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#AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 库存跌破10天，正常水位30到45天，连一周缓冲都没了。三星和SK海力士两家占全球DRAM和NAND超七成份额，他们没库存，等于全球都没库存了。 KB证券原话是“可销售货源彻底耗尽”，不是吓唬人，这已经不是短期缺货了，是供需周期正在确认。 AI在狂吃产能，根本停不下来。OpenAI Astra训练用了10万张GPU，黄仁勋说40万张马上上线。全球云服务商明年AI基础设施投资预期已上调到1.3万亿美元，同比增60%。 供给被HBM4卡死了。HBM4消耗晶圆是通用DRAM三倍，扩产必然挤压传统DRAM，晶圆产能有限。三大HBM供应商2026年产能全部售罄。KB证券预计明年DRAM和NAND需求将超供给10个百分点以上，有意义的供给增长要到2028年。 存储芯片正在从周期品变成AI基建的刚性组件。三星和SK海力士股价较高点分别回调约28%和40%，预期市盈率降到约3倍，盈利连续三年创历史新高，基本面跟股价已经严重背离。$SAMSUNG $SKHYNIX @OKX星球