Il 19 ottobre, l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 526,7 milioni di dollari.
Il 20 ottobre, 23,2 milioni di dollari.
In un solo giorno, una diminuzione del 95,6%.
BTC ora si aggira tra 81.000 e 82.000, senza riuscire a raggiungere 85.000 e senza osare scendere sotto gli 80.000.
Questa non è una tendenza di mercato. Tutti stanno aspettando una risposta che non è ancora arrivata.
Glassnode definisce chiaramente la situazione attuale di BTC: un intervallo tra 80.000 e 87.000 dollari.
Il limite inferiore dell'intervallo a 80.000 dollari non è solo una soglia tonda. È la fascia corrispondente al costo medio di detenzione di ETF e società quotate.
Traducendo: sopra gli 80.000, le istituzioni sono ancora in profitto a livello contabile. Sotto gli 80.000, iniziano a soffrire.
Gli acquirenti stanno ricostruendo le posizioni intorno agli 80.000, ma con volumi molto inferiori rispetto al picco. E i venditori? A 85.000 e 87.000 ci sono ordini di vendita e cluster di liquidazioni.
L'attuale BTC è come un topo intrappolato in una gabbia. 80.000 è il pavimento, 85.000 il soffitto. Chi rompe per primo definisce la direzione.
Tre variabili decidono da che parte si aprirà la gabbia.
Variabile uno: la chiusura giornaliera a 80.000 dollari.
Non conta l'ombra, conta la chiusura. Se l'ombra scende sotto gli 80.000 ma poi risale, non conta. Se la chiusura giornaliera è sotto gli 80.000, l'umore passerà da "attesa" a "panico", tutti i detentori medi di ETF e tesorerie entreranno in perdita, la prossima tappa sarà il True Market Mean.
Variabile due: il prezzo del petrolio.
Il Brent si aggira ora tra 108 e 110 dollari, con attacchi all'Arabia Saudita e rischi tra USA e Iran che persistono; il prezzo del petrolio ha chiuso al livello più alto da maggio di quest'anno. Funzionari americani hanno fatto trapelare che, dopo le elezioni di medio termine, un piano militare contro l'Iran è già sul tavolo.
Ogni giorno in più con il petrolio a livelli elevati aumenta la pressione sulle aspettative di rialzo dei tassi e quindi frena il rimbalzo di BTC.
Variabile tre: il FOMC del 28 ottobre.
Un sondaggio Reuters mostra che il 94% degli economisti prevede nessuna variazione a ottobre, ma il 100% si aspetta un rialzo a dicembre.
Il mercato ha già prezzato questo scenario. Quindi il vero rischio non è se aumenteranno o meno i tassi, ma se ci sarà qualche frase a sorpresa nel comunicato. Se Waller minimizzerà dicendo "l'inflazione sta migliorando", il mercato si rilasserà da solo; se invece dirà "a dicembre bisogna agire", questa gabbia verrà schiacciata verso il basso.
Primo, tra 80.000 e 85.000, non inseguire i rialzi né vendere al ribasso.
Vicino agli 80.000, osserva la forza degli acquisti. Se sono forti, è la difesa del limite inferiore dell'intervallo; se sono deboli, la prossima tappa sarà la zona di pulizia della liquidità dei long a 79.000.
Vicino agli 85.000, osserva la pressione di vendita. Jiang Zhuoer ha aperto una posizione short a 84.650 dollari con stop loss a 85.500 — non è un invito a copiarlo, ma un punto di riferimento per capire quando la logica short fallisce. Se si supera 85.500, significa che la pressione di vendita al limite superiore dell'intervallo è stata assorbita e gli short devono ammettere l'errore.
Secondo, prima del FOMC, non scommettere pesantemente sulla direzione.
I fondi ETF sono passati da 500 milioni a 20 milioni, per poi tornare a 528 milioni il terzo giorno. Questi alti e bassi non sono una tendenza, ma un'oscillazione disordinata delle posizioni prima dell'evento. Scommettere su queste oscillazioni non è un giudizio, è fortuna.
Terzo, tieni una riserva.
Se davvero si scenderà vicino a 79.000 per pulire la liquidità, sarà dopo il FOMC. Riempire ora le posizioni significa affidare le proprie fiches alla fortuna prima che la risposta sia nota.
Prima del FOMC, il mercato aspetta una risposta che non esiste.
Gli economisti hanno già prezzato nessuna variazione a ottobre e un rialzo a dicembre. Tutte le tue operazioni a breve termine ora sono essenzialmente un tentativo di indovinare quale parola userà Waller.
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