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过去十年，$BTC BTC一直在讲“减半周期”。 但我最近越来越觉得，接下来市场讲的可能是另一套故事： 法币信用。 美债、日本国债收益率不断往上走，背后其实都是一个问题——全球债务越来越大，货币信用还能撑多久？ 但这里我反而有个疑问： 债券收益率上涨，真的就一定利好BTC吗？ 如果高通胀、高利率、流动性收紧先把风险资产一起砸下来，BTC是不是也得先扛过这一段？ 所以我现在不会因为“法币信用”这个故事就直接看多。 故事可以讲很久，但价格最终还是要自己走出来。 接下来真正值得看的，是BTC能不能在宏观压力下，慢慢走出和传统风险资产不一样的走势。