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#日本长债收益率升至高位 别光盯着10年期，看看2年期和10年期的“剪刀差”才是关键 兄弟，10年期美债收益率干到2023年11月以来的新高，对美股和加密资产来说，就是悬在头顶的刀。 说白了逻辑很简单：这玩意儿是全球资产定价的锚，它一涨，意味着借钱成本变高，那些靠未来想象空间撑起来的科技股和比特币这种高风险投机品，自然就承压了。资金会从风险资产里抽出来，跑回去吃无风险利息，美股尤其是纳指和加密板块，直接被捶。 但你问是不是看10年期更合理？我觉得光看它不够，得看它和2年期美债的剪刀差（利差）。 这才是关键。这俩的利差倒挂（2年期比10年期高）一直是美国经济衰退的经典预警信号。如果只是10年期涨，但2年期涨得更猛，利差倒挂加深，那说明市场不是在交易经济强劲，而是在交易“美联储会更狠地加息紧缩”，这对所有风险资产才是真正的王炸。现在这情况，更像是整个市场在重新定价利率预期，不单单是看一个数字那么简单。 所以，别只看一个点，得看这两条线的“距离”。$BTC