Dal 3 al 5 ottobre, tre petroliere nello Stretto di Hormuz sono state attaccate, una è stata convinta a tornare indietro dai Guardiani della Rivoluzione iraniani. Il rapporto QCP Macro mostra che normalmente passano 26 navi al giorno, ora ne restano solo 3. Le riserve strategiche di petrolio degli Stati Uniti sono diminuite del 28% da maggio. Il costo del trasporto del petrolio dall'Africa occidentale alla Cina è salito a 27,22 dollari al barile, con una media da inizio anno di 7,37 dollari, un aumento del 319%.
Hormuz è la gola di circa un quinto del petrolio mondiale. La catena non porta a un acquisto rifugio, ma a: aumento del prezzo del petrolio → aumento delle aspettative di inflazione → la Fed costretta a mantenere una politica restrittiva → rafforzamento del dollaro → pressione sugli asset rischiosi.
All'inizio del conflitto Russia-Ucraina nel 2022, questa catena si è già completata una volta. Ora sta succedendo di nuovo.
Cosa vedi quindi?
Il 7 ottobre, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 484,9 milioni di dollari, il più grande deflusso giornaliero dal 25 giugno. L'8 ottobre ha registrato un altro deflusso di 244 milioni di dollari. Bitcoin è sceso a 80.427 dollari, il livello più basso da inizio settembre.
La guerra non ha portato acquisti rifugio. Ha portato inflazione energetica e aspettative di aumento dei tassi — un doppio colpo per BTC.
QCP Macro lo dice chiaramente: il premio geopolitico in aumento sta aumentando la vulnerabilità delle posizioni nel mercato crypto. La questione centrale è — “il premio geopolitico spingerà ulteriormente la dismissione delle posizioni rischiose, o le posizioni attuali sono già così fragili da amplificare lo shock”.
Ma c'è una svolta.
Il 9 ottobre, Trump ha dichiarato pubblicamente che non ci sarà un'azione militare contro l'Iran prima delle elezioni di medio termine. BTC è rimbalzato immediatamente da 81.336 a 82.500 dollari.
Lo stesso giorno, la Russia ha annunciato una parziale revoca del divieto di esportazione del diesel, permettendo 500.000 tonnellate di diesel sul mercato internazionale. Il G7 aveva già concordato di rilasciare 100 milioni di barili di riserve strategiche di diesel.
Le buone notizie dal lato dell'offerta energetica si stanno accumulando. Una volta che il mercato confermerà il picco e il calo del differenziale del diesel, la catena “guerra → aumento dei tassi” si allenterà. BTC potrebbe vedere un rimbalzo di recupero da “tutte le cattive notizie scontate”.
Ricorda questa frase:
Di fronte alla geopolitica, BTC non è un sostituto dell'oro, è un termometro della liquidità.
$BTC$CL$BZ#俄罗斯放宽柴油出口，霍尔木兹风险仍支撑油价
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