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#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ 3. 资本层面的约束：融资、估值、退出节奏
OpenAI极度烧钱，每年需要巨量新融资。软银是主要资金供给方之一：
- 可以决定后续要不要继续加注、加注的条件；
- 可以和中东主权基金等其他大资本联动，一起对OpenAI提治理、商业化、上市时间表的要求；
- 风险反过来绑在自己身上：OpenAI如果增长不及预期、IPO推迟，软银这笔高成本负债（债券票息接近10%）压力会很大，评级机构已经标负面展望。
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