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Il problema più fastidioso dei dati sull'inflazione di stasera non è solo l'aumento della probabilità di un rialzo dei tassi a settembre, ma anche l'aumento dell'inflazione core, la rigidità del settore dei servizi, l'aumento dei dati sull'edilizia abitativa e i segnali preliminari evidenti di una seconda trasmissione dell'energia verso l'inflazione. Una volta confermato il rialzo dei tassi a settembre, e se anche il CPI core di settembre mostra rigidità, le aspettative di ulteriori rialzi aumenteranno, ed è questo il punto più problematico per i mercati rischiosi. Per quanto riguarda l'impatto sul mercato, perché la probabilità di un rialzo dei tassi è entrata nella fase di pricing, ma gli asset rischiosi stanno comunque salendo? Le ragioni principali sono le seguenti: Dati negativi ormai certi + CPI aggressivo ma non oltre le aspettative + rialzo dei tassi a settembre da incertezza a certezza + calo del prezzo del petrolio + diminuzione dei rendimenti a lungo termine. In parole semplici, la certezza del rialzo di settembre fa sì che il mercato inizi ad adattarsi, e l'effetto negativo del rialzo sui rischi non si è ancora manifestato, quindi il mercato si trova in una finestra di ottimismo. Questa ripresa esploderà a breve stasera, proprio come una persona che esplode improvvisamente dopo una repressione emotiva; la prossima settimana entrerà in una fase di calma, in attesa tranquilla della conferma del rialzo di settembre. Una volta che la Fed annuncerà il rialzo a settembre, sarà come la caduta di uno stivale con un piccolo rimbalzo, ma il mercato dovrà realmente affrontare la pressione del rialzo e dei successivi aumenti! Quindi, godetevi questa finestra di ottimismo, monitorate da vicino il petrolio e i titoli di stato a lungo termine; se il petrolio smette di scendere e rimbalza, e i rendimenti a breve e lungo termine dei titoli di stato rimbalzano insieme, l'ottimismo di stasera potrebbe essere frenato!#美国CPI环比加速，加息预期升温