Attualmente, nella prima metà del mercato azionario statunitense, la valutazione degli asset sta vivendo una complessità "caotica". Ad eccezione dell'oro, che rimane normalmente volatile, i titoli del Tesoro statunitense, il dollaro e le azioni statunitensi mostrano tutti indicatori di rischio anomali
I rendimenti del mercato obbligazionario sono aumentati collettivamente, le aspettative di inflazione + aumento dei tassi sono aumentate, ma il dollaro si è indebolito. La variabile centrale è stata l'apprezzamento dello yen, che ha portato a movimenti anomali
Il rapporto SHPB/SPHQ è salito in sincronia con l'indice VIX; il primo indica un maggiore appetito al rischio, mentre il secondo indica che il mercato delle opzioni S&P sta valutando in modo volatile nei prossimi 30 giorni, portando a una logica di valutazione divergente per le azioni statunitensi
Il cuore è che le notizie positive di oggi da ASML e Intel rafforzano la narrazione della tecnologia AI. L'appetito al rischio nelle azioni statunitensi rimane forte, ma alcuni investitori iniziano a preoccuparsi per futuri aumenti dei tassi, aggiustamenti del mercato obbligazionario e rischi di apprezzamento dello yen per coprirsi sui rischi di coda. Questa è una tipica logica di divergenza: alcuni comprano notizie positive, altri cercano rifugi sicuri
Al contrario, la performance dell'oro è rimasta stabile. Chiaramente, in vista del rilascio del riacquisto e dei dati CPI di questa settimana dal Ministero delle Finanze, il mercato è temporaneamente bilanciato tra rialzisti e orsi, e l'oro attende più certezza politica! #AI需求升温, l'inventario di Samsung SK Hynix è da meno di 10 giorni
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