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1987年10月，格林斯潘出任美联储主席仅三个月。为建立反通胀信誉，他推动加息，市场预期进一步紧缩，叠加长端利率上行，最终触发黑色星期一股灾。当日道指暴跌22%，全球市场连锁崩溃。核心机制清晰：新主席强硬定调、利率快速上升、股市高位估值脆弱，三者共振即成系统性冲击。今日格局高度相似。沃什主席上任后明确强调价格稳定优先，市场已高度定价本周加息。美国10年期国债收益率升至5%附近，创2023年以来新高；布伦特原油逼近108美元，WTI站稳103美元上方。股市却仍依赖人工智能相关估值支撑。1987年的教训在此显现：当央行优先重建信誉而市场仍沉浸于增长叙事时，调整往往以非线性方式爆发。当前利率与油价的同步上行，正是这一历史剧本的现代版。