Post

La probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è inferiore al 25%! Ma il verbale potrebbe "tradire" il vero pensiero della Fed Il verbale della riunione della Fed di settembre sarà pubblicato stanotte alle 2 del mattino. Il mercato ha già votato con i piedi: la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è scesa dal 68,6% di una settimana fa a meno del 25%. Ma c'è un dettaglio che quasi tutti stanno ignorando — Questo verbale registra le discussioni dei membri durante la riunione del 16 settembre. A quel tempo, i dati sull'occupazione non agricola di settembre non erano ancora usciti. I dati non si erano ancora indeboliti, ma il sentiment era già cambiato. Questa è la differenza temporale. L'occupazione non agricola di settembre è aumentata solo di 29.000 unità, mentre il mercato si aspettava 90.000. I dati di agosto sono stati rivisti da 162.000 a 133.000, con una revisione cumulativa di 60.000 nei due mesi precedenti. Il tasso di disoccupazione è al 4,2%, la crescita salariale è scesa al livello più basso da maggio 2021. La vicepresidente della Fed responsabile della supervisione, Bowman, ha detto il 1° ottobre: "Non credo che ci sia urgenza di ulteriori aumenti dei tassi." Il presidente della Fed di New York, Williams, è stato ancora più chiaro: non c'è urgenza di ulteriori aumenti, la Fed ha tempo per raccogliere più informazioni. Ma il presidente della Fed di Kansas City, George, ha avvertito: "L'inflazione è frustrante e deve essere affrontata." Alla riunione di settembre, i membri hanno concordato all'unanimità un aumento di 25 punti base; la mediana del dot plot indica un altro aumento entro l'anno, con 12 dei 18 funzionari che prevedono un ulteriore aumento e nessuno che prevede un taglio dei tassi quest'anno. Questa è la "carta nascosta" del verbale — la carta da falco. Ma cosa è successo dopo la riunione? L'occupazione non agricola è crollata, il tasso di disoccupazione è salito, la crescita salariale ha toccato il minimo in quattro anni. Secondo Bloomberg Economics: anche se il verbale di settembre mostra la posizione più aggressiva dei funzionari a quel tempo, i successivi dati più deboli supportano un atteggiamento attendista della Fed. Il verbale è "passato", il mercato prezza il "presente". Bitcoin è attualmente intorno a 86.000 dollari, dopo aver raggiunto il massimo annuale di 87.000 dollari il 21 settembre e poi essere sceso. Resistenza superiore: 86.700-87.000 dollari — quattro tentativi falliti di superare questa soglia dal 21 settembre, il prezzo di apertura annuale a 87.570 dollari è la barriera finale. Supporto inferiore: 82.500 dollari — considerato dagli analisti come la "linea di vita", se perso potrebbe testare i 80.000 dollari. Zona intermedia: 84.000-85.000 dollari — il prezzo attuale si sta consolidando qui. Due scenari, due direzioni. Scenario A: verbale più accomodante (o tono ambiguo) Se il verbale mostra un "significativo campo accomodante" all'interno del comitato, o un tono chiaramente più morbido — → aspettative di aumento dei tassi a ottobre ulteriormente azzerate → indebolimento del dollaro → rimbalzo degli asset rischiosi → BTC potrebbe testare la resistenza a 86.700-87.000 dollari, una rottura efficace aprirebbe spazio fino a 93.700 dollari Scenario B: verbale più aggressivo (posizione dura esposta) Se il verbale mostra una forte preoccupazione per la persistenza dell'inflazione e la maggioranza riteneva che "un altro aumento dei tassi fosse necessario entro l'anno" — → il mercato rivede la probabilità di aumento a ottobre → rafforzamento del dollaro (l'indice del dollaro si avvicina al massimo da aprile 2025 a 102) → aumento dei rendimenti → BTC potrebbe ritracciare al supporto strutturale di 82.500 dollari, se perso potrebbe scendere a 80.000 dollari Dopo l'insediamento del presidente della Fed, Waller, è stata rimossa la forward guidance, non si dà più il ciuccio al mercato. Il vicepresidente Jefferson e Williams sono considerati "guide autorevoli"; i loro discorsi di questa settimana hanno già spinto gli investitori a ridurre drasticamente le aspettative di aumento a ottobre. Se il verbale mostra che le divisioni all'interno del comitato sono molto più ampie di quanto il mercato immagini — allora questo verbale è una bomba a orologeria. Il mercato prezza i "dati", il verbale espone il "sentimento". I dati si sono già indeboliti, ma il sentiment alla riunione di settembre era ancora fermo sulla necessità di "reprimere decisamente l'inflazione". Quando dati e sentiment divergono, la volatilità è la certezza più grande. Stanotte alle 2, non vorrai sapere la risposta — ma devi saperla. $BTC $ETH $ZEC #9月FOMC会议纪要公布在即，是否继续加息？