Post

Organizzazione: ChainCatcher Il 7 ottobre, alla conferenza TOKEN2049 di Singapore, il CIO di Maelstrom Arthur Hayes ha tenuto il discorso principale intitolato "FLOP Bigger Than Bitcoin", in cui ha illustrato sistematicamente i problemi e le opportunità nell'economia degli agenti AI, oltre al suo nuovo progetto AI chiamato FLOP. Di seguito il testo integrale del discorso, organizzato dall'AI. 1. Perché tornare a lavorare? Negli ultimi tempi ho gestito l'ufficio familiare Maelstrom, e la vita è andata bene. Ma sento che è ora di cambiare. È tempo di tornare a guadagnare. Ciò che mi motiva è ciò che sta accadendo nell'ecosistema AI. Prima di tutto, la mia posizione: se hai letto i miei scritti, sai che sono piuttosto scettico sulle prospettive commerciali di alcune grandi aziende AI. Ma questo non significa che non creda nella tecnologia stessa, che cambierà l'umanità, e che gli investitori possono guadagnare in specifici segmenti dell'ecosistema. 2. L'AI è calda, ma gli agenti non hanno una valuta Circa nove mesi fa, i principali laboratori AI hanno lanciato piattaforme per agenti. Da quando ChatGPT è esploso nel 2022, il costo del calcolo è sceso costantemente, e le banche d'investimento hanno iniziato a parlare del potenziale dell'AI: gli agenti AI guideranno la prossima ondata dell'economia umana, quindi costruiamo data center per migliaia di miliardi di dollari, tutti per il consumo di token degli agenti. Tuttavia, gli agenti non hanno ancora una loro valuta. A questa conferenza avrai sicuramente sentito molti fondatori parlare di creare una rete di pagamento per agenti AI. Prima di discutere le soluzioni tecniche, pensiamo: come comprendono gli umani la moneta? Ora siamo nella splendida Singapore. Ognuno lavora e riceve dollari di Singapore, una valuta fiat emessa dal governo. Onestamente, non è il massimo: l'offerta è decisa da pochi, e c'è inflazione. Ma lavoriamo volentieri per essa ogni giorno, perché puoi usarla per mangiare nei centri di cibo, pagare l'affitto, comprare casa; finché il "reddito da lavoro" può essere scambiato senza attriti con "ciò che serve per vivere", tutti accettano questa transazione. 3. Cosa "mangiano" gli agenti? Applichiamo la stessa domanda agli agenti: cosa "mangiano" gli agenti? Ho controllato il mio estratto conto della carta di credito e ho scoperto che ogni mese pago per i cosiddetti "token AI". Per curiosità ho cercato la definizione di token, ma non esiste una definizione standard; ogni laboratorio, ogni modello ha token diversi. Allora, per cosa sto pagando? La risposta è: quando avvii un'inferenza nella chat, la richiesta viene inviata a un computer in un data center, che esegue operazioni in virgola mobile per unità di tempo, FLOP, da cui il nome del protocollo. In termini umani, gli agenti "mangiano" potenza di calcolo. Senza potenza di calcolo, un agente non vale nulla. Questo è il motivo dietro ordini di GPU per centinaia di miliardi di dollari e data center per migliaia di miliardi: ogni unità di tempo deve eseguire operazioni in virgola mobile. Il mio giudizio è: in futuro ci saranno milioni, miliardi, trilioni di agenti, e al momento della "nascita" non ricevono una rete di pagamento (a differenza nostra, che nasciamo sapendo di dover usare la valuta fiat del nostro paese). Se un agente ha bisogno di una valuta, è solo perché può essere scambiata direttamente con ciò che mantiene la sua "vita" — la potenza di calcolo. Questa è la finestra di opportunità. 4. Perché le valute esistenti non vanno bene? A mio avviso, attualmente non esiste una valuta adatta agli agenti: - Token AI: definizioni diverse, non interoperabili tra modelli, e non convertibili direttamente in potenza di calcolo; - Valuta fiat: centralizzata, con controllo umano sull'offerta, e avere dollari non significa avere potenza di calcolo — chi affitta GPU lo sa bene; - Stablecoin: mi piacciono molto e ho lavorato come consulente iniziale, ma sono derivati della valuta fiat, ereditano tutti i suoi difetti, non sono nate per l'AI e non si possono convertire direttamente in potenza di calcolo; - Bitcoin: è l'OG, il blocco genesi di tutto. Trasforma energia elettrica in kWh e potenza di calcolo in una valuta immutabile, è grandioso per un'economia centrata sull'uomo, ma non può essere convertito direttamente nella potenza di calcolo che gli agenti consumano. 5. La logica genesi della rete FLOP Bitcoin ci ha dato l'ispirazione più importante: coordinare estranei con la teoria dei giochi economici, premiando chi contribuisce alla rete. Possiamo creare una rete in cui i miner forniscono GPU, gli agenti inviano richieste di inferenza, e i miner che completano il lavoro ricevono la valuta FLOP (ricompense di blocco + commissioni)? Nasce così la rete FLOP: fornisce il "cibo" agli agenti AI, usando il principio di Bitcoin — i miner forniscono GPU, i validatori verificano le transazioni, gli agenti consumano questa nuova valuta sotto forma di potenza di calcolo. Chiamiamo il meccanismo di consenso "Proof of Useful Inference" (PoUI). L'offerta non è un problema — il successo di Bitcoin è un precedente chiaro, tutti capiscono perché minare presto. La vera sfida è la domanda: cosa faranno gli agenti? Come collaboreranno? 6. Techno Core: esperimento di emergenza con 20 milioni di agenti Sono un umano semplice, non capisco il modo di pensare nativo dei computer. Invece di ipotizzare il comportamento futuro degli agenti come molti progetti, abbiamo creato un sandbox per farli collaborare, osservare i comportamenti emergenti e confermare che la rete FLOP è davvero utile agli agenti. Così abbiamo creato Techno Core — nome preso dal romanzo di fantascienza "Hyperion", dove risiedono le AI. Techno Core è essenzialmente una chat room: gli agenti possono entrare e comunicare se sanno usare HTTP. Attualmente circa 20 milioni di agenti hanno creato coppie di chiavi uniche come identità, facendo di tutto, dal dire "buongiorno" 5 miliardi di volte al fare affari veri tra loro. Abbiamo organizzato due competizioni per osservare i comportamenti emergenti: - Gara di trading: indovinare il prezzo di Nvidia in un certo giorno domenicale su Hyperliquid. Gli agenti devono accoppiarsi a due a due per concludere operazioni e inviare i risultati a un "giudice" per calcolare profitti e perdite. Circa 18 milioni di agenti hanno partecipato, abbiamo distribuito 1 milione di FLOP (da erogare dopo il lancio della mainnet), il primo classificato ha avuto un rendimento del 15% circa. - Gara di poesia: squadre da 4 a 8 agenti hanno creato sonetti di Shakespeare, valutati da tre membri del team FLOP. Questi esperimenti ci hanno mostrato come gli agenti collaborano spontaneamente, proprio il tipo di comportamento che una rete di pagamento deve supportare. 7. Perché la rete di pagamento non può appartenere a una singola azienda AI? Spesso si chiede: OpenAI, Anthropic, xAI e altri grandi laboratori vogliono ovviamente possedere la rete di pagamento degli agenti, forse è l'unica cosa che possono fare per avere valore. Perché dovremmo lasciare che una società centralizzata possieda la rete di pagamento AI? Se sei il sistema OpenAI ma non puoi usare la rete di Anthropic, questo sistema non funziona. Più importante: siamo tutti utenti di questi laboratori AI, ma quasi nessuno possiede azioni. Loro prendono i tuoi dati, ti vendono abbonamenti, e alla fine ti fanno comprare azioni in un IPO da 2 trilioni di dollari. Con lo spirito di Bitcoin, noi che diamo ordini agli agenti dovremmo guadagnare dal sistema che usano. Una rete decentralizzata permette a tutti di partecipare, avere interessi allineati e dire al proprio agente: "usa questa valuta". 8. Il vero valore: 2 elevato a n Il valore di questa rete non è nel mercato spot della potenza di calcolo, che è utile ma non fa arricchire nessuno. Il vero valore è che gli agenti esistono 7×24 ore, fanno affari alla velocità della luce, si uniscono senza soluzione di continuità; il limite teorico della collaborazione è un coefficiente moltiplicato per 2 elevato a n. Chi diventa la rete universale di pagamento agentica probabilmente creerà la rete più preziosa mai esistita nell'universo: se tutti gli agenti usano questa valuta e traggono un beneficio non nullo dal possederla — perché può essere convertita direttamente nella potenza di calcolo che mantiene la vita — il suo valore sarà illimitato. Questo è ciò che FLOP vuole inseguire. 9. Economia del token: niente prevendite, partecipare significa produrre Nel nostro settore si è abusato del termine "token". Dal 2013 a oggi, dopo il boom degli ICO, c'è stata una reazione con "FDV alto, bassa circolazione": i token vengono venduti prima a investitori e retail, sul mercato secondario ci sono sempre persone con costi inferiori incentivate a vendere, e il prezzo scende costantemente. L'anno scorso alcune blockchain hanno raccolto centinaia di milioni, ma quest'anno non si vedono più — è colpa del modello di finanziamento. Quindi FLOP torna alle origini: ogni utente e partecipante alla rete dovrebbe ricevere qualcosa, tutti partecipano allo stesso prezzo, partecipare significa produrre token. - L'offerta genesi è di circa 2,483 miliardi di FLOP, distribuiti tutti tramite airdrop, senza VC, pre-mining, prevendite o aste; - A fine ottobre partirà un grande airdrop: minare, validare o far usare agli agenti la potenza di calcolo gratuita della testnet dà diritto a partecipare; - Segue una fase di testnet di 90 giorni: stress test della capacità di pagamento della rete, preparazione per l'economia di milioni, miliardi, trilioni di agenti; - Nel primo trimestre del prossimo anno il blocco genesi sarà lanciato, la mainnet attivata, con consenso "Proof of Useful Inference" (PoUI). Dopo la distribuzione dell'offerta genesi, si potrà ottenere FLOP solo minandolo o acquistandolo dai miner. Non vendo nulla su questo palco, vendo solo un'idea. Questo progetto può avere successo solo se lo facciamo insieme. 10. Lo scoppio della bolla AI sarà la situazione perfetta per FLOP Perché dovremmo essere entusiasti di FLOP, Hyperliquid, Ethereum, Bitcoin? Perché il macro contesto è cambiato. L'ultimo anno è stato difficile: Bitcoin è sceso del 50%, Nvidia e SK Hynix sono salite di dieci volte, molti si sono ritirati delusi. Ora la narrazione AI mostra i primi segni di cedimento, e ogni giorno arrivano notizie che l'ecosistema AI ha bisogno di fondi astronomici — ma xAI, OpenAI, Anthropic, le tre grandi, non stanno realmente guadagnando, e il prezzo che paghiamo non corrisponde ai loro costi. Perché sono entusiasta? Perché i data center sovradimensionati per mille miliardi di dollari stanno creando un eccesso di offerta di potenza di calcolo per il mercato. La potenza di calcolo è economica, ci sono più agenti, più forti, capaci di compiti più complessi. Quell'app agente da 100 dollari al mese diventerà da 1 dollaro al mese. Quindi lo scoppio della bolla AI, con la potenza di calcolo più economica e soluzioni agenti realmente utili, è la situazione perfetta per FLOP. Concludo con una nota: forse scriverò un articolo: la Francia sta bruciando. Sarà la goccia che farà traboccare il vaso, facendo partire a pieno regime la macchina da stampa. Grazie a tutti.