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黄仁勋怒怼“循环融资”：投1块拿回100块，这算哪门子循环？ 兄弟们，英伟达CEO黄仁勋昨晚在高盛会议上直接开炮了。面对外界质疑英伟达搞“循环融资”——自己掏钱给客户，客户再回头买自家芯片——他直接反问：“我投1美元，拿回100美元，这算循环吗？” 但市场不买账是有原因的。 英伟达今年8月拉着贝莱德、高盛、黑石等六大巨头搞了个5000亿美元的算力融资平台，说穿了就是：英伟达投资AI公司→这些公司拿钱买英伟达芯片→英伟达营收暴涨。钱转了一圈回到自己口袋，人为放大了需求。连“大空头”迈克尔·伯里都直接开喷：这不就是安然式操作吗？ 我的判断： 黄仁勋的逻辑有他的道理——客户确实有真实需求，英伟达只是帮忙解决融资难题。但问题在于，这种模式把风险层层嵌套，一旦AI应用回报不及预期，整个链条都会崩。英伟达股价今年只涨了12%，CDS价格却在飙升，机构早就在用脚投票了。 策略： 别去赌方向。这种神仙打架的行情，等泡沫争论明朗了再说。没必要去接最后一棒。