#Micron10BAIResearch

L'accordo di Marvell con Google conta meno come catalizzatore del prezzo delle azioni in un solo giorno che come prova che l'infrastruttura AI personalizzata si sta ampliando oltre il solo calcolo. L'ambito comprende TPU e acceleratori correlati, controller di archiviazione, networking e interfacce di memoria, offrendo a Marvell diverse potenziali vie per entrare nella costruzione di Google. Le warrant, che coprono fino a 58,97 milioni di azioni a 206,58 $, non rappresentano un acquisto azionario completato. La loro vera analisi#BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch

#StorageValuationSplit Gli investitori rimangono divisi su come valutare Sandisk e altre aziende di storage dopo guadagni straordinari guidati dalla domanda di AI. Sandisk ha recentemente riportato un fatturato trimestrale di 8,97 miliardi di dollari e un EPS rettificato di 39,25 dollari. La domanda di storage per data center, i prezzi più alti del NAND e gli accordi a lungo termine con i clienti supportano il caso rialzista. Tuttavia, gli scettici sostengono che gli utili attuali riflettano condizioni di mercato della memoria insolitamente favorevoli. Un basso rapporto prezzo/utili non significa automaticamente che un'azienda ciclica sia economica. Se il prezzo del NAND è vicino a un picco, i profitti futuri potrebbero diminuire anche se i risultati attuali sembrano impressionanti. I rialzisti credono che i data lake per AI e la domanda di SSD enterprise abbiano migliorato permanentemente l'economia del settore; gli orsi si aspettano che la nuova capacità e la concorrenza normale mettano sotto pressione i margini. Le prossime evidenze arriveranno dai prezzi contrattuali, dalle aggiunte di offerta, dai ricavi dei data center e dagli impegni dei clienti. Gli investitori dovrebbero valutare l'azienda utilizzando diversi scenari ciclici invece di assumere che i profitti odierni o i cali storici continueranno indefinitamente.

L'investimento pianificato da Micron di circa 10 miliardi di dollari in 10 anni in un laboratorio di ricerca a Boise è più di una semplice questione di capacità. Il suo focus sulla memoria di nuova generazione, Memory+Compute, packaging avanzato e la futura produzione di chip suggerisce che il vantaggio competitivo nell'infrastruttura AI potrebbe risiedere sempre più nell'integrazione, non semplicemente nella vendita di più memoria. La mia valutazione ponderata: la strategia potrebbe supportare una domanda più stabile e margini più forti se la ricerca si traduce in HBM differenziata, memoria per data center e storage AI. Ma la sequenza è importante; una spesa pesante prima che i ricavi si allineino lascerebbe il flusso di cassa e le valutazioni dello storage esposti. Non è un consiglio, solo un'analisi. #Micron10BAIResearch

La quotazione di rottura di CXMT ha suscitato ottimismo nell'intero settore nazionale dell'hardware per l'intelligenza artificiale, sostenendo le ambizioni strategiche della Cina di sfidare gli Stati Uniti nello sviluppo dell'IA

ULTIM'ORA: il CEO di Micron Sanjay Mehrotra respinge la tesi ribassista sulla DRAM, citando i venti favorevoli del ciclo di spesa in conto capitale per l'AI.

Lettura rialzista interessante per $MRVL da SK hynix $SKHY oggi. La roadmap a lungo termine CPO di SK hynix mostra più acceleratori AI che accedono a un pool di memoria condivisa tramite collegamenti ottici. Questo sembra molto simile all'architettura che Marvell sta perseguendo con Photonic Fabric e memoria condivisa ottica. Ancora più interessante: SK hynix e Marvell stanno già collaborando su infrastrutture AI centrate sulla memoria basate su CXL. Non è una vittoria cliente CPO. Ma una convalida piuttosto forte della direzione su cui Marvell sta puntando.

ROADCOM È IN TRATTATIVE PER RACCOGLIERE OLTRE 60 MILIARDI DI DOLLARI IN DEBITO PER IL FINANZIAMENTO DEI CHIP AI, CON UN FINANZIAMENTO TOTALE CHE POTREBBE RAGGIUNGERE I 100 MILIARDI DI DOLLARI. || L'ACCORDO POTREBBE AIUTARE ANTHROPIC E ALTRI A GARANTIRE CHIP AI E CAPACITÀ DI DATA CENTER, SOTTOLINEANDO L'ENORME INDEBITAMENTO NECESSARIO PER FINANZIARE IL BOOM DELL'AI.

Bene, parte del mistero sul motivo per cui abbiamo visto allargarsi gli spread CDS nel settore dei semiconduttori potrebbe essere stato risolto. Oggi è stato rivelato che Broadcom sta cercando di raccogliere fino a 60 miliardi di dollari di debito per finanziare la sua espansione nell'AI. Il mercato del credito ha avuto ragione a preoccuparsi dell'aumento dei carichi di debito, e sarà interessante vedere se gli spread continueranno ad allargarsi ora che questa notizia è stata resa nota. Immagino che si allargheranno ulteriormente, e non solo per Broadcom.