scenderà per un po', 500.000 ETH verranno scaricati sul mercato, Binance riapre i prelievi prendendo come riferimento il furto di 510.000 ETH di Bitbit, che al momento del furto è sceso, mentre prima che l'exchange ricostituisse le monete era in rialzo, ma una volta che gli hacker iniziano a riciclare i fondi, il prezzo cala. Però penso che anche se scende, non rimarrà al minimo per molto, quindi ho già iniziato a piazzare ordini a scaglioni. Se rimango bloccato pazienza. 1. ETF: BTC ha avuto afflussi per quattro giorni, poi in un giorno ha restituito tutto. Situazione dei fondi al 30 ottobre: BTC: deflusso netto di 643,2 milioni di dollari, deflusso netto settimanale di 202,4 milioni di dollari. ETH: deflusso netto di 155,7 milioni di dollari, deflusso netto settimanale di 431,4 milioni di dollari. SOL: deflusso netto di 10,8 milioni di dollari, deflusso netto settimanale di 71,6 milioni di dollari. Nei primi quattro giorni BTC ha avuto un afflusso totale di circa 440,8 milioni di dollari, ma venerdì un riscatto ha annullato tutto. I tre principali fondi IBIT, FBTC, ARKB hanno registrato deflussi significativi contemporaneamente, un segnale più preoccupante rispetto ai cambiamenti di un singolo fondo. ETH e SOL hanno registrato deflussi netti per cinque giorni consecutivi. La precedente divergenza dei fondi si è trasformata nell'ultimo giorno di trading in una pressione simultanea su tre tipi di asset, brevemente.

Valutazione odierna: il giudizio a breve termine è più prudente rispetto a qualche giorno fa. Binance ha confermato il furto di circa 6,3 miliardi di dollari in asset; quando verranno ripristinati i prelievi e se le perdite potranno essere compensate sta mettendo alla prova la fiducia degli utenti nell'exchange. Nel frattempo, la domanda per gli ETF si è raffreddata, le azioni tecnologiche sono crollate e i funzionari della Federal Reserve continuano a inviare segnali di aumento dei tassi. Non è ancora il momento di considerare l'evento Binance come un vantaggio per altre piattaforme; prima bisogna vedere se i rischi possono essere controllati. 1. Binance si impegna a coprire le perdite, ma bisogna vedere come si evolverà il recupero effettivo Binance, nel secondo annuncio del 30 ottobre, ha confermato che il wallet caldo è stato attaccato con una perdita di circa 6,3 miliardi di dollari. L'azienda ha dichiarato di aver riservato oltre 6,34 miliardi di dollari, di cui circa 5 miliardi già allocati nelle criptovalute corrispondenti a quelle rubate; inoltre, circa 3 miliardi di dollari di asset coinvolti sono stati congelati. Secondo questo annuncio, i prelievi sono ancora sospesi e si prevede un ripristino graduale dopo il completamento dei controlli di sicurezza, con la pubblicazione di una prova aggiornata delle riserve intorno al 2 novembre. I fondi riservati non equivalgono a un completo reintegro degli asset corrispondenti, e il congelamento non significa che siano stati recuperati. La prova delle riserve può fornire informazioni sugli asset, ma non sostituisce un audit di sicurezza completo. Nel breve termine, sono più preoccupato per la diminuzione della profondità di mercato, la contrazione della leva finanziaria e la perdita di fiducia degli utenti nelle piattaforme di custodia. 2. ETF: domanda di BTC in calo, ETH e SOL sotto pressione Il 29 ottobre i dati sugli ETF spot (Exchange Traded Fund) mostrano: BTC: flusso netto in entrata di 17,2 milioni di dollari. ETH: flusso netto in uscita di 105,5 milioni di dollari. SOL: flusso netto in uscita di 27,7 milioni di dollari. Dal 26 al 29 ottobre, BTC ha registrato quattro giorni consecutivi di flussi netti in entrata, per un totale di circa 4,41

Giudizio chiave di oggi Oggi il mercato mostra due segnali completamente opposti: la finanza tradizionale sta accelerando l'adozione delle infrastrutture per il trading di criptovalute, ma Binance sembra aver subito un grave incidente di sicurezza, con un aumento improvviso del rischio a breve termine. Cambiamenti più rilevanti nelle ultime 24 ore: * Binance sta indagando su un potenziale incidente di sicurezza, Tether e Circle hanno congelato complessivamente circa 2,39 miliardi di dollari in stablecoin correlate, la perdita effettiva non è ancora confermata. * ICE ha ufficialmente raggiunto un accordo con Trade[XYZ], pianificando di introdurre contratti perpetui basati su Hyperliquid nel mercato regolamentato statunitense, la joint venture con OKX parteciperà alla distribuzione futura. * Il PIL USA del terzo trimestre è cresciuto del 3,4%, l'inflazione PCE di settembre è salita al 3,6%, limitando ulteriormente lo spazio per una politica monetaria accomodante della Fed. * Gli ETF su BTC hanno registrato afflussi per tre giorni consecutivi, mentre ETH e SOL continuano a registrare deflussi. Il mio giudizio: lo sviluppo a lungo termine delle infrastrutture del settore è positivo, ma l'ambiente finanziario a breve termine e i rischi di sicurezza degli exchange non supportano un ottimismo cieco. Oggi si dovrebbe dare priorità al monitoraggio delle perdite effettive e della trasmissione di liquidità legate all'incidente di Binance, piuttosto che inseguire la narrazione derivante dalla collaborazione con ICE. 1. Presunto grave incidente di sicurezza di Binance Binance ha confermato ufficialmente di indagare con urgenza su un potenziale problema di sicurezza, affermando che non è ancora stato confermato alcun impatto sui fondi degli utenti. Nel frattempo, Tether ha congelato circa 1,567 miliardi di dollari in USDT, Circle circa 823 milioni di dollari in USDC. Sulla blockchain si sono verificate trasferimenti anomali su larga scala, ma l'importo delle transazioni anomale non corrisponde necessariamente all'ammontare effettivamente rubato, l'importo congelato

Oggi si è deciso che DTCC (l'istituzione centrale di deposito e compensazione del mercato azionario statunitense) ha ufficialmente lanciato il servizio di tokenizzazione dei titoli, un evento che merita di essere registrato a lungo termine più di una semplice collaborazione di progetto. Ho maggiore fiducia nello sviluppo a lungo termine di RWA (asset del mondo reale), ma i benefici iniziali potrebbero non andare ai token delle blockchain esistenti. Nel breve termine rimango prudente: il miglioramento dei fondi riguarda principalmente BTC, mentre ETH e SOL non hanno tenuto il passo, e la Federal Reserve non ha fornito segnali chiari di allentamento. 1. ETF: BTC ha registrato afflussi per due giorni consecutivi, con gli acquisti ancora dominati da IBIT. Dati del 27 ottobre sugli ETF spot (Exchange Traded Fund): * BTC: afflusso netto di 176 milioni di dollari. * ETH: deflusso netto di 60,2 milioni di dollari. * SOL: deflusso netto di 19,2 milioni di dollari. In totale, BTC ha avuto un afflusso netto di circa 286 milioni di dollari in due giorni. Anche FBTC ha avuto sottoscrizioni, ma la maggior parte proviene ancora da IBIT. I fondi BTC continuano a migliorare, mentre la pressione di riscatto su ETH e SOL non si è ancora alleviata. 2. DTCC si occupa direttamente della tokenizzazione, la competizione si avvicina al core back-end del mercato azionario. DTC, una controllata di DTCC, ha ufficialmente lanciato il servizio di tokenizzazione, con 20 istituzioni che hanno firmato accordi di accesso, tra cui JPMorgan, Bank of America, Citibank, Morgan Stanley e Fidelity. I partecipanti idonei possono convertire i titoli custoditi da DTC in certificati digitali on-chain, trasferibili tra wallet autorizzati. Il primo accesso è stato con Canton e la rete privata Besu di DTCC, con piani per aggiungere altre reti gradualmente a partire dal 2027. Ciò che considero più importante è il core back-end del mercato azionario statunitense.

Oggi si giudica che la CFTC (Commodity Futures Trading Commission degli Stati Uniti) abbia fatto causa allo Utah, e Reuters ha inoltre rivelato che sta indagando su Polymarket. Mettendo insieme queste due notizie, il significato è chiaro: la CFTC sta cercando di ritagliarsi uno spazio operativo per i mercati predittivi sotto la regolamentazione federale, e allo stesso tempo verifica se le piattaforme rispettano le regole. Io considero questo un segnale positivo per il settore, ma la causa non ha ancora un esito finale e i requisiti di conformità non sono diminuiti. Sul fronte dei fondi, BTC ha registrato un flusso in entrata giornaliero, mentre ETH e SOL non hanno seguito, quindi per ora non si può parlare di un rafforzamento generale. 1. ETF: BTC ha ripreso i flussi in entrata, gli acquisti sono ancora concentrati sull'ETF spot IBIT del 26 ottobre (Exchange Traded Fund) dati completi: * BTC: flusso netto in entrata di 110,3 milioni di dollari, quasi tutto proveniente da IBIT. * ETH: flusso netto in uscita di 88,6 milioni di dollari. * SOL: flusso netto in uscita di 8,2 milioni di dollari. BTC ha interrotto due giorni consecutivi di flussi netti in uscita, un cambiamento positivo. Ma essendo solo un giorno di inversione e con gli acquisti principalmente da IBIT, non ritengo ancora che i fondi siano stabilmente tornati. La pressione di riscatto su ETH e SOL non è ancora terminata. 2. Mercati predittivi: la CFTC contende la giurisdizione regolatoria e continua a verificare la conformità delle piattaforme La CFTC ha formalmente fatto causa allo Utah e ha dichiarato di aver intrapreso azioni legali contro altri nove stati. Sostiene che i contratti sugli eventi rientrano nella regolamentazione federale dei derivati sulle merci, e che i governi statali non possono limitare arbitrariamente le sedi di scambio registrate. Il fulcro della controversia è ancora se questi prodotti debbano essere regolati a livello federale o soggetti alle leggi statali sul gioco d'azzardo. La decisione del tribunale è

Seguendo OKX da così tanto tempo, riconosco sempre di più il suo sviluppo. Ma se dovessi scegliere di nuovo cosa comprare ora, non avrei così fretta di acquistare OKB. Già all'inizio dell'anno, quando il mercato non vedeva chiaramente la strategia di OKX, avevo analizzato il futuro di X Layer. All'epoca il mio giudizio era: non copierà semplicemente il percorso di sviluppo di BNB Chain e Solana. Se seguisse solo le loro orme, rischierebbe di diventare mediocre e sarebbe difficile creare un proprio vantaggio. X Layer deve svilupparsi solo nella direzione dell'infrastruttura finanziaria di base. Quindi ho sempre seguito OKB. A maggio OKX ha annunciato Exchange OS, confermando ulteriormente questa idea. È da allora che ho iniziato a comprare, detenere e scambiare OKB nei momenti che ritenevo opportuni. Per quanto riguarda la direzione del business, penso di aver visto giusto. Ma riguardo all'implementazione delle regole di staking di Exchange OS, ho sbagliato due volte. Più seguo, più tempo ed energie investo, più i costi sommersi aumentano. Guardando indietro, forse ho incorporato troppo presto la fiducia nel business di OKX nella valutazione di OKB. Questo mi fa pensare a una cosa molto pericolosa nel trading: il progetto fa solo il primo passo, gli investitori immaginano da soli il secondo, terzo e quarto passo, e poi comprano il primo passo basandosi sulla valutazione del quarto. Forse ho commesso anche io questo errore. Quindi sono disposto ad aspettare. Anche se in futuro dovessi comprare a un prezzo più alto, voglio aspettare di capire meglio quanta domanda reale potrà ottenere OKB, prima di decidere come partecipare. Questo è diverso dall'essere pessimista su OKB.

Oggi giudizio Oggi ci sono due progressi degni di nota: la tokenizzazione delle azioni USA supporta il deposito e il prelievo tramite X Layer, e il mercato predittivo ha ottenuto più collaborazioni con istituzioni tradizionali. La mia valutazione sull'applicazione pratica di X Layer è più positiva, ma al momento non è stata confermata una nuova domanda di staking di OKB. I dati sugli ETF non sono ancora completi, quindi non si può ancora trarre una conclusione sul possibile ritorno degli acquisti istituzionali. 1. ETF: dati incompleti, nessun giudizio sul ritorno dei capitali I dati sugli ETF spot (Exchange Traded Fund) del 26 ottobre non sono ancora stati completamente raccolti; mancano ancora dati per i principali fondi come IBIT, FBTC, ETHA. In precedenza, il 23 ottobre, il BTC ha registrato un deflusso netto di 137,9 milioni di dollari, mentre l'ETH ha avuto un leggero afflusso; anche i dati di SOL per quel giorno non sono completi. Al momento non è possibile stabilire se gli acquisti istituzionali per queste tre asset class si siano rafforzati. 2. Tokenizzazione delle azioni USA aperta a scaglioni, X Layer gestisce il flusso degli asset Dal 26 ottobre, le prime azioni tokenizzate come xMARA, xMCD, xMRK sono state introdotte a scaglioni sul mercato spot di OKX, supportando depositi e prelievi tramite X Layer. Questo offre a X Layer uno scenario concreto di utilizzo degli asset. Il matching spot avviene su OKX, mentre X Layer gestisce le esigenze di deposito, prelievo e trasferimento on-chain. Questo progresso è importante, ma non è ancora confermato che queste transazioni spot richiedano lo staking di OKB o che le commissioni di trading ritornino a OKB. Exchange OS è ancora in beta pubblica, non ci sono nuove comunicazioni su implementazioni esterne o regole specifiche di staking; il lancio previsto per il terzo trimestre è ancora indicato come "in arrivo".

Valutazione di oggi: questa settimana continuo a mantenere un atteggiamento prudente. La Federal Reserve sta per annunciare la decisione sui tassi di interesse, e il conflitto in Medio Oriente aggiunge ulteriore incertezza all'approvvigionamento energetico. Dal punto di vista degli ETF spot (Exchange Traded Fund), la scorsa settimana i capitali hanno preferito BTC, mentre ETH e SOL sono ancora in uscita netta. La situazione dei capitali di BTC è relativamente migliore, ma l'acquisto istituzionale sull'intero mercato non è ancora completamente tornato. Per quanto riguarda OKB, non è stata confermata alcuna nuova richiesta di staking. 1. ETF: BTC ha avuto afflussi per tutta la settimana, ma negli ultimi due giorni si è indebolito. Situazione dei capitali della scorsa settimana (19-23 ottobre): * BTC: afflusso netto di 301,2 milioni di dollari; il 23 ottobre deflusso netto di 137,9 milioni di dollari. * ETH: deflusso netto di 220,7 milioni di dollari; il 23 ottobre lieve afflusso netto di 4,4 milioni di dollari. * SOL: circa deflusso netto di 17,6 milioni di dollari; il 23 ottobre i fondi dichiarati sono complessivamente 0, i dati non sono ancora completi. Le sottoscrizioni di BTC nei primi tre giorni non sono state completamente compensate dai riscatti degli ultimi due giorni, ma l'afflusso continuo non si è mantenuto. ETH ha avuto un lieve segno positivo in un solo giorno, senza però cambiare la tendenza settimanale in uscita. I dati di SOL non sono completi, quindi non si può ancora giudicare la direzione del 23 ottobre. La mia opinione: i capitali di BTC sono relativamente più stabili, ma il ritorno non è ancora continuo; ETH e SOL restano deboli. 2. Escalation del conflitto in Medio Oriente, questa settimana bisogna prestare maggiore attenzione all'approvvigionamento energetico. Il conflitto tra Arabia Saudita e le forze Houthi si è intensificato. L'Arabia Saudita ha dichiarato di aver intercettato missili e droni diretti verso Riyadh e il sud del paese, con un evidente calo della borsa saudita. La mia preoccupazione maggiore riguarda se le infrastrutture petrolifere e la navigazione saranno colpite. Se l'approvvigionamento continuerà a essere minacciato, i prezzi dell'energia...

Valutazione di oggi: a breve termine rimango prudente. L'ETF spot BTC (Exchange Traded Fund) ha registrato deflussi per due giorni consecutivi, mentre ETH ha avuto un lieve afflusso, ma questa scala non è sufficiente per indicare un rafforzamento dei capitali. Oggi è domenica, poche novità. In questa edizione ci concentreremo sui fondi ETF, sulla riunione della Fed della prossima settimana e sui progressi di Exchange OS. 1. ETF: BTC ha registrato deflussi per due giorni consecutivi, ETH ha avuto un lieve rialzo Il 23 ottobre i dati sono: * BTC: deflusso netto di 137,9 milioni di dollari. * ETH: afflusso netto tra 800.000 e 4,4 milioni di dollari, con differenze nelle fonti. * SOL: i fondi dichiarati sono complessivamente 0, alcuni dati dei fondi non sono ancora stati completamente raccolti. Nei cinque giorni di trading più recenti, BTC ha comunque registrato un afflusso netto totale di circa 301 milioni di dollari. Nei primi tre giorni afflussi, negli ultimi due deflussi, il che indica che i capitali non si stanno ritirando completamente, ma il ritorno non si è mantenuto. L'afflusso di ETH è troppo limitato per parlare di inversione di tendenza o per affermare che i capitali si stiano spostando da BTC a ETH. I dati di SOL non sono completi, quindi non si esprime un giudizio sulla direzione del giorno. 2. Riunione della Fed in avvicinamento, non affrettiamoci a considerarla positiva La riunione si terrà il 27-28 ottobre ora USA, con la decisione sui tassi annunciata nella notte del 29 ottobre ora di Pechino. Con la crescita che rallenta e le preoccupazioni sull'inflazione presenti contemporaneamente, non considero questa riunione un segnale positivo anticipato. Anche se i tassi rimarranno invariati, la dichiarazione politica potrebbe modificare le aspettative future. Oltre a leggere la dichiarazione, bisogna vedere se i fondi ETF torneranno in modo continuativo dopo la riunione. 3. Exchange OS: la beta pubblica continua, i dettagli sullo staking sono ancora da annunciare. L'ufficiale continua