12 ottobre, mercato azionario USA: Nasdaq 100 scende dello 0,71%, indice dei semiconduttori di Philadelphia crolla del 2,67%, il leader delle comunicazioni ottiche Lumentum perde quasi il 10% in un giorno, Micron scende quasi del 4%.
13 ottobre, mercato azionario coreano: KOSPI apre in calo del 3,1%, a 6186 punti, pochi minuti dopo la perdita supera il 4%.
Nello stesso giorno, BTC scende sotto i 82000 dollari, liquidazioni per 1,16 miliardi di dollari in 24 ore, il 90% sono posizioni long.
Molti vedendo questo pensano subito "i grandi investitori stanno vendendo di nuovo". Svegliatevi, i grandi investitori non hanno così tanto potere. Il mercato azionario USA scende, la Corea scende, anche la tua criptovaluta scende, è una coincidenza? È la stessa corda.
Questa corda si chiama rendimento del debito pubblico USA.
Il titolo di stato USA a 30 anni rende il 5,70%, il livello più alto dal 2002. Il decennale ha raggiunto il 5,35%. Garantito dal governo, prendere più del 5% senza fare nulla, perché dovresti sopportare la volatilità di BTC e Nvidia di diversi punti percentuali al giorno?
Perché i rendimenti salgono? Il prezzo del Brent supera i 110 dollari, il Medio Oriente è di nuovo instabile, l'inflazione non si riesce a contenere. La Fed ha appena aumentato i tassi a settembre, nel verbale della riunione 9 membri su 18 pensano che ci sarà un altro aumento entro l'anno. Il mercato dà oltre l'80% di probabilità di un aumento a dicembre.
Il punto più importante: azioni tecnologiche e criptovalute sono in realtà lo stesso tipo di asset.
Sono entrambi asset con la "durata più lunga", cioè quelli con la storia più lontana nel tempo, i soldi si realizzano solo dopo molto tempo. Quando il tasso privo di rischio sale dal 3% al 5% o più, tutto ciò che si basa su "storie future" deve essere scontato di nuovo. Quando lo sconto aumenta, nessuno può sfuggirvi.
Un altro dettaglio: il Nasdaq ha appena raggiunto un nuovo massimo storico all'inizio di ottobre, ma non è riuscito a mantenerlo. È salito e poi è sceso, significa che nessuno ha preso il testimone in alto, chi è salito prima sta incassando.
Dove sono andati i soldi? Nel mercato azionario USA, i fondi si spostano dalle azioni tecnologiche sopravvalutate verso settori difensivi come farmaceutico, beni di prima necessità e finanza. Nel mondo crypto, BOME e BLUR sono crollati dal 20% al 30% in un giorno, i fondi escono dagli altcoin e tornano a BTC e stablecoin. La logica è identica: da alta volatilità a bassa volatilità.
Pensi di aver diversificato: un po' di BTC, un po' di fondi Nasdaq, un po' di chip coreani. Sbagliato. Hai fatto una sola scommessa: che i tassi non salgano più. Tre cestini, un solo manico.
Come andare avanti? Domani (14) esce il CPI di settembre. Se i dati superano le aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre sale subito, gli asset rischiosi potrebbero subire un'altra ondata di vendite. Se i dati sono inferiori alle attese, si tira il fiato, BTC e Nasdaq potrebbero rimbalzare. Questa settimana ci sono anche PPI, dati sulle vendite al dettaglio e venerdì il discorso del presidente della Fed Warsh.
Quindi smetti di guardare solo i grafici a candela di BTC. Se vuoi sapere dove va la criptovaluta, guarda prima il CPI.
La correlazione tra BTC e Nasdaq è aumentata negli ultimi due anni, il loro andamento congiunto a breve termine non cambierà.
$BTC$BLUR$MU#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息
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