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潘庄
灰度抛出 AI 市场最反常识的重磅悖论：AI 越便宜，算力需求越爆炸。
普通聊天机器人只为单次问答消耗 Token；AI 智能体为完成多阶段目标，Token 消耗是前者的 5–50 倍。OpenAI 全天候常驻智能体 dots，会进一步放大这一缺口。
Anthropic Sonnet 单任务成本下调 30%，开源权重模型持续压低 Token 报价。市场普遍认为 AI 降价会缓解 GPU 压力。
错。这就是 AI 时代的杰文斯悖论。
高盛预测：到 2030 年，AI Token 总消耗量暴涨 24 倍，核心驱动就是智能体。
模型效率提升，并不会解决算力紧缺。单 Token 成本下降，会激活成千上万过去不具备经济性的自动化业务。使用量的增长，远超效率节省。
GPU 机房、电力、数据中心建设需要数年周期。CoreWeave 已经在模型 API 持续降价的环境下，签下算力报价更高的新合同。
逻辑很清晰：模型厂商陷入毛利内卷；稀缺 AI 实体基础设施持有者，拿到全部上行红利。
AI 革命最大赢家不是大模型本身，而是支撑智能体运转的硅片与电力。
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