A settembre l'IPC porta a un aumento maggiore dei tassi, a ottobre contro dicembre l'aumento dei tassi inizia a oscillare, la pressione macroeconomica si espande gradualmente, come si muoveranno i mercati azionari USA, i titoli di stato USA, #Bitcoin?
L'IPC di settembre porta a un aumento delle probabilità di ulteriori rialzi dei tassi, con un confronto tra ottobre e dicembre che inizia a oscillare; la pressione macroeconomica si amplia gradualmente. Come si muoveranno i mercati azionari statunitensi, i titoli di Stato e #Bitcoin? Iniziamo dal mercato obbligazionario: dopo la pubblicazione dei dati, i rendimenti a 2, 10 e 30 anni sono aumentati simultaneamente, per poi registrare un piccolo ritracciamento; il rendimento a 2 anni è quello che è cresciuto di più, indicando preliminarmente una forte aspettativa hawkish del mercato per l'IPC di stasera, con un aumento delle aspettative di rialzo dei tassi e di inflazione. Il ritracciamento è invece un aggiustamento tecnico a breve termine dopo lo shock dei dati. Continueremo a monitorare l'andamento dei rendimenti a 10 e 30 anni: se continueranno a scendere, ciò significherebbe una Fed più aggressiva ma con un'inflazione a lungo termine sotto controllo. Se invece i rendimenti a 10 e 30 anni continueranno a salire, bisognerà prestare attenzione a un possibile rialzo del tasso neutro a lungo termine definito dal mercato, con preoccupazioni inflazionistiche più persistenti; in tal caso, gli asset rischiosi subiranno una pressione più evidente. #L'IPC statunitense di settembre è salito al 3,7% su base annua, con l'inflazione core superiore alle aspettative. Passando al mercato azionario statunitense, finora i risultati trimestrali delle grandi banche sono stati positivi, dimostrando una buona offerta di capitale per l'AI; i risultati di ASML sono stati forti, la narrativa del settore AI è sana e stabile, il che avrebbe dovuto portare a un rialzo, ma è stato neutralizzato o addirittura messo sotto pressione dai dati negativi dell'IPC di stasera, principalmente a causa del contesto macroeconomico con i tassi a lungo termine elevati, che amplificano l'impatto negativo. Per questa settimana resta ancora il rapporto trimestrale di TSMC giovedì; anche se le aspettative per TSMC sono buone, questo può solo confermare la stabilità e la salute della narrativa AI, ma invertire la tendenza questa settimana appare molto difficile, con la pressione macroeconomica che domina. Per quanto riguarda la performance di #Bitcoin, nei primi due giorni di questa settimana si è mantenuto intorno alla media mobile a 120 periodi su 4 ore
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