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15 settembre, Washington. Il Senato ha effettuato una votazione procedurale sul CLARITY Act. Il risultato è stato 49 voti a favore, 50 contrari. A 10 voti di distanza dalla soglia di 60. Il disegno di legge non è passato alla fase di esame formale. Nello stesso giorno, arrivano notizie dalla direzione di Teheran: il gasdotto est-ovest dell'Arabia Saudita è stato chiuso a causa di un attacco, una nave nello Stretto di Hormuz è stata colpita e ha preso fuoco. Il Brent ha superato i 108 dollari al barile. Washington ha chiuso una porta, Teheran e Riyadh hanno saldato anche le finestre. Il primo colpo: la regolamentazione. Il CLARITY Act ha subito mesi di trattative bipartisan, con revisioni continue. A bloccarlo non sono stati i dettagli tecnici della regolamentazione delle criptovalute, ma il conflitto di interessi legato alle attività crittografiche della famiglia Trump. I Democratici volevano inserire clausole etiche, i Repubblicani volevano procedere prima e discutere dopo. È rimasto bloccato. Poi c'è stato questo voto. 49 contro 50, non è passato. Il CEO di Coinbase, Armstrong, ha twittato un messaggio forte: “Non possiamo più aspettare il Congresso.” Ha detto che SEC e CFTC hanno gli strumenti per stabilire regole entro le loro attuali competenze e si aspettano un'azione seria. Anche il CEO di Ripple, Garlinghouse, si è espresso in modo elegante: “Anche se il disegno di legge non passa, le criptovalute non spariranno.” Ma l'eleganza a parte, il Congresso si appresta a una pausa per le elezioni di medio termine di novembre, quindi lo spazio per rilanciare il disegno di legge nel breve termine è estremamente limitato. Su Polymarket, la probabilità che il CLARITY diventi legge è già scesa al 5%. Guardando indietro tra cinque mesi, quella che oggi chiami “incertezza regolamentare” è in realtà la cosa più certa per i prossimi anni. Il secondo colpo: il macro. Il gasdotto est-ovest dell'Arabia Saudita è stato chiuso dopo un attacco con droni iracheni. Questo gasdotto trasporta 7 milioni di barili al giorno, bypassando lo Stretto di Hormuz, ed è il cuscinetto più importante quando la via marittima del Golfo è sotto pressione. Ora è fermo. Riyadh non ha fornito una tabella di marcia per la riapertura. Il Brent è balzato a 108 dollari. Gli analisti di Bernstein già avvertono: il prezzo del petrolio potrebbe salire tra 120 e 150 dollari. E poi? L'inflazione CPI degli Stati Uniti ad agosto è stata del 3,4% su base annua, il CPI core è aumentato dello 0,3% su base mensile, più del previsto, segnando il maggior aumento mensile da aprile. L'indice energetico è salito del 2,1% su base mensile, con la benzina che ha contribuito per oltre un terzo all'aumento mensile del CPI. CME FedWatch: la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre si avvicina al 90%. Goldman Sachs ha modificato la sua previsione da “nessuna mossa” a “aumento a settembre”. JPMorgan prevede un aumento sia a settembre che a dicembre. Anche HSBC ha cambiato previsione. Il tasso dei fondi federali prezzato dal mercato salirà al 3,75%-4,00%. Questo sarà il primo aumento di questo ciclo. Il prezzo del petrolio è salito, l'inflazione è tornata, la Fed aumenterà i tassi. La liquidità nel settore crypto subirà un'ulteriore riduzione. Dopo l'annuncio del voto sul CLARITY, BTC è crollato da circa 79.000 a meno di 75.500, con una perdita massima in 24 ore di circa 5.000 dollari. Oltre 300 milioni di dollari in posizioni long sono stati liquidati. Le azioni Coinbase sono scese di oltre il 9%, Circle di oltre il 12%. Le azioni sono calate due o tre volte più delle criptovalute. Perché? Perché la valutazione di Coinbase e Circle includeva una scommessa sul “dividendo regolamentare”. Con la morte del CLARITY, quel premio è azzerato. BTC non aveva quel premio, quindi ha perso meno. Ma questo non significa che sia immune. Il vero impatto arriverà dopo: con l'aumento dei tassi, gli asset rischiosi saranno sotto pressione, e le criptovalute non faranno eccezione. Un problema più profondo: le istituzioni stanno aspettando, ma non possono più permettersi di aspettare. DTCC, insieme a BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan e oltre 50 altre istituzioni, sta già effettuando trading reale di titoli tokenizzati. Nasdaq ha ottenuto l'approvazione della SEC per pilotare il trading di azioni tokenizzate. Ripple Prime si è unita al gruppo di lavoro DTCC sui token. Queste istituzioni possono andare on-chain senza CLARITY. Ma hanno bisogno di CLARITY per lanciare prodotti su larga scala e in conformità con la legge negli Stati Uniti. Il fallimento del CLARITY significa che devono passare per vie estere o aspettare l'approvazione caso per caso della SEC. L'ingresso sarà almeno rallentato di sei mesi o un anno. Nel frattempo, l'attenzione politica di Washington sarà completamente assorbita dall'inflazione e dal prezzo del petrolio. Quando la Fed sarà costretta ad aumentare i tassi per combattere l'inflazione energetica, la priorità della legislazione sulle criptovalute scenderà ulteriormente. Il settore crypto sta venendo abbandonato sia da Washington che da Wall Street. CLARITY è morto. Il prezzo del petrolio è salito. La Fed aumenterà i tassi. Ma è proprio in momenti come questo che i veri costruttori rimarranno. Chi è entrato solo per aspettative regolamentari non dovrebbe essere qui. $BTC $BZ $CL #中东能源风险推高油价