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Nel weekend, BTC è sceso sotto gli 80.000. Minimo a 79.146 dollari, -2,7% in 24 ore. Liquidazioni totali sulla rete per 820 milioni di dollari, con posizioni long che rappresentano il 93,1%, oltre 213.000 persone sono state liquidate forzatamente. In un'ora, sono evaporati 200 milioni di dollari di leva finanziaria. Se stai ancora considerando gli 80.000 come un “supporto chiave”, sei già in ritardo. Non si tratta di un test del supporto. È una rottura del supporto. La cosa più dolorosa è che a far crollare il mercato non è stato un evento imprevisto, ma tre fattori che si sono verificati contemporaneamente. Primo, gli ETF stanno uscendo. Il 22 ottobre, l’ETF spot su Bitcoin ha registrato un deflusso netto di 635,6 milioni di dollari, il più grande deflusso giornaliero da giugno; il 23 ottobre altri 137,9 milioni di dollari, per un totale di 774 milioni in due giorni. Solo BlackRock IBIT ha ritirato 254 milioni. Secondo, il Nasdaq sta scendendo. Il 22 ottobre il Nasdaq è calato del 2,6%, con un massiccio sell-off sui titoli tecnologici. L’avversione al rischio per criptovalute e titoli tech è ora la stessa. Terzo, il prezzo del petrolio sta salendo. Il Brent ha superato i 112 dollari. La situazione in Medio Oriente ha aumentato le aspettative di inflazione, comprimendo ulteriormente lo spazio per tagli dei tassi da parte della Fed. I ritiri istituzionali, il calo del mercato azionario e la pressione inflazionistica – una risonanza tripla che ha fatto sì che i long con leva siano stati i primi a essere travolti. Ora guardiamo al prossimo livello di liquidità, quello che è davvero critico. Secondo Coinglass: se il prezzo scende sotto i 79.000, la liquidazione cumulativa delle posizioni long sulle principali CEX sarà di circa 855 milioni di dollari; se rimbalza oltre gli 82.000, la liquidazione delle posizioni short sarà di circa 519 milioni. Le “munizioni” dei long sono sotto, il “carburante” degli short è sopra. Ma il prezzo è a meno di 1.000 dollari dal punto di innesco sotto. La resistenza verso il basso è molto più bassa che verso l’alto. Poi c’è la Fed del 28. Secondo CME, la probabilità che resti ferma è del 90,6%. Il mercato ha praticamente già prezzato il “nessun aumento”. Ma “nessun aumento” non significa un segnale positivo. Perché ciò che davvero pesa non è se agirà questa volta, ma se ci saranno tagli dei tassi entro fine anno. Se il mercato attribuisce una probabilità esageratamente alta a “nessun taglio entro fine anno”, allora anche se la Fed resta ferma, conferma solo una cattiva notizia già prezzata. Nessun nuovo acquisto, solo lotta per le posizioni esistenti. Il problema è che la probabilità di un aumento a dicembre è già salita al 67,5%, e in un sondaggio Reuters 100 economisti prevedono tutti un altro aumento a dicembre. Il 28 non è la fine. Il 28 è la quiete prima della “seconda scarpa” che cadrà. Gli 80.000 sono stati rotti, la prima ondata di liquidazioni dei long è completata. Ma la prima ondata di liquidazioni non significa il fondo, solo che una parte della leva è stata eliminata. Ora bisogna monitorare tre cose: se i 855 milioni di long sotto i 79.000 saranno innescati; se i deflussi dagli ETF si fermeranno; e se il discorso di Powell il 28 definirà la “pausa” come una “pausa da falco”. Chi sopravvive non è chi ha indovinato la direzione, ma chi non è stato spazzato via quando la direzione era sbagliata. $BTC $ETH $IRYS