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本周只盯一件事：FOMC加息能不能落地。 时间点很明确——美东周三下午2点出决议，台北周四凌晨2点。利率现在卡在3.50%–3.75%。市场给加25bp到3.75%–4.00%的定价已经八九成，不是“会不会加”，而是“加完之后还说什么、点阵往哪画”。 翻盘逻辑很简单。上周多数人还在赌持稳，上周五CPI一出就变了：核心环比0.3%，比预期硬；油价又在100美元上方晃。沃勒此前还讲“给去通胀一个机会”，数据一落地，投行集体改口。 这不是经济突然过热，是委员会怕“该动不动”把信誉赔进去。沃什上任后一直把价格稳定放在口头第一位，这次如果再按兵不动，市场会怀疑他只说不做。 交 易上别把仓位押在“反转剧本”上。加息本身大概率已被定价，意外来自三处：有没有反对票、点阵图是否暗示年内还要再加、记者会把话讲死还是留缝。若属于“加了但强调数据依赖、一次性调整”，美元和美债收益率可能先冲后回，金银和成长股反而有喘息。若点阵明显上修、语气偏鹰，利率敏感资产还要再挨一刀。#本周FOMC揭晓，加息能否落地？