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Il payroll non agricolo è il primo atto dello scenario dell'aumento dei tassi di settembre, e il CPI è l'atto finale Fissi il candelabro, il battito del cuore che batte in sincronia con il candelabro. Il Bitcoin sta rimbalzando avanti e indietro intorno ai 78.000 dollari, senza salire né scendere. Tutti aspettano le buste paga non agricole di venerdì ad agosto. Ma voglio dirvi un fatto che la maggior parte delle persone trascura: Le buste paga non agricole non sono la fine. È solo l'inizio. 1/ Prima di tutto, guarda la situazione attuale. Il CME FedWatch mostra il mercato che valuta una probabilità del 65,4% di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre. Solo una settimana fa, quel numero era solo circa il 35%. Cosa è successo? Wash ha volato un'aquila a Jackson Hole. Ha detto che l'inflazione non ha ancora visto un "miglioramento significativo", che l'obiettivo del 2% è "saldo e costante" e che, se l'inflazione sottostante scende rapidamente senza chiarezza—"c'è ancora del lavoro da fare." In breve, la probabilità di un aumento dei tassi è quasi raddoppiata. 2/ Come ha reagito Bitcoin? Prima del discorso di Wash, BTC era appena salita oltre i $81.000. Dopo le dichiarazioni, è subito diminuito da 81.000, con un calo di circa il 5,7% in una settimana. Ora si sta scambiando lateralmente tra 77.100 e 78.400 dollari. Né salendo né scendendo. Né salendo né scendendo. Il mercato sta aspettando. Aspettando una certa direzione. 3/ Ma la maggior parte delle persone sbaglia una cosa. Pensavano che la busta paga non agricola di venerdì fosse la soluzione. Sbagliato. Wash stesso ha già espresso ferme le sue parole—da ora fino alla riunione del FOMC del 16 settembre, ogni rapporto sull'occupazione e sull'inflazione o rafforza o indebolisce la sua posizione. Le buste paga non agricole sono solo il primo pezzo del puzzle. 4/ Disegna una linea temporale completa: 4 settembre (venerdì) — Rapporto sull'agenda paga non agricola di agosto. Gli economisti prevedono un aumento di 55.000-80.000 persone, con un tasso di disoccupazione che rimane al 4,1%. La cifra di luglio mostra una diminuzione di 23.000, mentre maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso di un totale complessivo di 103.000 yuan. La prima prova sul lato occupazionale. 10 settembre (mercoledì) — agosto PPI (Indice dei Prezzi al Produttore). I costi aziendali stanno aumentando o diminuendo? Questo è il "segnale a monte" dell'inflazione. 11 settembre (giovedì) — Agosto CPI (Indice dei Prezzi al Consumo). Questa è la vera strategia vincente. Se il CPI core supera lo 0,3% su base mense su mese, le aspettative di aumento dei tassi aumenteranno rapidamente. Se scende a circa lo 0,1%, il FOMC avrà motivo di trattenersi. 16 settembre (mercoledì) — Riunione sui tassi d'interesse del FOMC. Verdetto finale. 5/ Hai capito? Le buste paga non agricole sono solo il primo atto. Il CPI è il gran finale. C'era una settimana intera tra un periodo e l'altro. Se scommetti sulla direzione giusta venerdì, il CPI della prossima settimana potrebbe ribaltare tutto. Venerdì sei andato nel panico e hai tagliato le perdite, e il CPI della prossima settimana potrebbe romperti le cosce. 6/ Tre tipi di copione, assapora per te stesso: Scenario 1: buste paga non agricole deboli + anche CPI debole I posti di lavoro sono crollati, l'inflazione è diminuita→ la probabilità di aumenti dei tassi è crollata→ il BTC è ripreso violentemente. Scenario 2: Fattorie non agricole deboli + CPI ostinato L'occupazione è scarsa, ma i prezzi resistono ostinatamente → dilemma di Wash: l'aumento dei tassi d'interesse uccide posti di lavoro; senza tassi, l'inflazione continuerà a → alta volatilità con una direzione poco chiara. Scenario 3: Buste paga non agricole forti + CPI ostinata L'occupazione è resiliente, l'inflazione non diminuisce→ la probabilità di aumenti dei tassi è aumentata oltre l'80%→ i BTC potrebbero scendere direttamente a 70.000. Il più pericoloso è lo Scenario 2. E anche il più probabile. 7/ La straziante verità è qui. A luglio, i salari non agricoli sono già diminuiti di 23.000. A maggio e giugno, la revisione totale è stata in calo di 103.000. Lo stato reale del mercato del lavoro è molto peggiore dei dati superficiali. Ma cosa ha detto Wash a Jackson Hole? Ha detto che il mercato del lavoro è "sano" e che il rallentamento della crescita dell'occupazione è "una questione demografica, non una recessione." Ha definito i dati non agricoli scarsi "strutturali" piuttosto che "ciclici". Cosa significa questo? Questo significa che anche se i salari non agricoli di venerdì sembrano pessimi, potrebbe non cedere. Quello di cui ha bisogno è un calo del CPI. Non un aumento dell'occupazione. 8/ Per dirla ancora più dolorosamente. La tua posizione attuale non è puntare davvero sulle fattorie non agricole. Stai puntando su due cose: Innanzitutto, il CPI scenderà? Secondo, Washh è disposto ad ammettere di aver sbagliato? Qualcuno che ha appena finito di fare la promozione a Jackson Hole e ha aumentato la probabilità di un aumento dei tassi dal 35% al 65%—pensi che si smentirà tra due settimane? "Le parole non sono la stessa cosa delle azioni." Ma le "parole" stesse sono un'azione. 9/ Allora cosa facciamo? Non scommettere tutte le tue fiches sulla Nonfarm Payroll Night. I salari non agricoli sono cortine fumogene. Il CPI è la vera bomba nucleare. C'era un'intera settimana in mezzo. Avevi abbastanza tempo per osservare, adattarti e riorganizzare la disposizione. Non FOMO, non farti prendere dal panico, non finire i proiettili nel primo atto. 10/ Conclusione Bitcoin sta scambiando lateralmente vicino a 78.000 dollari. Il mercato sta aspettando. Aspettare i salari non agricoli, aspettare il PPI, aspettare il CPI, aspettare il verdetto finale da Wash. Il payroll non agricolo è il primo atto dello scenario dell'aumento dei tassi di settembre, e il CPI è l'atto finale. Non puntare tutte le tue fiches nell'Atto Uno. Il vero spettacolo era appena iniziato. $BTC $ETH $XAU #就业数据密集公布, la posizione politica di Wash viene messa alla prova