#BOJRateHikeInFocus

LA CRIPTOVALUTA HA UN GRANDE TEST MACRO IN ARRIVO. 🌡️👀 Il petrolio è tornato sopra i 100$. Stanno per arrivare i dati sull'inflazione negli Stati Uniti. E la decisione della Fed si avvicina. Ciò significa che la volatilità potrebbe tornare rapidamente. Per me: Liquidità > FOMO. Lascia che sia il mercato a mostrare le sue carte prima. #BTC #ETH #Crypto

Un rapido commento sul mercato: il rally di Bitcoin ad agosto verso gli 80.000 $ è stato alimentato in gran parte dalle aspettative di una liquidità più facile. Ora che queste aspettative sono state scontate, il mercato potrebbe rendersi conto che le valutazioni hanno superato la realtà. Non confondere qualche candela verde con un nuovo trend rialzista. Con il calo del supporto repo del Tesoro USA, il sostegno alla liquidità è più debole. A meno che la Fed non diventi accomodante, la pressione al ribasso potrebbe continuare. Questa correzione potrebbe cancellare i guadagni di agosto o addirittura andare più a fondo. #OracleAdobeToday

Il rischio della BOJ riguarda meno il prossimo aumento che il ritmo successivo. Con settembre già completamente prezzato, l'avvertimento di Nakagawa su un inasprimento più rapido rende il percorso politico più importante della riunione stessa. La mia interpretazione: un aumento che soddisfa le aspettative potrebbe avere meno importanza per gli asset di rischio globali rispetto alle indicazioni che costringono i trader di carry a riconsiderare per quanto tempo potrà durare il finanziamento a basso costo dello yen. #BOJRateHikeInFocus

I titoli di Stato giapponesi sono crollati venerdì, seguendo una svendita nel mercato obbligazionario statunitense dopo che l'aumento delle tensioni in Medio Oriente ha fatto salire i prezzi del petrolio.

Ho visto Bessent promuovere il mercato UST da ogni angolazione... le crepe sovrane stanno iniziando a mostrarsi: riacquisti, difesa dello Yen (aumentando i dollari contro gli UST invece di farli scaricare dalla BOJ sul mercato) più la corsa agli investimenti in AI capex che ora compete per lo stesso pool di capitale È difficile non pensare ai paralleli storici di Plaza nel 1985, all'acquisto congiunto di yen nel 1998, alla vendita di yen del G7 dopo Fukushima nel 2011. Il contesto storico è diverso, ma ogni volta che Washington entra nel mercato forex, le ricadute sono sempre più grandi del forex stesso Quando l'asset di ancoraggio dei mercati globali del capitale, il presunto “asset più sicuro”, necessita di questa quantità di manutenzione attiva, sai che qualcosa di strutturalmente instabile si sta preparando

BOJ POTREBBE SEGNALARE PRONTEZZA AD ACCELERARE GLI AUMENTI DEI TASSI: FONTI DICONO, NESSUNA VISIONE FISSA SUL TASSO TERMINALE O SUL TEMPO DI ULTERIORI AUMENTI

La BOJ potrebbe segnalare la disponibilità ad accelerare gli aumenti dei tassi: fonti affermano che non c'è una posizione fissa sul tasso terminale o sui tempi di ulteriori incrementi

Tre mesi fa, nessun economista prevedeva un aumento dei tassi da parte della BOJ a settembre. Oggi, tutti e 52 se lo aspettano la prossima settimana e il 93% prevede un altro aumento entro gennaio. Il mercato sta ora prezzando un ciclo completo di aumenti da parte del paese che ha definito i tassi zero. La domanda chiave: se lo possono permettere??

Il Brent ha appena raggiunto circa 109$ mentre lo shock energetico in Medio Oriente si approfondisce. Allo stesso tempo, i rendimenti del decennale USA si avvicinano al 5% e i mercati valutano circa il 70% di probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed la prossima settimana. $BTC e $ETH sono entrambi in calo di circa lo 0,8%. La parte insolita? Ora la crypto si sta comportando come un asset macroeconomico — petrolio e rendimenti potrebbero contare più delle notizie crypto.