#TreasuryUpsBuybacks

Bitcoin è salito di circa il 7% mercoledì e ha toccato brevemente i 69.750$, il suo valore più alto da inizio giugno e il guadagno percentuale giornaliero più grande da marzo. Coinglass ha segnalato liquidazioni short a 24 ore vicino a 1,37 miliardi di dollari, oltre 1 miliardo in un'ora. Il catalizzatore macro più chiaro è stata la gestione del debito del Tesoro, non la politica della Fed. Il Tesoro raddoppierà almeno il suo supporto di liquidità per i buyback a lungo termine, aumentando il limite per operazione ad almeno 4 miliardi di dollari su titoli da 10 a 30 anni, dal 9 settembre al 4 novembre. Il rendimento a 30 anni è sceso di circa 9 punti base a circa il 5,19%. Rendimenti più bassi a lungo termine significano un costo opportunità minore per detenere un asset che non paga nulla. La Fed invece andava nella direzione opposta. La votazione 9 a 3 di luglio, con Logan, Hammack e Kashkari dissenzienti per un aumento, era nota a luglio, il primo dissenso a tre direzioni uguali dal 2016. I verbali di mercoledì hanno aggiunto il dibattito: pressioni sui prezzi legate all'AI insieme a tariffe ed energia. I flussi raccontano una storia più confusa: · Gli ETF spot BTC hanno perso 390 milioni di dollari dal 10 al 14 agosto, con FBTC in testa a 153 milioni · Poi 297 milioni il 17 agosto e 189 milioni il 18 agosto · Wintermute ha segnalato vendite da parte dei miner e riscatti di ETF come fattori di offerta Quindi si è trattato di un movimento guidato dal posizionamento piuttosto che da una prova di domanda duratura. Gli short erano affollati, è arrivata una notizia macro, lo squeeze ha fatto il resto. La storia più importante è arrivata un giorno prima. Il 18 agosto la SEC ha proposto il Regolamento Crypto Assets, il suo primo quadro normativo per le offerte crypto. Enfasi su "proposto": 60 giorni per commenti, nulla è in vigore. Come redatto, due esenzioni dalla registrazione, 5 milioni in quattro anni o 75 milioni in 12 mesi più bilanci e report. Il fulcro è un safe harbor condizionale. Non è automatico. L'emittente deve cessare permanentemente tutti gli sforzi manageriali essenziali, non fare nuove promesse e presentare una certificazione pubblica. La preemption copre solo le transazioni che la regola disciplina. BTC ha aperto l'anno vicino a 87.500$. Agosto è una ripresa all'interno di un calo più ampio. Due storie, a 24 ore di distanza. Quale conterà ancora tra un anno, il movimento del prezzo o il quadro normativo della SEC? #BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split

🇺🇸 Il Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato che almeno raddoppierà il livello dei riacquisti di debito pubblico nei prossimi mesi. Il rendimento del bond USA a 30 anni sta calando drasticamente dopo questo.

🔴 Il Tesoro aumenta i riacquisti Il Tesoro degli Stati Uniti sta aumentando i riacquisti di supporto alla liquidità a lungo termine da 2 miliardi di dollari a oltre 4 miliardi di dollari per operazione a partire dal 9 settembre. Un maggiore supporto alla liquidità potrebbe alleviare la pressione sui rendimenti a lungo termine e influenzare gli asset a rischio. Osservando da vicino. #XiaomiQ2Earnings

ULTIM'ORA: Il Tesoro degli Stati Uniti raddoppierà almeno i riacquisti di obbligazioni a lunga scadenza da 2 miliardi di dollari a 4 miliardi di dollari per operazione a partire dal 9 settembre. L'aumento durerà fino al 4 novembre e mira a incrementare la liquidità nel mercato dei Treasury da 10 a 30 anni. $BTC

Notizie di mercato: Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato un aumento del volume di emissione dei titoli del Tesoro nominali a lungo termine. A seguito dell'annuncio del programma di riacquisto del Tesoro, la curva dei rendimenti del Tesoro USA si è appiattita significativamente! Questo ha contribuito al calo del dollaro, e l'oro ha nuovamente superato la soglia dei 4.400 $. La recente consolidazione su ampia scala è stata un problema per molti, ma il mercato rialzista a medio-lungo termine rimane intatto! #XAUUSD #GOLD

📍 Sollievo del Bond a Lungo Termine vs Rischio di Inflazione Hawkish｜Note Cross-Market di Ding Ding Al: 2026/08/20 08:00 UTC+8 【Visione principale】: Il Tesoro attenua i rendimenti a lungo termine mentre l'atteggiamento hawkish della Fed e il rischio petrolifero spingono indietro. 📊 Radar Bias di Ding Ding: ├─ 🪙 Crypto: Rialzista ├─ 🇺🇸 Azioni USA: Neutrale ├─ 🛢️ Petrolio: Rialzista └─ 🟡 Oro: Rialzista 💡 Regime di mercato: Sollievo di liquidità a lungo termine contro rischio inflazione e geopolitico. ⚡ Finestra di rischio futura: ├─ 🪙 Spot / medio-lungo termine: Incrementare l'osservazione, attendere conferma e mantenere liquidità disponibile. └─ ⚡ Futures / breve termine: Entrate rialziste richiedono che i rendimenti a lungo termine e il dollaro restino deboli senza un'ulteriore escalation del rischio energetico; un nuovo aumento dei rendimenti o del dollaro invalida la direzione; è necessaria copertura, evitare inseguimenti o leva eccessiva in alta volatilità. 💬 Conclusione: Il denaro sta negoziando rendimenti più bassi prima, ma l'atteggiamento hawkish della Fed e il rischio petrolifero in Medio Oriente non sono scomparsi. ─── 【🛑 Fronte Uno｜Sollievo del Bond a Lungo Termine USA】 💥 Il Tesoro USA ha aumentato i riacquisti di supporto alla liquidità per il debito a 10–30 anni da un massimo di 2 miliardi di dollari a almeno 4 miliardi per operazione, effettivo dal 9/9 al 11/4. • Perché il denaro si muove: La minore pressione sui rendimenti a lungo termine e sul dollaro può supportare direttamente oro, tecnologia e Crypto; ma si tratta di un'operazione di liquidità che non cambia il deficit fiscale stesso, quindi non va trattata come QE. ─── 【🛑 Fronte Due｜La Fed Mantiene un Atteggiamento Hawkish】 💥 I verbali della Fed di luglio hanno mostrato che "diversi" funzionari erano pronti a rialzare e "molti" credevano che un inasprimento potesse essere necessario se l'inflazione non fosse diminuita. • Perché il denaro si muove: Anche se il Tesoro attenua la pressione sui rendimenti a lungo termine, la Fed mantiene il rischio di rialzo dei tassi; se l'inflazione dovesse diventare nuovamente persistente, la pressione sulla valutazione di tecnologia e Crypto potrebbe tornare. ─── 【🛑 Fronte Tre｜Escalation del Rischio UAE-Iran】 💥 Gli Emirati Arabi Uniti hanno sospeso tutti i commerci, scambi commerciali e transazioni finanziarie con l'Iran fino a nuovo avviso. • Perché il denaro si muove: La confrontazione economica regionale è salita di un ulteriore gradino, rendendo più difficile ignorare il rischio di fornitura di Hormuz; ciò mantiene il premio per il rischio del petrolio e la pressione inflazionistica orientati al rialzo, supportando la domanda di rifugio sicuro per l'oro. ─── 【🛑 Fronte Quattro｜Scommessa Regolatoria su Crypto】 💥 Trump ha utilizzato un evento alla Casa Bianca per spingere il Congresso sull'Atto CLARITY; la CFTC ha dichiarato di essere pronta a implementare il disegno di legge se firmato, continuando a usare gli strumenti regolatori esistenti. • Perché il denaro si muove: La direzione regolatoria è di supporto per Crypto e può ridurre i premi per il rischio politico; ma il disegno di legge non è stato approvato, quindi il supporto politico non può essere considerato legge già emanata. ─── 【Scenari di Rischio Futuri】 • Caso base: I rendimenti a lungo termine e il dollaro restano relativamente deboli, le aspettative di rialzo della Fed non aumentano materialmente, e il Medio Oriente evita un altro shock di offerta → Crypto rialzista, azioni USA neutrali, petrolio e oro rialzisti; se rendimenti e dollaro salgono insieme, lo scenario è invalidato. • Caso rialzista: I rendimenti a lungo termine e il dollaro si indeboliscono ulteriormente, le aspettative di rialzo della Fed si raffreddano, e le tensioni UAE-Iran/Hormuz non si intensificano di nuovo → Crypto e azioni USA rialzisti, oro rialzista, mentre il premio per il rischio del petrolio può attenuarsi; se la Fed torna hawkish o il conflitto energetico si aggrava, lo scenario è invalidato. • Caso ribassista: I rendimenti a lungo termine risalgono, il dollaro si rafforza, e aumentano le aspettative di rialzo della Fed o peggiora il rischio di fornitura di Hormuz → azioni USA e Crypto ribassisti, petrolio rialzista, oro ad alta volatilità; se rendimenti e dollaro calano e le tensioni regionali si attenuano, lo scenario è invalidato. Se "i rendimenti continuano a cadere" arrivasse prima che "le tensioni in Medio Oriente si raffreddino", aggiungeresti prima Crypto o azioni USA? Dimmi nelle risposte e condividi questo thread con chiunque segua il rischio cross-market. (⚠️ Disclaimer: Questo contenuto è solo per ricerca di mercato e scopi educativi. Non è un consiglio di investimento personalizzato. Valuta il tuo rischio.)

Nell'autunno del 1939 scoppiò la guerra e il mondo si preparò a un conflitto totale. Poi, per quasi sei mesi, non accadde quasi nulla. Gli storici la chiamarono la Guerra Fasulla, una mobilitazione senza alcun vero attacco, una pausa scambiata per calma. Penso che abbiamo appena assistito alla versione finanziaria di quel copione, tranne che la fase di avvicinamento non è stata affatto silenziosa. La pressione in realtà si era accumulata per settimane. I rendimenti a 30 anni salivano fino a un massimo ventennale, i rendimenti reali aumentavano in modo che sembrava meno una normale digestione dell'offerta e più il mercato che iniziava a prezzare il disordine. Una vera prova per vedere se il governo può continuare a emettere debito a questo ritmo senza che qualcosa si rompa. Prima, il Tesoro ha ceduto, apparentemente per sostenere il $JPY. Poi, durante la notte, il Tesoro ha raddoppiato la dimensione e la frequenza delle sue operazioni di riacquisto di obbligazioni a lungo termine. In superficie sembra una soluzione tecnica di liquidità. Ma in realtà è il governo che interviene sempre di più per comprare il proprio debito perché il mercato gli stava dicendo chiaramente che la domanda privata da sola non riusciva a smaltirlo. Pur essendo il nuovo paradigma, secondo le convenzioni "normali" non è routine. È una risposta a una reale tensione e, a modo suo, un'ammissione che la battaglia su come finanziare questo debito è già iniziata. Ecco perché hanno indicato che i riacquisti potrebbero aumentare. Ma questa è la parte che conta di più. È piccola. Alcune decine di miliardi contro un fabbisogno trimestrale di 739 miliardi di dollari. Non riduce lo stock di debito né cambia la sua direzione. Quello che fa è comprare tempo e calmare qualche nervo. Il mercato l'ha interpretato come una risoluzione; i rendimenti sono scesi, gli asset di svalutazione; oro e Bitcoin (soprattutto) sono stati richiesti. Ma mettere un cerotto su una ferita che sta ancora sanguinando non significa che la ferita sia sparita. Ti dice solo che la ferita è reale e riconosciuta. Il debito combinato federale e delle società non finanziarie degli Stati Uniti è ora vicino a 48 trilioni di dollari, in aumento rispetto a circa 36,4 trilioni di cinque anni fa. Non è un grafico che si risolve silenziosamente da solo. Qualcuno deve finanziarlo, e sempre più sembra che il desk di riacquisto e alla fine la Fed faranno più di questo lavoro rispetto al mercato obbligazionario stesso. I mercati si rilassano quando la pressione diminuisce, anche temporaneamente. Tuttavia, questo non mi sembra la fine di quella pressione, ma più come i mesi prima che torni con forza. E la storia è una buona guida qui. Non aspettare la prossima fase di stress per cercare un bene rifugio; posizionati durante la calma invece. Il mercato ce lo sta dicendo con il movimento di bitcoin:native e $GLD durante la notte. Non abbiamo ancora visto l'artiglieria pesante. Ma il mercato ci ha appena detto che la guerra è già iniziata.

Il rendimento del Treasury a 30 anni scende di 10 punti base nella giornata al 5,18% "Not QE".